借券是什麼?借券利息怎麼算?股票出借的優缺點

借券是什麼

借券是指將手頭上的股票出借,暫時將股票出租給有需要的人,藉此賺取額外的利息收入,概念跟房東出租房屋類似,出借人仍然擁有股票的所有權。

這篇文章市場先生介紹借券是什麼,包含借券優缺點、借券利息怎麼算?利息收入好嗎?以及如何從借券賣出餘額觀察市場訊號?帶大家完整認識借券交易。

借券是什麼?

借券(英文: Security Lending)又稱股票出借,全名是「有價證券借貸」,簡稱「借券」。

借券的意思是將手上的股票借出去賺利息,也可以借別人的股票賣出來賺差價。

券商扮演媒合仲介的角色,幫忙尋找有借券需求的人,而券商藉此也可以向股票出借人和需求人,分別收取一點手續費。

當股票持有人想設定股票出借條件 (包含想借出的股票張數、希望出借的費率等等),只要借券需求人能接受出借人開立的條件,就可以進行借券交易。

借券是什麼

借券種類有哪些?

目前股票出借的方式有這兩種:

  1. 信託借券:信託總金額達百萬、張數十張以上,適合股票大戶使用。
  2. 雙向借券:門檻比信託借券低,不論股價高低,一張股票即可出借,適合一般人使用。

這篇文章主要是以「雙向借券」介紹為主。

你可以想像一下假設家中有一間閒置的空房,如果出租給有需要的人,可以賺一些租金,好像也不錯?

借券是一種活化資產的方式,像是股票長期持有者,可以透過券商(扮演仲介角色),將股票出借給需要的投資人,從中賺取利息。

借券資格條件

根據證交所規定,國內外法人或基金,均可申請參與證交所借券系統之有價證券借貸交易。

一般我們談到借券,大多是以出借人角度去談,也就是出借股票給別人的角度。

當借券人有借券需求,並且願意接受你所設定的出借申請,券商系統就會自動媒合,有機會股票出借。

符合以下條件,就有資格出借股票:

  • 開立台股證券戶時間滿三個月
  • 一張股票就可出借
  • 與券商簽署有價證券借貸契約及設定出借申請
  • 交易時間:股市開盤日上午9點至下午3:30

如果不清楚股票開戶該選哪間券商,可閱讀:最新台股證券開戶推薦

借券利息收入怎麼算?有哪些費用?

想出借股票的投資人即為「出借人」,委託券商尋找有借入需求的「借券人」進行媒合,委託成立後,出借人的股票就會移入借券人的庫存,利息會從股票的出借日開始,並且以「日」計息。

股票出借最低交易單位為1000股(1張股票),不接受零股,只要有1張股票即可出借,

出借費率則由出借人自訂,按各公司股票流動性不同,借券的年利率落在0.01%~20%,也可由券商代為決定費率。

借券利息收入試算

  • 利息收入= (出借股數 × 出借標的於借貸期間的每日收盤價 × 出借費率 × 出借天數) ÷ 365
  • 借券成本=代扣稅款 – 出借手續費
  • 借券淨收入=利息收入 – 借券成本

底下舉例試算,借券利息收入可以賺多少錢?

小米借出 A股票10張,股票出借年利率 3%,借出30天, 借出期間的股票平均價格120元,手續費率25%,借券利息收入總共有多少?

利息收入=(10,000股 × 120元 × 年利率3% × 30天) ÷ 365天=2958元,

利息收入=2958 × 25% = 740元(利息收入低於2萬不用考慮10%的代扣除稅款),

借券利息收入=2958 – 740 = 2218 元

借券利息收入試算

市場先生提醒:借券不是申請就一定會出借成功。

多數券商都會提供每一檔股票的借券參考利率,這個數字雖然是僅供參考,但如果你設定的利率高出市場行情太多,股票可能會借不出去。

各家券商出借手續費不同,手續費率落在20~30%。

按照財政部規定,借券利息收入屬於「租賃所得」,需要申報在下一年度5月所得稅,

利息沒有超過2萬元代收稅款可在報稅時扣抵,大於2萬元會由券商,從借券利息收入中代扣10%除所得稅,且借券收入不用納入補充保費扣取範圍。

台股券商借券手續費比較整理

將股票借出後,券商會從借券利息收入中收取手續費,但雙向借券則不是每一家券商都有提供,

以下市場先生整理出幾家常見的台股券商雙向借券手續費。(按證交所公布券商借券成交值排序,更新日期:2023/3)

台股券商雙向借券手續費比較整理
券商 借券手續費
(出借利息收入 × 手續費率%)
凱基證券 25%
元大證券 30%
富邦證券 20%
群益證券 30%
國泰證券 20%
永豐金證券-大戶投 20%
兆豐證券 20%
中國信託證券 20%
國票證券 不另收服務手續費
華南永昌 20%
元富證券 20%
統一證券 20%
台新證券 20%
第一金證券 20%
來源:由市場先生團隊洽詢各官方網站、最新活動廣告DM,及電話諮詢各家業務,收集整理完成
上述手續費折扣僅供參考,實際上會根據優惠期間、活動、個人交易量等因素有差異
資料整理:Mr.Market 市場先生

市場先生提醒:

借券是一種活絡資產的方式,出借利息需要再扣除手續費、應納稅務,才是實際的利息收入。

券商在中間擔任角色是,負責把出借人和借券人雙方需求媒合,因此選擇在借券交易量越大的券商進行交易,股票被借出去的機率有可能比較大。

但借券成功率的關鍵主要還是與你設定的利率條件、選擇出借的股票本身交易量有較直接關係。

股票出借的風險是什麼?借券優缺點介紹

借券是個活絡資產的好工具,但較適合長期投資人使用,如果是短期投資、波段操盤的投資人,並不適合使用這種投資方法。

這裡談的是適合一般人使用雙向借券,主要以「出借人」的角度來看借券的優點和好處。

借券優點

1.活化資產賺取利息,股票可隨時召回

投資人把長期持有的股票,借給有需要的人來賺取額外出借收入,活化閒置的資產。

股票借出是可以隨時把股票召回,不需要擔心違約、也不會有違約金,如果是長期持有、不會臨時急著賣出的投資人,也不用擔心期間上漲的問題。

但各家券商的提前還券規定不同,例如元大證能線上申請召回,而永豐證則是打電話申請,大約1~6個工作天就能召回股票。

2. 借券利息收入不用繳補充保費

借券收入屬於「租賃所得」,需要再隔年五月申報所得稅,而借券的利息收入不用納入補充保費扣取範圍,相當於省下2.11%的健保補充保費

3. 節省股利所得稅

股票出借人,可能會遇到以下2種狀況:

  • 狀況1:借券人在除權息之前賣出股票

這種情況出借人領到的股利,屬於股票買賣交易所得,不會被課徵綜合所得稅。

  • 狀況2:借券人在除權息之後賣出股票

這種情況出借人得到的股利,屬於股利所得,會被課徵綜合所得稅。

對於綜合所得稅率不高的人(課稅率級距在 5%),股利可抵減稅額為股利所得的8.5%,每戶抵減上限8萬元。

如果你是高所得稅率(課稅級距超過 12% 以上),除了賺到借券利息收入外,選擇在除權息之前賣出股票,因為不會被課徵所得稅,也有節稅的效果。

如果對除權息太清楚,可閱讀:除權息是什麼?如何計算?

借券缺點

1. 不適合短期持有股票的人

出借人想賣股票時,把股票call回來需等1~6天,無法即時賣出,另外出借後股票會從庫存帳戶移出,很容易讓出借人忘記股票,操作上也不來及停損,因此不適合短期投資人。

所以不適合短期持有股票的人出借。

2. 可能喪失股東會投票權利

股票已出借時,於最後過戶日前不辦理股票提前還券的話,當出借期間跨越停止過戶日,會喪失股東會投票的權利。

借券賣出餘額怎麼看?如何查詢?

想要查詢借券成交量、可借數量、借券費率等,可至 基本市況報導網站 查詢。

這邊要特別注意,借券不代表借券被賣出了,因為借入證券後不一定馬上賣出,所以借券成交不會等於借券放空。

將幾個重要名詞解釋如下:

  • 借券成交:當日投資人向券商借入的證券數量。
  • 借券餘額:借入的證券尚未還回去的餘額。
  • 借券賣出:借券人借出股票後,把股票賣出了。
  • 借券賣出餘額:每日借券賣出的累積量,必須扣掉前一日已回補買回的證券。

投資人可以透過觀察借券賣出餘額,看出市場多頭、空頭訊號,

借券餘額是指目前這些股票可以出借,但還沒有成交(像是沒結清掉的餘額),還必須扣掉前一日歸還的券,才算結清

借券賣出餘額代表意義是什麼?

借券賣出餘額是股票實際賣出的數量,透過這項指標可以看出一些市場買賣訊息,

例如當借券賣出餘額減少,可能代表股票的多頭訊號
但如果借券賣出餘額增加,可能是股票有空頭訊號

借券和融券有什麼差異?

借券和融券都是當看空股票市場時,預期股價下跌,可以使用的交易工具。

兩種工具都是「借股票來賣」的交易方式,但交易細節有些不同。

融券的優點是可以用較少的保證金進行交易,但如果看錯方向,原本預期市場下跌,但市場卻轉為上漲時,就會面臨保證金追繳的問題。另外遇到股東會,融券也有要求強制回補的風險。

因此有些投資人反而比較喜歡使用借券來交易。

如果不清楚融券的意思,可閱讀:什麼是融券交易?

借券 vs 融券
種類 融券 借券
保證金 通常為股價90% 股價140%
交易稅 0.3% 0.3%
手續費
(未折扣)
0.1425% 0.1425%
借券費 通常為0.08%/次
•出借人向借券人收取利息,借券利率區間為0.1%~20%/年。
•券商擔任出借人和借券人媒合角色,從會收手續費,各券商費率不同,目前大約是借券利息收入的20%~30%。
交易方向 單向,投資人向券商借股票來賣。 雙向,投資人能借出或借入股票。
投資人行為 借來後必須直接賣出。 借券人可以借來放著,不必馬上賣出股票,用途很廣,可以賣出、履約、還券。
是否需回補
(遇到股東會、除權息)
必須強制回補,投資人立即買回。 股票仍在出借人手中,但借券人要補償出借人權益(例如股利或股息)。
提前召回風險 出借人不能提前召回。 出借人可以把借出的股票提前要回來。
資料整理:Mr.Market市場先生

快速重點整理:股票借券是什麼?

  1. 借券意思是將手上的股票借出去賺利息,也可以借別人的股票賣出來賺差價。
  2. 借券種類分為信託借券、雙向借券。雙向借券門檻較低,較適用於一般人,一張股票就能借券。
  3. 對股票出借人而言,借券優點包含活化資產賺取利息,股票可隨時召回、借券利息收入不用繳補充保費、節省股利所得稅;缺點則是不適合短期持有股票的人、可能喪失股東會投票權利。
  4. 對股票借券人而言,借券優點是進行避險、做空等交易策略。
  5. 透過借券賣出餘額可以觀察市場訊號,借券賣出餘額減少,可能代表股票多頭訊號;借券賣出餘額增加,可能代表股票空頭訊號。
  6. 融券、借券不同,融券是投資人向券商借股票來賣,而借券是投資人能借出或借入股票。

借券常見問答Q&A

可以的。

出借人可以將借出的股票提前要回來,但各家券商規定不同,有些券商可以在APP中設定、有些則需要打電話才將股票召回。

設定後大約1~6個工作天,就能將股票CALL回。

不行,零股不符合借券資格。

以雙向借券為例,出借股票須符合以下資格:

  • 開立台股證券戶時間滿三個月
  • 一張股票就可出借
  • 與券商簽署有價證券借貸契約及設定出借申請

如果不清楚股票開戶該選哪間券商,可閱讀:最新台股證券開戶推薦

可以。

需要留意的是,股票出借人得到的股利,屬於股利所得,會被課徵綜合所得稅。

對於綜合所得稅率不高的人(課稅率級距在 5%),股利可抵減稅額為股利所得的8.5%,每戶抵減上限8萬元。

如果你是高所得稅率(課稅級距超過 12% 以上),除了賺到借券利息收入外,選擇在除權息之前賣出股票,因為不會被課徵所得稅,也有節稅的效果。

要的,需要申報個人所得稅。

借券收入屬於「租賃所得」,需要再隔年五月申報所得稅,而借券的利息收入不用納入補充保費扣取範圍,相當於省下2.11%的健保補充保費。

可閱讀:股利二代健保補充保費要繳多少錢?

本文為資訊整理與觀念教學分享,內容提到任何標的或券商均無推薦之意,投資必定有風險,任何投資決策前請務必自行評估判斷。

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編輯:Sandy 主編:市場先生

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一般留言

  1. “借券資格:一般人雖然可以出借證券,但一般人並不能當借券人” 這標題是否有誤?
    融券、借券的差異表內又有提到雙向交易,借卷可借出及借入

    1. 借券人是個專有名詞,可以看上面那張圖。一般人只能當左邊,借券給別人,但不能當右邊的借券人。

      1. 融券、借券的差異比較表中,是否需回補的借券欄位中,是不是 股票仍在借券人手中,但借券人要補償出借人權益?

        1. 對的,您的說明沒錯。具體來說如果有配股配息之類,借券人要補償出借人股息、股利等等。
          已調整內文,謝謝!

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