2019》9月ETF資產配置帳戶績效追蹤&學習心得筆記

這篇文章記錄2019年8~9月資產配置帳戶的投資組合績效變化與心得想法,
這兩個月是帳戶啟動以來波動較大的兩個月,包含較大的上漲波動和之後的回檔下跌波動,
不過如果從歷史回測數據去看,這兩個月其實是”比較正常”的波動,
反而前幾個月波動太小,導致有一種看起來績效超強的感覺。

關於帳戶績效追蹤:

市場先生在2019年2月底分享了一篇教學,
可閱讀:如何開始一個20年長期ETF資產配置投資計畫?

提供一個公開投資組合與績效的示教學範帳戶,
透過公開長期的實單操作一個簡單的投資策略,
來讓許多投資新手有機會觀察「長期投資」的過程會發生什麼事。

上一次做紀錄是7月,也就是示範帳戶開始5個月的時候,
上次紀錄可閱讀:
2019》7月ETF資產配置帳戶績效追蹤&學習心得筆記

以下是近期的數據與紀錄:

8~9月教學示範帳戶成效追蹤:

累積經過時間:7個月

帳戶績效走勢如下:

2019年
2月 -0.20%
3月 3.07%
4月 0.38%
5月 0.23%
6月 1.17%
7月 0.19%
8月4.66%
9月-1.02%

累積:8.79% (實際約11.25%可看淨值曲線圖)

關於實際績效比統計頁面高,主要是統計頁面會保守估計,
可閱讀文中QA:為什麼eToro追蹤每月績效和線圖顯示績效不同?

從2月底至今,
資產配置組合報酬約11.2%,對比S&P500的ETF(SPY)+5.6%左右相較領先一些,
另外走勢也依然相較股價指數來的平穩。

但現在領先不代表未來也一定領先,這跟選擇記錄時間點當下的盤勢有關,
像上次7月底紀錄時S&P500指數就是領先資產配置組合的。

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風險分數之前的範圍是2~3左右,
之前大多是落在2,到9月波動較大則是落在3。

市場先生評論:

從8月投資組合大漲近5~6%,到9月中間高點到低點有個約4%的震盪,
其中最主要波動原因都是20+年期公債ETF(TLT)的變化造成,

所有債券類商品在近2個月因為對風險及利率預期的變化,有了一段快速上下的波動,
同樣因為預期風險升高而上漲的還有黃金(GLD)

以策略的歷史數據來看,
4%的最大回檔drawdowns(從績效最高點到低點的拉回幅度)
是很常見的狀況,
大概要到10%以上的回檔才是很稀少的,但每10年大概還是會碰上一次。

長期公債回檔這麼大,是好還是不好?

我認為完全是好的,從長天期公債的歷史線圖也可以看到,
當市場風險急遽上升時,長天期公債也會出現有較大的漲幅,而當風險過去,長天期公債則是會有一段跌幅,
在線圖上就呈現一段段尖尖的走勢,這是長天期公債的基本特性,
而這個特性我們真正關注的,其實是當市場風險上升(通常是股市大跌)時,長天期公債會急速上升這一段,
可以幫我們保持資產淨值走勢穩定,而後當市場風險(通常是股市止跌回穩或反彈),長天期公債則會下跌。

你不可能只取一個商品的優點,卻不要它的缺點,
目的不同,關注的地方就不同。

能否在公債回檔之前先出場?
預測能力不在我們的討論範圍內,
如果你有預測能力當然很好,你可以照自己的計劃進出,

但如果有預測能力,就不需要資產配置了對吧?

各部位目前比重與成效如下:

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本月學習心得筆記:

就資產配置來說,其實這段時間的變化也都沒有在預期之外,
不過觀察這段時間的行情與投資人的情緒,有觀察到幾個狀況,我覺得值得思考:

1. 人們不喜歡大跌,可是較大的漲幅後面一定會伴隨著較大的跌幅

無論是股市大跌,或是債券大跌,人們都不喜歡,大家只喜歡上漲。
不過市場有個基本的原則是,短期內的波動性會比較接近,
換句話說,如果近期發生大漲,那近期在下跌時跌幅也會比較大。

例如:
平時可能2個月上漲2%,
波動大時變成突然上漲一個月8%,然後下跌6%,最終也是上漲2%。

許多時候最終結果是可以獲利的,但人們總會被過程大跌那一段嚇到。
不過如果多看歷史資料就會發現,這些大跌並不是意外,而是常態。

波動是市場的常態,如果不能接受波動,不如不要投資,否則只會活在無止盡的恐懼裡。- 市場先生

2. 人們對虧損的恐懼,會掩蓋能夠獲利的事實

大概從年初開始,
就一直聽到新聞和網路上各處都在說市場很危險、貿易戰、利率風險等等,

去年年底11~12月,美股指數大概跌了20%左右,的確嚇到不少人,
導致今年大多數人都還在擔心後怕。

但心情歸心情,事實是什麼呢?

從今年(2019)年初至8月底截止:
美國股市上漲17.9%
非美國股市上漲8.5%
中期債券上漲7.6%
長期債券上漲22.6%
REITs上漲25.66%

黃金上漲18.6%
商品原物料上漲5.7%

這是歷史上很少見的所有資產類別都上漲的年度。

投資人手上只要有任何一種,即使是最差的商品(Commodities)都有5.7%,
不過我想許多人手上依然只有現金。

的確我們不知道後面會發生什麼事情,
但市場的歷史已經跟我們證明,長期而言市場是持續向上的,

這也是長期投資策略概念最基礎的出發點,
當你想選擇更好的時機,往往就很難得到長期投資的成果。

如果沒有預測能力,最好不要去預測何時會下跌,因為你不會知道你錯過的是大跌,還是錯過關鍵的上漲。-市場先生

人們總是害怕下跌、害怕虧損,
卻毫不在意自己的報酬遠遠落後給指數,
這也是為什麼你只要買進指數,績效就能贏過絕大多數人的原因。

20年投資計畫,現在才經過3%左右的時間,
未來還很漫長,還會有機會經歷各種變化,讓我們繼續看下去。

追蹤示範教學帳戶:
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為什麼會有這個示範教學帳戶與投資策略?:
如何開始一個20年長期ETF資產配置投資計畫?我實際示範給你看

關於eToro可以看以下教學:

1. eToro完整註冊流程教學

2. eToro官網

3. 如何用eToro買進股票與ETF

我自己也有其他帳戶有ETF及美股部位,
目前這個帳戶主要是方便公開資訊及教學使用,
你如果是自己想操作也可以用firstrade或別家券商,各有不同優缺點。
可閱讀:台灣人最常開戶Top5美股券商清單

ETF線上課程:
課程》如何學會ETF資產配置?

ETF系列文章:
ETF新手入門教學懶人包總整理

本文內容僅供教學使用,不代表任何投資建議,投資必定有風險,任何過去績效都不代表未來狀況,任何投資請自行判斷操作。

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