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關於資產配置這件事

關於資產配置這件事
資產配置相關理論認為, 把總資本按一個「最適比例」比例投到股票、債券、現金等資產, 將可獲得最佳的報酬/風險比例。如果把自己的自有資金,像基金一樣當成必須充分投資, 假設這不是一種強迫症,那這理論或許會有一點點幫助; 大多數時候會沒幫助,除非得到另外一種強迫症, 就是採用相對大盤績效,也就是衡量基金經理人績效的方式來衡量自己的私人帳戶。 這樣或許對你的交易心理有很大的幫助 - 得到了明確的績效衡量...

不需要抓轉折點

不需要抓轉折點
許多人喜歡成交在轉折點,買在最低、賣在最高,這是典型貪婪與恐懼的表徵。 貪婪是深怕錯過最低點與最高點, 少賺最後的一哩。 恐懼是害怕自己判斷錯誤, 透過抓轉折點看似能減少些損失。 看線圖後可以發現, 轉折點成交量比例,通常只佔整個走勢極小一部分。 可能不到10%, (一些被主力炒作的個股例外,屆時流動性風險遠超過價格風險。) 越好的點位,越是難成交。 但他們並不在乎, 因為若換成順勢交易, 則有5...

名詞介紹:最大交易回落 Max drawdown (MDD)

名詞介紹:最大交易回落 Max drawdown (MDD)
Max drawdown 指帳戶淨值從最高點的滑落程度,意義在於,從任一時間點進場可能遇到的最糟狀況。但有幾點比較容易被忽略:1.只能根據歷史得到過去的最大回檔概念,但數值本身與未來最大回檔毫無任何關係,直接用它來評估準備資金亦會過度槓桿。 2.影響MDD的要素有,持有時間長短、交易頻率、部位大小、市場波動程度、災難或特殊事件,顯然我們無法100%控制所有要素的影響程度。 3.順勢交易的最大回落常...

交易頻率:除了勝率和賠率以外,最重要的因素

交易頻率:除了勝率和賠率以外,最重要的因素
  交易頻率是績效隱藏的推手與殺手 期望值除了勝率和賠率, 還有一個重要的因素 - 交易頻率 交易頻率越高,代表單位時間內交易越多次 交易頻率有以下特性: 1. 交易頻率越高,未來總報酬將越趨近於期望值 2. 交易頻率越高,潛在的總報酬可能越高,但犯錯的傷害也可能越大 3. 交易頻率越高,單筆交易的獲利可能會降低 4. 交易頻率越高,手續費與交易成本影響提高 第一點是正向影響,樣本越大,...

發展策略最重要的三個立足點

發展策略最重要的三個立足點
策略的發想大致有以下幾種方式作為最優先的立足點:1. 反映人性的特徵2. 法規與市場的衝突 3. 市場的本質與特性 這些假設, 層次不同, 它們都存在有一些夠長期的基本特質, 即便市場恐慌、法規改變、市場本質改變, 根據這些假說, 將得以支持策略持續運作下去, 策略也將會隨環境改變而適應新市況。 不同於基本面、技術面、籌碼面, 基本面假設企業財報或經濟數據具有預測; 技術面假設價格反映市場買賣程度...

名詞介紹:系統交易 vs 程式交易

名詞介紹:系統交易 vs 程式交易
程式交易是一種方法,系統交易則是一種概念。程式交易是體現交易系統最具代表性的方法, 但系統交易不一定得靠程式交易來實現。 「系統交易」 在於建立完成的交易系統, 從策略邏輯與假說形成、數據引入、策略架構、進出場、風險控管、資金管理、回測與實測等等。利用有系統的方式,摒除人性,建立起一套透過紀律便能獲利的策略。 聽起來跟程式交易很像嗎? 「程式交易」 就只是將交易流程自動化罷了。 但它最大的價值在於...