基金和ETF比較安全？期貨比較危險？這種說法其實過於簡化

2023.11.16

最後更新：2024-03-18

如果有人說，基金是中低風險的工具，期貨是高風險的工具，這個敘述正確嗎？

以下是詳細解釋，

首先，這問題本身其實就是個定義不夠精準的問題，

如果是對一個完全不懂的人，你可以說基金比較安全、期貨比較危險，這說法對他是不完全正確但有幫助的，

就跟和小孩子說開車或用菜刀危險一樣，不是車或菜刀本身危險，畢竟用的人可多了，而是對孩子來說，他無法掌握正確的使用方式，所以做出個簡化的分類。

簡化，但不完整、不精確。

那正確完整的解讀是什麼？

本文市場先生會告訴你：

首先要分辨清楚交易的「工具」與「商品」不是同一件事

基金（包括ETF）很安全嗎？

可是基金有些買公債，有些買股票，甚至有些買商品原物料期貨，這些一樣安全或一樣危險嗎？

期貨很危險嗎？

可是期貨有利率期貨（無槓桿時等同公債）、股票指數期貨（無槓桿時等同股指ETF)、也有商品原物料期貨。

這些一樣安全或一樣危險嗎？

決定安全或危險的，其實不是交易工具（基金或期貨），而是背後的資產本身（高低評等債券、企業股權、原物料等等），

當然，如果要再更嚴格一點，決定安全危險的也包括投資人行為本身（是否過度槓桿、胡亂買賣等等）。

基金只是一種分散投資的工具，安全跟危險，還是要看基金內容物是什麼。

期貨也只是一種提供保證金交易的合約工具，

安全或危險，要看那是什麼標的物的合約、自己是否高槓桿操作等等。

不懂的才是危險，懂了就不危險

再舉更極端的例子，

如果有人買期貨型基金，請問他是在操作基金，還是在操作期貨呢？

例如，有些人不敢碰期貨，說期貨很危險，但他們卻敢買反向ETF。

而反向ETF這基金裡面包的是什麼呢？

沒錯，反向型ETF的內容物就是包期貨。

其實都在操作期貨，只是一個是自己直接買，一個是經由基金ETF之手去買而已。

詳細解釋這些，是因為看到一些說法有感，

以後如果有人直接跟你鐵口直斷，說基金就一定比較安全，或期貨就一定比較危險，

你要知道：事實並非如此，這過於簡化。

別人如果跟你說基金比較安全、期貨比較危險，
要嘛，是把你當小孩子再勸告，就像我們會跟小孩子說不要碰危險的東西一樣。
要嘛，對方其實並沒真正搞懂基金或期貨。

基金是指什麼基金？期貨是指什麼期貨？其實差很多。

就像同樣都叫ETF，大盤指數ETF、債券ETF、槓桿ETF、反向ETF、商品期貨ETF、VIX ETF…，這些都是意義截然不同的東西。

簡化的說法，有它實用上的意義，但並不準確、且充滿誤解和迷思。

這篇有點複雜，畢竟基金大家較懂，但期貨很多人沒接觸過，說起來大家也不一定有興趣，平常我也不大想談太多這類知識，但有些偏見和誤解，沒有詳細解釋就沒辦法說清楚。

其實搞懂這些的好處還是很多的，比方節稅之類，但講期貨畢竟很多人沒興趣，所以再說吧。

最後題外話，
假如上面你看懂了，但遇到有人跟你說期貨是高風險、很危險的工具，基金和ETF是中低風險的工具，
你會想跟他解釋釐清定義嗎？

還是 …就Let it go呢？