買黃金好嗎?黃金投資整理:黃金存摺/黃金ETF/黃金期貨/黃金現貨/金條金飾

最後更新:2023-12-28

買黃金-黃金投資整理

黃金是許多人喜歡的投資管道之一,這篇文章市場先生會整理關於投資黃金時你會需要的基本知識。

買黃金好嗎?

為什麼許多人會喜歡買黃金?原因是黃金有非常強的避險特性。

黃金最常見的優點,就是可以規避本國貨幣購買力下降的風險,當惡性通貨膨脹發生導致本國貨幣失去購買力時,黃金往往會成為替代性的貨幣。

此外在資產配置裡面,黃金也是與其他資產低相關性、擁有正報酬的資產類別。

有些資產配置組合,會選擇配置一部份黃金,可以讓投資組合在經歷不同類型風險時,得到較平滑的結果。

黃金屬於原物料商品(commodity)的一類,算是貴金屬類,黃金也是目前眾多貴金屬中,規模最大的商品。

商品原物料一般普遍被認為有抗通膨效果,但黃金從歷史數據來看,在通貨膨脹增加,黃金價格並不一定會大漲,兩者沒有強烈的的關聯性,

不過也有另一些觀點認為黃金有一些對抗通貨膨脹,相較其他資產更能保有貨幣購買力。可閱讀:黃金是否有抗通膨能力?正反兩面的觀點與數據

如果對貴金屬投資有興趣,也能先閱讀:什麼是貴金屬?如何投資貴金屬?

投資黃金之前,先了解「黃金的交易成本」

黃金的交易成本:黃金一買一賣之間的價差。

黃金屬於流動性比較差的商品,因此買入和賣出之間存在價差,這價差就是黃金的交易成本。

  • 買入價:對方向你買進黃金的報價
  • 賣出價:對方賣黃金給你的報價
  • 交易成本:(賣出價 – 買入價)÷ 買賣均價

舉個例子,每公克黃金從台灣銀行黃金存摺購買:

  • 賣出價:1323元
  • 買入價:1304元
  • 交易成本大約等於1.45%左右

換句話說:每次買進黃金就一定會先損失1.45%。

黃金的「換匯成本」與「匯率變化」

黃金是美元計價的商品,在國際市場上黃金有根據美元所訂的價格,用台幣換成美元買黃金時,一來一回還會有換匯的損失,目前約是0.32%左右。

如果不買美元計價,而是買台幣計價的黃金,隨著時間過去會多了「匯率變化」風險,可能讓你多賺、也可能多賠。

買黃金的管道,交易成本都不同

買黃金除了上述的交易成本跟換匯成本之外,根據交易管道不同,還會有手續費或管理費之類的成本,以下列出每種黃金買賣方式,以及大概的交易成本。

(以下的手續費或金額數字,都以撰文時的數字為準,正確數字請參考官方公告數據)

管道 類別/標的 單次買賣成本
(估)
持有成本 需換匯
(美元)
兌換
實體黃金
黃金
存摺
黃金存摺(台幣) 1.45% (匯率風險) +1%~2%
黃金存摺(美元) 1% 換匯(0.32%) +1%~2%
黃金
ETF
台股黃金ETF(00635U) 0.25% 管理費(1.15%/年) (匯率風險)
美股黃金ETF(GLD) 0~0.1% 管理費(0.4%/年) 換匯(0.32%)
美股黃金ETF(IAU) 0~0.1% 管理費(0.25%/年) 換匯(0.32%)
期貨/
CFD
黃金CFD交易 0.02%~0.04% 利息(0.00685%/天) 換匯(0.32%)
黃金期貨(GC) 0.008%~0.015% 換倉成本 換匯(0.32%)
黃金期貨(MGC) 0.08%~0.15% 換倉成本 換匯(0.32%)
黃金期貨(台灣) 台灣黃金期貨流動性差不討論
黃金
現貨
臺銀金(AU9901) 0.75% (匯率風險) +1.8%
一銀金(AU9902) 0.68% (匯率風險) +1.8%
實體
黃金
銀樓 – 金條 約1%~5% v
銀樓 – 金飾 約10% v
銀行 – 金條 約3% v
銀行 – 金幣 約7% v
資料整理:Mr.Market市場先生

黃金投資方法1. 銀行-開黃金存摺

【黃金存摺】優缺點
優點:可兌換實體黃金、只適合長期持有
缺點:交易成本中等、不適合頻繁買賣賺價差、需要臨櫃開戶

黃金存摺要透過銀行買,簡單來說,是「買進黃金但銀行幫你保管」的概念。

你要先去銀行開一個黃金存摺帳戶,許多家大型銀行都有,例如臺灣銀行、合作金庫、中國信託、第一銀行、華南銀行、元大銀行等,目前不能線上開戶,只能臨櫃開戶,開完戶就可以透過網路銀行線上買賣黃金。

通常會建議去臺灣銀行花100元就能開戶,而黃金存摺的買賣報價通常也是參考臺灣銀行。

開戶之後就可以透過存摺去交易黃金,不用擔心金條放在家裡受影響,也可以彈性的買進各種單位數。

黃金存摺的成本

銀行 – 黃金存摺 有哪些成本
台幣計價
黃金存摺
交易成本: 1.45%
手續費: 單筆免收
美金計價
黃金存摺
交易成本: 1% + 0.32%(換匯)
手續費: 單筆免收
資料整理:Mr.Market市場先生

如果你是下限價單,就要收手續費(台幣計價存摺每筆臨櫃50元台幣、網銀25元台幣,美金計價存摺每筆臨櫃2元美金、網銀1元美金),成本的%數就會再增加。

黃金存摺目前的買賣價差(交易成本)台幣計價約1.45%,美元計價約1%,如果用美元買,會有0.32%的換匯成本,如果用台幣買,雖然不用換匯,則是會有匯率變化的風險。

這數字說高不高說低不低,大概比買賣股票貴3倍,黃金存摺跟銀行定存不同在於它不會生利息,另外,也要避免頻繁買賣,否則很容易虧損。

詳細可閱讀:黃金存摺要怎麼開戶、怎麼買黃金?

黃金投資方法2. 黃金ETF

【黃金ETF】優缺點
優點:價差低、買賣方便流動性佳、適合長期持有
缺點:有管理費、要選擇標的,台灣的黃金ETF持有成本與交易成本較高

台灣或海外的ETF都能找到專門追蹤黃金投資的標的,因為ETF是基金的一種,所以會有管理費,我個人不大推台灣的黃金ETF,主因是管理費太高。

黃金ETF的成本

黃金ETF 有哪些成本
台股黃金ETF(00635U)
管理費: 1.15%/年
手續費: 0.15%
交易稅: 0.1%
美股黃金ETF(GLD)
管理費: 0.4%/年
手續費: 0~0.1%
換匯: 0.32%
美股黃金ETF(IAU)
管理費: 0.25%/年
手續費: 0~0.1%
換匯: 0.32%
資料整理:Mr.Market市場先生

美股黃金ETF的成本

美股券商最大的好處就是交易成本往往都極低,而且美股ETF管理費也都很低。

手續費約0~0.1%各券商略有一點差異,管理費每年0.25%~0.4%,

當然這中間還要考慮一個換匯成本約0.32%,以及銀行電匯的費用,如果金額大的話電匯費用可忽略,但好處是沒有匯率風險。

還是要注意,美國ETF雖然手續費低,甚至有的券商是0手續費,但這不代表可以頻繁買賣或當沖,ETF和股票都有禁止短線交易的規定,如果頻繁交易帳戶會有一些限制,例如要等到股款交割後才能進行下一筆交易。

美股黃金ETF怎麼買?

最大歷史也最悠久的是SPDR發行的SPDR Gold Trust(代號GLD),其次是ishaes發行的iShares Gold Trust(代號IAU),

這兩檔ETF都是追蹤黃金指數,如果要買進,要先開一個美股券商的戶頭,當然還有更多其他的黃金ETF,費率更低一點,不過規模較小。

可閱讀:美股券商開戶比較Top5推薦

台股黃金ETF的成本

台股目前僅有一檔 – 元大標普黃金ETF(00635U)。

台股黃金ETF交易成本約0.25%,包含手續費0.15% + 交易稅0.1%,ETF的手續費用券商折扣5折去估的。

管理費每年1.15%,是由1%經理費 + 0.15%保管費組成,實際上還要再加上一些買賣成本與雜支才是實際支出,這費用實際上太高,會造成很大的追蹤誤差。

可閱讀:買賣股票和ETF的手續費怎麼算?

台股黃金ETF怎麼買?

台灣的黃金ETF好處就是買賣簡單,你有可以買股票的證券戶,就能買台灣的黃金ETF。

如果你還沒有一個證券戶,可閱讀:最新 證券戶開戶優惠推薦券商

為什麼不推國內台股的黃金ETF?

下圖是把國內的元大標普黃金ETF(00635U)和美股最大的黃金ETF(GLD)做比較,會發現近4年來兩者走勢差了將近10%,等於每年差2%多的速度慢慢擴大。

中間也許是管理費、也許是匯率因素或期貨交易因素,但總之這樣的誤差我覺得比較難接受,因此如果要投資建議還是以美股ETF為主。

台灣黃金ETFvs美國黃金ETF

詳細可閱讀:什麼是商品型ETF?

黃金投資3. 黃金期貨/黃金差價合約(CFD)

【黃金期貨/差價合約CFD】優缺點
優點:買賣交易成本極低、適合短期操作、多空都能操作
缺點:不適合長期持有、槓桿交易波動大比較適合老手操作

黃金期貨和黃金差價合約(CFD)是類似的商品,共通的特色是都用保證金交易,因此交易成本會便宜非常多。

這兩種工具是所有黃金投資中唯一適合短線頻繁操作的類別,但要注意避免槓桿太大問題。

期貨和差價合約有什麼不同?

主要差別在於:

  • 期貨有固定最小的合約規模,差價合約的最小單位比較小較彈性、保證金需求也較低
  • 期貨有到期日,但差價合約沒有到期日問題,因此期貨到期必須重新買下月的合約才能繼續持有
  • 期貨是收手續費與交易稅,差價合約只收差價

另外差價合約如果長期持有的話會有隔夜費用,類似融資交易的利息。 (隔夜費用年利率大概在2.5%上下,分成365天每天大概0.00685%,可以忽略)

因為有利息的關係,如果是要長期持有用黃金ETF會比較適合,短線交易用ETF太貴,用期貨或者差價合約會比較適合。

如果你還不知道什麼是保證金交易什麼是期貨CFD交易的新手,市場先生會建議你先不要急著交易,等搞懂再開始。

黃金期貨/差價合約CFD的成本

黃金期貨/CFD 有哪些成本
黃金CFD交易
價差: 0.02%~0.04%
利息: 0.00685%/天
換匯: 0.32%
黃金期貨-台灣 台灣流動性差不討論
黃金期貨(GC)
手續費: 0.008%
換匯: 0.32%
換倉成本
黃金期貨(MGC)
手續費: 0.08%
換匯: 0.32%
換倉成本
資料整理:Mr.Market市場先生

黃金差價合約(CFD)的成本

差價合約的成本有買賣價差和隔夜費用,目前以全球大型交易商為例,買賣價差大約0.02%~0.04%左右,買賣的成本極低,而隔夜利息一天大約0.00685%,

買賣交易是用美金,所以匯差0.32%也要考慮進去。

不過差價合約是槓桿交易,而且保證金要求比例低,手續費和隔夜利息都是以槓桿後的交易規模去算的,會比原始資金還要多一點。

舉例來說,可能你手上只有1000美金,但卻在買賣一個1萬美金的合約,槓桿會讓獲利放大,也會讓虧損放大,

而差價和隔夜利息的計算都是以槓桿放大後的部位做計算,所以永遠要留意自己是在買賣多大規模的合約,而不是只看自己的保證金。

國內期交所發行的黃金期貨的流動性太低

透過國內期貨券商開戶,即可交易買賣期交所發行的黃金期貨(代號GDF)。

但目前國內黃金期貨的成交量極低,流動性差,因此不推薦交易國內黃金期貨,在這裡也先不列入討論。

海外黃金期貨的成本

由於國內黃金期貨流動性太差,因此許多人會轉而交易海外黃金期貨,

有兩個是比較常見的商品:

  • 紐約商業交易所(NYMEX)的黃金期貨(GC),1點價值100美金
  • 芝加哥期貨交易所(CME)的微黃金期貨(代號MGC),1點價值10美金
  • 兩者在國內券商的交易手續費單邊都是約4~10美金,一買一賣交易成本估約8~20美金

以目前金價指數1300多點來算,

GC一口合約就是13萬美金,MGC一口合約就是1.3萬美金,

交易成本GC大約是0.008~0.015%,MGC大約是0.08%~0.15%,

雖然沒有利息成本,但因為期貨合約是會到期的,每2個月要進行一次換倉轉換到新的月份,換句話說,就是會產生一次交易成本。

黃金期貨/CFD要怎麼買?

台灣:

透過國內期貨券商可以直接下單買賣美國的芝加哥交易所MGC或紐約期交所GC的期貨商品。

只要到期貨商開戶,跟你的營業員說一下即可。

海外

透過國外的交易商開戶也能買賣黃金期貨或差價合約,同樣的也有黃金和微黃金的商品,目前有幾家全球型的差價合約交易商有提供中文化界面。

例如IG Market或OANDA在交易成本都是全球相對最低的交易商之一,挑選交易商時記得要挑選知名、有規模的廠商,投資才會有保障。

可閱讀:

1. 全球安全且有規模的差價合約(CFD)交易商推薦

2. IG Market開戶註冊流程教學

3. OANDA開戶註冊流程教學

黃金投資方法4. 黃金現貨:交易成本低但流動性差

【黃金現貨】優缺點
優點:價差比黃金存摺低、可兌換成實體黃金
缺點:成交量超小流動性很差、實體提領的成本高,因為是台幣計價也要考慮匯率風險

目前在櫃買中心,有2檔黃金標的可以交易,標的分別是臺銀金(AU9901)和一銀金(AU9902),你可以想像成在買賣股票,只是它可以兌換成實體黃金。

用一般任何券商的證券戶就可以買進黃金現貨(就是買股票的戶頭),如果還沒開戶可以參考:最新證券開戶推薦優惠券商

報價是台錢,成交單位是台兩(1台兩=10台錢),也就是報價乘以10是實際買賣一單位的金額。

黃金現貨的成本

櫃買中心-黃金現貨 有哪些成本
臺銀金(AU9901)
價差: 0.15%
手續費: 0.6%
一銀金(AU9902)
價差: 0.08%
0.6%
兌換成實體黃金 手續費: 1.8%
資料整理:Mr.Market市場先生

黃金現貨買賣手續費

目前黃金現貨買賣交易的手續費是千分之3,一買一賣就是0.6%,不收證交稅。

黃金現貨買賣價差

在報價的時候,黃金現貨和股市一樣有買入和賣出的價差,價差大概0.08%~0.15%浮動,這價差並不高,但還要另外算買賣交易的手續費。

提領實體黃金費用

提領時每台兩的費用台銀是850元,第一銀行是908元,大約是額外1.7%~1.8%的費用,

換句話說,如果你想實體提領,那之前的手續費優勢又會被吃掉一點。

黃金現貨的成交量很低

這是黃金現貨最大的問題,雖然有造市者(提供買賣流動性),但每日成交量依然極少。

黃金投資方法方法5. 買賣實體黃金:最不推薦的方式

【實體黃金】優缺點
優點:看的到摸的到比較安心
缺點:交易成本太高、保管不易、單價極高、匯率風險

各種黃金實體管道 買賣差價
銀樓 – 金條 約1%~5%
銀樓 – 金飾 約10%
銀行 – 金條 約3%
銀行 – 金幣 約7%
資料整理:Mr.Market市場先生

銀行或你家樓下的銀樓基本上就可以買賣實體黃金,金條是比較通用的交易單位,但單價也比較高,一條一公斤的價格就上百萬。

銀行只收金條、金幣這種固定規格的黃金,銀樓則是收金飾這類不規則造型的黃金,但價格比較差。

投資黃金千萬不要因為單價低就買金飾或金幣,這些回收價通常低很多,有些金飾還要收加工的費用。

金飾就是裝飾品,不是投資標的,古時候有錢人會喜歡金飾珠寶有很大的原因是戰爭時後逃難方便攜帶。

但總體來說,不推薦買賣實體黃金的原因很簡單:手續費太貴、保存很麻煩,而且實體黃金還有保存風險。

其他方法的交易成本便宜太多了。

黃金存摺-黃金etf-期貨/CFD-黃金現貨-實體黃金-比較

快速總結:投資黃金

如果想投資黃金,市場先生幫你快速整理幾個結論:

1. 想好幾年長線持有投資:

持有5年以內買美股黃金ETF,確定5年以上都不會賣就用黃金存摺。

2. 短期看好、想中短線操作:

用期貨券商下單海外黃金商品或者差價合約交易商去操作成本最低,
記得要留意槓桿,建議新手先不要嘗試。

3. 想看到摸到金閃閃的黃金:

去銀行買一個金條回家放即可,記得買保險箱。

另外,沒事不要把黃金換成實體、不要買金幣或金飾,避開流動性很差的國內黃金期貨和國內黃金現貨、避開管理費很高的國內黃金ETF。

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關於各種商品交易,可閱讀:投資理財開戶推薦懶人包

關於黃金及其他幾種商品的投資買賣管道可閱讀:

1. 台股股票/ETF》最新開戶券商優惠推薦

2. 美股/全球ETF》最新開戶券商比較

3. 期貨/差價合約》安全且有規模的交易商清單

4. 基金開戶》最新手續費優惠推薦

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一般留言

  1. 請問您說 “確定5年以上都不會賣就用黃金存摺”,為什麼呢?
    謝謝!

    1. 因為費用,
      ETF每年管理費0.25~0.4%,5年就是1.25%~2%,10年就是2.5%~4%。
      這已經相當於黃金存摺的買賣價差,但黃金存摺不會收管理費,所以時間拉長後黃金存摺比較划算,但5年內用黃金ETF比較划算。

  2. 民國102年1月份買的黃金存摺,請問已經7年了。目前賣掉可能賠了1半,真不知如何是好?

    1. 2013當時最貴應該是1700以上?現在1300,應該賠不到3成?

      是否賣出的思考方式,應該跟您的買進理由比較有關。如果買進理由已經不存在,就該賣出。

      比方如果當初是要買進想說放10年,那現在就應該繼續持有。
      如果是買進想幫股市部位避險,那就看現在是否還有避險需求。

      除非是極短線的交易,否則以前的投資損益都是沉沒成本,不應該當成決策依據。

    1. 還沒研究,不過銀行管道通常手續費用通常比較高,要留意。

  3. 請問您說 “確定5年以上都不會賣就用黃金存摺”,
    長期持有臺銀金(AU9901)和一銀金(AU9902)感覺也是蠻適合的一種方式,費用似乎比黃金存摺低,
    您怎麼沒有都沒有推薦使用臺銀金(AU9901)和一銀金(AU9902)呢?
    謝謝!

    1. 流動性太差,你金額一大就完全無法順利買賣。

  4. 最近因為台股崩盤,覺得需要一些黃金避險。三月中在黃金價格約1500時先下手了黃金ETF,由於當初沒看到您這篇文章,不曉得00635U管理費用這麼高,而自己也還沒有美股帳戶。
    在頭已經洗一半的狀態下,想請教您認為該繼續持有?或是快去開美股帳戶購買?
    PS:個人目標在金價1800以上出脫

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