IB盈透證券介面介紹：投資組合Portfolio介面 圖解教學

本篇市場先生將會介紹IB盈透證券操作介面中，投資組合(Portfolio)介面的各項功能，會以IB盈透證券的電腦版為主，

包含持倉、業績、餘額、IMPACT面板中的各項名詞，

這篇比較複雜一些，但我會盡量整理和白話的說明。

簡單介紹 IB盈透證券 (Interactive Brokers)

IB盈透證券是全球最大的網路券商，在NASDAQ上市(代號：IBKR)，提供全中文化介面及客服，對全球華語人士相當友善。提供交易商品種類也是全球最多，可以全線上免費開戶。

對於IB盈透證券如果還不太清楚，可閱讀：IB盈透證券評價/優缺點介紹

IB分成美國IB帳戶及香港IB帳戶，可以選擇開美國IB的帳戶，資產才會受到最高3050萬美元賠款保障。

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IB盈透證券	適合想投資全球商品的投資人

這篇文章為市場先生資訊整理與工具使用經驗分享，無任何操作推介之意，不代表任何開戶建議，投資必定有風險，投資前自行研究分析判斷。

IB盈透證券介面：投資組合(Portfolio)介面

剩餘流動性(Excess Liquidity)案例說明

剩餘流動性是被強制平倉之前的緩衝金額，白話來說，就是被券商發追繳通知之前可以虧損的空間。

剩餘流動性是一個很重要的觀念，它必須足夠多，

如果剩餘流動性太少，投資部位會被券商強制平倉。

剩餘流動性計算公式：

剩餘流動性 = 權益與貸款價值 – 維持保證金

權益與貸款價值(Equity with Loan Value, ELV) = 總資產(含現金+已投資部位) – 負債

維持保證金(Maintenance Margin)(以美股多頭為例) = 股票價值 × 25% (但如果市場波動較大，券商可能會拉高%)

從計算公式可以看出，剩餘流動性就是總資產(不含負債)減掉維持保證金後，剩餘的部分。

假設剩餘流動性是1萬美元，如果股票價值一直跌，跌了1萬美元，等於把剩餘流動性跌光了，券商就會發追繳通知，要求你補錢進去，至少要補到維持保證金的金額。

IB盈透證券介面：投資組合Portfolio – 持倉(Positions)

您的持倉(Your Holdings)

持倉的意思就是你目前持有的所有標的，例如你買進了某幾間公司的股票，就會全部顯示在這邊。

IB會根據你的持倉顯示資訊，整理如下：

現金持倉(Cash Holdings)

如果你持有多個幣種，這邊就會顯示，最後的總現金(Total Cash)則會顯示你所有的現金部位 (會以美金呈現)。

IB盈透證券介面：投資組合Portfolio – 業績(Performance)

投資組合業績(Portfolio Performance)

投資組合業績可以將你持有的投資組合跟選擇的指數做比較：

• 投資組合業績呈現的報酬率是累積回報率(TWR)，指的是時間加權平均報酬率(又稱TWRR)。

• 走勢的時間線最長可呈現一年，最短可呈現一週。

• 選擇想比較的指數後 (上圖以S&P500為例)可以看到指數會呈現藍色，你的投資組合業績則是會依漲、跌顯示綠色、紅色。

• 持有的公司近期消息(例如近期將發放股息)、持有的投資組合更多的分析，可點箭頭符號。

投資組合分佈(Portfolio Allocation)

在線圖下方，會看到投資組合分布。

投資組合分佈會根據你持有的投資組合按照「資產類型」(Asset Class)、「按板塊劃分的業績」(Performance by Sector)、「行業」(Industry)分類，每個月會更新一次。

IB盈透證券介面：投資組合Portfolio – 餘額(Balances)

餘額(Balances)

IB在餘額區塊，會分成證券(Securities)、商品(Commodities)、虛擬貨幣(Crypto at Paxos)三種，其中，不同類型的帳戶(現金帳戶Cash、保證金帳戶Margin、投資組合保證金帳戶Portfolio Margin)計算方式也不同。

以下以美國證券(US Securities)、保證金帳戶(Margin Account)為例：

補充：

1. 在IB的介面上，會看到「權益與貸款價值」(Equity with Loan Value, ELV) 跟「含貸款價值資產」(Equity With Loan) (EWL)，這兩個是一樣的意思。

2. Reg T (Federal Reserve Board Regulation T)簡單來說是美國聯邦政府針對保證金所做出的規定，IB會根據Reg T規定去計算你的保證金。

3. 可用資金(Available Funds)並不是剩餘的現金，從公式可看出它是減去初始保證金後，可用來交易的金額，其中包含現金+持有的指定資產價值 (美國/加拿大選擇權價值不包含在內)。

剩餘流動性(Excess Liquidity) vs 可用資金(Available Funds) vs 購買力(Buying Power) vs 特殊備忘錄帳戶(SMA)

看到這邊，可能會覺得這四個有點像，以下一樣以美國證券(US Securities)、保證金帳戶(Margin Account)為例：

特殊備忘錄帳戶SMA 和 購買力Buying Power 可能會比較讓人混淆，
當股票價值增加，SMA的信用額度會跟著增加，但這不代表你的交易資金也會增加，最大可交易資金還是要看購買力（要記住，購買力不只有你存入的錢，還包含券商願意借給你的錢）。

SMA的主要目的是確認帳戶是否符合Reg T要求，以美股多頭來說，在交易日結束時，Reg T會要求初始保證金要拉到50%（原本是25%），如果計算之後你的SMA是負值，那就會被強制平倉。

簡單總結一下這四個：

• 要看可交易資金有多少 → 看可用資金(Available Funds)
• 交易期間最大可交易多少錢 → 看購買力(Buying Power)
• 持有的資產下跌時，被通知追繳保證金前還有多少資金可以緩衝 → 看剩餘流動性(Excess Liquidity)
• 交易日結束時 → 看SMA，負值會被平倉

保證金要求(Margin Requirements)

保證金要求有分到期日(Expiration)和隔夜(Overnight)兩個分類，又各自分成證券(US SECURITIES)、商品期貨(US COMMODITIES)、虛擬貨幣(CRYPTO AT PAXOS)三個項目。

• 到期日(Expiration)代表：持有的倉位在接近到期日時，帳戶內的各個項目各是多少。

• 隔夜(Overnight)代表：持有的倉位如果交易日結束後還仍繼續持有(過夜)到下一個交易日的盤中之前，帳戶內的各個項目各是多少。

這兩種分類底下都有4個數字，定義是一樣的，只是不同時間點(接近到期日or要持有過夜)的時候，金額可能會不一樣。以下以買進美股為例：

交易限制(Trading Limits)

在介面下方，可以看到交易限制。裡面有提到剩餘日內交易，

剩餘日內交易(Day Trades Left)意思代表一天可以當沖的次數。例如上圖顯示(3,3,3,3,3)，代表今天+未來4個交易日，每天只能當沖3次 (期貨交易不適用)。

IB盈透證券介面：投資組合Portfolio – IMPACT控制面板(Impact Dashboard)

IMPACT控制面板(IMPACT Dashboard)可檢視自己的投資組合是否符合自身的價值觀。

先選擇自己重視的價值觀和重要程度，例如消費者安全、性別平等、海洋生物友善等等，之後選擇自己不認同的公司行為，例如道德商業爭議、溫室氣體排放等。(這些大多是針對個股股票選股去評價)

選完後IB的系統會分析目前的投資組合與你選擇的價值觀是否一致，並會用字母表示符合程度，A代表非常符合，以此類推。

詳細可閱讀IB官網說明：IMPACT如何運作

IB盈透證券 投資組合(Portfolio)介面 重點整理

投資組合介面的項目非常多，以下整理我認為比較常看的項目，新手可先從這些項目開始了解：

1. 淨流動性(Net Liquidity)：基本上就是所有資產的總價值，計算方式 = 未投資的現金部位+已投資的部位(包含現金+證券+商品+加密貨幣的總價值)。

2. 購買力(Buying Power)：最大可交易金額，包含你自己存入的現金+券商最多願意借你的錢。

3. 剩餘流動性(Excess Liquidity)：被強制平倉之前的緩衝金額，跌到多於剩餘流動性的金額，就會被發追繳通知，至少要補到維持保證金的金額。

4. 可用資金(Available Funds)：減去初始保證金後，可用來交易的金額，其中包含現金+持有的指定資產價值 (美國/加拿大選擇權價值不包含在內)，並不是剩餘的現金。

5. 特殊備忘錄帳戶(Special Memorandum Account, SMA)：用於確認帳戶是否符合Reg T保證金要求，在交易日結束後如果SMA是負值，會被強制平倉。

6. 如果不想槓桿交易，要看的是已結算現金(Settled Cash)的金額 (就是你實際存入的資金還剩下多少)。

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