加密貨幣值得投資嗎？購買加密貨幣前該做的4個功課

最後更新：2022-12-15

「加密貨幣值得投資嗎？」是每個想投資加密貨幣市場的投資人，一直都想知道的事，市場先生並沒辦法告訴你哪個加密貨幣一定會獲利，你也不應該盲目聽信別人報的「明牌」，在進入加密貨幣市場之前，建議先做一點功課再決定要不要投入。

不管投資任何商品，都要明白完全其中風險與獲利方式，不懂應該都先不要碰，至少等有一定程度理解再說。

如何判斷一個加密貨幣的價值？

近期越來越熱的加密貨幣投(或者投機)，其中最具代表性的是比特幣，但這只是許多人們投資的眾多加密貨幣其中之一。

加密貨幣其實是建立在區塊鏈技術上的一種貨幣，因此在深入探討如何判斷一個加密貨幣的價值之前，建議你要確保自己對於區塊鏈有基本的認識，可先閱讀：關於區塊鏈你至少該知道這些事

整個加密貨幣市場還有像是以太幣、萊特幣等成千上萬的加密貨幣，他們有著各自的價格、需求、轉帳速度與手續費，甚至用的是不同的區塊鏈技術，種種因素都可能會影響一個加密貨幣的價值與未來。

因此市場先生接下來要分享，面對雜訊繁多的加密貨幣，應該做完哪些功課，才能適當地評估一個加密貨幣的價值，同時避免投資風險或詐騙窘境。

功課一：閱讀區塊鏈計畫白皮書

白皮書是指具有權威性的報告書，用來闡述、解決或決策。

代表著白皮書有助於讀者理解這項計畫的內容、要解決什麼樣的問題、以及是如何做到、還有未來的長期目標。

不管你對哪一種加密貨幣有興趣，首先就是先去閱讀該項區塊鏈計畫的白皮書。

總之，閱讀加密貨幣的白皮書，可以給你兩種好處來做投資決策：

1. 身為一個可能的投資者，自然要理解這項加密貨幣有什麼價值，以及其背後代表什麼環境的金融生態圈。
2. 如果你發現一份加密貨幣的白皮書寫得不清不楚、難以理解，也有可能代表你還不夠清楚它的價值，這點和其他投資商品的概念一樣，不懂的商品都建議先不要碰。

至於要如何閱讀白皮書，請閱讀：6個白皮書閱讀重點

功課二：研究區塊鏈計畫能帶來什麼創新

一項好的計畫，基本上要能夠解決隱私權、具備發展潛力、以及完整的社群協作性

舉例來說，以太坊改善過去比特幣的劣勢（如礦工交易確認費用、數量上限等）所執行的計畫，吸引全世界的開發者加入這項計畫，這使得以太坊成為是應用最多的區塊鏈，通行其中的以太幣(ETH)自然也就水漲船高。

換句話說，你可以透過一項計畫解決問題所帶來的價值，來判斷一個加密貨幣是否有投資潛力。

功課三：評估計畫裡的加密貨幣價值

至於要如何具體地評估一個加密貨幣的價值？著有《區塊鏈商業應用: 次世代網路技術的前景、實踐與應用》一書的作者William Mougayar，給出一個具體的架構，讓我們能更有系統性地去了解一項密貨幣價值。

評估加密貨幣的6種角色

Mougayar認為，加密貨幣可以從以下3個面向去了解一個加密貨幣：

• 效用/角色 Role
• 目的 Purpose
• 特徵 Features

他又將加密貨幣在生態圈可能扮演的效用分成6種角色，而各自的角色都是為了解決某種問題、達到某種目的，而達成目的的方式特色也是評估的特點之一，以下表則分別解釋Mougayar提出的，加密貨幣的6種角色：

• 權利（Right）效用：持有加密貨幣的多寡，代表持有者在此系統的權利高低，例如投票權。
• 交易（Value）效用：加密貨幣能幫助系統交易買賣雙方進行交易。
• 費用支付（Toll）效用：持有者可以使用加密貨幣做為支付工具，來取得系統內的某些功能服務。
• 功能（Function）效用：持有加密貨幣的所有人，能夠在系統內享有更多服務體驗。
• 貨幣（Currency）效用：該加密會幣不管在自己的系統內，或另一個系統中都能代表價值。
• 收益（Earnings）效用：加密貨幣能夠為投資的人帶來財務上的獲利。

現在在市面上發行的加密貨幣種類眾多，每種加密貨幣的功能、定位都不一樣，在評估加密貨幣時就能從這6個角色出發，可以進一步去判斷他的目的與特徵有沒有投資潛力（如以下表格）：

加密貨幣角色越多，效用與價值越大

當一個加密貨幣能夠作為的角色越多，他對於該生態系所帶來的效用與價值越大，通常也就更有投資價值；

例如，某個加密貨幣可能同時有手續費支付減免、參與特定專案分享收益的支付單位好處，或者某個加密貨幣可以做為啟動智能合約以及手續費支付的角色。

每一個加密貨幣它的功能意義都是獨特的，如果有興趣得花時間去研究。

但如果你閱讀完白皮書之後，仍舊沒辦法理解該加密貨幣的角色，或者是沒有辦法找到兩個以上的角色，你就應該考慮別的加密貨幣來投資。

為什麼會說，當一個加密貨幣能夠擔任的角色越少越不該投資呢？為了回答這個問題，得先有加密貨幣流通速度（Token velocity）的概念。

這邊的流通速度，某種程度可以對應人們對該加密貨幣的價值認同程度。當人們持續持有加密貨幣而不售出，流通性就會很低；相反的若人們售出該加密貨幣，來交換成其他種加密貨幣或法幣，那麼就代表流通性很高。

若將加密貨幣裡的區塊鏈系統與流通速度公式化，便可得出：

加密貨幣流動率 = 總體交易量 / 平均系統網絡價值
Token Velocity = Total Transactional Volume / Average Network Value

從這個角度來看，你可以得出兩個結論：

1. 加密貨幣流動率(Token Velocity)越高，通常代表該計畫系統的價值越低。
2. 交易量越高的加密貨幣，代表著加密貨幣流動率越高。

在理想的交易情況下，你需要找的是具有很多效用的加密貨幣，因為這會讓人們更有理由持有；同時間也會降低加密貨幣流通性，進而增加整體的系統網絡價值。

市場先生提示：加密貨幣流動率這個衡量方式，僅是作為一個事後評估基準，並無法事前預知哪個加密貨幣未來會更具有價值、會上漲。

功課四：認識並避開加密貨幣詐騙

加密貨幣原本就是高風險的投資或投機標的，但高風險並不意味著它是騙局。

問題在於加密貨幣市場不被監管的特性，這讓很多詐騙或不法份子能參與其中行騙，且最終難以追責或者追回損失。

因此你更應該認識常見的加密貨幣投資騙術才能避開投資損失，常見的詐騙方式有ICO、OTC、假交易所等。

如果對這個領域還不太了解的人，可先閱讀市場先生之前整理的：4個避開加密貨幣詐騙的方法。

本文僅為觀念教學，無任何投資推薦之意。要提醒大家，虛擬貨幣屬於極高風險的投資，投資前務必研究清楚，不懂不要碰。

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