配息型基金 是什麼?配息的來源是什麼?和累積型基金有什麼差別?

配息型基金是什麼

基金有配息嗎?基金其實能根據根據是否配息,可以分成配息型基金不配息基金兩種級別,
在台灣,很多投資人會喜歡選擇有配息型的基金,甚至有些人會希望配息頻率越頻繁越好。

配息率怎麼計算?利息什麼時候會入帳?高配息率等於高報酬嗎?和累積型基金有什麼差異?
這篇文章市場先生介紹配息型基金,分為底下幾個部分:

  1. 什麼是配息型基金?和累積型基金的差別
  2. 基金配息率計算
  3. 配息什麼時候入帳
  4. 選擇配息型基金要注意什麼?

配息型基金是什麼?

基金投資所賺到的利息,依收益分配不同又分為配息、不配息,

  • 不配息型基金:基金的各種利得會累積到淨值的成長中,產生複利效果,和累積型相似但略有不同。

其中配息型基金可再細分為累積型、配息型這兩種:

  • 累積型:又稱為除權,將基金的配息再投資,增加基金單位數產生複利效果。
  • 配息型:以現金將配息發還給投資人,配息發放頻率分為:月配息、季配息、半年配息、年配息。

配息型與累積型最大的差異,就是配息型發還利息給投資人;
而累積型配息基金,則是將利息繼續投資來產生複利。

就會選擇配息型的基金,發放利息的時間也不同,
常見有月配、季配、半年配或年配等,不同基金會有不同的級別(基金名稱後面的英文),代表不同配息規則。
可閱讀:基金名稱後面的英文代表不同級別意義?

市場先生這邊直接講結論:「累積型」基金相對節稅

配息型基金聽起來可以享有現金流收入,
讓有些人想要在除了工作收入以外,還能持續有收入來源,
但問題是在台灣,配息是要課稅的,而累積型不配息則不用課稅,你只需要把同等單位數賣掉即可。
下面會有完整說明。

基金配息率公式怎麼計算?

配息率 = (每單位配息金額÷除息日前一日淨值) × 100%
年化配息率 = 配息率 × 每年配息次數

配息率指的是從基金資產中,發還多少比例給投資人,
舉例來說,淨值100元的基金,當季配息為5元,
配息率=(5÷100) × 100%= 5%

季配息指的是當季資產配發的比例,月配息指的是當月資產配發比例。
如果想比較不同配息頻率基金之間配息率的高低,可以使用年化配息率來觀察。

舉例來說,因為季配息每年會配息4次,
剛剛的例子,可以算出年化配息率= 5% × 4次,但月配息是 × 12次,
所以月配息會高於季配息率。

要注意是,配息並非多賺,
配息後基金淨值就會降低

這點跟股票除權息的原理一樣,如果把基金總價值分出來配息,那淨值就要被扣除掉。
例如:基金淨資產假設是100元,配息出5元,那淨值也會減少5%。

所以配息率高低一點也不重要,高配息率只是被扣更多稅而已。也不必太過關注殖利率。

可閱讀:配息率和殖利率有什麼不同?

基金配息來源有哪些?

基金報酬來源主要有資本利得、利息收益、匯差這三種,
配息率是指將基金資產發還給投資人的比例,有配息不代表基金的報酬率高,
還要注意這個基金是否為「配息來源可能為本金」,許多配息型基金會在名稱後面加註這個字樣。

若是基金沒有實現資本利得、前期未分配收益的情況下,
為了要能維持配息率,基金公司就很有可能從投資初始金額來發出配息,
這樣感覺很像是把投資人的錢,從左邊口袋放到右邊口袋,
拿你的錢來配還給你,而且還要繳稅。

所以固定配息的基金,不代表就能穩定賺錢,高配息率不代表高報酬率

基金配息來源

名稱 說明
資本利得 基金經理人操作基金所獲得的價差利潤。
利息收益 債券利息、股票現金股、或股票股利,或是保存一部分資產在流動性高的銀行存款、短期票券裡所產生的利息。
匯兌收益 基金計價幣別與投資標的幣別,兩種之間的匯率變化。
資料整理:Mr.Market市場先生

配息什麼時候會入帳?

關於配息基金,有幾個相關的名詞說明如下,

配息基金相關名詞簡介:

配息基金相關名詞簡介

名稱 說明
基準日 必須在基準日仍持有基金的投資人,才能取得配息。
除息日 基金把配息發出的日子,所以當天的基金淨值會因為配息而減少。依基金公司規定為主,通常在基準日的後一天。
付款日
(支付日)
基金除息決定要發放的金額後,配息會入帳的日子,付款日依基金公司規定為主,通常在除息日後3~7天。
資料整理:Mr.Market市場先生

市場先生提醒:盡量不要在基準日贖回基金!
因為境內基金贖回通常以隔天的淨值贖回,這樣變成會以淨值較低的除息日價格成交。
有些基金公司會將配息補給基準日贖回的投資人,但大部分公司都不會。

選擇配息型基金要注意什麼?

很多投資人認為有配息就代表穩定、報酬率好,
事實上有一些配息型基金,基金名稱後面有「配息來源可能為本金」的字樣,
這代表如果基金沒賺錢,就可能會把投資人的本金再發還一部分給自己,造成淨值持續遞減、配息越配越少。

選擇配息型基金,統整一下要注意底下幾件事:

1. 基金配息率高 不代表報酬高

小心賺了利息,賠了價差

想想看,如果基金宣稱固定配息8%,也如此執行,但當年實際只賺2%,會發生什麼事呢?
沒錯,就是原本投資的資產減少,這會造成以後的投資報酬降低。
所以評估基金的投資成果時,不應該看配息率或殖利率,而是要看它本身的獲利成長。

同一個基金都有許多級別,有配息、不配息的,
從累積型基金的報表去查詢報酬,可以得到該基金最準確的長期報酬成果。

如果你觀察一檔基金累積型報酬不怎麼樣,卻有很高的殖利率,
那它配息型級別的基金,淨值通常就會呈現長期向下的趨勢,這種基金非常不可取。

很多人會誤以為有配息比較好、或誤以為殖利率越高越好

但其實無論累積或配息、配多配少,總損益最終都會是一樣的,配息高並不會賺比較多,
從基金中配出多少股息,從基金淨值就會扣掉多少錢,
所以買配息型領配息,跟用累積型自己賣掉一部分持股是同樣的意思。
可閱讀:股票和基金的配息與殖利率,跟定存利息是兩回事

2. 配息會課稅,累積型基金比較有稅務優勢,尤其是境內基金

累積型在稅務上會略有一點點優勢,主要是體現在境內基金的部分(境外基金選哪種就比較沒差),
因為基金配息要課稅(國內股利所得海外所得),
但賣出部分基金單位數的獲利就會屬於資本利得,不用課稅。

想長期投資,如果錢都配息出來,也會影響長期複利的成果 ,
重新再投入也需要多付一次手續費,累積型比較適合資金持續滾動

在配息型中,又會細分成只配獲利、會配本金、會配外幣利率利差等等,
分別又會用不同的名稱或英文字母代表,

市場先生比較建議選擇累積型,而不是選配息型、也不用在意那些複雜的名稱,
一來利於複利(除非你不是要長期投資),二來省稅。
真的有需要資金,就賣出部分單位數就好,意義跟配息完全一樣而且稅比較省。

買賣基金賺到的價差稱為資本利得,境內基金不課稅,

但如果是境外基金,資本利得會被課稅。
但不管是境內或境外基金,在配息收益的部分則都會課稅。

可閱讀:
報稅》海外所得稅課稅如何計算、怎麼節稅?(境外基金、美股配息、資本利得)
投資股利所得稅怎麼計算?

境內、境外基金課稅方式:

境內、境外基金收益課稅方式

基金種類 投資標的 收益來源 課稅方式
境內基金
國內市場
資本利得
(買賣基金的價差)
不課稅
基金配息 1年27萬內免稅
(併入利息、股利所得)
境內基金
海外市場
資本利得
(買賣基金的價差)
不課稅
基金配息 會課稅,屬於海外所得
境外基金
海外市場
資本利得
(買賣基金的價差)
會課稅,屬於海外所得
基金配息 會課稅,屬於海外所得
資料整理:Mr.Market市場先生

配息型基金 快速重點整理

  1. 配息型基金,將利息收入分為配息型、累積型,配息型會將配息發還現金利息給投資人;而累積型,則是將利息繼續投資來產生複利。
  2. 選擇配息型基金要注意基金配息率高不代表報酬高,配息會被課稅。

最後有一點是許多投資人關注的疑問是:基金配息是從哪來的?會不會配本金?
有趣的是,基金業者通常說沒有配本金,因為配息是來自利息和股利收入、資本利得,
但對投資人來說,本金指的並不是基金業者說的本金,而是他買入時付出的成本,

總之這問題,跟股票、債券配息一樣,羊毛出在羊身上,配息這動作本質就是左手配右手外加被課稅,
下一篇文章會詳談配息配本金這問題,
待續…

下一篇:基金配息從哪來?是否配的是本金?該怎麼判斷?(施工中)

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基金理財基本知識:

1. 基金是什麼? 新手投資基金常見5個問題

2. 基金的成本與費用?

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6. 基金「計價幣別」、「避險級別」是什麼意思?為什麼「南非幣避險」的基金配息比較高?

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9. 基金名稱中的英文(A、AT、A2、ACC、B、I、P、U)是什麼意思

編輯:Joy 主編:市場先生

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