去中心化交易所DEX是什麼？優缺點與風險/適合誰/與中心化交易所的差異

去中心化交易所DEX，指的是沒有中心化管理機構的虛擬貨幣交易所，幫助人們買賣交易虛擬資產，DEX也屬於去中心化金融DeFi產品，

去中心化交易所透過智能合約在鏈上自動執行，交易資訊公開透明、可驗證，它不用開戶、也不用 KYC，只要連接自己的加密貨幣錢包就能開始交易，隱私性比較高。

傳統交易所大多是中心化的，中心化交易所雖然操作方便、流動性也比較高，但也容易受到政府監管、駭客攻擊等風險影響。

雖然去中心化交易所在使用體驗與流動性上可能相對不佳，操作門檻也較高，但在自由度與隱私方面會比中心化交易所更有優勢。

這篇文章市場先生介紹去中心化交易所(DEX)是什麼，分析優點、缺點與風險，哪些人適合使用，最後比較與中心化交易所的差異。

這篇文章為個人經驗分享與資料整理，無任何投資推薦買賣之意，投資必定有風險，虛擬貨幣屬於極高風險的投資標的，投資前務必自行研究判斷。

去中心化交易所是什麼？

去中心化交易所(英文：Decentralized Exchanges，DEXs)簡稱DEX，是一種區塊鏈上的加密貨幣交易平台，沒有中心化機構管理，任何人都可以利用自動執行交易

你可以把DEX所想像成一個靠全自動化程式與規則建立的媒合交易平台，任何人都可以使用參與其中，媒合買方與賣方後，平台依規則從每筆交易中收手續費。

去中心化交易所一般是全鏈上運作，所有的交易資料都記錄在區塊鏈上。

DEX會把交易規則寫進智能合約裡（可理解成一種自動執行程式碼），讓這些規則能在區塊鏈上自動運作。有不可竄改、資訊透明、可供驗證的特性；

缺點是交易速度通常會比中心化交易所(CEX)慢一點，因為要等待區塊鏈驗證，

DEX流動性也比中心化交易所差，交易成本也比CEX更昂貴一些。

此外智能合約並非百分之百安全，也可能出現漏洞，過去也曾有知名DEX所因為程式碼漏洞被駭客攻擊，整個流動性池被清空的新聞。

舉例來說，Curve交易所在2023年7月底曾遭駭客攻擊，穩定幣的流動性池被清空，超過7,000萬美元的資產被竊。

雖然DEX缺點較多，

但DEX最大的優點在於足夠去中心化、隱私性更好、自由度高、可以交易的幣種更多。

去中心化交易所只要連接加密貨幣錢包就能使用，平台不會幫用戶管理資產或儲存資料，交易的隱私性很高。

在沒有管理機構的情況下，DEX不用註冊或申請帳號，也不用KYC實名認證，用加密錢包的私鑰就能開始交易，交易紀錄不會留存在交易所，而是儲存在區塊鏈上，讓用戶真正掌控自己的資產。

現在許多DEX使用的是自動造市商(Automated Market Maker，AMM)機制，而不是傳統的掛單撮合。

它是一種透過智能合約，從流動性池(英文：Liquidity Pool)中自動定價和撮合的機制，只要有人願意提供資產(例如：BTC、ETH、USDT等)進入流動性池，就能讓其他人隨時進行交易，價格則根據演算法自動調整。

Uniswap 是一個使用 AMM 的知名DEX，也是目前以太坊上現貨交易量最大的DEX。

以前整理過全球知名中心化加密貨幣交易所，可閱讀：最新加密貨幣交易所排名評價

去中心化交易所優點

1. 用戶擁有100%掌控權

去中心化交易所的運作方式，是由用戶完全掌控自己的資金，不需要把資金、金鑰等資訊託管給交易所。

2. 資金不會被挪用/不怕交易所被駭

因為去中心化交易所不提供錢包與私鑰託管，所以交易所無法擅自挪用你的資金，此外也不怕駭客攻擊交易所。

意思是就算交易所被駭客攻破，因為你的資產沒有存放在交易所錢包，私鑰也沒有託管在交易所，駭客很難對你的資產有任何威脅。

3. 交易紀錄透明

去中心化交易所的每一筆交易紀錄會清楚的呈現在鏈上，區塊鏈技術具有資料可供驗證、難以竄改的特性，因此DEX的交易資訊對所有人公開透明，任何人都可以查驗每一筆交易的發生時間、金額與錢包地址。

4. 隱私性很高

去中心化交易所的使用者不用開戶、不用註冊、不用KYC實名認證，匿名性非常高；此外，交易紀錄雖然在鏈上可供驗證，但所有的原始資料都經過雜湊演算法的處理，變成一長串的雜湊值(Hash value)，基本上不可能反向復原成原始資料。

總而言之，DEX對每一筆交易提供非常良好的加密性與私密性，適合注重交易隱私的人。

5. 沒有監管/交易額度不限

中心化交易所經常因為KYC實名認證、防範金融犯罪或反洗錢等因素，限制每日或是每月最大提領額度，如果你的資金被懷疑參與不法行為，帳戶也可能被暫時性凍結。

去中心化交易所是依靠程式碼運作，沒有負責營運的機構，因此沒有參與監管，也不會限制每日交易或提領的額度。

當然這也代表用戶在使用DEX時要對自己的資金風險負全責，它沒有監管機構的保障，也沒有申訴管道。

6. 可以成為流動性提供者獲得手續費收益

如果有閒置的加密資產，可以選擇任何一間去中心化交易所質押，把資金質押進流動性池中提供流動性，提升交易所整體總鎖倉量(Total Value Locked，TVL)，賺取獎勵。

目前幾乎每一間DEX為了吸引資金，增加TVL，都有提供額外的質押獎勵，通常是交易費用的一定百分比(其實就是從手續費中分潤)，例如：0.01%，這個過程也是俗稱的流動性挖礦(Liquidity Mining)。

7. 幾乎可以交易所有加密貨幣

許多規模較小的加密貨幣，甚至一些冷門的迷因幣，大型中心化交易所並不一定有上架，但在去中心化交易所中可以自由交易。

但要注意的是，可以交易不表示有充足的流動性，交易低流動性的幣種時，價格與手續費可能都會比較高。

去中心化交易所缺點與風險

下面整理7項使用去中心化交易所的缺點和風險：

1. 操作介面較複雜，缺乏客服

去中心化交易所的操作介面通常比較複雜，官網也設計的比較簡單、缺乏教學和客服，新手用起來會比較辛苦，如果操作遇到問題，通常只能自己查資料或到社群發問。

中心化交易所一般會提供較直覺的操作介面和大量的教學指導，有些還有多國語言的線上客服，例如：幣安Binance交易所，而這些服務DEX大多沒有提供，第一次使用的人會感覺用戶體驗較差。

DEX刻意不提供客服和教學，其實是為了符合去中心化的理念，而不是沒有能力提供。雖然一開始使用DEX的門檻比較高，但只要習慣後，還是能夠順利操作。

2. 能鏈上交易，但不能兌換法幣

去中心化交易所通常提供許多幣幣交易，也就是不同種類的加密貨幣之間做交易，

但去中心化交易所沒有提供加密貨幣和法幣之間的兌換。

法幣指的是美元、歐元、日圓等等，由國家發行的法定貨幣，法幣交易一般需要和傳統銀行有往來，而DEX與中心化世界的銀行帳戶並沒有連結，因此不提供法幣兌換。

用戶如果想把法幣換成加密貨幣，或者把加密貨幣換成法幣，仍須透過中心化交易所兌換。

3. 交易手續費較高

去中心化交易所的每一筆交易都在鏈上進行，用戶每一個動作都要支付礦工費(Gas Fee)，所以整體手續費可能會比中心化交易所高一些。

不同區塊鏈的Gas Fee也不相同，舉例來說，以太坊主網的交易手續費通常相對較高，較不利小額交易；而一些建立在其他公鏈上的DEX，例如： Arbitrum、Solana，會有較低的Gas Fee。

4. 有些交易所流動性較低，價格較差

去中心化交易所的流動性通常會比中心化交易所少很多，較低的流動性可能會產生較差的價格，例如相比中心化交易所的報價，出現折價或是溢價，尤其是在價格波動較大的時候。

這種情況容易產生滑價，讓實際成交價格，與預期交易價格的差異擴大，在流動性差時，大筆數量的交易很容易買貴、賣便宜。

5. 用戶要自己保管錢包私鑰

在去中心化交易所中，錢包就是你的帳戶，如果你不小心遺失、或是洩露私鑰，資產就可能永久遺失、或被盜領。

簡單來說，因為DEX沒有註冊和KYC實名認證，基本只認錢包不認人，交易所無法判斷這筆交易是你本人、還是有心人士的盜領，它也沒有提供「忘記帳號」或「忘記密碼」的服務，用戶要自己確保私鑰安全。

這是獲得去中心化自主權的同時，隨之而來的責任，建議使用冷錢包存放資金，並且妥善備份助記詞，降低遺失風險。

6. 智能合約可能有未知的漏洞

智能合約的程式碼可能會有Bug，或是沒人發現過的漏洞，如果漏洞遭駭客攻擊，用戶就會產生損失。

沒有任何開發者可以100%保證程式碼沒有漏洞，雖然經過多次使用和測試的智能合約，再出現漏洞的可能性會比較低，但風險還是存在。

此外，如果一間去中心化交易所一直發生駭客事件，可能導致用戶信任流失，交易所也會產生流動性問題。

因此，建議選擇交易量大、流動性高、安全紀錄較佳的交易所。

7. 使用者要自己對交易結果負責

去中心化交易所沒有中央管理者，所有交易都是用戶自己發起、簽署與執行，風險也由使用者自己承擔，這是DEX使用者擁有完全掌控權所要承擔的責任。

舉例來說，如果智能合約程式碼出現Bug、或是不小心使用到詐騙的釣魚網站，造成資金損失，沒有官方機構可以協助追溯。

誰適合使用去中心化交易所？

• 想自己保管加密資產的人
• 注重交易隱私的人
• 無法使用中心化交易所服務的人(例如：特定國家、地區)
• 想交易中心化交易所不提供的冷門幣種、或新幣的人

知名去中心化交易所有哪些？

以下是目前全球較知名的去中心化交易所，並整理了它們的主要特色

完整去中心化交易所排名，可閱讀：去中心化交易所排名Top 10

目前許多DEX已經可以在多條鏈上提供交易功能，讓用戶交易不同鏈上的虛擬資產，而不限於單一一條鏈的資產。

舉例來說，PancakeSwap是一間建立在幣安智能鏈(BSC)上的DEX，但你還是可以在PancakeSwap中交易SOL公鏈的的原生代幣SOL。

去中心化交易所使用方式：連接加密錢包就可使用

去中心化交易所只要連接自己的加密錢包就可以使用，一般在交易所網站就能找到連接按鈕，每間交易所支援的錢包種類不一定相同。

有些加密錢包，例如：幣安Web3錢包，在錢包上做交換貨幣時，會自動幫你媒合支援的DEX。

Binance (幣安)是目前全球規模最大的加密貨幣交易所，全球有超過2億用戶使用，提供加密貨幣的各種交易服務。

1. Binance 幣安官方網站

2. 幣安使用教學》從開始到完成雙重驗證(圖解)

3. 市場先生評測：Binance幣安交易所

4. 幣安身份驗證KYC教學實名制認證(圖解)

你只要設定好交易對，幣安Web3錢包就會提示你推薦的交易所，以及需要的手續費。

如果你不滿意錢包推薦的交易所，也可以自己從清單中挑選。

去中心化交易所 和 DeFi 的關聯？

去中心化交易所(DEX)就是去中心化金融(DeFi)的一種重要應用。

DeFi簡單來說就是在區塊鏈上運作的金融服務，所有買賣、借貸雙方都可以直接交易，不需要透過銀行或是金融機構做中介。而DEX就是這樣的例子，用戶交易加密貨幣的過程全都由智能合約執行，不需要人工審核或管理。

DEX也是許多DeFi應用中，發展最早、應用最廣的領域，許多人第一次接觸DeFi，通常就是從DEX開始。

此外，許多DEX其實本身也是DAO項目，他們會發行自己平台的治理代幣，例如：Uniswap的治理代幣是UNI、PancakeSwap的治理代幣是veCAKE等。

持有這些代幣的人可以參與DEX的治理，例如投票決定手續費率的高低；或是透過質押治理代幣，得到手續費折扣、或是手續費分潤。

延伸閱讀：去中心化金融(DeFi)是什麼？和中心化金融(CeFi)的差異

去中心化交易所(DEX) vs 中心化交易所(CEX)

下面是去中心化交易所(DEX)與中心化交易所(CEX)的重點差異比較：

市場先生快速重點整理

1. 去中心化交易所(DEX)是一個沒有中心化管理機構的交易所，主要用智能合約管理交易規則與訂單。

2. DEX讓用戶直接在區塊鏈上交易，不需託管、不用開戶、不用實名驗證。

3. DEX的主要優點包括資產掌握在自己手中、不用擔心交易所舞弊或倒閉、交易隱私性很高、可以交易冷門幣種。

4. DEX的主要缺點與風險包含釣魚網站詐騙、智能合約漏洞、流動性、手續費與使用門檻。

5. 使用者DEX的人要學會自己保管私鑰，謹慎選則交易量較大、流動性較高平台。

文章最後，
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這篇文章為個人經驗分享與資料整理，無任何投資推薦買賣之意，投資必定有風險，虛擬貨幣屬於極高風險的投資標的，投資前務必自行研究判斷。

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