借券是什麼？借券利息怎麼算？股票出借的優缺點

最後更新：2023-12-13

借券是指將手頭上的股票出借，暫時將股票出租給有需要的人，藉此賺取額外的利息收入，概念跟房東出租房屋類似，出借人仍然擁有股票的所有權。

這篇文章市場先生介紹借券是什麼，包含借券優缺點、借券利息怎麼算？利息收入好嗎？以及如何從借券賣出餘額觀察市場訊號？帶大家完整認識借券交易。

借券是什麼？

借券(英文: Security Lending)又稱股票出借，全名是「有價證券借貸」，簡稱「借券」。

借券的意思是將手上的股票借出去賺利息，也可以借別人的股票賣出來賺差價。

券商扮演媒合仲介的角色，幫忙尋找有借券需求的人，而券商藉此也可以向股票出借人和需求人，分別收取一點手續費。

當股票持有人想設定股票出借條件 (包含想借出的股票張數、希望出借的費率等等)，只要借券需求人能接受出借人開立的條件，就可以進行借券交易。

借券種類有哪些？

目前股票出借的方式有這兩種：

1. 信託借券：信託總金額達百萬、張數十張以上，適合股票大戶使用。
2. 雙向借券：門檻比信託借券低，不論股價高低，一張股票即可出借，適合一般人使用。

這篇文章主要是以「雙向借券」介紹為主。

你可以想像一下假設家中有一間閒置的空房，如果出租給有需要的人，可以賺一些租金，好像也不錯？

借券是一種活化資產的方式，像是股票長期持有者，可以透過券商(扮演仲介角色)，將股票出借給需要的投資人，從中賺取利息。

借券資格條件

根據證交所規定，國內外法人或基金，均可申請參與證交所借券系統之有價證券借貸交易。

一般我們談到借券，大多是以出借人角度去談，也就是出借股票給別人的角度。

當借券人有借券需求，並且願意接受你所設定的出借申請，券商系統就會自動媒合，有機會股票出借。

符合以下條件，就有資格出借股票：

• 開立台股證券戶時間滿三個月
• 一張股票就可出借
• 與券商簽署有價證券借貸契約及設定出借申請
• 交易時間：股市開盤日上午9點至下午3:30

如果不清楚股票開戶該選哪間券商，可閱讀：最新台股證券開戶推薦

借券利息收入怎麼算？有哪些費用？

想出借股票的投資人即為「出借人」，委託券商尋找有借入需求的「借券人」進行媒合，委託成立後，出借人的股票就會移入借券人的庫存，利息會從股票的出借日開始，並且以「日」計息。

股票出借最低交易單位為1000股(1張股票)，不接受零股，只要有1張股票即可出借，

出借費率則由出借人自訂，按各公司股票流動性不同，借券的年利率落在0.01%~20%，也可由券商代為決定費率。

借券利息收入試算

• 利息收入= (出借股數 × 出借標的於借貸期間的每日收盤價 × 出借費率 × 出借天數) ÷ 365
• 借券成本=代扣稅款 – 出借手續費
• 借券淨收入=利息收入 – 借券成本

底下舉例試算，借券利息收入可以賺多少錢？

小米借出 A股票10張，股票出借年利率 3%，借出30天， 借出期間的股票平均價格120元，手續費率25%，借券利息收入總共有多少？

利息收入＝(10,000股 × 120元 × 年利率3% × 30天) ÷ 365天＝2958元，

利息收入＝2958 × 25% = 740元(利息收入低於2萬不用考慮10%的代扣除稅款)，

借券利息收入＝2958 – 740 = 2218 元

市場先生提醒：借券不是申請就一定會出借成功。

多數券商都會提供每一檔股票的借券參考利率，這個數字雖然是僅供參考，但如果你設定的利率高出市場行情太多，股票可能會借不出去。

各家券商出借手續費不同，手續費率落在20~30%。

按照財政部規定，借券利息收入屬於「租賃所得」，需要申報在下一年度5月所得稅，

利息沒有超過2萬元代收稅款可在報稅時扣抵，大於2萬元會由券商，從借券利息收入中代扣10%除所得稅，且借券收入不用納入補充保費扣取範圍。

台股券商借券手續費比較整理

將股票借出後，券商會從借券利息收入中收取手續費，但雙向借券則不是每一家券商都有提供，

以下市場先生整理出幾家常見的台股券商雙向借券手續費。(按證交所公布券商借券成交值排序，更新日期：2023/3)

市場先生提醒：

借券是一種活絡資產的方式，出借利息需要再扣除手續費、應納稅務，才是實際的利息收入。

券商在中間擔任角色是，負責把出借人和借券人雙方需求媒合，因此選擇在借券交易量越大的券商進行交易，股票被借出去的機率有可能比較大。

但借券成功率的關鍵主要還是與你設定的利率條件、選擇出借的股票本身交易量有較直接關係。

股票出借的風險是什麼？借券優缺點介紹

借券是個活絡資產的好工具，但較適合長期投資人使用，如果是短期投資、波段操盤的投資人，並不適合使用這種投資方法。

這裡談的是適合一般人使用雙向借券，主要以「出借人」的角度來看借券的優點和好處。

借券優點

1.活化資產賺取利息，股票可隨時召回

投資人把長期持有的股票，借給有需要的人來賺取額外出借收入，活化閒置的資產。

股票借出是可以隨時把股票召回，不需要擔心違約、也不會有違約金，如果是長期持有、不會臨時急著賣出的投資人，也不用擔心期間上漲的問題。

但各家券商的提前還券規定不同，例如元大證能線上申請召回，而永豐證則是打電話申請，大約1~6個工作天就能召回股票。

2. 借券利息收入不用繳補充保費

借券收入屬於「租賃所得」，需要再隔年五月申報所得稅，而借券的利息收入不用納入補充保費扣取範圍，相當於省下2.11%的健保補充保費。

3. 節省股利所得稅

股票出借人，可能會遇到以下2種狀況：

• 狀況1：借券人在除權息之前賣出股票

這種情況出借人領到的股利，屬於股票買賣交易所得，不會被課徵綜合所得稅。

• 狀況2：借券人在除權息之後賣出股票

這種情況出借人得到的股利，屬於股利所得，會被課徵綜合所得稅。

對於綜合所得稅率不高的人(課稅率級距在 5%)，股利可抵減稅額為股利所得的8.5%，每戶抵減上限8萬元。

如果你是高所得稅率(課稅級距超過 12% 以上)，除了賺到借券利息收入外，選擇在除權息之前賣出股票，因為不會被課徵所得稅，也有節稅的效果。

如果對除權息太清楚，可閱讀：除權息是什麼？如何計算？

借券缺點

1. 不適合短期持有股票的人

出借人想賣股票時，把股票call回來需等1~6天，無法即時賣出，另外出借後股票會從庫存帳戶移出，很容易讓出借人忘記股票，操作上也不來及停損，因此不適合短期投資人。

所以不適合短期持有股票的人出借。

2. 可能喪失股東會投票權利

股票已出借時，於最後過戶日前不辦理股票提前還券的話，當出借期間跨越停止過戶日，會喪失股東會投票的權利。

借券賣出餘額怎麼看？如何查詢？

想要查詢借券成交量、可借數量、借券費率等，可至 基本市況報導網站 查詢。

這邊要特別注意，借券不代表借券被賣出了，因為借入證券後不一定馬上賣出，所以借券成交不會等於借券放空。

將幾個重要名詞解釋如下：

• 借券成交：當日投資人向券商借入的證券數量。
• 借券餘額：借入的證券尚未還回去的餘額。
• 借券賣出：借券人借出股票後，把股票賣出了。
• 借券賣出餘額：每日借券賣出的累積量，必須扣掉前一日已回補買回的證券。

投資人可以透過觀察借券賣出餘額，看出市場多頭、空頭訊號，

借券餘額是指目前這些股票可以出借，但還沒有成交(像是沒結清掉的餘額)，還必須扣掉前一日歸還的券，才算結清。

借券賣出餘額代表意義是什麼？

借券賣出餘額是股票實際賣出的數量，透過這項指標可以看出一些市場買賣訊息，

例如當借券賣出餘額減少，可能代表股票的多頭訊號；
但如果借券賣出餘額增加，可能是股票有空頭訊號。

借券和融券有什麼差異？

借券和融券都是當看空股票市場時，預期股價下跌，可以使用的交易工具。

兩種工具都是「借股票來賣」的交易方式，但交易細節有些不同。

融券的優點是可以用較少的保證金進行交易，但如果看錯方向，原本預期市場下跌，但市場卻轉為上漲時，就會面臨保證金追繳的問題。另外遇到股東會，融券也有要求強制回補的風險。

因此有些投資人反而比較喜歡使用借券來交易。

如果不清楚融券的意思，可閱讀：什麼是融券交易？

快速重點整理：股票借券是什麼？

1. 借券意思是將手上的股票借出去賺利息，也可以借別人的股票賣出來賺差價。
2. 借券種類分為信託借券、雙向借券。雙向借券門檻較低，較適用於一般人，一張股票就能借券。
3. 對股票出借人而言，借券優點包含活化資產賺取利息，股票可隨時召回、借券利息收入不用繳補充保費、節省股利所得稅；缺點則是不適合短期持有股票的人、可能喪失股東會投票權利。
4. 對股票借券人而言，借券優點是進行避險、做空等交易策略。
5. 透過借券賣出餘額可以觀察市場訊號，借券賣出餘額減少，可能代表股票多頭訊號；借券賣出餘額增加，可能代表股票空頭訊號。
6. 融券、借券不同，融券是投資人向券商借股票來賣，而借券是投資人能借出或借入股票。

借券常見問答Q&A

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