VCIT ETF分析評價》Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (Vanguard中期公司債券ETF)

VCIT – iShares Vanguard中期公司債券ETF

本文市場先生介紹 Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (代號:VCIT)這檔債券ETF

VCIT是一檔投資於中期美國投資等級公司債的債券。

若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?

VCIT是什麼?VCIT ETF基本資料介紹

VCIT是由美國Vanguard公司發行(先鋒集團),這檔ETF成立於2009年,
屬於投資等級公司債ETF,專門根據相對應的投資等級公司債指數去買進債券。

VCIT ETF資產總規模約398億美元,
分散投資持有上千檔債券,債券的數量檔數比較沒有太大意義,種類比較重要。

VCIT的特色是內扣費用,支出比率為0.05%非常低,
債券組合根據最新資料,
平均到期日(Average effective maturity)為7.6 年,
平均存續期間(Average duration)為6.5年,整體來說債券的存續期間屬於中期債券。

VCIT所有債券評等都在投資等級,至少標準普爾評等BBB以上,
佔最大比重的是工業公司債,佔大約58.3%,
評等的部分主要是BBB和AA、A等級,合計約99.6%。

Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)介紹

ETF代號 VCIT
ETF全名 Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF
ETF追蹤指數 Barclays U.S. 5-10 Year Corporate Bond Index
巴克萊美國5-10年公司債券指數
ETF費用率 0.05%
ETF發行時間 2009/11/19
投資標的類型 投資等級公司債券
投資區域 美國
風險評等 投資等級(BBB)以上
存續期間 6.5 yr
配息 有(月配息)
官網連結 點此
資料最後更新為2020.09 數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

VCIT內扣費用(Expense ratio)0.05%

VCIT總計支出比率0.05%。
以債券類來說屬於費用最低的一群。

VCIT 內扣費用組成

VCIT的追蹤誤差如何?

從官網上的資料可以看到,VCIT長年下來(例如table上的5年期),
追蹤誤差為0.18%,誤差也算小。

ETF與指數的年化報酬率

ETF/指數 1年 3年 5年 10年
VCIT ETF 7.30% 6.22% 5.65% 5.15%
BloomBarc US 5-10 Year Corp Index 7.57% 6.38% 5.83% 5.30%
來源:vanguard  資料日期:2020/11/15  整理:Mr.Market市場先生

VCIT配息頻率:月配息(每月初)
VCIT12個月殖利率(LTM Dividend / Yield):3.18%

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

VCIT ETF優點:

  • 費用率非常低,只有0.05%。
  • 債券種類投資於高評等的公司債。
  • 風險低,屬於中期債券,債券評級多為投資等級,於股市空頭時較抗跌。

VCIT ETF缺點:

  • 中期債券報酬率較低。
  • 資產配置而言,於股市大跌時,保護效果不如純美國公債。

VCIT ETF最新股價走勢


VCIT ETF成分股組成與特性分析

VCIT的債券種類組成權重資料:

Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)
債券成分股類型分布

工業Industrial 58.30%
金融Finance 35.00%
公用事業Utilities 6.30%
其他Other 0.20%
國庫券Treasury/Agency 0.20%
來源: Vanguard官網 資料時間: 2020/09
整理: Mr.Market市場先生

可以觀察到,VCIT的債券組成,有近6成集中在工業,其次近4成是金融業,
另外還有公用事業、國庫券等。

VCIT的債券風險評等組成資料:

Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)
債券信用評等分布

AAA 0.90%
AA 5.40%
A 39.30%
BBB 54.20%
BB 0%
B 0%
CCC 0%
無法評等 0%
來源: vanguard官網 資料時間: 2020/09
整理: Mr.Market市場先生

VCIT ETF的組成債券風險評等都是投資等級債(BBB)以上,
其中最多的為BBB等級債券佔54.2%、其次是A級債佔39.3%。

關於債券信用評等可閱讀:債券信用評等怎麼看?

VCIT投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-15%回檔以內(月資料)

VCIT是2009年才成立,數據較短,這邊以同類型的LQD ETF來比較回檔風險,
歷經金融海嘯後,可以看到由於組成大多是高評等債券,
於市場空頭時對整體報酬影響不大,但因為沒有投資公債,在股市空頭時也沒有特別抗風險的效果。

VCIT的存續期間約6.5年左右,這代表若未來升息1%,VCIT淨值可能下跌6.5%,
不算大也不算太小,算是中期債的風險波動特性。

VCIT的存續期間短,所以和LQD相比較,回檔風險其實會在更低ㄧ些。

LQD 歷年還原報酬走勢

VCIT與類似ETF比較

VCIT追蹤相同指數ETF

Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)類似ETF標的

代號 費用率 規模
(百億美元)
平均存續期間(年) 追蹤指數
LQD 0.14% 5.6 9.63 Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Index
VCIT 0.05% 3.9 6.4 Barclays U.S. 5-10 Year Corporate Bond Index
VCSH 0.05% 3.6 2.8 Barclays U.S. 1-5 Year Corporate Bond Index
整理:Mr.Market市場先生

VCIT、LQD都是追蹤中期公司債指數,VCSH則是短期公司債指數,

LQD比較偏重於銀行類,而VCIT、VCSH主要偏重於工業類股,這幾檔ETF相比之下,VCIT費用率為0.05%是比較低的。但由於存續期間長短不大一樣,面臨的利率風險不同,所以也不能直接用費用率去選擇。

VCIT類似相關ETF

Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)相關ETF

代號 費用率 平均存續期間(年) 追蹤指數/主要特性
BND 0.035% 6.5 Barclays U.S. Aggregate Float Adjusted Index
AGG 0.04% 5.86 Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index
HYG 0.49% 3.45 Markit iBoxx USD Liquid High Yield Index
JNK 0.40% 3.44 Bloomberg Barclays High Yield Very Liquid Index
整理:Mr.Market市場先生

VCIT主要投資公司債,
BNDAGG則包含投資了美國公債與投資等級公司債,
而HYG、JNK則是投資高收益公司債(俗稱垃圾債券)

市場先生ETF綜合評價 – VCIT

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:0.05%費用率非常低 ★★★★★
  • ETF追蹤誤差:誤差小、流動性佳 ★★★★★
  • ETF風險特性:屬於低風險、高信評的債券 ★★★★★
  • ETF重要性:在資產配置中,屬於長期投資持有的配置,建議與其他公債ETF同時持有分散風險 ★★★★
  • 市場先生綜合評價:在中低存續期間的公司債券中,屬於優質的ETF ★★★★

總結:誰適合投資VCIT ETF?

VCIT ETF適合對象:想投資美國公司債,預定存續期間為中期的人。

VCIT的成本費用率只有0.05%相當低,為中期公司債券ETF,
對於希望提高固定收益回報,又不想拉長存續期的投資人來說,是不錯的選擇之一。

和同類的LQD在選擇上的差異除了債券成分產業分類以外,VCIT存續期間也比較短一點,報酬與利率風險都略低ㄧ些。

但投資公司債的ETF,通常在股市大跌時較不抗跌,
長期持有可以將投資美國公債的ETF搭配進來,做好分散投資的資產配置。

VCIT ETF 怎麼買?

目前購買美股ETF有2個管道,分別是國內券商與海外券商,差異比較如下:

  1. 國內券商複委託:如何用複委託買進美股ETF?
  2. 海外券商比較:美股ETF怎麼買?知名美股券商與複委託比較

學習更多ETF教學可閱讀:ETF完整教學懶人包

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

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編輯:Joy 主編:市場先生

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1. 什麼是ETF?如何創造6%的報酬率?

2. 如何買進ETF?從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」?

4. 「高內扣費用」與「手續費」如何影響ETF績效?

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