年度投資績效怎麼計算？以Firstrade / IB帳戶為例 (附年化報酬率excel教學)

投資了一段時間後，可能會想知道自己的年度績效如何。

本篇市場先生將介紹如何計算自己投資的年化報酬率，

也會以Firstrade跟IB盈透證券為例，介紹如何計算/查詢自己的年化報酬率。

投資績效計算4種方法

計算投資績效主要可以用3種方法計算 (建議直接用Excel算)：

方法一：簡單年化報酬率計算公式。

報酬率 = (年末總資產價值 ÷ 年初總資產價值 – 1) × 100%

年初總資產價值，通常會使用去年最後一個交易日收盤後的總資產價值。

• 適合→ 簡單快速得到報酬率，一年期間沒有入金的情況。
• 優點→ 計算最簡單快速、假設沒有入金。如果沒有出入金，報酬率結果可以和指數去比較。
• 缺點→ 沒有考慮到期間出金入金的影響。

方法二：適用於中間有入金和出金的簡化報酬率計算。

報酬率 = (年末總資產價值 ÷ (年初總資產價值+入金金額 – 出金金額) -1) × 100%

• 適合→ 一年期間有出入金金額，但相較原始金額不大時，依然能快速得到大致投資報酬率。
• 優點→ 計算簡單、假設一年期間入金和出金，時間點都發生在年初的情況。
• 缺點→ 不追求計算精確，不能和指數報酬比較。如果期間出入金金額相較年初本金金額小，以及出入金時間點靠近年初，報酬率誤差就小。如果期間入金出金相較年初本金金額大，誤差就會比較大。

方法三：用Excel的XIRR公式計算報酬率。

會考慮一年期間入金及出金時間及金額對報酬的影響，是比較詳細的算法。

EXCEL的XIRR公式，背後的概念是資金加權平均報酬率MWRR，能將每次入金的時間和金額也納入考慮，反應帳戶主要資金的報酬率。

• 適合→ 投資期間有多次出入金，且希望對於自己投入較大資金的部位，能精確評估年化報酬率的狀況。
• 優點→ 能精確計算資金加權平均報酬率，比上述兩種減化公式有參考價值。且算出來的結果與投資人的實際資金較有關。
• 缺點→ 計算複雜，且因為受資金加權影響，報酬率不能直接和大盤指數比較，如果期間增減的資金小，誤差就小，但如果期間增減資金相較初始資金比例較大，那誤差就比較大。

以下會分別舉例試算。

方法四：TWRR時間加權平均報酬率。

這是用於評估基金經理人投資績效的方式，能將期間的出入金時機考慮進去(但不考慮金額大小)，也是一種精確的報酬率計算法。

計算方式較複雜，可參考TWRR時間加權平均報酬率。

• 適合→ 想要算出來的報酬率能和指數及大盤做比較，假如出入金次數不多，可以用計算。
• 優點→ 報酬結果能和大盤指數做對比。少部分券商有直接提供時間加權報酬率結果(IB盈透證券)。
• 缺點→ 計算複雜，如果出入金頻率較多，自行計算會很麻煩。另外它沒有考慮到不同時間點的資金大小，計算出的報酬率，可能會和投資者本身的資金及報酬無關。白話的說，它算出來的報酬率，只能評估投資者的選擇判斷能力，但無法判斷實際創造多少報酬金額大小。

投資績效舉例試算 (以excel計算為例)

假設：

• 2024/1/1 年初總資產價值 = $100,000
• 期間有入金一次 = $10,000
• 2024/12/31年末總資產價值 = $120,000

方法一：(年末總資產價值 ÷ 年初總資產價值 – 1) × 100%

年化報酬率 = ($120,000 ÷ $100,000 -1) × 100% = 20%

這樣的算法可以直接知道在一年後，整體資產增加了多少百分比，但這只適用於年初~年末沒有任何資金投入或流出的狀況。

所以，如果我們考慮途中增加/減少的資金，

就會變成方法二 (以入金為例)：(年末總資產價值 ÷ (年初總資產價值+入金金額) -1) × 100%

年度報酬率= ($120,000 ÷ ($100,000+10,000) -1) × 100% = 9.1%

但有些人會覺得，入金時間的長也會影響績效 (例如年初入金跟快年末入金的價值不同)，這時就可以用XIRR計算，

也就是方法三：用excel的XIRR公式

如果是入金：年初總資產價值、入金金額必須為負數

如果是出金：年初總資產價值為負數、出金金額為正數

以下以2024/11/1入金為例，填寫日期跟金額後，輸入XIRR公式即可算出：

XIRR會考慮你入金之後的天數多久，所以假設2024/11/1入金跟2024/2/1入金，2024/11/1入金XIRR算出來的報酬會比較高 (因為用比較短的時間就可以達到120,000)：

方法4的TWRR時間加權平均報酬率，則是計算較複雜，但如果你使用IB盈透證券，會直接幫你算好，在下面用IB舉例的段落會介紹。

如何從券商軟體查詢年初淨值、年末淨值、期間出入金時間和金額？

上述的計算，都會需要有年初和年末帳戶淨值數字，及期間出入金的時間和金額，可以在自己券商後台查詢到這些數字。

以下分享用兩家美股券商後台舉例，查詢自己帳戶績效的方法。

如何用Firstrade計算投資績效

Firstrade第一證券是一間美股券商，特色是股票與ETF免交易手續費，是新手友善的海外知名券商。

可閱讀：Firstrade註冊教學

第一步：找到入金資訊

登入Firstrade後，點「我的賬戶」→「賬戶紀錄」→ 打勾「存款」→選自定時間、日期範圍 → 點「搜尋」，就會看到選的日期範圍內的入金資訊：

第二步：找到年初、年末資訊

點「我的賬戶」→「電子檔案」→ 選自定、日期範圍 → 點「搜尋」，因為我們是以2024年為例試算，所以要看2024年1月(年初)、2024年12月(年末)資料，點「檢視」：

打開2024年1月跟2024年12月的賬戶月結單 (如下圖以2024年1月為例)，年初可取2024年1月的「OPENING BALANCE」，年末可取2024年12月的「CLOSING BALANCE」：

這樣就有年初金額、年末金額、入金日期/金額，就可以開始算投資績效了。

如何用IB計算投資績效

IB盈透證券也是一間美股券商，特色是商品標的非常多元，是全球最大的網路券商。

如果想了解如何開戶，可閱讀：IB開戶教學

IB的好處是不用自己算績效，

登入後在介面上可以查到：「業績與報告」→「報表」→「活動」→ 選時間段 (此以2024年度為例) → 在CSV處點「下載」：

接著在excel檔案裡，即可找到年初金額、年末金額、入金日期/金額：

補充：IB可以直接看到TWRR (時間加權平均報酬率)

Excel的XIRR公式背後的概念是MWRR，會把出入金金額/天數考慮進計算中，是比較適用一般人的算法。

TWRR是會分段看每次出入金後~下次出入金之前的報酬率，

例如一年入金兩次：2024/1/1入金1萬美元，2024/7/1入金1千美元，TWRR會計算2024/1/1~2024/6/30的報酬率，再算2024/7/1~2024/12/31的報酬率，所以TWRR不會受到資金流動的影響，看的是投資組合本身的表現，如果要跟大盤比，看TWRR會比較適合。

MWRR vs TWRR詳細可看：TWRR vs MWRR 完整解析

TWRR除非出入金次數很少，否則Excel有點難算出來，但IB的好處是會自動幫你算好。

在「業績與報告」→「報表」→「活動」→ 選時間段 (此以2024年度為例) → 這時選在PDF處點「下載」，即可看到以下報告，時間加權的收益率就是TWRR：

想更了解IB盈透證券，可閱讀：IB盈透證券手續費、優缺點、評價總整理

快速重點整理：如何計算投資績效？

投資績效計算方法一：(年末總資產價值 ÷ 年初總資產價值 – 1) × 100%，最簡單的算法，但如果有資金存入/取出就不適合。

投資績效計算方法二：會把出入金考慮進去，但仍是簡化的算法

如果中間有入金 → (年末總資產價值 ÷ (年初總資產價值+入金金額) -1) × 100%

如果中間有出金 → (年末總資產價值 ÷ (年初總資產價值 – 出金金額) -1) × 100%

投資績效計算方法三：用excel的XIRR公式，會考慮入金天數對報酬的影響 (背後的概念是資金加權平均報酬率MWRR)

投資績效計算方法四：如果要跟大盤比 (例如S&P500)，用TWRR會比較適合，但要自己算比較困難，也不是所有的券商都可以查到 (舉例Firstrade沒有，IB有)。

市場先生補充：4種報酬率計算方法，要用哪一種？

無論用哪種方法算報酬率，我們賺的錢都是一樣，差別在於報酬率計算的目的及精準/簡化程度。

• 一年期間沒有出金/入金的情況：4種方法算出來報酬率結果一樣，用方法一計算最簡單。

• 一年期間內有出入金，但金額不大：想簡單快速計算用方法二能得到大致報酬率結果，如果想精確計算用方法三或方法四。

• 一年內有出入金，且金額較大：用方法三計算，報酬率會跟個人帳戶比較接近。用方法四算出的報酬率，能跟大盤做比較精確的比較，但報酬率跟個人帳戶可能關聯性較低。

另外這些計算，分母有時會沒考慮到手上其它可用的現金，或者自己有多個帳戶的情況，就需要自己把金額另外做加總。

本文為資訊整理與工具介紹分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前自行研究分析判斷。

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