PMI採購經理人指數是什麼?公式計算與查詢方式、以及如何解讀PMI指標?

最後更新:2022-01-14

PMI採購經理人指數(Purchasing Managers' Index)是什麼?如何解讀、公式介紹、計算與查詢方式

PMI採購經理人指數是一種用來衡量經濟發展的指數,
經由企業的訂單、存貨、生產等過程產生的數字變化,作為觀察市場景氣的一項領先指標,也是國際上常用的經濟觀測指標之一。

這篇文章市場先生介紹什麼是PMI採購經理人指數、以及PMI如何計算與查詢。

PMI採購經理人指數是什麼?

PMI採購經理人指數(英文:Purchasing Managers’ Index),是衡量產業未來趨勢主要方向的指數,
透過採購經理對於市場狀況是擴張、不變、緊縮的看法,將看法綜合成指標分數,能夠提前預測產業未來景氣的經濟變化,
是一個領先指標,對國家的整體經濟活動,也具有監測及預測的作用。

PMI採購經理人指數,最早是由美國供應商協會(Institute for Supply Management,簡稱ISM)針對19個主要產業的高階採購經理,
對所任職公司的狀況,每月進行問卷調查,內容除了包含公司原物料、成品的採購數量與金額預算、訂單最新狀況…等,
還有涵蓋產業上、下游活動,並將調查結果編製成指數,成為評估產業景氣的一項指標,
後來像是歐洲、亞洲等,也開始建立自己國家的PMI指數。

美國PMI採購經理人指數有:

按產業別區分為:

  • ISM製造業(PMI)
  • ISM服務業(PMI)
  • ISM醫院(PMI)

台灣PMI採購經理人指數有:

按產業別區分為,

  • PMI製造業採購經理人指數
  • NMI非製造業經理人指數

其中,美國最具代表性的採購經理人指數是:ISM製造業採購經理人指數

這是最常被拿來最為經濟評估的依據。

PMI採購經理人指數有效嗎?

PMI是採用問卷調查的方式,用類似打分數的方式收集看法資料數據,分數也只有三個:看好、持平、看壞。
這種方式難免會讓人覺得收集來的資料充滿主觀意見,而非客觀的指標。

之所以被認為有效,是因為製造業的原料需求、機具訂單與生產的週期更長,
原物料、機具,都要在數個月甚至一兩年前就逐步預定到位,後面才能交付產品,
因此製造業的採購經理人的職務上更能清楚感受到未來一段時間的需求。

也因此,製造業的採購經理人的主觀看法所構成的指標是最主要被參考的依據,

PMI製造業採購經理人指數   VS   NMI非製造業經理人指數

產業類別 編製指數 包含產業 調查內容 指數公布時間
製造業 PMI製造業
採購經理人指數
●電子暨光學產業
●基礎原物料產業
●電力暨機械設備產業
●化學暨生技醫療產業
●食品暨紡織產業
●交通工具產業
包含5個細項擴散指數:
●新增訂單數量
●生產數量
●人力僱用數量
●存貨
●供應商交貨時間
每月第1個工作日
非製造業 NMI非製造業
經理人指數
●營造暨不動產業
●批發業
●零售業
●教育暨專業科學業
●金融保險業
●資訊暨通訊傳播業
●運輸倉儲業
●住宿餐飲業
●其他非製造業(涵蓋細項業別較廣、差異大,故未公布這個產業別指數)
包含4個細項擴散指數:
●商業活動
●新增訂單數量
●人力僱用數量
●供應商交貨時間
每月第3個工作日
資料整理:Mr.Market市場先生

PMI採購經理人指數如何計算?

PMI = (認為景氣變好的人數 ÷ 總人數) x 1 +(認為景氣持平的人數 ÷ 總人數) x 0.5 +(認為景氣變差的人數 ÷ 總人數) x 0

調查PMI時,會先計算出每個產業的各項擴散指數(也就是調查內容)
再按照各產業別指數加權計算,接著用名目GDP比重來加權平均計算得出PMI指標。

步驟一 計算擴散指數

會請採購經理人針對各項經濟活動與上個月來比較。

以台灣為例,每個月製造業調查的選項為14題、非製造業為12題,並在問卷中勾選3個選項(變好、持平、變差),
擴散指數會將這些選項分別加乘,變好×1、持平×0.5、變差×0。

步驟二 計算各產業別指數

接下來會再按照各產業別指數加權計算。

PMI以5個擴散指數、每個權重皆為0.2;NMI就是4個擴散指數、每個權重皆為0.25計算:

製造業各產業別PMI=
該產業新增訂單指數×0.2+該產業生產數量指數×0.2+該產業人力僱用指數×0.2+該產業供應商交貨時間指數×0.2+該產業存貨指數×0.2

非製造業各產業別NMI=
該產業商業活動指數×0.25+該產業新增訂單指數×0.25+該產業人力僱用指數×0.25+該產業供應商交貨時間指數×0.25

步驟三 用名目GDP比重來加權平均計算

計算出各產業別指數後,
製造業PMI會再用6大產業占製造業名目GDP的比重權數,加權平均計算;
非製造業NMI會再用9大產業占製造業名目GDP的比重權數,加權平均計算。

如何解讀PMI採購經理人指數?

最後計算出來的PMI採購經理人指數會介於0~100%之間,
高於50%,表示製造業或是非製造業景氣正處於擴張期(Expansion)
低於50%,表示製造業或是非製造業景氣正處於緊縮期(Contraction)

台灣PMI指數

台灣製造業採購經理人指數(Taiwan Manufacturing PMI)是由中華經濟研究院每月初所提供的一項指數,
該指數的編製方法是參考美國的製造業採購經理人指數,按月進行調查,同樣編製成製造業採購經理人指數(PMI)、非製造業經理人指數(NMI)。

中華經濟研究院官網提供的採購經理人指數,同時提供各種細項指數與前一個月的變化,並說明各細項的景氣方向偏向擴張或緊縮。

台灣PMI採購經理人指數

PMI採購經理人指數如何查詢?發佈時間?

美國查詢PMI方式:可至美國供應管理協會(ISM)查詢,發佈時間如下:

  • ISM製造業(PMI)-每月的第1工作日
  • ISM服務業(PMI)-每月的第3工作日
  • ISM醫院(PMI)-每月的第5工作日

台灣查詢PMI方式:可至國家發展委員會的景氣循環查詢指標查詢,發佈時間如下:

  • PMI製造業採購經理人指數-每月初(前三個工作天)發佈上個月的數據,例如:七月初發佈六月的數據
  • NMI非製造業經理人指數-與PMI同時發佈

PMI採購經理人指數對判斷股價未來走勢有用嗎?

這部分市場先生尚未進行足夠的驗證,

等驗證完之後再把資料補上來。

PMI採購經理人指數快速重點整理

  1. PMI採購經理人指數(英文:Purchasing Managers’ Index)屬於領先指標,是衡量產業未來趨勢主要方向的指數,對國家的整體經濟活動,也具有監測及預測的作用
  2. 台灣採購經理人指數按產業別區分,又分為 PMI製造業採購經理人指數、NMI非製造業經理人指數。
  3. 美國採購經理人指數按產業別區分,又分為ISM製造業(PMI)、ISM服務業(PMI)、ISM醫院(PMI)。
  4. PMI採購經理人指數會介於0~100%之間,若高於50%表示正處於擴張期,若低於50%表示處於緊縮期。

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2. 經濟指標》新屋開工許可(Housing Starts)是什麼?

3. 美國就業率指標》非農業就業人口、失業率、初次申領失業救濟金人數

編輯:Joy 主編:市場先生

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