VIG值得投資嗎?市場先生完整評價VIG / Vanguard股利增值ETF

VIG是什麼-投資-評價

本文市場先生介紹Vanguard Dividend Appreciation ETF (代號:VIG)這檔ETF

VIG是一檔追蹤美國大型股且穩定配息的ETF。

若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?

VIG基本資料介紹

VIG是由Vanguard(美國先鋒集團)發行,這檔ETF於2006年成立,
追蹤S&P U.S. Dividend Growers Index,這個指數是選出連續10年,每年有規律且增加配息的標的,
並且根據市值來決定權重,最高單一持股不超過4%,選出的標的會排除其中殖利率最高的25%,刻意避開高殖利率股。

對於追求持續配息,且配息年年成長的股票,稱為股息貴族策略,
不過VIG在股息貴族相關標的選項中,也算是規則相對比較繁複的一檔ETF。

VIG目前持股檔數約289檔,持股包括聯合健康保險、微軟、嬌生、摩根大通、Visa、Master、可口可樂、麥當勞、Costco等公司,
許多不配息的公司,如Google、Amazon、BRK等等就會被排除在外。

VIG ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.06%,
和其他幾檔相同ETF相比,算是非常低費率的ETF。

關於股息貴族建議可先閱讀:股息貴族是什麼?

VIG的指數調整 - 2021/9/19變動

要注意的是,VIG ETF近年有經過追蹤指數變更,
在2021/9/19之前是追蹤NASDAQ US Dividend Achievers Select Index,
在2021/9/19之後到現在則是追蹤 S&P U.S. Dividend Growers Index。
這兩個指數略有一些差異,所以要特別說明,

NASDAQ US Dividend Achievers Select Index屬於股息貴族指數,追蹤連續10年有配息且配息金額有成長的ETF,並且等權重分散投資這些標的。

S&P U.S. Dividend Growers Index 也屬於股息貴族指數,要求連續10年配息且配息成長,另外會排除股息殖利率最高的25%標的,及排除REITs產業,單一個股最高權重4%。

其中最大的差異在於權重設定及排除股票,
排除高殖利率股,猜測目的是避免一些短時間有高配息,或者股價大跌的公司,避開價值陷阱,我認為算是相對優化的變動。

在眾多股息貴族指數中,這兩個指數在選股都是比較寬鬆的,只需要股息連續成長10年,因此可以選到的標的較多,可能有些牛鬼蛇神在裡面,因此需要一些方式篩選。

例如市場先生之前有分享SDY ETF 追蹤的S&P  High Yield Dividend Aristocrats index,
同樣是股息貴族指數,但要求連續股息成長的20年,有經歷金融海嘯洗禮門檻相對嚴格,不過能挑出的標的也少。

VIG ETF指數編製規則

 

Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)介紹

ETF代號VIG
ETF全名Vanguard Dividend Appreciation ETF
ETF追蹤指數標普美國股息成長指數
(S&P US Dividend Growers Index)
ETF費用率0.06%
ETF發行時間2006/4/21
投資標的類型大型股票
投資區域美國
持股數量289
前10大持股佔比35.67%
配息有(季配息)
官網連結點此
資料最後更新為2022.08數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

VIG內扣費用(Expense ratio):0.06%

VIG費用率0.06%,是一檔追求極致低費用率的ETF。
VIG 內扣費用組成

VIG的追蹤誤差如何?

從官網上的資料可以看到,VIG長年下來(例如table上的5年期),
追蹤誤差為0.09%,誤差算小。

ETF與指數的年化報酬率

ETF/指數1年3年5年10年
VIG ETF7.06%11.23%12.04%11.96%
S&P US Dividend Growers Index7.24%11.30%12.13%12.05%
來源:vanguard  資料日期:2022/8/18  整理:Mr.Market市場先生

VIG配息頻率:季配息(3/6/9/12月)

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

VIG優點:

  • 內扣費用低
  • 追蹤誤差小
  • 要求連續10年穩定配息且配息成長的股票
  • 不追求高殖利率,排除殖利率最高的前25%公司,避開一些股息暴衝的公司
  • 最高權重限制4%,不會有過於集中現象。

VIG缺點:

  • 指數編製規則相對較複雜
  • 整體表現與大盤無太大差異

VIG最新股價走勢


VIG成分股組成與特性分析

VIG的前15大成分股組成產業與權重資料:

Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)成分股與持股比例
代號全名產業分類權重%
UNH聯合健康保險醫療保健Health Care4.16%
MSFT微軟資訊科技Information Technology3.96%
JNJ嬌生醫療保健Health Care3.76%
JPM摩根大通金融Financials2.77%
VVISA資訊科技Information Technology2.76%
PG寶鹼P&G必需性消費Consumer Staples2.75%
HD家得寶非必需消費品Consumer Discretionary2.57%
MAMastercard資訊科技Information Technology2.50%
KO可口可樂必需消費品Consumer Staples2.05%
PEP百事公司非必需消費品Consumer Discretionary1.98%
COSTCostco好事多必需性消費Consumer Staples1.96%
AVGO安華高科技資訊科技InformationTechnology1.78%
MCD麥當勞非必需消費品Consumer Discretionary1.59%
ACN埃森哲公司資訊科技Information Technology1.59%
ABT亞培公司醫療保健Health Care1.56%
資料更新時間:2022.08 整理:Mr.Market市場先生

VIG的15大持股中,幾乎都屬於美國大型股,前10大持股佔比約35.67%左右。

最大的成分股是聯合健康保險,持股佔比僅約4%多,並不算非常集中,因為會定期再平衡調整讓權重低於4%。
所以這檔ETF受單一個股影響問題較小,具有分散風險的優勢。

VIG的產業組成:

Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)產業組成分布
產業類型比例%
資訊科技Information Technology24.00%
醫療保健Health Care15.70%
金融Financials14.50%
必需消費品Consumer Staples13.30%
工業Industrials13.10%
非必需消費品Consumer Discretionary9.20%
原物料Materials4.70%
公用事業Utilities3.50%
通訊服務Communication Services1.90%
能源Energy0.10%
來源: vanguard官網 資料時間: 2022/08
整理: Mr.Market市場先生

VIG的產業分佈中,佔最大比例的行業為消費服務類股,

其次是工業、醫療保健、科技、消費品、金融等產業。

不過它在選股規則中已經排除了不動產REITs產業。

從產業分組成中可以看出,分佈相當廣泛,沒有集中在某一特定產業的現象,
這檔ETF具有分散投資的效果。

VIG投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-50%內回檔

VIG是2006年成立的,
從回檔風險來看,就算是投資於高股息成長股,也無法在股市空頭時有保護作用,因此並沒有抗跌的效果。

要注意的是,在2021年VIG有經過更換追蹤指數,調整成分股編制規則,但從數據上來看,表現大盤並沒有太大差異性。

VIG 歷年還原報酬走勢

 

VIG與類似ETF比較

VIG追蹤相同指數ETF:

Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)類似ETF標的

代號費用率規模
(百億美元)
追蹤指數
VIG0.06%7.5NASDAQ US Dividend Achievers Select Index
SDY0.35%2.3S&P High Yield Dividend Aristocrats index
資料時間: 2022/08 整理: Mr.Market市場先生

VIG、SDY屬於股息貴族,主要是篩選過去至少連續多年有持續發放股利的公司,

VIG至少要連續10年以上,而SDY至少要連續20年,從編制規則來看SDY相對較有特色。

從費用率上來看,VIG費用率僅0.06,與同類型相比算是較低。

VIG類似相關ETF:

Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)相關ETF
代號費用率規模
(百億美元)
追蹤指數
VYM0.06%5.8FTSE High Dividend Yield Index
HDV0.08%1.2Morningstar Dividend Yield Focus Index
DVY0.38%2.1Dow Jones U.S. Select Dividend Index
SCHD0.06%3.7Dow Jones U.S. Dividend 100 Index
資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理:Mr.Market市場先生

VYM、HDV、DVY、SCHD都是高股息ETF,

主要都是以追蹤高殖利率股票,或者是以殖利率高低作為加權權重的ETF。

雖然同樣都稱為股息型ETF,但高殖利率,與連續配息成長,本質是兩種不同概念。

市場先生評價VIG

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:0.06%,算是低費用的ETF ★★★★★
  • ETF追蹤誤差:誤差極小、流動性佳 ★★★★★
  • ETF分散程度:個股與產業皆一定程度分散 ★★★★
  • ETF重要性:整體表現與大盤近似 ★★★
  • 市場先生綜合評價:股息貴族ETF中費用率最低的一檔 ★★★

VIG 2006年才成立,費用率也相當低,
在為數不多的股息貴族ETF中,是可以評估的選項。

總結:誰適合投資VIG?

VIG ETF適合對象:希望低費用率投資股利長期穩定成長,且希望選擇範圍較廣的投資人。

股息貴族目前有兩檔較大的ETF:VIG和SDY。

VIG選股範圍比較廣,要求僅連續10年配發股息且股息成長,條件較寬鬆。
SDY則選到的標的較少,要求連續20年配發股息且股息成長,相對更嚴格。

市場先生的看法是,連續20年因為會涵蓋到金融海嘯,因此在抗風險上效果更有價值,
但相對的,就會錯過很多比較近年新崛起的企業。

其實兩檔最後表現都和S&P500指數不會差異太多,SDY我認為相對更有特色一點。
但SDY費用率0.35%遠遠高於VIG費用率0.06%,這點VIG是有利的。

另一個要提醒的關鍵是,
股息貴族的重點是放在持續性,而不是追求高殖利率,

實際上高股利ETF如果用高殖利率,會遇到很多盲點。在VIG的選股規則中甚至主動排除掉殖利率最高的前25%標的。

兩者的差異投資人應該要有所區分。

VIG怎麼買?

目前購買美股ETF有2個管道,分別是國內券商與海外券商,差異比較如下:

  1. 國內券商複委託:如何用複委託買進美股ETF?
  2. 海外券商比較:美股ETF怎麼買?知名美股券商與複委託比較

學習更多ETF教學可閱讀:ETF完整教學懶人包

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

編輯:Joy 主編:市場先生

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