VGLT ETF分析評價》Vanguard Long-Term Treasury ETF (Vanguard長期公債ETF)

最後更新：2021-06-02

本文市場先生介紹 Vanguard Long-Term Treasury ETF (代號:VGLT)這檔債券ETF

VGLT這檔ETF主要追蹤長期美國公債指數，分散投資長天期美國公債。

若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？

VGLT是什麼？VGLT ETF基本資料介紹

VGLT是由美國Vanguard公司(先鋒集團)發行，這檔ETF成立於2009年，
ETF主要分散投資於美國長期公債，這類型ETF的好處是能在不承擔太多信用風險的前提下來提高收益率。
與大多數Vanguard公司發行的ETF一樣，VGLT的費用率相當低，
但也要注意長天期的公債雖然可以提供較高的收益，因為利率風險高，
因此殖利率相較短天期債券高，不過相對的也要留意存續期間較長、利率風險較大。

VGLT ETF資產總規模約52億美元，
分散投資約近58檔債券，債券的數量檔數比較沒有太大意義，種類比較重要。

VGLT的特色是較無風險、內扣費用低，支出比率為0.05%，
債券組合根據最新資料，
平均到期日(Average effective maturity)為25.1年，
平均存續期間(Average duration)為18.7年，存續期間屬於長期債券。

VGLT所有債券評等都在最高信用評等，標準普爾評等AAA，
幾乎全部投資美國公債，佔大約99.3%，類型為長期公債。

VGLT內扣費用(Expense ratio)：0.05%

VGLT總計支出比率0.05%。
以債券類來說屬於費用最低的一群之一，也比其他同類的長期債券ETF來的低。

VGLT的追蹤誤差如何？

從官網上的資料可以看到，VGLT長年下來如表格上的5年期追蹤誤差為0.11%，誤差也算小。

但近一年期的誤差卻大幅放大(差到0.43%)，這點需要特別留意，由於其他幾檔同性質的ETF並沒有此現象，因此應該是Vanguard追蹤上的問題。

VGLT配息頻率：月配息(每月初)
VGLT近12個月殖利率(LTM Dividend / Yield)：1.3%

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

VGLT ETF優點：

• 費用率非常低，僅0.05%。
• 幾乎全部投資美國公債，屬於長期債券，能提供相較短天期債券更高的報酬率。
• 在股市空頭時具有較強的避險效果。

VGLT ETF缺點：

• 雖然可以提供較高的報酬率，但長期債券的存續期間長、利率風險也會較高。
• 對利率變化更加敏感，導致波動較大，不適合中短期持有。

VGLT ETF最新股價走勢

VGLT ETF成分股組成與特性分析

VGLT的債券種類組成權重資料：

VGLT的債券組成100%投資在美國公債，以長天期的美國公債為主。

VGLT的債券風險評等組成資料：

VGLT ETF的組成債券，全部投資於美國公債，
這類型的債券評等絕大多數都是最高信用評等債券(AAA)，所以投資起來也最安全。

關於債券信用評等可閱讀：債券信用評等怎麼看？

VGLT投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險：約-25%回檔以內

VGLT是2009年成立，幾乎全部投資美國公債，
這邊以同類型的TLT的數據來呈現風險報酬，因為兩者走勢基本上很貼近，
以2008年金融海嘯來看，股災發生時長期債券不跌反而大漲，於市場空頭時有很強的抗風險的效果。
但是公債雖然具有空頭抗跌效果，但長期債券的風險也會比短中期債券高。

VGLT的存續期間約18.7年左右，這代表若未來升息1%，
VGLT淨值可能下跌18.7%，這是屬於長天期債券的風險波動特性。

VGLT與類似ETF比較

VGLT追蹤相同指數ETF：

VGLT、TLT、SPTL都是美國長期公債，TLT成立時間最久所以費用率最高，
相比之下可以發現VGLT的費用率為0.05%，是同類型ETF最低的。

不過如果考率追蹤誤差，理論上VGLT較低，但近一年的追蹤誤差的意外狀況則是讓它有點疑慮。

VGLT類似相關ETF：

VGLT是長期公債，全部投資於美國長期公債。相關ETF中的IEF為中期美國公債，
而BLV則是混合型長期債券，成分股中僅部分投資於美國公債。
VCLT則是長期公司債券，投資於高評等的公司債券。

市場先生ETF綜合評價 – VGLT

(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)

• ETF費用率：0.05%費用率與同類型比是最低的 ★★★★★
• ETF追蹤誤差：誤差小、流動性佳，但近一年誤差有放大要留意 ★★★★
• ETF風險特性：屬於低風險、高信評的債券 ★★★★★
• ETF重要性：在資產配置中屬於重要的避險ETF ★★★★★
• 市場先生綜合評價：在長天期美國公債中屬於非常優質的ETF ★★★★★

總結：誰適合投資VGLT ETF？

VGLT ETF適合對象：想長期投資，並且進行資產配置規劃時，希望能平衡投資組合於股市空頭時期風險的投資人。或者原本持有TLT ETF，想更換成更低成本ETF的人，但誤差不大，通常每年在0.1%以下。

VGLT成本費用率為0.05%，以追蹤美國長期公債為主，是同類型ETF中費用率最低的。
VGLT受利率風險影響較大，不適合短期投資人，也不會單獨持有，主要是用在資產配置有著非常強的避險效果。

VGLT ETF 怎麼買？

目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：

1. 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
2. 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

額外分享幾篇ETF文章：

1. 什麼是ETF？如何創造6%的報酬率？

2. 如何買進ETF？從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」？

4. 「高內扣費用」與「手續費」如何影響ETF績效？

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