無形資產(Intangible Assets)是什麼?和有形資產、商譽有什麼不同?

最後更新:2021-10-02

股票財報》無形資產(Intangible Assets)是什麼?和有形資產、商譽有什麼不同?

在股票財報中,企業的資產可以分成有形資產無形資產
兩者最簡單的判別是能不能觸摸到、有沒有實體存在,另外其中商譽也是無形資產的一部分。

這篇文章市場先生介紹 無形資產 是什麼,
包含無形資產和有形資產、商譽的差別,分為以下幾個部分:

  1. 無形資產是什麼意思?
  2. 無形資產和商譽有什麼不同?
  3. 無形 vs有形資產有什麼不同?
  4. 無形資產從財報上怎麼看?
  5. 無形資產如何查詢?

無形資產是什麼意思?

無形資產 (英文: Intangible Assets) 是指對公司相當重要的非實物資產
主要包含:專利商標版權特許經營權、電腦軟體、許可證、進口配額商譽等等,
其中,商譽(goodwill)指的是企業在併購時付出超出對方資產價值的溢價,
可閱讀:商譽(goodwill)是什麼?

由於一般的情況下,企業在專利、商標、版權上大多不需要付出太大的金額,
因此無形資產如果大量產生,絕大多數情況都是因為溢價併購而產生的。

無形資產被期望在未來能為公司產生經濟回報,而這種預期會延續到一年以上或一個經營週期,
因此屬於長期資產,它們被歸屬在第二大類的長期資產,
第一大類的長期資產:不動產、廠房和設備 (PP&E)。
第二大類的長期資產:無形資產、商譽。

無形資產,其實和有形資產非常類似,
我們都預期這類資產,在成本費用花出去後它會帶來長期的經濟回報,能幫企業帶來收入,
只是它們在會計上、形式上、特性上存在差異而已。

更詳細的區分 無形資產:

根據國際財務報告準則(IFRS)裡面的定義:
無形資產被定義為可識別、沒有實物的非貨幣資產。

其中,
可識別 identifiable 的無形資產,簡單理解就是「可以被轉賣」的資產。
比方說專利、商標、智慧財產權、特許權,儘管不一定有明確的定價,但這些內容都可以明確被定義出來、可以被企業轉賣。

不可識別無形資產,指的就是商譽、品牌、聲譽,屬於「不可以被分離切割轉賣」的資產。
品牌聲譽其實都被包含在商譽中,以付出溢價的形式呈現,在會計上其實並不存在所謂品牌和聲譽,只是方便我們理解。
這些資產由於是購買時付出的溢價,作為一個成本紀錄,但實際上並無法單獨分離出一部分的商譽轉賣給其他企業,
因此有這種特性的無形資產,都歸類為不可識別無形資產。

無形資產的種類:

無形資產的種類

種類 可識別的無形資產 不可識別的無形資產
定義 可以從其他資產中分離出來,甚至可以由公司出售的非實物資產。 不能從公司中實際分離的非實物資產。
例子 智慧財產權、專利、版權、商標…等等。 商譽、品牌、聲譽
一個公司可以出售其商標、標識,但要從中分離出良好的品牌和聲譽是非常困難的,因此品牌、聲譽被列在不可識別的無形資產中。
資料整理:Mr.Market市場先生

 

無形資產和商譽有什麼不同?

無形資產在定義上可以包含商譽,但商譽不等於所有無形資產

無形資產 = 商譽 + 其他無形資產(專利、版權、特許權…)

雖然商譽也是無形資產之一,但它特性比較特殊,金額往往也可能遠大於其他無形資產總和。

在國外企業的資產負債表上,商譽goodwill 和 無形資產Intangible Assets普遍會獨立成2個項目來寫,此時財報上的無形資產,指的就是「不含商譽的其他無形資產」。

但在台灣企業的資產負債表,則是把商譽歸在無形資產項目內,沒有獨立的商譽項目。
我想這除了會計制度差異,也許也跟台灣的上市企業併購比較少也有關係。

商譽(Goodwill)是公司的品牌價值、客戶名單、良好的客戶關係、良好的員工關係、所有專利技術…等等,這些無形資產不易量化、無法分割變現,在財務上他的呈現形式,就是全部體現在併購時付出的溢價。

公司每年至少要對財務報表上的商譽價值進行一次審查,並記錄任何變動,
所付出的商譽,一般會在未來認列收入時,讓商譽欄位隨時間折減。

商譽 vs 其他無形資產的差異:

  • 商譽:指交易中支付高於公平價值的溢價,不能獨立分離買賣,而且商譽的壽命期限是不確定、無限的。
  • 其他無形資產:像是商標權等等,是可以獨立購買或出售的,會透過攤銷降低壽命。

 

商譽 vs 無形資產

市場先生提示:商譽goodwill這個詞,很容易讓人誤解。

如果單從字面上理解,它像是在說一家企業的品牌、聲譽,這些無法被具體衡量價值的事。

但在會計和財務報表中,無法被衡量就無法被記錄。因此商譽更具體指的是「收購、併購其他企業時,付出的溢價」,而一般我們認為付出的溢價,其中就代表了對方的品牌和聲譽,以及一些無法衡量的價值。

那麼公司自己內部的品牌價值和聲譽呢?比方說花錢打廣告、推廣品牌,這怎麼算?

內部產生的品牌價值和聲譽,會計上會被記為費用,而不是變成資產。
只有外部產生的商譽會被記為資產,當公司收購或合併另一家公司,並支付高於其公平價值的費用時,它的差額被記錄為商譽。

關於商譽,詳細可閱讀:商譽(Goodwill)是什麼

無形資產 vs有形資產 有什麼不同?

無形資產(Intangible Assets)是看不到、摸不到的非實物資產,
而有形資產(Tangible Assets)則是實物資產,會比無形資產更好理解,這是指你可以觸摸到、有價值的物品,包括傢俱、電腦、建築物和車輛。

兩者相同之處,在於都能為企業創造未來價值的事物,
在營運一家企業時,我們會將金錢以成本費用的形式轉換成這些資產,帶來長期價值。

無形資產之所以有價值,是因為它們享有唯一的法律或知識產權,也可以提高其他資產的價值。
例如:
可口可樂可能有大量庫存,但是該庫存的價值其實會因品牌知名度、
良好聲譽等無形資產,而讓價值增加。

但事實上,
在衡量資產價值時,有時候也很難分辨一項資產是有形還是無形的,因為它們兩者往往會彼此相互關聯。

舉例來說:

你可以在電腦上保存一份客戶名單,並將其列印在紙上,而這張紙本身是有形的、可以拿在手裡,
但是實際產生價值的不是那張紙而是客戶名單,因為這個訊息具有價值,因此客戶名單屬於一種無形資產。

如果要實際區分出來,這兩者資產會有預下的差異。

無形資產 vs 有形資產 的主要差異:

  1. 公司購買具有貨幣價值、實際存在的資產稱為有形資產;沒有實物存在,但具有使用壽命和經濟價值的資產稱為無形資產。
  2. 有形資產價值的減少稱為折舊,無形資產稱為攤銷
  3. 有形資產有實體存在,因此很容易將它們轉換為現金;但無形資產沒有實物存在,因此在緊急情況下,出售無形資產會有點困難。
  4. 有形資產可以做為貸款的抵押品、無形資產不能做為貸款的抵押品。
  5. 有形資產的存在對公司的營運很重要(如果沒有的話公司可能無法營運),但就算無形資產不存在,公司也能營運。
  6. 有形資產和無形資產都能增加未來潛在的收入。但有形資產的價值會增加當前的市場價值改變,無形資產則是保持帳面價值計算。

底下市場先生以表格來分類出,無形 vs有形資產的差異。

無形 vs有形資產差異比較:

無形 vs有形資產差異比較

比較 有形資產 無形資產
簡介 有實體存在的資產,即可以觸摸到的資產。
例如:土地、車輛、設備、庫存、股票、債券和現金
沒有實體存在的資產,也就是說,它們不能被觸摸,但也是重要的資產。
例如:專利、商標、版權、商譽和品牌知名度
價值 資產可以創造未來收入,也容易衡量當前的市場價值。 可以增加潛在收入,但不易衡量當下價值。
成本估算 有實體存在,成本很容易確定。 無實體存在,成本不容易確定。
貶值計算 採用折舊計算,市場價值、帳面價值都會發生變化。 採用攤銷計算,市值會變化,但帳面價值保持不變。
是否能當抵押品 可做為抵押品籌集貸款。 很難當抵押品來籌集貸款。
是否容易被破壞 可能被火災、颶風或其他災難或事故摧毀。 不會被火災、颶風或其他災難或事故摧毀。
可能被人為的粗心大意摧毀,或者受到公司負面形象影響,導致創造價值能力減損(但不會反映在財報上)。
是否好出售 流動資產容易出售,有形的固定資產不容易出售。 無形資產較難快速出售、缺乏公允價值。有部分不可識別資產(如商譽)無法分離出售。
資料整理:Mr.Market市場先生

市場先生觀點:有一點值得思考是「有形資產,一定比無形資產好嗎?」

如果單從財務上,你會發現有形資產更易變現、更易衡量價值、更加明確具體,無形資產則否。

但真的是這樣嗎?

我認為有個觀念很重要是:「從價值思考,比從成本思考更重要。

資產負債表的數字,在會計上僅是反映紀錄成本,但資產負債表並無法告訴你它在未來能創造多少價值。

也許讓公司企業不斷成長的關鍵,在資產負債表上僅僅是某個成本只有一點點的專利、版權、特許權。

理解這一點,也許能幫你跳脫財務報表的限制,從商業上更廣泛的視角去理解一間企業。

無形資產 攤銷 是什麼意思?

折舊和攤銷在財務上是一種經過調整的財務數據,因為不是實際狀況,因此理解起來會比較抽象。

簡單來說,折舊是一種將固定資產(有形資產)的成本,
按照使用年限或預期壽命進行分配的方式,代表一項資產的價值被用掉了多少。

例如:我今天買了一台生產機械成本100萬元,可以用10年,
在損益表帳上,實際上雖然付出了100萬元成本,但帳上會在未來10年記錄每年10萬元成本,
這過程就稱為折舊,而在未來幾年雖然損益上付出10萬成本,但實際上並沒有現金流出,因此在衡量現金流時,要把損益加回10萬元才是真正的現金流情況。
在資產負債表上,也會隨著折舊,減計資產的價值,代表這個100萬元成本的機械器具,10年後價值會歸零。

先理解折舊,比較好理解攤銷,
因為攤銷在財務上的計算和意義與折舊完全一樣,只是對象從有形資產,變成無形資產。

攤銷是將無形資產的成本分攤到特定時期的方法,通常是指資產使用壽命的過程。

例如今天取得某一個特許經營權,花費了100萬元,可以用10年,
因此在損益紀錄上,會把它紀錄成未來10年每年產生10萬元的支出,在現金流上則是初始有現金流出,未來則是要加回攤銷。
在資產負債表上,則是會隨時間經過,每年減計這項無形資產的價值10萬元。

若想詳細瞭解攤銷是什麼,
可閱讀:折舊、攤銷是什麼?折舊與攤銷有什麼差別?

無形資產從財報上怎麼看?

資產通常會出現在公司的資產負債表上,

底下以迪士尼公司為例,可以看到商譽、無形資產是分別認列在資產負債表的資產項目中。

迪士尼公司財報(無形資產、商譽分開認列)

無形資產如何查詢?

可以在資產負債表中查詢到。

國內查詢網站可至Goodinfo!台灣股市資訊網(以台積電為例)

國外查詢網站可至morningstar(以Google為例)

快速重點整理:無形資產是什麼?

  1. 無形資產(Intangible Assets)是指對公司相當重要的非實物資產,例如:專利、商標、版權、商譽等,實際上無形資產如果大量產生,絕大多數情況都是因為溢價併購而產生的。
  2. 有形資產(Tangible Assets)是實物資產,會比無形資產更好理解,這是指你可以觸摸到、有價值的物品,包括傢俱、電腦、建築物和車輛。
  3. 無形資產總共有兩大種類:可識別、不可識別的,國際財務報告準則(IFRS)裡面的定義:無形資產被定義為可識別、沒有實物的非貨幣資產。
  4. 商譽、品牌、聲譽被歸類在不可識別的無形資產,商譽只會發生在企業併購的情況,必須同時滿足企業併購、超額購買這兩個條件,才會產生商譽。
  5. 無形資產會列在資產負債表中,但有時商譽並不會列在資產負債表上,這是因為會計不認列內部創造的商譽(內部創造的會被記為費用而非資產),只有外部購買的才會認列為資產。

學習更多財報知識,
可閱讀:財報分析教學懶人包

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編輯:Joy 主編:市場先生

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