IYR ETF分析評價》iShares U.S. Real Estate ETF (iShares美國不動產指數ETF)

最後更新：2022-02-22

本文市場先生介紹 iShares U.S. Real Estate ETF (代號:IYR)這檔不動產ETF

IYR ETF是一檔目前歷史最悠久的不動產REITs類ETF，
也因此IYR費用率相較其他較大或較新的ETF來的更高，如 VNQ、USRT、FREL。

若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？

對於REIRs不瞭解可先閱讀：什麼是REITs？

IYR是什麼？IYR ETF基本資料介紹

IYR是由美國iShares (安碩集團)發行，這檔ETF成立於2000年，
是美國第一支REITs ETF，REITs是不動產投資信託，
REITs基本上稱呼房地產或不動產都可以，
但它不是只有購物中心或商業住宅，還包含其他如電塔、數據中心、物流中心等不動產租賃。
美國規定REITs當年度90%的收益都需配息給股東，因此這類型股票相當受投資人歡迎。

IYR追蹤美國道瓊美國不動產指數，投資於美國大中型不動產，
這類ETF相當受投資人歡迎，因為具有在多頭期間提供超額收益的能力，
特性跟股市類似但不完全相同，波動性則比股市再更大一些。

所謂波動更大，就是漲的時候漲更多、跌的時候也跌得更多，
以近幾年為例，REITs的漲幅是少數能跟上科技股漲幅的資產類別。

若對REITs不了解，可先閱讀：
不動產投資信託(REITs)是什麼？怎麼買？投資要注意哪些風險？

雖然IYR是最第一支發行的REITs ETF，但它的內扣費用、支出比率為0.42%，
和同類型ETF相比費用率也是最高的。

IYR內扣費用(Expense ratio)：0.42%

IYR總計支出比率0.42%，和同類型ETF來說，是費用率最高的。

IYR的追蹤誤差如何？

從官網上的資料可以看到，IYR在下表5年期報酬追蹤誤差為0.43%，和費用率0.42%差不多，誤差算是很穩定。

IYR ETF優點：

• 一檔ETF就可以投資美國不動產市場。

IYR ETF缺點：

• 產業單一。
• 走勢接近股票市場。
• 追蹤誤差大。
• IYR費用率是同類型ETF中最高的。
• 不動產市場會受許多因素影響，例如利率、就業率、經濟因素等，波動較股票大。

IYR ETF最新股價走勢

IYR成分股組成與特性分析

IYR的前10大成分股組成產業與權重資料：

IYR的前10大持股佔比約43.15%左右，
最大的成分股各為：美國電塔公司American Tower、普洛斯公司Prologis、
冠城國際公司Crown Castle International等等，最大的持股佔比為8.66%。

IYR的產業組成：

IYR的產業分佈中，佔最大比例的類別為特別不動產投資信託(Specialized REITs)，
也有人稱為專門不動產投資信託，其次是住宅、工業、健康醫療、零售、辦公…等類別，
可以發現REITs的類別其實滿多的。

IYR投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險：約-69%回檔以內

REITs ETF 的風險/報酬特性跟股市類似但也不完全相同，波動性則比股市再更大一些。
從回檔風險可以看到，2007～2008年為美國房市泡沫化，並導致2008年的金融危機，IYR在2007～2008年間績效受到重創，下跌接近69%左右，

2009年之後報酬開始上升，整體表現和美國大型股差不多，到2020年3月又隨著股市一起大跌。

市場先生提示：如果有要配置REITs，你應該要心裡有預期它的波動會很大，所以一般佔投資組合的比例也不會太高。我建議控制在20%以內。

底下將IYR與美股大盤走勢比較，可以發現雖然IYR過去長期績效比美股S&P500大盤好，
但也要特別留意過去績效不代表未來的績效。

IYR與類似ETF比較

IYR追蹤相同指數ETF：

IYR是2000年發行的第一支REITs ETF，但費用率是這幾檔房地產ETF最高的，

VNQ是目前美國市值最大的REITs ETF，而IYR雖然是2000年發行的第一支REITs ETF，
規模次高則是SCHH，這3檔流動性都很高。
IYR費用率最高，目前市值最大、費用率相對較低的還是VNQ，費用率最低是SCHH、USRT、FREL。

要注意低費率並不一定代表長期表現更好，
一個原因這些ETF使用的追蹤指數不同導致成分股不同，另一個原因是追蹤誤差，
例如費率最低的SCHH，近5年來的報酬在這些REITs ETF中是最差的。

以近5年報酬來說，目前表現最好的依序是：XLRE > FREL = IYR > VNQ > USRT > SCHH。
但單獨看每一年就並無絕對最佳，未來名次也可能會變。

IYR類似相關ETF：

不動產相關ETF還有投資美國以外不動產的VNQI、全球不動產的REET。
VNQI投資美國以外的市場，主要以亞太市場為主，而REET則一半以上是美國市場，
其他則投資日本、英國、澳洲等國家的房地產。

市場先生ETF綜合評價 – IYR

(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)

• ETF費用率：0.42%費用率是同類型最高的 ★
• ETF追蹤誤差：誤差小 ★★★★
• ETF風險特性：REITs的波動性會較一般股票大，高報酬高風險 ★★★★
• ETF重要性：不動產屬於資產配置的一個重要類別，但和股市關聯性較高 ★★★★
• 市場先生綜合評價：廣泛投資美國房地產的ETF，但費用高因此略有一點可取代性 ★★★

IYR是美國第一支REITs ETF，
一檔ETF就能廣泛投資美國不動產公司、房地產投資信託基金，但是費用率與同類型相比較高。

總結：誰適合投資IYR ETF？

IYR ETF適合對象：想投資美國不動產的人、資產配置想配置REITs的人。

雖然IYR費用較高，但如果看它和低費用的 XLRE、FREL相比，
其實長期報酬差異並不顯著，甚至報酬還贏過費用率更低的VNQ、USRT 、SCHH。
主因則是指數的因素，導致其實這幾檔成分雖然類似卻仍有不同。

我認為在這幾檔中選擇的差異並不會太大，長期年化來說不會差異超過0.5個百分比。

IYR ETF 怎麼買？

目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：

1. 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
2. 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

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1. 什麼是ETF？如何創造6%的報酬率？

2. 如何買進ETF？從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」？

4. 「高內扣費用」與「手續費」如何影響ETF績效？

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