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總經分析的基本假設

「有一個男子帶著狗在街上散步,狗來回在主人前後跑來跑去,但無論如何狗總會回到主人身邊。」- 科斯托蘭尼男子象徵經濟,狗則是證券市場。 當使用總體經濟分析來做判斷時, 科斯托蘭尼的比喻包含了這分析的所做假設: 1. 假設市場經濟是可預測的。(你正確的知道男子的走向) 2. 假設證券市場受經濟支配。(主人拉的動狗且狗不會拉動主人) 3. 假設市場情緒不會影響經濟。(狗繩不會脫落) 4. 假設證券價值的...
總經分析的基本假設

選擇權 – 虧損有限,獲利無限?

「虧損有限,獲利無限」 這句話是選擇權與權證最著名的口號。 如果今天你走到賭場,想玩吃角子老虎機, 旁邊的人告訴你: 「這吃角子老虎機,一次最多虧損一個硬幣,但獲利可能是好幾萬倍,對你十分有利!」 你一定覺得這個人瘋了。 選擇權和權證也是同樣的戲碼, 只需要小資金便能「虧損有限,獲利無限」, 在這的背後,藏了他們沒有告訴你的話: .獲利無限,但機率極為低落。 .虧損有限,但每次虧損都是百分之百。 ...
選擇權 – 虧損有限,獲利無限?

抱緊持股的小偏方 – 適合意志不夠堅定的人

「選擇長期投資,但卻天天關心它?」 「股價下跌時,會衝動想出清長期持股?」如果有這種情形,有一個 偏方 很適合你! --- 「長期投資靠的不是尋找,而是等待。」 不被市場洗刷出場,是長期獲利的關鍵。 一般來說,這需要十分嚴格的紀律,紀律則通常建立在意志力、長期訓練以及對標的和策略的熟悉上。 但這並不容易。 因此,在這裡提供一個簡單的偏方。 適用於總是詳細研究,但無法抱緊股票的投資人,克服恐懼,並且...
抱緊持股的小偏方 – 適合意志不夠堅定的人

財務報表的錯誤用法 – 預測未來

「用財務報表 預測未來的人,和用 技術分析 預測未來的人,本質上沒什麼不同。」財務報表 的本質是揭露資訊,讓無法 實際參與經營的 投資者,透過數據 了解企業現況。 但它很容易被人誤用,拿來做不切實際的預測, 舉個簡單的例子: 有間公司的EPS, 5年前50元, 4年前38元, 3年前27元。 回答以下兩個問題: 1. 到2年前 它的 EPS 的範圍 大概是多少? 2. 股價是 上漲 還是 下跌 ?...
財務報表的錯誤用法 – 預測未來

為什麼不用理會短期的盈虧?

「我們都高估了短期能做的事,低估了長久能做到的成就。」 -Jeff Bezos常常有人問我, 「你最近賺錢還是賠錢?」 我一直覺得這個問題沒定義清楚, 一來所謂" 最近 "可長可短, 二來最近幾筆交易是否賺錢,與長期獲利虧損無關。 對我而言,通常 每一筆交易之間 並非獨立,而是有 或多或少的 相關性。 尤其對 波段交易 而言,這種相關性 尤其明顯,而在 當沖交易,相關性 則比較低,彼此間比較獨立。...
為什麼不用理會短期的盈虧?

順勢交易vs.逆勢交易:順、逆勢交易優缺點各是什麼?

順勢交易是什麼? 弱者恆弱、強者恆強,就是「順勢交易」買的高,賣的更高!空的低,回補的更低! 順勢交易靠什麼賺錢? 順勢交易優點 1. 不會錯過大趨勢,單筆獲利極高 一次獲利往往足以抵銷5次甚至20次單筆虧損,甚至代表著當年度的總績效 2. 不會頻繁交易 3. 市場(幾乎)永遠有趨勢,策略不易被市場淘汰 順勢交易缺點 1. 單次獲利驚人,但平常洗刷幅度通常不小 2. 洗刷次數通常不少,勝率低 3....
順勢交易vs.逆勢交易:順、逆勢交易優缺點各是什麼?