IYR ETF分析評價》iShares U.S. Real Estate ETF (iShares美國不動產指數ETF)

最後更新:2021-06-02

IYR– iShares美國不動產指數ETF

本文市場先生介紹 iShares U.S. Real Estate ETF (代號:IYR)這檔不動產ETF

IYR ETF是一檔目前歷史最悠久的不動產REITs類ETF,
也因此IYR費用率相較其他較大或較新的ETF來的更高,如 VNQ、USRT、FREL。

若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?

對於REIRs不瞭解可先閱讀:什麼是REITs?

IYR是什麼?IYR ETF基本資料介紹

IYR是由美國iShares (安碩集團)發行,這檔ETF成立於2000年,
是美國第一支REITs ETF,REITs是不動產投資信託,
REITs基本上稱呼房地產或不動產都可以,
但它不是只有購物中心或商業住宅,還包含其他如電塔、數據中心、物流中心等不動產租賃。
美國規定REITs當年度90%的收益都需配息給股東,因此這類型股票相當受投資人歡迎。

IYR追蹤美國道瓊美國不動產指數,投資於美國大中型不動產,
這類ETF相當受投資人歡迎,因為具有在多頭期間提供超額收益的能力,
特性跟股市類似但不完全相同,波動性則比股市再更大一些。

所謂波動更大,就是漲的時候漲更多、跌的時候也跌得更多,
以近幾年為例,REITs的漲幅是少數能跟上科技股漲幅的資產類別。

若對REITs不了解,可先閱讀:
不動產投資信託(REITs)是什麼?怎麼買?投資要注意哪些風險?

雖然IYR是最第一支發行的REITs ETF,但它的內扣費用、支出比率為0.42%,
和同類型ETF相比費用率也是最高的。

iShares U.S. Real Estate ETF (IYR)介紹

ETF代號 IYR
ETF全名 iShares U.S. Real Estate ETF
ETF追蹤指數 道瓊美國不動產指數
(Dow Jones U.S. Real Estate Index)
ETF費用率 0.42%
ETF發行時間 2000/6/12
投資標的類型 不動產
配息
官網連結 點此
資料最後更新為2020.10 數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

IYR內扣費用(Expense ratio)0.42%

IYR總計支出比率0.42%,和同類型ETF來說,是費用率最高的。

IYR 內扣費用組成

IYR的追蹤誤差如何?

從官網上的資料可以看到,IYR在下表5年期報酬追蹤誤差為0.43%,和費用率0.42%差不多,誤差算是很穩定。

ETF與指數的年化報酬率

ETF/指數 1年 3年 5年 10年
IYR ETF (%) -15.08 2.27 4.28 7.41
Benchmark (%) -14.71 2.66 4.71 7.91
來源:ishares  資料日期:2020/11/16  整理:Mr.Market市場先生

IYR ETF優點:

  • 一檔ETF就可以投資美國不動產市場。

IYR ETF缺點:

  • 產業單一。
  • 走勢接近股票市場。
  • 追蹤誤差大。
  • IYR費用率是同類型ETF中最高的。
  • 不動產市場會受許多因素影響,例如利率、就業率、經濟因素等,波動較股票大。

IYR ETF最新股價走勢


IYR成分股組成與特性分析

IYR的前10大成分股組成產業與權重資料:

iShares U.S. Real Estate ETF (IYR)成分股與持股比例

代號 全名 產業分類 權重%
AMT 美國電塔公司American Tower 特別不動產投資信託Specialized REITs 8.66%
PLD 普洛斯公司Prologis 工業不動產投資信託Industrial REITs 6.52%
CCI 冠城國際公司Crown Castle International 特別不動產投資信託Specialized REITs 6.03%
EQIX Equinix 特別不動產投資信託Specialized REITs 4.66%
DLR Digital Realty Trust 特別不動產投資信託Specialized REITs 3.48%
CSGP 科斯塔集團COSTAR GROUP 工業不動產投資信託Industrial REITs 3.16%
PSA Public Storage 特別不動產投資信託Specialized REITs 2.97%
SPG 西蒙地產集團Simon Property Group 零售不動產投資信託Retail REITs 2.73%
SBAC SBA Communications 特別不動產投資信託Specialized REITs 2.67%
WELL Welltower 健康醫療不動產投資信託Health Care REITs 2.27%
資料更新時間:2021.01 整理:Mr.Market市場先生

IYR的前10大持股佔比約43.15%左右,
最大的成分股各為:美國電塔公司American Tower、普洛斯公司Prologis、
冠城國際公司Crown Castle International等等,最大的持股佔比為8.66%。

IYR的產業組成:

iShares U.S. Real Estate ETF (IYR)產業組成分布

產業類型 比例%
特別不動產投資信託Specialized REITs 38.53%
住宅不動產投資信託Residential REITs 14.26%
工業不動產投資信託Industrial REITs 10.30%
健康醫療不動產投資信託Health Care REITs 9.01%
零售不動產投資信託Retail REITs 7.88%
辦公不動產投資信託Office REITs 6.98%
研究與諮詢服務Research & Consulting Services 3.16%
抵押房地產Mortgage Reits 3.03%
多元化不動產投資信託Diversified REITs 2.65%
不動產服務Real Estate Services 2.63%
飯店&度假村不動產投資信託Hotel & Resort REITs 0.92%
不動產開發Real Estate Development 0.36%
資料時間:2021.01 整理:Mr.Market市場先生

IYR的產業分佈中,佔最大比例的類別為特別不動產投資信託(Specialized REITs),
也有人稱為專門不動產投資信託,其次是住宅、工業、健康醫療、零售、辦公…等類別,
可以發現REITs的類別其實滿多的。

IYR投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-69%回檔以內

REITs ETF 的風險/報酬特性跟股市類似但也不完全相同,波動性則比股市再更大一些。
從回檔風險可以看到,2007~2008年為美國房市泡沫化,並導致2008年的金融危機,IYR在2007~2008年間績效受到重創,下跌接近69%左右,

2009年之後報酬開始上升,整體表現和美國大型股差不多,到2020年3月又隨著股市一起大跌。

市場先生提示:如果有要配置REITs,你應該要心裡有預期它的波動會很大,所以一般佔投資組合的比例也不會太高。我建議控制在20%以內。

IYR 歷年還原報酬走勢

底下將IYR與美股大盤走勢比較,可以發現雖然IYR過去長期績效比美股S&P500大盤好,
但也要特別留意過去績效不代表未來的績效。

IYR與美股大盤S&P500走勢比較

IYR與類似ETF比較

IYR追蹤相同指數ETF

iShares U.S. Real Estate ETF (IYR)類似ETF標的

代號 費用率 規模
(百億美元)
追蹤指數
VNQ 0.12% 5.7 MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Transition Index
IYR 0.42% 0.4 Dow Jones U.S. Real Estate Index
SCHH 0.07% 0.4 Dow Jones U.S. Select REIT Index
XLRE 0.13% 0.2 Real Estate Select Sector Index
USRT 0.08% 0.1 FTSE NAREIT Equity REITS Index
FREL 0.084% 0.1 MSCI USA IMI Real Estate Index
資料最後更新為2020.10 數據請以官網最新資訊為準 整理:Mr.Market市場先生

IYR是2000年發行的第一支REITs ETF,但費用率是這幾檔房地產ETF最高的,

VNQ是目前美國市值最大的REITs ETF,而IYR雖然是2000年發行的第一支REITs ETF,
規模次高則是SCHH,這3檔流動性都很高。
IYR費用率最高,目前市值最大、費用率相對較低的還是VNQ,費用率最低是SCHH、USRT、FREL。

要注意低費率並不一定代表長期表現更好,
一個原因這些ETF使用的追蹤指數不同導致成分股不同,另一個原因是追蹤誤差
例如費率最低的SCHH,近5年來的報酬在這些REITs ETF中是最差的。

以近5年報酬來說,目前表現最好的依序是:XLRE > FREL = IYR > VNQ > USRT > SCHH。
但單獨看每一年就並無絕對最佳,未來名次也可能會變。

IYR類似相關ETF

iShares U.S. Real Estate ETF (IYR)相關ETF

代號 費用率 追蹤指數/主要特性
VNQI 0.12% S&P Global ex-U.S. Property Index
REET 0.14% FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
整理:Mr.Market市場先生

不動產相關ETF還有投資美國以外不動產的VNQI、全球不動產的REET。
VNQI投資美國以外的市場,主要以亞太市場為主,而REET則一半以上是美國市場,
其他則投資日本、英國、澳洲等國家的房地產。

市場先生ETF綜合評價 – IYR

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:0.42%費用率是同類型最高的 ★
  • ETF追蹤誤差:誤差小 ★★★★
  • ETF風險特性:REITs的波動性會較一般股票大,高報酬高風險 ★★★★
  • ETF重要性:不動產屬於資產配置的一個重要類別,但和股市關聯性較高 ★★★★
  • 市場先生綜合評價:廣泛投資美國房地產的ETF,但費用高因此略有一點可取代性 ★★★

IYR是美國第一支REITs ETF,
一檔ETF就能廣泛投資美國不動產公司、房地產投資信託基金,但是費用率與同類型相比較高。

總結:誰適合投資IYR ETF?

IYR ETF適合對象:想投資美國不動產的人、資產配置想配置REITs的人。

雖然IYR費用較高,但如果看它和低費用的 XLRE、FREL相比,
其實長期報酬差異並不顯著,甚至報酬還贏過費用率更低的VNQ、USRT 、SCHH。
主因則是指數的因素,導致其實這幾檔成分雖然類似卻仍有不同。

我認為在這幾檔中選擇的差異並不會太大,長期年化來說不會差異超過0.5個百分比。

IYR ETF 怎麼買?

目前購買美股ETF有2個管道,分別是國內券商與海外券商,差異比較如下:

  1. 國內券商複委託:如何用複委託買進美股ETF?
  2. 海外券商比較:美股ETF怎麼買?知名美股券商與複委託比較

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

編輯:Joy 主編:市場先生

額外分享幾篇ETF文章:

1. 什麼是ETF?如何創造6%的報酬率?

2. 如何買進ETF?從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」?

4. 「高內扣費用」與「手續費」如何影響ETF績效?

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