SCHD值得投資嗎?市場先生完整評價SCHD / Schwab美國高股利股票型ETF

SCHD是什麼-投資-評價

本文市場先生介紹iShares Select Dividend ETF (代號:SCHD)這檔ETF

SCHD是一檔追求至少連續10年都有配息,且同時考慮財務穩健、高殖利率、股息成長性,投資於這類股票的ETF。

若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?

SCHD基本資料介紹

SCHD是由美國Schwab嘉信理財集團發行,這檔ETF於2011年成立,目前規模為432億美元,在高股息型ETF中算是規模大的一檔ETF。

SCHD追蹤道瓊美國股息100指數(Dow Jones U.S. Dividend 100 Index),這檔指數編製規則相當複雜,
基礎需要符合的條件包括:至少連續10年支付股息、市值高於5億美元、有充足流動性,但不包括房地產投資信託REITs。
接著會根據4個指標:自由現金流對債務比率、ROE、現金殖利率、5年股息成長率,企業分別根據這4個指標排名,最後再綜合出總排名,
選出排名最高的100檔股票,根據市值規模加權來決定權重。

每一檔股票上限最多不超過4%,總持股中每個單一產業(按GICS分類)不超過25%,成分股每年調整一次,權重則是每季度指數會進行再平衡。

Smart Beta ETF中這個指數也算是規則很複雜的一檔,有興趣建議可以去看指數官網研究。

簡單來說,它是藉由量化的方式選出有連續10年配息紀錄、財務健全且殖利率相對高、殖利率成長率也高的股票。

這類策略認為選擇持續配息紀錄的公司,因為有持續支付股息的能力,可能有較佳的財務實力。

這種選股邏輯比較偏量化,除了10年配息紀錄以外其他的指標則是偏短期指標,也略為受到股價高低變動影響,與股息貴族的策略相當不同。

SCHD ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.06%,
和其他幾檔相同ETF相比,算是非常低費率的ETF。

Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)介紹

ETF代號SCHD
ETF全名Schwab U.S. Dividend Equity ETF
ETF追蹤指數道瓊美國股息100指數
(Dow Jones U.S. Dividend 100 Index)
ETF費用率0.06%
ETF發行時間2011/10/20
投資標的類型大型股股票
投資區域美國
持股數量104
前10大持股佔比40.78%
配息有(季配息)
官網連結點此
資料最後更新為2022.08 數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

SCHD內扣費用(Expense ratio):0.06%

SCHD費用率0.06%,和同類型ETF相比,費用率相當低。
SCHD 內扣費用組成

SCHD的追蹤誤差如何?

從官網上的資料可以看到,SCHD長年下來(例如下表的5年期),
追蹤誤差為0.11%,誤差很小。

ETF與指數的年化報酬率

ETF/指數1年3年5年10年
SCHD ETF (%)-2.1914.3013.2413.32
Dow Jones U.S. Dividend 100 Index (%)-2.1014.4113.3513.44
來源:schwabfunds  資料日期:2022/8/14  整理:Mr.Market市場先生

SCHD配息頻率:季配息(3/6/9/12月)

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

SCHD優點:

  • 內扣費用低
  • 追蹤誤差小
  • 想投資高股息股票的選擇之一,成分股有較大機會都是能持續發放股息且財務健全的公司
  • 權重上限4%,單一產業上限25%,不會有過於集中的現象

SCHD缺點:

  • 成分股較少,只有約一百檔
  • 高殖利率代表較高的配息、較高的稅務成本
  • 表現與大盤並無太顯著差異
  • 上限4%權種很容易達到,可能需要較頻繁調整權重

SCHD最新股價走勢


SCHD成分股組成與特性分析

SCHD的前15大成分股組成產業與權重資料:

Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)成分股與持股比例

代號全名產業分類權重%
TXN德州儀器 Texas Instruments資訊科技Information Technology4.47%
PEP百事公司必需消費品Consumer Staples4.29%
HD家得寶The Home Depot非必需消費品Consumer Discretionary4.24%
CSCO思科系統Cisco資訊科技Information Technology4.15%
AMGN美國安進醫療保健Health Care4.11%
KO可口可樂必需消費品Consumer Staples4.08%
MRK默克藥廠Merck & Co.醫療保健Health Care4.03%
AVGO博通資訊科技Information Technology3.92%
IBMIBM資訊科技Information Technology3.82%
PFE輝瑞製藥公司醫療保健Health Care3.67%
VZ威訊通訊 (Verizon Communications)通訊服務Communication Services3.53%
ADP自動資料處理公司ADP, LLC資訊科技Information Technology3.51%
LMT洛克希德·馬丁Lockheed Martin工業Industrials3.47%
BLK貝萊德金融Financials3.47%
MMM3M公司工業Industrials2.86%
資料更新時間:2022.08 整理:Mr.Market市場先生

SCHD的15大持股中,都是能持續發放高股息的公司,前10大持股佔比約40.78%左右。

最大的成分股是德州儀器,持股佔比僅約4.47%,非常分散,
所以這檔ETF受單一個股影響問題較小,具有分散風險的優勢。

由於指數編製規則中有規定個股上限4%,因此每季再平衡時權重會進行調整。

SCHD的產業組成:

Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)產業組成分布

產業類型比例%
資訊科技Information Technology20.78%
金融Financials19.64%
必需消費品Consumer Staples14.69%
醫療保健Health Care12.89%
工業Industrials11.19%
非必需消費品Consumer Discretionary6.38%
通訊服務Communication Services5.63%
能源Energy4.71%
原物料Materials3.75%
來源:schwab 官網 資料時間: 2022/08
整理: Mr.Market市場先生

SCHD的產業分佈中,佔最大比例的行業為資訊科技類股,

其次是金融、必需消費品、醫療保健、工業等產業。

從產業分組成中可以看出,分佈相當廣泛,沒有集中在某一特定產業的現象,且有單一產業上限25%限制,
這檔ETF具有產業分散的效果。

SCHD投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-60%內回檔

SCHD是2011年才成立的,因此這邊以同樣為高股息的DVY來看回檔風險,DVY追蹤的是類似的Dow Jones U.S. Select Dividend IndexSM,規則和SCHD略有差異但相當類似,
兩者理論上特性接近,高股息公司雖然可穩定發放股息,但相對來說在股市空頭時並沒有太多抗跌的效果。

DVY 歷年還原報酬走勢

SCHD與類似ETF比較

SCHD追蹤相同指數ETF:

Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)類似ETF標的
代號費用率規模
(百億美元)
追蹤指數
VIG0.06%7.5NASDAQ US Dividend Achievers Select Index
SDY0.35%2.1S&P High Yield Dividend Aristocrats index
DVY0.38%2.1Dow Jones U.S. Select Dividend Index
SCHD0.06%3.7Dow Jones U.S. Dividend 100 Index
VYM0.06%5.8FTSE High Dividend Yield Index
HDV0.08%1.2Morningstar Dividend Yield Focus Index
資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理:Mr.Market市場先生

SCHD、VIG、SDY、DVY都是高股息類ETF,

VIG、SDY屬於股息貴族,篩選過去連續多年有持續發放股利且股息成長的公司,聚焦在股利本身,而不是看殖利率,

VIG至少要連續10年以上,而SDY至少要連續20年,從編制規則來看SDY相對較有特色。

而SCHD和DVY則是偏向用量化的方式選出長期有配息且殖利率高、財務健全的公司,由於有看殖利率,因此多少受當下股價影響,
其中SCHD的篩選標準又比DVY更嚴格一點。

從費用率上來看,SCHD的費用率為0.06%,與同類型相比算低。

VYM和HDV則是更聚焦於高殖利率這項指標的ETF,成分股變動我認為與其說是受股息影響,不如說是受股價影響。

市場先生評價SCHD

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:0.06%,算是費用低的ETF ★★★★★
  • ETF追蹤誤差:誤差極小、流動性佳 ★★★★★
  • ETF分散程度:選擇股息穩定的股票,個股與產業皆分散 ★★★★
  • ETF重要性:作為一般配置的補充 ★★★
  • 市場先生綜合評價:類似穩健價值股的投資概念 ★★★

SCHD成立於2011年,費用率與同類型相比較低,
成分股將股息增長、股息收益等指標都考量進來,篩選出有長期配息紀錄且穩定成長的公司。

總結:誰適合投資SCHD?

SCHD ETF適合對象:想要尋找有長期配息紀錄且體質穩定、略帶點成長性的股票的人。

與其說SCHD是高股息或穩定配息策略,我認為這些選股邏輯的背後想反映的是,藉由這些指標找出相對穩健的公司。

由於選擇的方式相當量化,且規則也是很少見的很複雜,建議可以看看成分股是否屬於你認同的企業再來評估。

SCHD追蹤的道瓊美國股息100指數,本身只考慮有配息就好,並不考慮配息高或低,近期殖利率及近5年股息成長率才是它更看重的。

而SCHD近年的表現其實跟大盤接近,我認為是它的策略中,也帶有一些成長性因子在,讓它不至於在過去幾年成長股表現良好時期落後太多。

與它類似的替代品有股息貴族類型的選股策略,則是更重視股息有在保持成長,特色上我認為股息貴族的策略設計更獨特一點。

SCHD怎麼買?

目前購買美股ETF有2個管道,分別是國內券商與海外券商,差異比較如下:

  1. 國內券商複委託:如何用複委託買進美股ETF?
  2. 海外券商比較:美股ETF怎麼買?知名美股券商與複委託比較

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

額外分享幾篇ETF文章:

1. 什麼是ETF?如何創造6%的報酬率?

2. 如何買進ETF?從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」?

4. 「高內扣費用」與「手續費」如何影響ETF績效?

5. 我的投資書單分享

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