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風險管理 vs 資金管理

讓我們來分清楚這兩件事情分別是在做甚麼!【風險管理】第一個層次是對單筆交易的風險控制, 透過停損、停利,適當的出場機制讓單筆交易風險得以限制。 它影響到最大回落(MDD)、平均虧損,以及單筆最大虧損。 第二個層次是長期的監控交易是否維持穩定狀態, 這時的影響因素就不單單只是單筆交易的控制能解決。 包含交易系統是否運作正常、市場行為是否改變、波動性或價值是否有驟變。 由市場波動性衡量風險也是這一層次...
風險管理 vs 資金管理

投機不應該和投資混為一談 – 談沉沒成本效應

短期的投機套牢以後,為何不應該變成長期投資? 理由是, 「你無法在投機進場後,重新決定投資的報酬。」 ---投入任何一筆資金以前,都必須先確認自己是在「投資」或是在「投機」【投資】投入資金之前,就已經可以確定穩定的未來收益來源(通常是以現金流形式呈現),稱為投資。換句話說,做投資,大多數時候可以自行決定未來的報酬率是多少。好的投資機會總是充滿著競爭,世界上也隨時充滿著機會去創造一筆好投資。【投機】...
投機不應該和投資混為一談 – 談沉沒成本效應

策略三個層次:架構、進出場點、濾網

「是否值得買進?」「什麼時候買進?」這是兩個完全不同層次的問題。但大多時候被當成同一件事情在處理。舉個簡單的例子:「周KD>80」「日KD<30」是買進時機?但這兩者並非同一件事情。事實上,周KD(長期強勢)判斷是否值得買進,日KD(短期回檔)判斷才是判斷買進的確切時機。好像還少了些什麼。因為在這之前隱藏了一個假設,「假設價格序列存在某種規律性。」在這個例子中,是"假設強者恆強"的價格...
策略三個層次:架構、進出場點、濾網

持有現金錯了嗎?

「該投資些什麼?」 許多投資人常常在問這個問題。無風險利率約3%、股市的年報酬約6%、通膨約2%、稅率20%等等,時時在耳邊聽到。雖然對於各種機會存在的風險充滿著未知的恐懼。但手上持有報酬率「0%」的現金彷彿是一種罪惡,好像不投資每年就如同虧損3~5%一般。聽起來有這麼一點點不自然,這問題之中存在一個小盲點。「為何無法接受手中持有太多現金?」---客觀來說,持有現金真的是一種罪惡嗎?如果真的是這樣...
持有現金錯了嗎?

學好程式交易 – 就像一場英語演講比賽

《》如何學習程式交易?想要做好程式交易,如同想在一場英語演講比賽中取得好成績。如果你不擅長英語,也不擅長演講,那勢必得先從寫演講稿開始練習起。然而,擅長英語,與擅長演講,哪一種更重要呢?當然是擅長演講,句子的速度、措辭的拿捏、語氣的輕重、引人入勝的技巧,要達到這些,只須要有基本的英語能力便可以,更擅長英語當然有加分,但相較之下,比賽更重視的是「演講」本身。---最近剛好很多人問我怎麼學習程式交易,...
學好程式交易 – 就像一場英語演講比賽

進出場的進階思考

每個做交易的人都知道「停損」的重要,但不知道各位有沒有過一個疑問:「現在停損是正確的決定嗎?」---停損是一種在虧損時的出場方式。大多數人對「停損」的認知不外乎就是1. 到設定價格停損,例如停損點設在此區間最低點下方。2. 到設定的損益停損,例如虧損2個ATR後出場。3. 反向訊號,出現反向訊號後將所有部位反手4. 其他,例如時間出場等等。這些停損點,通常在未來都會有一個明確的「點位」。這點為可能...
進出場的進階思考

高點到底能不能追?

還在關心抓轉折嗎?市場裡有個不能說的秘密,就是,如果要漲到10倍,必須要先漲到5倍,如果要漲到5倍,必須先漲到3倍。如果要漲到3倍,必須先漲到2倍。以上,就是祕密的全部。所以,高點到底可不可以追高呢?或者,你究竟在害怕些甚麼呢?---許多人誤解了高賠率存在的意義,總想每次都贏,而且還要贏很多。有些策略,少數幾次成功交易決定了成敗。"必須"有高賠率。但有些策略,靠著高勝率,不需要很高的賠率,正確來說...
高點到底能不能追?

你所不認識的最大策略虧損

「我的最大策略虧損,中間經歷連虧次數是,」「 0次!」這答案有沒有覺得怪怪的?你沒看錯,就是0次連虧,一次都沒有。抱有疑問,代表大家對「最大策略虧損」的認識還不夠。---在績效報表中有兩個欄位, 最大策略虧損(Max. Intraday Drawdown), 及最大平倉交易虧損。字面上意義很容易理解,都是從績效最高點拉回的平倉損益, 只是前者加上了未平倉的浮動損益。---那麼為何會有零次這種事情發...
你所不認識的最大策略虧損

虧損是獲利的一部分

這概念或許對沒交易經驗的人來說有點困難,畢竟對大多數人來說,虧錢經驗都是非常痛苦的。而對少數人來說,虧損卻只是一種必要的成本。---想像一下有個人在經營一家服飾店,每次批進來的貨,有時賣得好,有時生意清淡,有時一掃而空,有時門可羅雀。 每一批貨,他都用心把它記在帳上,漸漸的,他開始找到一些規則,了解那些貨好賣,那些貨難賣,狀況並不是這麼快好轉,仍會有賣不出去的時候,但這些虧損卻是下次賣得更好的成本...
虧損是獲利的一部分

員工,是資產還是成本?

今天聽到了一個非常有趣的想法:員工到底是企業的資產,還是企業的成本?每間企業都會說:「員工是我們最大的資產!」但是,資產負債表上,有把員工列進去嗎?有把員工的能力,換算成無形資產嗎?顯然沒有。員工只會出現在損益表,而且是損益表上的成本,即便員工換來換去,資產負債表並不會因此改變,而開除資深年紀大卻漸漸失去生產力的員工,企業資產不會減少,損益表卻會更佳。---對於一個企業來說,這樣做或許充滿爭議,畢...
員工,是資產還是成本?