今天在FB上看到一則新聞： 「台灣高鐵去年每股大賺逾7元　明天上市審查。」 標題很聳動，文章底下留言罵成一片， 因為高鐵股價目前也才 15元多， 假如未來每股真的能賺 7元， 本益比算10倍，股價至少會漲到 70元以上！ 但顯然事情不是這樣， 我們理性地來看看，到底發生甚麼事了。

  「上圖左邊的分布 和 右邊的分布 哪一個風險比較低？」 在一次學校演講，我問了台下學生這個問題， 在圖上，橫軸是獲利的期望值，縱軸是機率， 左邊的分布比較集中，不確定性小，但期望值是負的。 右邊的分布比較寬廣，不確定性大，但期望值是正的。 這問題看起來很簡單， 小學生都會做答? 我請大家舉手表決，風險比較低的是哪一邊， 你猜大多數學生如何選擇?

「你覺得，要怎樣才能做好資產配置？」 提出這個問題的，是一位剛出社會不久的年輕人， 他剛累積了一些資金，正在研究各種基金投資。 「理專和電視廣告，不是都說資產配置很重要嗎？」 「而且投資學課本上也有提到，把資產用合理的比例分散到股票、債券等等標的上，這樣可以用更低的風險，賺到更高的報酬！」 他的問題，一時之間讓我不好回答，但這讓我回憶起研究所時， 博士班的學長跟我提了CAPM等等投資組合一系列的理...

  市場先生自己是富爸爸窮爸爸的忠實讀者，可以說開始認識投資理財就是受到富爸爸窮爸爸這本書的啟發。 前陣子看到一些網路上的評論，談到富爸爸窮爸爸的作者羅伯特清崎，有包括公司破產、富爸爸故事屬於虛構杜撰、他自己銷售許多高價但沒有太多實質幫助的課程等等問題。 這篇文章來分享我對這些事情的看法。

「你覺得，公司財報為什麼會提早公布？」 「不知道，但公司應該沒必要特別提早公布財報。」我說， 「換句話說，提早公布應該都有刻意的目的？」上週在東區一間咖啡館裡， 和朋友聊到財報公布的問題，「那晚公布呢？」「財報如果遲交，應該代表公司有問題....但實際影響多大，我也不知道。」 企業公告財報就像學生在交作業， 「遲交」通常不是好事， 但實際上結果怎樣我也不知道， 那天回家以後我做了一些統計， 按照慣...

最近在 之前寫的一篇文章 ， 關於朋友寫的價值投資法，看到了一則有趣的評論： 「價值投資者只是還沒遇到黑天鵝事件。」 「這種賺個 10年的方法，就以為有效，根本是生存者偏差！」 老實說， 我以前也有過同樣的想法， 所以那時候，對這問題也有了答案：