美國零售銷售額是什麼？如何查詢、對股市有什麼影響？
最後更新：2022-11-02
美國零售銷售額(US Retail Sales)是一種用來衡量景氣變化的領先指數，針對13個零售產業提供的銷售額做出調查數據。
由於消費支出佔美國的GDP將近7成，零售銷售額可以判斷美國整體的消費力道如何，成為評估美國經濟變化的關鍵指標之一。
這篇文章市場先生會介紹美國零售銷售額是什麼、與股市的影響？如何查詢、及數據公佈時間。
本文市場先生會告訴你：
美國零售銷售額是什麼？
美國零售銷售額的意思是針對美國13個零售產業，每月進行的銷售額數據調查，屬於領先指標。
美國零售銷售額(英文:US Retail Sales)是由美國商務部普查局(U.S. Census Bureau)每月進行的一項調查報告，針對美國13個零售產業、約5,500個店家所提供前一個月的銷售額統計。
銷售額的統計會以零售銷售額(Retail Sales)、核心零售銷售額(Core Retail Sales)兩種方式呈現：
- 零售銷售額(Retail Sales)：包括13個零售產業所有食品服務、零售商店的銷售數據。
- 核心零售銷售額(Core Retail Sales)：將零售銷售額的數據去除波動較大的汽車、汽油銷售額。
大多數都以核心零售銷售額來分析，因為汽車、汽油的銷售波動較大，因此經濟學家認為去除這些數據會更準確。
根據2022年10月的美國零售銷售額報告，銷售額占比前三名分別是汽車零件產業占比最高(19.39%)、非實體店零售商(15.23%)、食品和飲料商店(11.62%)。
| 美國零售銷售額 所調查的13個產業 | |||
| 項目 | 產業別 | 占比 | 細項行業 舉例說明 |
| 1 | 汽車與零件經銷商 Motor vehicle & parts dealers |
19.39% | 汽車零部件、新車和二手車銷售 |
| 2 | 非實體店零售商 Non-store retailers |
15.23% | 線上零售、型錄郵購 |
| 3 | 食品和飲料商店 Food & beverage stores |
11.62% | 超市、酒類專門店 |
| 4 | 百貨商店 General merchandise stores |
9.92% | 百貨公司、量販店、大型賣場 |
| 5 | 餐廳與酒吧 Food services & drinking places |
12.66% | 餐廳、專門提供酒精飲料的店家 |
| 6 | 加油站 Gasoline stations | 9.70% | 加油站 |
| 7 | 建築和園藝用品經銷商 Building material & garden eq. & supplies dealers |
6.47% | 建築材料用品與經銷、園藝設備用品店 |
| 8 | 健康與美容護理 Health & personal care stores |
4.93% | 藥妝店、保健用品、化妝品 |
| 9 | 服飾與配件店 Clothing & clothing accessories stores |
3.63% | 服裝專門店、鞋店 |
| 10 | 綜合型商店 Miscellaneous store retailers |
2.31% | 花店、辦公用品、禮品店、二手店 |
| 11 | 家具與裝潢店 Furniture & Home furnishings |
1.78% | 家具、居家裝潢 |
| 12 | 體育用品,模型玩具,樂器,書店 Sporting goods, hobby, musical instrument & book stores |
1.31% | 體育用品、模型玩具、樂器、書 |
| 13 | 電子和電器商店 Electronics and appliance stores |
1.06% | 家用電器、影音設備、電子產品 |
| 資料日期: 2022/10 資料來源: census 資料整理：Mr.Market 市場先生 |
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消費者支出幾乎占美國GDP的七成，其中又以零售支出最多，佔整體消費約4成，
這使得美國零售銷售額成為一個重要的經濟指標，可以觀察出消費市場與景氣的好壞，用來衡量美國經濟健康狀況。
美國零售銷售額報告是每月公布前一個月的銷售額數據，資訊相當即時，在市場上受到高度重視，被視為經濟發展的領先指標。
關於領先指標觀念可閱讀：領先指標、同時指標、落後指標是什麼？
市場先生提醒：檢視美國零售銷售額指標有幾點需要留意：
1.零售銷售額沒有包括服務的消費支出，像是旅遊、醫療保健、保險、交通費等等非實質商品的費用支出，建議會建議搭配其他指標，例如個人消費支出PCE一起評估，整體會比較客觀。
2.美國零售銷售額評估的13個產業中，電子商務涵蓋的範圍最廣、定義最模糊，很多產業都已經和電商結合，或許可能會無法真實反映實際的經濟狀況
美國零售銷售額發布時間？要怎麼看？
美國零售銷售額是每月公布，一般會觀察跟上個月比較，以及和去年同月份的增加比率，看絕對金額數字的意義不大。
美國零售銷售額發布時間：
- 隔月15日會發布提前月度報告 (Advance Monthly Retail Trade Report)
- 隔兩月15日會發布月度報告 (Monthly Retail Trade Report)
例如9月份的數據，在10月15日就會先發布一份提前報告(Advance Report)，在11月15則會有一份正式報告，數字也許會略有修正調整。
美國零售銷售額 數據重點：
一般會觀察月增比(相對上個月增加比率)，以及和去年同期增加比率(相對去年同月份增加比率)。
美國零售銷售額報告怎麼看？
在提前報告裡，數字會分成未調整數字(Not Adjusted)和已調整數字(Adjusted)，這兩個差別是針對季節性變化、假日、交易日的差異進行調整。
由上表可看到，每一個大項目會用粗體顯示，2022年零售銷售額9個月的總計為5,986,810，產業別細項中，每個細項的總額也都會以粗體顯示。除了每一項目的總額之外，也會與上年(2021年)的9個月總額做比較。
除了總額的報告，還會有像上表一樣的，針對變化比率的比較表。有跟上月比、去年同月比、上季比、去年同季比等比率。
這張表是針對已調整欄位的數字去比較的，例如2022年9月的零售銷售額總計(已調整)為683,974，2022年8月為683,990，幾乎沒有差異，所以上表中，零售銷售額總計-跟上月比欄位為0.0。
美國零售銷售額對股市與債市的影響及關聯
零售銷售額會受到季節性影響，每年的第四季(10～12月)通常為購物旺季，包括聖誕、感恩節等節日，會有較高的銷售額。
底下排除季節因素，將零售銷售額與美股大盤走勢S&P500做比較，可以發現美股和零售銷售額的變動大致相同，
因此許多股票投資人會認為零售銷售額與股市有高度相關變動，當銷售額提高，代表未來一段時間的股市會有更高的投資收益。
而對債券投資人來說，如果零售銷售額下降、經濟萎縮，這時許多投資人會轉而投資更安全的債券(尤其美國公債)，導致債券價格上漲。
綜合以上，簡單來說：
- 零售銷售額高：表示消費市場熱絡、景氣好，股市表現較好。資金往股市移動。
- 零售銷售額低：表示消費市場冷清、景氣不好，股市表現較差。資金往債市移動。
美國零售銷售額如何查詢？
美國零售銷售額公布時間：每月11～14日，可至美國商務部普查局查詢，可下載EXCEL檔，資料最完整。
FRED資料：美國零售銷售額，圖表顯示，較為直覺、有較長的歷史資料線圖，不過沒有顯示出月增率及年增率。
Tradingeconomics網站：美國零售銷售額 每月成長率棒狀圖顯示圖表，如下：
美國零售銷售額 快速重點整理
- 美國零售銷售額(US Retail Sales)是是針對美國13個零售產業，統計零售業每月的銷售額，
- 消費者支出幾乎占美國 GDP 的 70%，又以消費支出又以零售銷售佔比4成最多，觀察美國零售銷售額判斷消費市場與景氣的好壞，衡量美國經濟健康狀況。
- 零售銷售額去除波動較大的汽車、汽油銷售額後，稱為核心零售銷售額(Core Retail Sales)，大多數經濟學家會以核心零售銷售額的數據來分析。
- 美國零售銷售額與股市有高度相關變動，零售銷售額高代表消費市場熱絡、景氣好，股市表現較好；零售銷售額低代表消費市場冷清、景氣不好，股市表現較差。
市場先生觀點：美國零售銷售額，以及個人消費支出等數據，大致都會與通膨指數走勢非常接近，彼此有關聯性，因此除了作為衡量經濟的指標，也可以作為反映通膨的參考指標。
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編輯：Sandy 主編：市場先生
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