如何借券交易?股票借出利率有多少?如何用借券賣出餘額看市場訊號

最後更新:2021-05-31

當投資人長期投有股票閒置不動,就能透過借券方式出租股票、賺取額外收入,
這篇文章市場先生介紹「借券」,分成底下幾個部分:

1. 什麼是股票借券?
2. 如何進行股票借券交易?
3. 借券費用如何計算?
4. 透過「借券賣出餘額」來看出市場訊號
5. 融券和借券有什麼不同?
6. 借券交易有什麼優缺點?

什麼是股票借券?

借券(英文: Security Lending)全名叫做「有價證券借貸」,
簡單的說就是將手上的股票借給別人來賺利息,
有租借需求的人,也可以借別人的股票賣出賺差價。

目前股票出借的方式有這兩種,本篇文章介紹的是「雙向借券」:

  • 信託借券:信託總金額達百萬、張數十張以上。
  • 雙向借券:門檻比信託借券低,一張股票即可出借,且不論市值均可申請。

借券是一種活化資產的方式,
想像一下若你家有間閒置的空房,是不是有可能出借給有需要的人?
股票也是一樣,當你有閒置不動的股票,就可以透過券商(扮演仲介角色),
出借給需要購買股票的投資人,並收取利息。

股票借券流程

想出借股票的投資人即為「出借人」,
委託券商尋找有借入需求的「借券人」進行媒合,
委託成立後出借人的股票就會移入借券人的庫存,
利息會從股票的出借日開始,是以日單位計息、月單位入帳。

如何進行股票借券交易?股票借出優點有哪些?

想進行股票借券交易,要開立證券戶時間3個月,
與券商簽署有價證券借貸契約,約定想出借的股票及條件,
之後當借券人有借券需求,股票就有機會出借。

出借人好處:把股票借給別人,能活化資產

投資人把長期持有的股票,借給有需要的人來賺取額外出借收入,活化閒置的資產。
通常會想要出借股票,都是長期投資、以領取股息為主要收入,
短期內不會去動持股,就可以出借賺利息。

由於對方最終會把借走的證券還給你,
因此如果是長期持有、不會臨時急著賣出的投資人,也不用擔心期間上漲的問題。

借券人好處:向別人借股票,做避險、做空等交易策略

當投資人看壞股票市場,就先借股票來賣,等股價跌下來變便宜再補回來。
借券(借入)向別人借股票,可以滿足套利、避險、做空等交易策略,也沒有強制回補的問題。
借來的券在還沒賣出前,如果上漲也不會造成虧損,只需付出利息。

借券資格:一般人雖然可以出借證券,但一般人並不能當借券人

根據證交所規定:國內外法人或基金,均可申請參與證交所借券系統之有價證券借貸交易。

所以一般我們談到借券,都是在談普通人做為出借人來收利息,
以下談借券也都是以出借人的角度去談。

股票借券交易方式

目前市場上,主要使用借券的有外資、券商、自營商,
其中外資就佔了8成以上的借券量,主要目的可能是將股票拿去建立空頭,
也可能用來避險或套利。

前面提到,借券可以透過兩種方式:

  1. 將股票信託給銀行或券商。
  2. 另一種是「雙向借券」。

信託的部分,元大、群益、日盛等券商都有信託服務,
但雙向借券則不是每一家券商都有提供,
像是富邦、華南、元大、群益、凱基、元富、合庫、永豐…等,
是有提供雙向借券服務的券商。

想要查詢借券成交量、可借數量、借券費率等,
可至 基本市況報導網站 查詢。

股票借券利率費用如何計算?

出借最低交易單位為1000股(張),不接受零股,只要有1張股票即可出借,
出借費率則由出借人自訂,區間為年利率0.01%~20%,投資人也可由券商代為決定費率。

出借人:
出借收入= (出借股數X出借標的於借貸期間的每日收盤價X出借費率X出借天數) ÷ 365
出借收入淨額=出借收入-代扣稅款-出借手續費
各家券商出借手續費不同,以日盛證券為例,手續費為20%

借券人:
出借費率由出借人自訂,區間為年利率0.01%~20%。

透過「借券賣出餘額」來看出市場訊號

這邊要特別注意,借券不代表借券被賣出了
因為借入證券後不一定馬上賣出,所以借券成交不會等於借券放空

將幾個重要名詞解釋如下:

借券成交:當日投資人向券商借入的證券數量。
借券餘額:借入的證券尚未還回去的餘額。
借券賣出:借券人借出股票後,把股票賣出了。
借券賣出餘額:每日借券賣出的累積量,必須扣掉前一日已回補買回的證券。

投資人可以透過觀察借券賣出餘額,看出市場多頭、空頭訊號:

借券餘額是必須扣掉前一日歸還的券,這是未結清餘額的意思,
指目前這張股票有人出借,但要有人借入才會成交,
代表這些股票可以出借,但還沒有成交(像是沒結清掉的餘額)

借券賣出餘額是確實賣出的數量,這個指標很重要,可以看出一些買賣訊息,
例如當借券賣出餘額減少,可能代表股票的多頭訊號
但如果借券賣出餘額增加,可能是股票有空頭訊號

融券和借券有什麼不同?

融券和借券雖然都是看空股票市場時,借股票來賣的交易方式,
但兩者其實有些不同,有些投資人反而比較喜歡使用借券來交易。

可閱讀:什麼是融券交易?

融券、借券的差異

種類 融券 借券
保證金 通常為股價90% 股價140%
交易稅 0.3% 0.3%
手續費(未折扣) 0.1425% 0.1425%
借券費 各家券商不同,以某證券為例,借券利率0.08%。 1. 出借人可訂向借券人收取的借券利率區間為0.1%~20%。
2. 出借收入,券商會收手續費(各家券商費率不同)。
交易方向 單向,投資人向券商借股票來賣。 雙向,投資人能借出或借入股票。
投資人行為 借來後必須直接賣出。 借券人可以借來放著,不必馬上賣出股票,用途很廣,可以賣出、履約、還券。
是否需回補
(遇到股東會、除權息)
必須強制回補,投資人立即買回。 股票仍在出借人手中,但借券人要補償出借人權益(例如股利或股息)。
提前召回風險 出借人不能提前召回。 出借人可以把借出的股票提前要回來。
資料整理:Mr.Market市場先生

借券交易有什麼優點、缺點?

借券是個活絡資產的好工具,但較適合長期投資人使用,
若是短期投資、波段操盤的投資人,並不適合使用這種投資方法。

借券優點:

雙向借券是以券商為交易平台,投資人能自行評估券商的規模及風險,
基本較大的券商資金充足,也不容易有違約風險。

  • 把閒置股票拿來出借,能賺到借券收入、股息,對投資人來說又增加一筆收入。
  • 申請出借委託後,如果沒有借券人借出,出借人就不需負擔任何費用(但委託單是當日有效、未成交就需重新申請)。
  • 出借利率範圍1%~20%,出借人能自行決定,但是要注意利率訂越高、被出借的機率就越小。
  • 出借收入是租賃所得,不需要列入二代健保扣稅
  • 當借走你股票的借券人不還券,券商也會從市場買券回來還出借人,所以出借人不需要擔心股票會不見。

借券缺點:

  • 出借人想賣股票時,把股票call回來需等1~3天,無法即時賣出,所以不適合短期持有股票的人出借。
  • 股票已出借時,於最後過戶日前不辦理股票提前還券的話,當出借期間跨越停止過戶日,會喪失股東會投票的權利。
  • 出借後股票會從庫存帳戶移出,很容易讓出借人忘記股票,操作上也不來及停損,不適合短期投資人。

快速重點整理:股票借券交易是什麼?

  1. 股票借券分為信託借券、雙向借券,雙向借券門檻較低,一張股票即可出借。
  2. 出借股票的好處是把股票借給別人,能活化資產;借券人好處是做避險、做空等交易策略。
  3. 透過借券賣出餘額可以看出市場訊號,借券賣出餘額減少,可能代表股票多頭訊號;借券賣出餘額增加,可能代表股票空頭訊號。
  4. 融券、借券不同,融券是投資人向券商借股票來賣,而借券是投資人能借出或借入股票。
  5. 借券買回來後可以放著,不必馬上賣出。

如果不清楚借券和融券的差異,可以先閱讀:什麼是融券交易?

更多投資入門延伸閱讀:

1. 超過100篇新手入門文章分享

2. 推薦超過40本投資好書

3. 美股開戶》推薦券商比較

4. 股票開戶》推薦的開戶券商

5. 基金開戶》零手續費開戶優惠

編輯:Joy 主編:市場先生

最近市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程,
這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作,
教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合,目前累積已經有將近1100位同學上課。

線上課程》美股ETF創造穩定現金流線上課程連結

加入市場先生FB社團,充實更多理財好知識

50歲之前想退休一定要懂理財,
解決投資的煩惱!


如果覺得這篇文章有幫助,
幫我按個讚,分享給更多人看到,謝謝!

上 / 下一篇文章

一般留言

  1. “借券資格:一般人雖然可以出借證券,但一般人並不能當借券人” 這標題是否有誤?
    融券、借券的差異表內又有提到雙向交易,借卷可借出及借入

    1. 借券人是個專有名詞,可以看上面那張圖。一般人只能當左邊,借券給別人,但不能當右邊的借券人。

      1. 融券、借券的差異比較表中,是否需回補的借券欄位中,是不是 股票仍在借券人手中,但借券人要補償出借人權益?

        1. 對的,您的說明沒錯。具體來說如果有配股配息之類,借券人要補償出借人股息、股利等等。
          已調整內文,謝謝!

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。 必填欄位標示為 *