幣安RWUSD介紹：加密貨幣能取得近似美債殖利率APR？有風險嗎？
前幾天在幣安中看到一個新功能，叫做RWUSD，點進去看到它是一個提供類似美債短期利率的報酬率獎勵（撰文當下是4.2%）的功能。
以下分享RWUSD資訊，包括收集整理官方資訊，以及實際使用體驗，也分享個人心得看法。
這篇文章為個人經驗分享與資料整理，無任何投資推薦買賣之意，投資必定有風險，虛擬貨幣屬於極高風險的投資標的，投資前務必自行研究判斷。
本文市場先生會告訴你：
RWUSD是幣安推出的交易所理財產品，提供類似短期美債的報酬率
簡單來說，RWUSD就是一個在幣安加密貨幣交易所上，可以透過加密貨幣申購，得到接近美國短債利率報酬率的工具
- 根據官方資訊，RWUSD獎勵報酬率會參考美國短期國債殖利率（US Treasury Bills 美國國庫券，意思是參考 1年以內到期公債殖利率）。
- RWUSD與穩定幣1:1掛勾，可以用USDT/USDC 1:1比例申購，能根據持有的RWUSD金額得到一定比率的RWUSD代幣獎勵。RWUSD也可以用贖回成USDC。
RWUSD是由全球最大的加密貨幣交易所幣安交易所推出的產品，是由RWA(現實世界資產)，包括美國公債等其他資產支持，屬於RWA概念的衍生應用。
對於原本長期有在使用加密貨幣的投資人，RWUSD是能夠方便得到接近美債短期利率的工具。
目前加密貨幣市場許多既有的理財產品，大多報酬率會大多是根據市場短期借貸利率而定，浮動很大，且有階梯利率。
相較之下，RWUSD可以得到相對穩定的報酬，即使較大資金投入也能同樣得到一樣的APR，對加密貨幣投資人來說，這是一種新的低風險理財工具選擇。
簡短介紹幣安
Binance 幣安交易所，目前為全球虛擬貨幣規模排名最大的交易所，於2024年全球註冊用戶達2.4億人次，支援超過100種加密貨幣。
幣安使用詳細步驟：幣安新手使用圖解教學
RWUSD獎勵APR與美國短期公債殖利率數字接近
在撰文當下，RWUSD提供的參考APR是 4.2%，查詢美國短期國庫券(US Treasury Bills)殖利率數字，其中3個月期的美債也接近4.2%。
RWUSD的報酬來源：幣安生態收入及美國國庫券等現實世界資產。
RWUSD是由交易所提供的憑證，可以與穩定幣如USDC做1:1兌換，但僅能說它APR與美國短期公債利率接近，但RWUSD本身並不代表美國公債，也不能兌換美國公債。
在RWUSD在官網上的說明提到，
收益率由幣安生態系統產生的收入和代幣化的美國國庫券等現實世界資產支撐。
The yield is supported by income generated from Binance’s ecosystem and real-world assets such as tokenized US Treasury Bills.
美國國庫券(US Treasury Bills，極短期的美國公債 )，指的是1年以內到期的美國公債，美國國庫券的利率在傳統金融領域經常被視為無風險利率，殖利率數字與聯準會Fed的短期利率目標相當接近。
透過RWA(現實世界資產)，讓加密貨幣世界的資產，能夠與現實世界資產價值及報酬相連結
最近幾年美國Fed利率在2022年因為對抗通膨而來到短期高點後，利率下降速度相當緩慢，短期美國公債這幾年能得到高於以往的低風險收益，
但以往早期美國公債僅有傳統金融市場參與，加密貨幣無法參與，中間許多利潤是被穩定幣業者套利賺取，
例如知名的USDT發行商Tether就因為提供穩定幣，將作為儲備的大量法幣投資於短期美國公債的收益。
過去兩年來，陸續開始有區塊鏈上項目與現實世界資產結合的項目出現，其中就包括將美國公債作為現實世界資產結合到區塊鏈上，
而RWUSD則是由全球最大加密貨幣交易所幣安支持的RWA概念功能，目的是讓加密貨幣領域的用戶，能夠用比較簡單的方式也能參與類似傳統金融市場的資產報酬。
RWUSD報酬APR：提供接近美國短期利率的年利率RWUSD代幣獎勵
- 目前獎勵年利率(APR)為 4.2% （撰文當下），APR可能每日變動，未來年利率可能隨著美國短期利率變化而發生變動
- 按照每日APR及現貨錢包的RWUSD數量發放獎勵，發放的獎勵為RWUSD，每日發放到現貨錢包中，
發放的獎勵也會計入用戶的RWUSD持有總量，有複利效果，因此想要複利並不需要自己再投入。
此外，RWUSD也能作為幣安VIP借貸的抵押物。
RWUSD獎勵是每日發放，
擔心投資新手誤解因此提醒，4.2% 年利率APR數字是一整年的報酬，並不是每日報酬哦。
（4.2%換算一年365天，每日約為0.0112%。）
RWUSD成本費用
- 申購沒有額外成本費用
- 贖回時，根據贖回方式，會有0.05%至0.10%費用產生
因為有贖回費用存在，所以RWUSD適合較長時間不會動用資金的人使用。不適合太過短期的停泊。
不過目前撰文當下，每人每日有5000 RWUSD免費即時贖回額度，因此小金額的使用者依然相當有彈性，非常方便小金額隨時自由贖回。（最新免費贖回額度請以官方公告為準）
RWUSD申購方式
- 可以用USDT / USDC(部份地區限制申購)，以 1:1 的比例兌換RWUSD
- 根據申購時間，通常隔天開始計算報酬
流程如下：
首先，你要有一個幣安的帳號：
Binance (幣安)是目前全球規模最大的加密貨幣交易所，全球有超過2億用戶使用，提供加密貨幣的各種交易服務。
第一步：功能清單中找到RWUSD，打開後可以查看最新APR及申購功能
如果需要申購贖回，可以在此點選申購/贖回。
第二步：輸入申購數量，很快可以完成
整體流程體驗算是相當簡單。
申購當天不會發放獎勵，隔天開始計算，計算的隔日才會首次發放獎勵。
獎勵會於申購隔天的 0:00 (UTC+0)時間開始累積，並於開始累積日隔天 10:00 (UTC+0)收到（以UTC+0來區分一天)。
實際測試，以我所在時區（UTC+8），如果在當天晚上申購，申購後，會等到隔日上午8:00開始計算累積，第一次收到獎勵會是後天的 18:00。
RWUSD贖回方式
RWUSD可以用 1:1 的比例將RWUSD兌換成 USDC
目前有兩種贖回方式「標準贖回」（T+3天到帳）、「快速贖回」（立即到帳，費用較高）
- RWUSD標準贖回：T+3到帳，費用0.05%
根據官網資料，需要T+3主要是為了配合背後現實世界資產的銀行營業時間。
T+3的收到時間，會是T+3日後的 10:00(UTC+0)，如果是UTC+8的時區則是T+3天後的18:00會收到。
- RWUSD快速贖回：立即到帳，費用0.10%，撰文當下每人每日有5000 RWUSD免費即時贖回額度
| RWUSD贖回方式 | 標準贖回 Standard Redemption | 快速贖回 Fast Redemption |
|---|---|---|
| 資產返還時間 | 截至 T+3 當天 10:00 (UTC+0)收到 (等於UTC+8 的 18:00) | 立刻到帳 |
| 贖回費用（根據總贖回金額） | 0.05% | 0%* 0.10% |
資料來源：幣安官網
贖回流程如下：
1. 點選贖回
2. 選擇標準/快速贖回，輸入金額，點選下一步確認後即可完成。
RWUSD有什麼風險？
RWUSD主要風險有2種：
1.交易所風險：由於RWUSD是由交易所支持的產品，並不直接連結任何金融產品，因此主要風險會來自於交易所。
目前許多交易所其實也有推出類似功能產品，風險也都同樣來自於交易所本身。
幣安交易所作為目前全球最大交易所，撰文當下有超過2.7億用戶，雖然我們沒有能力保證及預測交易所未來狀況，但至少相對而言可靠性是高的。
2.利率風險：未來美債提供的利率可能發生變化，例如發生降息，這會影響到未來RWUSD提供的獎勵報酬率。
在過去美國量化寬鬆時期，也曾有過幾年短期利率接近零利率，假如這種情況再次發生，RWUSD可能會變得相對比較沒有吸引力。
不過無論利率怎麼變化，都只影響獎勵收入，並不影響原始投入，相對有保障。
更多完整風險細節可以閱讀幣安官網風險資訊。
要提醒注意的是，RWUSD僅作為幣安交易所系統上持有RWUSD數量的憑證，這項產品背後是由幣安所支持：
- RWUSD並不是代幣，也不是代幣化資產，不是穩定幣，無法被交易，只能用於幣安交易所作為憑證。
- RWUSD並不代表用戶對現實資產所有權
- RWUSD並不等於持有美債，也不能兌換美債
補充：可以參考RWUSD官方免責聲明如下
免責聲明：您對自己的投資決策負全部責任，幣安對您可能遭受的任何損失概不負責。年利率 (APR) 是您在選定時間範圍內以加密貨幣獲得的回報的預估。它不顯示任何法定貨幣的實際或預測回報/收益。 RWUSD 是幣安提供的產品，不與任何實際資產或證券直接掛鉤。參與並不授予任何標的資產的所有權。年利率 (APR) 為自由決定，如有更改，恕不另行通知。 RWUSD 並非穩定幣或證券，不適用於美國公民。 RWUSD 涉及風險，無法保證贖回立即或不間斷。有關更多信息，請參閱我們的使用條款和風險警告。
Disclaimer: You are solely responsible for your investment decisions and Binance is not liable for any losses you may incur. APR is an estimate of rewards you will earn in cryptocurrency over the selected timeframe. It does not display the actual or predicted returns/yield in any fiat currency. RWUSD is a product offered by Binance and is not directly linked to any real assets or securities. Participation does not grant ownership of any underlying assets. APR is discretionary and may change without notice. RWUSD is not a stablecoin or security, and is not available to U.S. persons. RWUSD involves risks and Redemption is not guaranteed to be immediate or uninterrupted. For more information, see our Terms of Use and Risk Warning.
我的心得與看法分享：
以前我自己使用國外券商，例如美國券商，進行股票或ETF投資時，這些券商對於帳戶的現金餘額，其實都有自動提供接近短期美債的利息，類似於自動幫你投資在美元貨幣市場基金。
而過去早年在加密貨幣領域，對於帳戶餘額並沒有提供這種對標美國公債短期殖利率的報酬率方式，更多是基於加密貨幣借貸利率等等機制在運作。
不過隨著這兩年RWA發展，現實世界資產已經可以在區塊鏈上用代幣化方式作為憑證體現在區塊鏈上，這讓區塊鏈上的交易也能交易這些資產，可以讓區塊鏈世界與現實世界資產價值報酬產生連結。
在過去就已經陸續有看到一些區塊鏈項目推出與美債相掛勾的功能。
而近期則是由許多交易所推出類似概念的產品，對用戶來說能接觸到更多元產品，雖然安全性本身並不存在背後保證資產，而是單純由交易所背書，有交易所風險，但最大優點是交易所用戶使用操作方便，能得到更好的使用體驗。
美國國庫券的殖利率，因為規模夠大、穩定性相當高，因此在許多傳統金融機構是被視為無風險資產或極低風險資產，它本身的報酬率，也被視為機會成本。
因此我認為，短期美國公債殖利率作為一種機會成本，很大程度會影響未來各種加密貨幣資產的報酬，這也是未來趨勢，
例如當許多使用者都很容易取得接近於美債利率的APR時，許多DeFi應用就要將這些機會成本考慮進去，根據風險影響定價。
這也可能將加密貨幣領域中，許多承擔風險的投資或投機，報酬率需要與傳統世界的報酬去對標比較，彼此作為機會成本，兩者的結合也會更緊密。而萬一有波動時，傳統金融與加密貨幣領域的互相影響程度也會更大。
另外我個人也預期過去像是Tether或Circle這類穩定幣發行商，在出現各種RWA資產作為競品後，它們的毛利率會漸漸降低。這對使用者來說是好事，代表過去許多由機構中間商得到利潤，能夠重新回到加密貨幣世界的使用者身上，讓人們得到更低的成本、更合理的報酬。
最後還是要提醒，任何工具都有風險，想使用的人應該先清楚的了解其中規則與風險，在自己研究了解清楚以前不應該貿然使用。
有需要的可以自行參考交易所的資料囉：
Binance (幣安)是目前全球規模最大的加密貨幣交易所，全球有超過2億用戶使用，提供加密貨幣的各種交易服務。
更多參考資料：
這篇文章為個人經驗分享與資料整理，無任何投資推薦買賣之意，投資必定有風險，虛擬貨幣屬於極高風險的投資標的，投資前務必自行研究判斷。
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區塊鏈、虛擬貨幣是很新的領域，也有很高的風險，我也還在持續研究了解中。
我會把自己一些研究心得或體驗紀錄在FB社團中，
也歡迎對這領域比較有興趣想多了解的人一起交流。
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