總經分析的基本假設
「有一個男子帶著狗在街上散步，狗來回在主人前後跑來跑去，但無論如何狗總會回到主人身邊。」- 科斯托蘭尼男子象徵經濟，狗則是證券市場。 當使用總體經濟分析來做判斷時， 科斯托蘭尼的比喻包含了這分析的所做假設： 1. 假設市場經濟是可預測的。(你正確的知道男子的走向) 2. 假設證券市場受經濟支配。(主人拉的動狗且狗不會拉動主人) 3. 假設市場情緒不會影響經濟。(狗繩不會脫落) 4. 假設證券價值的...
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選擇權 – 虧損有限，獲利無限?
「虧損有限，獲利無限」 這句話是選擇權與權證最著名的口號。 如果今天你走到賭場，想玩吃角子老虎機， 旁邊的人告訴你： 「這吃角子老虎機，一次最多虧損一個硬幣，但獲利可能是好幾萬倍，對你十分有利！」 你一定覺得這個人瘋了。 選擇權和權證也是同樣的戲碼， 只需要小資金便能「虧損有限，獲利無限」， 在這的背後，藏了他們沒有告訴你的話： ．獲利無限，但機率極為低落。 ．虧損有限，但每次虧損都是百分之百。 ...
抱緊持股的小偏方 – 適合意志不夠堅定的人
「選擇長期投資，但卻天天關心它？」 「股價下跌時，會衝動想出清長期持股？」如果有這種情形，有一個 偏方 很適合你！ --- 「長期投資靠的不是尋找，而是等待。」 不被市場洗刷出場，是長期獲利的關鍵。 一般來說，這需要十分嚴格的紀律，紀律則通常建立在意志力、長期訓練以及對標的和策略的熟悉上。 但這並不容易。 因此，在這裡提供一個簡單的偏方。 適用於總是詳細研究，但無法抱緊股票的投資人，克服恐懼，並且...
財務報表的錯誤用法 – 預測未來
「用財務報表 預測未來的人，和用 技術分析 預測未來的人，本質上沒什麼不同。」財務報表 的本質是揭露資訊，讓無法 實際參與經營的 投資者，透過數據 了解企業現況。 但它很容易被人誤用，拿來做不切實際的預測， 舉個簡單的例子： 有間公司的EPS， 5年前50元， 4年前38元， 3年前27元。 回答以下兩個問題： 1. 到2年前 它的 EPS 的範圍 大概是多少? 2. 股價是 上漲 還是 下跌 ?...
為什麼不用理會短期的盈虧?
「我們都高估了短期能做的事，低估了長久能做到的成就。」 -Jeff Bezos常常有人問我，「你最近賺錢還是賠錢?」 我一直覺得這個問題沒定義清楚， 一來所謂" 最近 "可長可短， 二來最近幾筆交易是否賺錢，與長期獲利虧損無關。 對我而言，通常 每一筆交易之間 並非獨立，而是有 或多或少的 相關性。 尤其對 波段交易 而言，這種相關性 尤其明顯，而在 當沖交易，相關性 則比較低，彼此間比較獨立。 ...
順勢交易vs逆勢交易：順、逆勢交易優缺點各是什麼？
順勢交易是什麼？ 弱者恆弱、強者恆強，就是「順勢交易」買的高，賣的更高！空的低，回補的更低！ 詳細可閱讀：順勢交易靠什麼賺錢？ 順勢交易優點 1. 不會錯過大趨勢，單筆獲利極高 一次獲利往往足以抵銷5次甚至20次單筆虧損，甚至代表著當年度的總績效 2. 不會頻繁交易 3. 市場(幾乎)永遠有趨勢，策略不易被市場淘汰 順勢交易缺點 1. 單次獲利驚人，但平常洗刷幅度通常不小 2. 洗刷次數通常不少，...