SPTL ETF分析評價》SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF (SPDR投資組合長期公債ETF)

最後更新:2021-06-18

SPTL – SPDR投資組合長期美國公債ETF

本文市場先生介紹 SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF (代號: SPTL)這檔債券ETF

SPTL是一檔低費用率的長期公債ETF,雖然沒有iShares公司發行的TLT ETF那麼知名,規模也較小,但仍是一檔十分有競爭力的ETF。

若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?

對公債不熟,可閱讀:什麼是美國公債?

SPTL是什麼?SPTL ETF基本資料介紹

SPTL是由SPDR公司發行(STATE STREET,美國道富集團),這檔ETF成立於2007年,
投資10年期以上的美國公債,屬於長期公債,這類型公債雖然可獲得較好的收益,
但到期日較長可能會讓投資人擁有較高的利率風險。

SPTL ETF資產總規模約25億美元,
分散投資約近62檔債券,債券的數量檔數比較沒有太大意義,種類比較重要。

SPTL的特色是較無風險、內扣費用低,支出比率為0.06%,
債券組合根據最新資料,
平均到期日(Average effective maturity)為24.75年,
平均存續期間(Average duration)為19.34年,存續期間屬於長期債券。

SPTL所有債券評等都在最高信用評等,標準普爾評等AAA,
幾乎全部投資美國公債,佔大約99.99%,類型為長期公債。

SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF (SPTL)介紹

ETF代號 SPTL
ETF全名 SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF
ETF追蹤指數 Bloomberg Barclays Long U.S. Treasury Index
彭博巴克萊美國長期公債指數
ETF費用率 0.06%
ETF發行時間 2007/5/23
投資標的類型 長期公債
投資區域 美國
風險評等 最高信用評等(AAA)
存續期間 18.7 yr
配息 有(月配息)
官網連結 點此
資料最後更新為2020.10 數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

SPTL內扣費用(Expense ratio)0.06%

SPTL總計支出比率0.06%。
以債券類來說屬於費用相當低的一群。

SPTL 內扣費用組成1

SPTL的追蹤誤差如何?

從官網上的資料可以看到,SPTL長年下來如表上的5年期報酬相比,誤差為0.08%,
和費用率0.06%差不多,誤差相當小,近年誤差也進一步縮小。

ETF與指數的年化報酬率

ETF/指數 1年 3年 5年 10年
SPTL ETF 16.33% 11.83% 8.13% 7.11%
Bloomberg Barclays Long U.S. Treasury Index 16.34% 11.87% 8.21% 7.21%
來源:ssga.com  資料日期:2020/11/15  整理:Mr.Market市場先生

SPTL配息頻率:月配息(每月初)
SPTL12個月殖利率(LTM Dividend / Yield):1.44%

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

SPTL ETF優點:

  • 費用率相當低,為0.06%。
  • 追蹤誤差小。
  • 幾乎全部投資美國公債,屬於長期債券,能提供較高的報酬率。

SPTL ETF缺點:

  • 雖然提供較高的報酬率,但長期債券的存續期間長、利率風險也會較高。

SPTL ETF最新股價走勢:


SPTL ETF成分股組成與特性分析

SPTL的債券種類組成權重資料:

SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF (SPTL)債券成分股類型分布

公債 Treasury 99.99%
現金 Cash 0.01%
來源: ssga.com官網 資料時間: 2020/10
整理: Mr.Market市場先生

SPTL的債券組成99.99%投資在美國公債,又以長期公債為主,
這類長期債券與其他債券相比,有較高的收益率,又不會承擔過多的信用風險。

SPTL的債券風險評等組成資料:

SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF (SPTL)債券信用評等分布

AAA 100%
AA 0%
A 0%
BBB 0%
BB 0%
B 0%
CCC 0%
無法評等 0%
來源: ssga.com官網 資料時間: 2020/10
整理: Mr.Market市場先生

SPTL ETF的組成債券風險評等,全部投資美國公債,
這類型都是最高信用評等債券(AAA),所以投資起來也最安全。

關於債券信用評等可閱讀:債券信用評等怎麼看?

SPTL投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-17%回檔以內

SPTL是2007年成立,幾乎全部投資美國公債,
以2008年金融海嘯來看可以發現,純公債在市場空頭時有抗跌的效果,
不過長期公債的風險也會比短中期債券高。

SPTL的存續期間約19.34年左右,這代表若未來升息1%,SPTL淨值可能下跌19.34%,算是長期債的風險波動特性。

SPTL 還原報酬走勢

SPTL與類似ETF比較

SPTL追蹤相同指數ETF

SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF (SPTL)類似ETF標的

代號 費用率 規模
(百億美元)
平均存續期間(年) 追蹤指數
TLT 0.15% 1.8 19.06 ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index
VGLT 0.05% 0.5 18.7 Bloomberg Barclays U.S. Long Treasury Bond Index
SPTL 0.06% 0.2 19.34 Bloomberg Barclays Long U.S. Treasury Index
資料最後更新為2020.10 數據請以官網最新資訊為準 整理:Mr.Market市場先生

SPTL、TLT、VGLT都是美國長期公債,可以發現TLT的費用率是最高的,
而SPTL的費用率為0.06%也算低。

如果考慮追蹤誤差的話,SPTL目前是追蹤誤差相對較有優勢的,其次是TLT,
VGLT過往追蹤誤差其實也很小,但最近一年誤差突然大幅放大,可能有些潛在問題需要再觀察。

SPTL類似相關ETF

SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF (SPTL)相關ETF

代號 費用率 平均存續期間(年) 追蹤指數/主要特性
IEF 0.15% 7.75 yr ICE U.S. Treasury 7-10 Year Bond Index/美國7-10年期公債
BLV 0.05% 16.3 yr Bloomberg Barclays U.S. Long Government/Credit Float Adjusted Index
VCLT 0.05% 14.9 yr Barclays U.S. 10+ Year Corporate Bond Index
資料最後更新為2020.10 數據請以官網最新資訊為準   整理:Mr.Market市場先生

SPTL是長期公債,全部投資於美國長期公債。

相關ETF中的IEF為中期美國公債,
BLV則是混合型長期債券,成分股中僅部分投資於美國公債。
VCLT則是長期公司債券,專注於投資於高評等的公司債券,沒有持有公債。

市場先生ETF綜合評價 – SPTL

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:0.06%費用率與同類型比相當低 ★★★★★
  • ETF追蹤誤差:誤差極小、流動性佳 ★★★★★
  • ETF風險特性:屬於低風險、高信評的債券 ★★★★★
  • ETF重要性:在資產配置中,屬於單純追求低風險的配置 ★★★★★
  • 市場先生綜合評價:在存續期間長期的高信評債券中,屬於非常優質的ETF ★★★★★

我覺得SPTL跟TLT差不多,兩檔都是配置常期公債可以用的ETF。

總結:誰適合投資SPTL ETF?

SPTL ETF適合對象:想投資美國公債,預定存續期間為長期的人。

希望規模大、流動性佳:選 TLT ETF
希望追蹤誤差小費用更低、規模和流動性小一點沒關係:選SPTL ETF。
仍有待觀察:VGLT 因為近年追蹤誤差突然增加。

硬要比似乎SPTL費用和誤差上略有一點優勢,但實際上幾檔類似的長期公債ETF差異並不會很明顯,所以選哪檔最終差異預期會在小數點二位數內。

SPTL成本費用率為0.06%,以追蹤美國長期公債為主,
公債最大的特色是具有很強的對抗風險性質,適合空頭時需要對抗股市風險與降息的投資人。

SPTL ETF 怎麼買?

目前購買美股ETF有2個管道,分別是國內券商與海外券商,差異比較如下:

  1. 國內券商複委託:如何用複委託買進美股ETF?
  2. 海外券商比較:美股ETF怎麼買?知名美股券商與複委託比較

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

編輯:Joy 主編:市場先生

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1. 什麼是ETF?如何創造6%的報酬率?

2. 如何買進ETF?從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」?

4. 「高內扣費用」與「手續費」如何影響ETF績效?

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