00645 ETF分析評價》富邦日本東証基金ETF

00645 -富邦日本東証基金ETF (本基金採匯率避險)

日本股市在全球是重要性僅次於美國市場的單一國家股市,也是已開發成熟市場的代表之一,
美國市場佔全球約5~6成,而日股第二,約7~8%,而台股則是約1%~2%左右。

近期許多人會因為巴菲特入股日股五大商社、新政府上路、2021年東京奧運等題材開始關心這檔日股投資。

本文市場先生介紹由台灣本土富邦投信發行的ETF,富邦日本東証基金 (代號: 00645)這檔ETF

若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?

00645 ETF基本資料介紹

00645 ETF是由富邦投信公司發行,全名為富邦日本東証基金(本基金採匯率避險),
匯率避險基金是一種對沖概念,基金經理人會建立遠期外匯、選擇權等避險部位,
讓匯率風險鎖定在計價幣別,而投資人承擔的就是單一貨幣風險。

這檔ETF成立於2015年,是目前國內唯一日本ETF,有原型及也有正向兩倍ETF,
追蹤日本東證股價指數(TOPIX指數),這個指數包含在日本東京證券交易所市場一部上市的股票,與世界主要股價指數相似,都是採用市值加權方式進行指數權重計算。
TOPIX指數成分股有1800多檔,幾乎涵蓋了日本整體市價總額約97%以上,
成分股包含日本大型公司,例如:豐田汽車、SoftBank、Sony、任天堂、武田藥品等公司。

市場先生提示:投資日本股市應該看「日經225指數」還是「東証指數」?

日經225指數和東証指數一樣,都是經常聽到的日股指數,
從成分股來看,日經225指數主要是225檔日本大型股,東証指數則是1800多檔涵蓋日本大中小型股,
從指數加權方式來看,日經225指數的成分股權重是股價加權,東証指數則是市值加權。
一般認為市值加權會比股價加權更正確的反映整體市場狀況。因此就反應整個日本市場真實狀況來說,東証指數更有參考價值。而00645ETF是國內追蹤東証指數目前唯一的一檔ETF。
可閱讀:ETF成分股權重怎麼決定?股價加權法vs市值加權法

00645 ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.7%(經理費0.5%+保管費0.2%),2019年的總內扣費用是1.02% (含手續費、稅、雜支)。

富邦日本東証基金 (00645 ETF)介紹
ETF代號 00645 ETF
ETF全名 富邦日本東証基金
ETF追蹤指數 日本東証股價指數
(TOPIX指數)
ETF費用率 總內扣費用 1.02%(2019)
ETF發行時間 2015/10/28
投資標的類型 股票型
投資區域 日本
持股數量 1880
前10大持股佔比 20.56%
配息
官網連結 點此
資料最後更新為2020.11 數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

00645 ETF ETF優點:

  • 國內第一檔日本原股型ETF,投資的TOPIX指數具市值代表性,適合做為衡量日本股票市場的指標。
  • 交易費與管理費低,利用匯率避險工具,盡可能降低日圓兌新台幣之波動風險。

00645 ETF ETF缺點:

  • 成分股都集中在日本股票,較不利想投資全球市場的人。

00645 ETF績效走勢:

從富邦投信網站,可以查詢到00645 ETF成立以來的績效表現。

日股整體市場跟台股類似,算是相對貼近美股市場走勢,受美國影響。

00645富邦日本ETF成立以來績效

 

日股在2020年3月表現相對抗跌

比較值得一提的是,2020年新冠肺炎重挫全球主要股,普遍跌逾三成,但東証指數相對抗跌,年初至3/23最低點約跌25%,表現優於其他主要股市,當時S&P500指數的最大跌幅約33%。日股在各市場中表現相對抗跌。

日本東證指數波動度

00645 ETF成分股組成與特性分析

00645 ETF的前10大成分股組成產業與權重資料:

富邦日本東証基金(00645 ETF)成分股與持股比例
代號 全名 產業分類 權重%
7203 豐田汽車Toyota Motor Corp 周期型消費Consumer Cyclical 4.02
9984 軟銀集團SoftBank Group Corp 通訊服務Communication Services 2.63
6758 索尼Sony Corp 科技Technology 2.60
6861 基恩斯KEYENCE CORP 科技Technology 2.04
7974 任天堂Nintendo Co Ltd 通訊服務Communication Services 1.87
4502 武田藥品Takeda Pharmaceutical Co Ltd 醫療保健Healthcare 1.60
6098 瑞可利Recruit Holdings Co Ltd 工業Industrials 1.47
9432 日本電信電話Nippon Telegraph & Telephone Corp 通訊服務Communication Services 1.46
8306 三菱日聯金融集團Mitsubishi UFJ Financial Group Inc 金融服務Financial Services 1.45
9437 NTT DOCOMO公司 通訊服務Communication Services 1.42
資料更新時間:2020.11  來源:富邦投信
整理:Mr.Market市場先生

從持股中可以觀察到,都屬於日本大型股。
其中,前10大持股佔比約20.56%左右。
最大的成分股各為:豐田汽車、SoftBank、Sony索尼公司,最大的持股佔比僅4%多,
成分股非常分散,投資於周期型消費、通訊服務、科技、醫療保健、工業、金融服務等類股。

2020年巴菲特也宣佈 投資日本TOPIX指數標的

一個比較有趣的資訊是,巴菲特日前宣布波克夏公司入股日本5大商社且至少持股5%、
總值超過60億美元,而入股的5檔日股就有4檔為日本TOPIX指數標的,
可見巴菲特看好TOPIX指數未來的表現。

00645 ETF

00645 ETF的產業組成:

富邦日本東証基金(00645 ETF)產業組成分布
產業類型 比例%
工業 19.73
非核心消費 16.15
資訊技術 11.38
醫療保健 10.89
通訊服務 10.64
金融 8.28
核心消費 7.66
原材料 4.14
房地產 2.09
公用事業 1.52
能源 0.56
其他 6.96
資料更新時間:2020.11來源:富邦投信
整理:Mr.Market市場先生

00645 ETF的產業分布中,佔最大比例的行業為工業類股佔19.73%,
其次是非核心消費、資訊技術、醫療保健、通訊服務等產業,產業集中度適中、風險較分散。

00645 ETF 投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-50%回檔

由於00645ETF並沒有較長的資料,因此這邊以與00645 ETF追蹤指數類似,並且同樣有對日圓避險的WisdomTree Japan Hedged Equity Index指數(對應ETF:DXJ)來觀察歷史走勢。雖然它是美元對日圓避險,和00645是台幣日圓避險不同,不過因為台幣和美元波動相對穩定,因此仍可作為參考。

DXJ是2006年成立,追蹤日經指數的ETF,2008-2009年金融海嘯也有約-50%左右的回檔。風險特性部份與美股或台股的狀況差不多。

00645 ETF

對日元避險的好處在於,投資日股時不用擔心日幣貶值的問題,
例如2012-2014年日幣大幅貶值就不會受到影響。當然,如果日元升值,那也不會得到正面好處,適合擔心匯率風險的投資人,可以排除掉日幣變動的影響。

00645對日圓避險

在報酬部分,由於日股產業類型的關係,因此比較屬於跟隨景氣循環的市場,
如下圖所示,日股企業的預期盈餘,與全球PMI採購經理人指數高度相關。

00645與類似ETF比較

00645類似相關ETF:

目前00645在國內沒有其他相似的ETF,不過有衍生槓桿型ETF反向型的ETF,須注意費用較高。

富邦日本東証基金 (代號: 00645)相關ETF
代號 費用率* 追蹤指數/主要特性
00645 富邦日本 0.70% 日本東證指數(原型)
00640L 富邦日本正2 1.20% 東証正向兩倍指數
00641R 富邦日本反1 1.17% 東証反向一倍指數
*此費用率為經理費+保管費率,不含手續費、稅、雜支
整理:Mr.Market市場先生

市場先生ETF綜合評價 – 00645 ETF

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:1.02%略高,不過和其他國內投信發行非美國地區的產品來說費用率就算差不多(國內約0.7%~1.0%附近)★★
  • ETF追蹤誤差:誤差小★★★★★
  • ETF分散程度:單一國家、個股與產業較分散、匯率避險 ★★★★
  • ETF重要性:日股是僅次於美國的單一國家市場★★★★
  • 市場先生綜合評價:想單獨投資日股的人可考慮這檔ETF ★★★★

00645 ETF主要是投資日本股市,個股與產業皆都相當分散,
與指數的追蹤誤差也相當小,看好日本股市成長的人可以考慮這檔ETF。

總結:誰適合投資00645 ETF?

00645 ETF適合對象:想投資日本股市的投資人。

00645 ETF的總內扣費用率為1.02%,是國內目前唯一的日本ETF,適合看好日本股票市場的投資人可以評估這檔ETF。

更多資訊可以看:00645 ETF官網連結

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

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編輯:Joy 主編:市場先生


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