今天這篇文章要來談談近幾年推出的「槓桿型ETF」，
也就是名稱有「正2」的ETF，
例如：元大台灣50正2、富邦上証正2、元大滬深300正2、元大S&P500正2、國泰臺灣加權正2…

這些ETF統稱為「槓桿型ETF」

根據證交所公布的資料，「理論上」槓桿型ETF應該有放大波動效應，
正2就是2倍的意思，例如標的物上漲5%，2倍槓桿ETF應該要上漲10%，
但理論是理論，實際上似乎不完全是這樣。

這篇文章市場先生會整理一下槓桿型ETF的資料，
如果你對ETF不熟，可閱讀：什麼是ETF? 如何投資有6%報酬率?

直接講結論：不要買槓桿型ETF，因為會多花很多手續費與管理費，有需要槓桿應該直接操作期貨

看完這篇你就知道原因了。

台灣有哪些槓桿型ETF？

目前有發行的槓桿型ETF，
根據投資標的物可以分為3類：台股、海外股票、美債
可以先從台股開始看起：

合成方式：代表它用哪一種工具去達到2倍槓桿ETF，你看到的這5檔，都是靠買台指期達到槓桿效果。
若對期貨不瞭解可閱讀：一分鐘看懂什麼是期貨？

不知道你心中有沒有一個疑問：同一個台股大盤為什麼就有5檔ETF?

而且如果你點開它的月報去看持股明細，會發現更驚人的是：每一家都是買台指期？
(95%以上的投資人都不會去看基金月報，這就是為什麼賠錢的原因)

至於台灣50ETF股票期貨以及摩台期(屬於海外期貨)，原則上走勢跟台指期很接近，
這兩檔槓桿期貨其實約有50%以上是台指期，總之雖然會有點差別，但長期來說差異不會太巨大，
台灣50ETF股票期貨的成交量並不大，個人猜測把股期綁進去應該有造市的意義在裡面。

看到這裡你會發現：對發行商來說槓桿ETF太好賺了
只需要會操作台指期就能每年收管理費，幾乎沒什麼成本
有趣的是裡面管理費也差異巨大，明明都是做同樣的事而且沒太多技術性，但最有良心的只收0.3% 最貴的收到1%，恩…不解釋。

而對一般投資人來說，你完全不該買任何槓桿ETF

理由1. 你可以自己買期貨，省下很多手續費

假設大盤指數在10000點，買進一口台指期市值200萬(大概準備40萬保證金就夠了)，買賣手續費各60元加上交易稅(10萬分之2)40元，共160元交易成本。
但買進2倍槓桿的ETF，相當於市值100萬的加權指數正2ETF，買賣手續費(假設5折)1425元加上交易稅(0.1%)1000元，共2425元交易成本。

槓桿ETF的交易成本是期貨的15倍，還要多準備2.5倍的資金
反向ETF也會遇到同樣的問題，可閱讀：為什麼你不該買反向ETF?

理由2. 不用支付任何管理費
很多人選擇槓桿ETF而不選擇期貨的理由，是ETF可以長期持有但期貨會到期。
這觀念完全錯誤，期貨如果到期只要買下一個月的合約就能繼續持有，
一口期貨合約換月一次花交易成本160元，一年就算換12次才花1920元。
但槓桿ETF還會被內扣掉管理費0.3%~1%，也就是3000元~10000元…還是比較貴。

理由3. 績效會比較貼近真實大盤
因為槓桿ETF的操作並不是買進持有，而是它每天都要不斷自動調整部位，中間會產生很多磨擦成本。
如果不看元大台灣50還有台新MSCI這兩個，光是國泰、富邦、群益的加權指數變化幅度就很大。

目前觀察下來，上漲與下跌幅度都超過2倍以上，並沒有辦法精細到剛好是大盤的兩倍，
可能原因很多，可能是台指期與加權指數有正逆價差不同步，或資金太小、沒辦法即時的調整部位等等。

短天期波動誤差很大：

長天期報酬有相對比較穩定，但仍略低於加權報酬指數的2倍：

我認為追蹤指數誤差是可以理解的，畢竟沒有一個ETF的追蹤能做到完全一樣，
其他還有海外股市以及債券的槓桿型ETF，其實也是類似的問題，
最核心的問題還是交易成本太高。

快速結論：買槓桿型ETF要謹慎評估它的成份股

1. 槓桿型ETF，如果就是把你的錢拿去買期貨，也許你自己買比較便宜

2. 台股的槓桿型ETF交易成本太高，比你自己買期貨還貴15倍

3. 如果能自己買期貨的情況，不要買槓桿型ETF…就是這樣

學習更多ETF的資訊，市場先生有把所有ETF相關的文章整理成一個懶人包，
看完你對所有的ETF會有更完整的概念，
可閱讀：台股入門教學》ETF投資懶人包

市場先生粉專，按讚收到更多好文章

1. 如何開戶買進股票及ETF?

2. 什麼是定期定額投資？

3. 信用卡現金回饋比較懶人包

4. 股票開戶》最新優惠開戶活動分享

5. 基金開戶》買基金0手續費的開戶優惠

最近市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程，
這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作，
教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合，目前累積已經有將近1100位同學上課。

線上課程》美股ETF創造穩定現金流線上課程連結

加入市場先生FB社團，充實更多理財好知識

50歲之前想退休一定要懂理財，
解決投資的煩惱！

如果覺得這篇文章有幫助，
幫我按個讚，分享給更多人看到，謝謝！