軟性商品/硬性商品是什麼?定義方式與常見軟性商品介紹

軟性商品是什麼-硬性商品是什麼-定義

軟性商品(Soft Commodity)是以種植與飼育產出的大宗商品,是對某一類型大宗商品的稱呼方式;而以開採與發掘產出的大宗商品則稱為硬性商品(Hard Commodity)。

軟性/硬性商品的分類並不是一個明確定義,而是一個商品市場領域的長年共識,因此存在一些模糊地帶,一般會在期貨交易時,在有些地方會看到軟性商品這個詞,市場先生認為大概知道它的意思就可以了。

這篇文章市場先生就來介紹什麼是軟性商品?如何定義?以及與硬性商品的差別。

軟性商品/硬性商品是什麼?

軟性/硬性商品是大宗商品的一種概略分類方式,並沒有明確定義,只有原則性的分類方針:

  • 軟性商品(Soft Commodity):以「種植/飼育」等方式產出的商品。
  • 硬性商品(Hard Commodity):以「開採/發掘」等方式產出的商品。

也因此軟性商品大多來自農產品,例如穀物類的小麥、玉米;經濟作物類的棉花、咖啡、可可、糖等;同時也包含畜牧商品,例如牛肉、豬肉、牛奶等。它們是經歷人為種植和培育直到成熟,可以在短期內重複再生的大宗商品。

軟性商品的產地分布大多依靠氣候條件,現在還要加上農業技術演進的可能性。

例如說可可樹適合種植在濕氣較重的熱帶性氣候中,所以可可產地大多落在非洲、中美洲與東南亞;但隨者農業技術發展,例如溫室栽培技術等,未來很可能出現人為改變部分軟性商品產地的情形。

硬性商品,也有人稱做「硬商品」,來源則多以天然資源為主,例如能源類的石油、天然氣,貴金屬類的黃金、白銀,以及基本金屬類的鋼鐵、銅等。它們通常是蘊含在地球岩床內,經歷千百萬年轉化才生成,一旦使用殆盡不可能在短期內重新生成。

普遍上硬商品的產地分布依靠的是地理環境,它更像是一種天賜。

例如不是任意一個地方往下挖就可以找到石油或金礦,它只能在特定區域挖掘的到,可能因為那些地區剛好處於板塊交界帶,地質活動頻繁;又或者是碰巧千萬年前因故產生大量有機質沉澱在岩層中,經過擠壓轉化而成。

下表是 軟性/硬性 大宗商品常見分類:

分類項目廣泛定義常見商品範例
軟性商品種植/飼育方式產出•農產品:小麥、玉米、黃豆
•經濟作物:棉花、咖啡、可可、糖
•畜牧品:牛肉、豬肉
硬性商品開採/發掘方式產出 •能源類:石油、天然氣
•貴金屬:黃金、白銀
•基本金屬:銅、鋼鐵
資料整理:Mr.Market市場先生

市場先生補充:軟性商品種類仍存在模糊地帶

軟性/硬性商品的定義目前並不明確,比較像是一個在商品市場領域的長年共識。

因此也不會有一個明確清單,用來指出到那一個商品是歸類在軟性,哪一個商品又被歸類在硬性,所以有些商品會產生分類模糊不清的情況。

舉個例子來說,像是木材,木材過去通常被分類為硬商品,因為早年間伐木廠就是以砍伐原始森林的方式生產木材,而林木屬於自然資源,砍伐過後的林地即使能夠自然回復,也需要一段很長的時間;近年來環保意識抬頭,漸漸也出現人造林生產的木材,這時候就碰觸到軟性/硬性商品定義的模糊地帶。

商品名稱有時也會造成混淆。

例如說橡膠,橡膠商品中的天然橡膠,通常是取自橡樹汁液,是被歸類於軟性商品;但是以石化原料合成的的人工彈性體,即俗稱的合成橡膠,則是被歸類在硬性商品之中。

軟性商品一定是軟性期貨嗎?

軟性商品和軟性期貨是不一樣的意義。

不是所有連結軟性商品的的期貨,都是軟性期貨。僅有少數農產品期貨,例如咖啡期貨、棉花期貨、可可期貨、糖期貨和濃縮柳橙汁期貨等,被稱作軟性期貨。

這是一個很特殊的現象,也是商品期貨市場約定成俗的共識。

其實按照軟性/硬性商品的分類方針,很多農產品都算是軟性商品,例如說玉米、小麥等,按照分類邏輯來說應該是軟性商品,但是小麥期貨玉米期貨通常另外用「穀物期貨」來區分,而不會分類在軟性期貨裡面。

目前僅有少數的連結軟性商品的期貨被稱為軟性期貨,例如咖啡期貨、棉花期貨、可可期貨、糖期貨和濃縮柳橙汁期貨等。

總而言之,那些農產品期貨一定是軟性期貨、那些又不是,目前沒有一個明確的清單,但依照期貨市場共識,可以確認一定包含的是咖啡期貨、棉花期貨、可可期貨、糖期貨等四大經濟商品。

如果不了解期貨是什麼,可閱讀:期貨是什麼?

想了解完整的大宗商品期貨,可閱讀:大宗商品期貨是什麼?

期貨領域常見的軟性商品

每個交易所可交易的軟性商品略有不同。

例如說芝商所(CME)集團可交易的軟性商品期貨包含棉花、可可、咖啡、糖這四種;但如果是洲際交易所(ICE)還多多了一個冷凍柳橙汁。

接下來市場先生簡介幾種常見的軟性期貨商品。

1. 棉花(Cotton)

棉花最早可追溯至5000多年前,主要用於各式紡織品,早年的需求都是婦女在家庭內手工編織,或是小型織布機使用。後來工業革命到來,機械紡織機發明後,紡織品大規模生產成為可能,這才導致了大量的棉花需求。

棉花至今仍是全球最重要的紡織原料之一,其種植地點遍佈世界各地,包括美國、中國、印度、巴西等國家。

以芝商所(CME)提供的棉花期貨合約來看,合約規格為50,000磅,交易所期貨代號為TT。

2. 可可(Cocoa)

可可是最早是在南美洲的馬雅文明中發現,馬雅會栽種可可樹並製成飲品;後來先流傳到阿茲提克帝國,再傳入歐洲。

俗稱巧克力的固態可可目前是全球最受歡迎的食品原料之一,廣泛使用在糖果、點心、糕點等。現今可可的主要產地以非洲、東南亞、拉丁美洲為主。

以芝商所(CME)提供的可可期貨合約來看,合約規格為10公噸,交易所期貨代號為CJ

3. 咖啡(Coffee)

咖啡是全球授受歡迎且廣泛流傳的飲品,因此咖啡豆的供給也成為一種全球化大宗商品,供應源來自熱帶地區,消費遍及世界各地。

以芝商所(CME)提供的咖啡期貨合約來看,合約規格為37,500磅,交易所期貨代號為KT。

4. 糖(Sugar)

一般普遍認為,早在2000多年前人類就開始使用糖了,而糖最初只提供富裕的人食用,但至今已成為世界上交易量最大的商品之一。

在糖的各類期貨合約中,在芝商所(CME)交易的是被稱為11號糖(NO. 11 Sugar Futures)的期貨,一口合約是112,000磅,交易所裡代號為CT。

快速重點整理

  1. 軟性商品(Soft Commodity)是以種植與飼育產出的大宗商品。
  2. 硬性商品(hard Commodity)是以開採與發掘產出的大宗商品。
  3. 軟性/硬性商品是大宗商品的一種概略分類方式,沒有明確定義,也沒有商品清單,只有原則性的分類方針,因此軟性商品種類仍存在模糊地帶。
  4. 軟性商品和軟性期貨是不一樣的意義。不是所有連結軟性商品的的期貨,都是軟性期貨。僅有少數農產品期貨,例如咖啡期貨、棉花期貨、可可期貨、糖期貨和濃縮柳橙汁期貨等,被稱作軟性期貨

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編輯:Leon 主編:市場先生

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