價值投資大師的選股清單總整理》他們都買什麼股票?長期投資報酬率如何?

最後更新:2022-02-07

價值投資大師的選股清單總整理 – 他們都買什麼股票?長期投資報酬率如何?

價值投資的基本原則就是找出被低估的股票然後長期持有,

這篇文章市場先生整理了五位價值投資大師長期持股清單,
包含股神華倫.巴菲特、查理.蒙格、賽斯.克拉爾曼、比爾.艾克曼、霍華.馬克思,讓我們來看看這些大師們都買些什麼股票,以及長期下來報酬如何。

5位頂尖價值投資大師簡介:

  1. 華倫.巴菲特(Warren Buffett):波克夏.海瑟威執行長,人稱股神
  2. 查理.蒙格(Charlie Munger):波克夏.海瑟威副主席及每日期刊公司執行長,是巴菲特的良師益友
  3. 賽斯.克拉爾曼(Seth Klarman):Baupost Group共同創辦人及CEO,《安全邊際》作者
  4. 比爾.艾克曼(Bill Ackman):潘興廣場資本管理公司創辦人及CEO,外號小巴菲特
  5. 霍華.馬克思(Howard Marks):橡樹資本管理共同創辦人,外號逆勢投資之王

本文分享的價值投資大師選股清單篩選標準:

因為這些大師持股很多,我只想列出他們相對最重視、長期投資的標的,因此設定以下條件:

  1. 截至2021Q3止,為該公司前十大持股之一
  2. 持股比重超過投資組合的1%
  3. 連續持有超過5年以上

(因為資料因素,目前只抓近15年的投資、加碼部位,以此為基準)

價值投資大師選股清單總整理

價值投資大師選股清單總整理

編號 持有大師
(公司名稱)
股票
代號
股票名稱 產業 從何時持有 持股比重
(2021 Q3)
總市值
(2021 Q3)
1 華倫.巴菲特
(Berkshire Hathaway)
AAPL 蘋果公司
(Apple Inc.)
資訊
科技
2016 Q1 42.78% $125.5Bn
2 華倫.巴菲特
(Berkshire Hathaway)
查理.蒙格
(Daily Journal Corp)
BAC 美國銀行
(Bank of America)
金融 2017 Q3

2013 Q4

14.61%

43.35%

$42.9Bn

$97MM

3 華倫.巴菲特
(Berkshire Hathaway)
AXP 美國運通
(America Express)
金融 2006 Q4 8.66% $25.4Bn
4 華倫.巴菲特
(Berkshire Hathaway)
KO 可口可樂
(Coca-cola)
必需消費品 2006 Q4 7.15% $20.9Bn
5 華倫.巴菲特
(Berkshire Hathaway)
KHC 卡夫亨氏
(Kraft Heinz Company)
必需消費品 2015 Q3 4.09% $11.9Bn
6 華倫.巴菲特
(Berkshire Hathaway)
MCO 穆迪
(Moody’s Corp)
金融 2006 Q4 2.99% $8.8Bn
7 華倫.巴菲特
(Berkshire Hathaway)
VZ 威訊通訊
(Verizon Communications)
通訊 服務 2014 Q2 2.92% $8.6Bn
8 華倫.巴菲特
(Berkshire Hathaway)
查理.蒙格
(Daily Journal Corp)
USB 美國合眾銀行
(U.S. Bancorp)
金融 2006 Q4

2013 Q4

2.56%

3.69%

$7.5Bn

$8.3MM

9 華倫.巴菲特
(Berkshire Hathaway)
DVA 德維特
(DaVita HealthCare Partners)
醫療 保健 2011 Q4 1.43% $4.2Bn
10 華倫.巴菲特
(Berkshire Hathaway)
BK 紐約梅隆銀行
(Bank of New York Mellon Corp.)
金融 2012 Q2 1.28% $3.8Bn
11 查理.蒙格
(Daily Journal Corp)
WFC 富國銀行
(Wells Fargo & Co)
金融 2013 Q4 32.80% $73MM
12 賽斯.克拉爾曼
(Baupost Group)
VSAT 衛星公司(Viasat, Inc.) 資訊科技 2008 Q2 8.26% $897MM
13 賽斯.克拉爾曼
(Baupost Group)
EBAY eBay
(eBay, Inc.)
資訊科技 2014 Q2 3.84% $416MM
14 賽斯.克拉爾曼
(Baupost Group)
VRTV Veritiv
(Veritiv Corp.)
消費性產品 2014 Q3 2.94% $319MM
15 比爾.艾克曼
(Pershing Square Capital Management)
CMG 奇波雷墨西哥燒烤
(Chipotle Mexican Grill Inc.)
服務 2016 Q3 21.41% $2.0Bn
16 比爾.艾克曼
(Pershing Square Capital Management)
QSR 餐飲品牌國際(Restaurant Brands International) 服務 2014 Q4 15.48% $1.5Bn
17 比爾.艾克曼
(Pershing Square Capital Management)
HHC 霍華德·休斯公司
(Howard Hughes Corp.)
金融 2010 Q4 12.64% $1.2Bn
18 霍華.馬克思
(Oaktree Capital Management)
ALLY Ally金融公司
(Ally Financial Inc.)
金融 2014 Q2 5.68% $350MM
19 霍華.馬克思
(Oaktree Capital Management)
CX 西麥斯
(Cemex)
工業產品 2014 Q1 2.84% $175MM
*持有開始期間以網站能查詢到最久的資料為主,且必須連續持有不中斷才計入
資料來源:Dataromagurufocus網站
資料日期:2021/9/30
資料整理:Mr.Market 市場先生

價值投資大師選股清單1:蘋果公司(AAPL)

  • 成立:1974
  • 總部:美國
  • 執行長:提姆.庫克(2021)
  • 公司業務:手機、個人電腦、軟體服務等,2020年成為全球市值最高的上市公司
  • 企業價值:3.02兆美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$179.29(2021/12/28資料)

價值投資大師選股清單1:蘋果公司(AAPL)

價值投資大師選股清單2:美國銀行(BAC)

  • 成立:1998
  • 總部:美國
  • 執行長:布萊恩.莫伊尼漢(2021)
  • 公司業務:美國第二大商業銀行,僅次於摩根大通
  • 企業價值:4,018億美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$44.7(2021/12/28資料)

價值投資大師選股清單2:美國銀行(BAC)

價值投資大師選股清單3:美國運通(AXP)

  • 成立:1850
  • 總部:美國
  • 執行長:肯尼斯.錢納特(2021)
  • 公司業務:最著名的業務是信用卡、簽帳卡及旅行支票。2021年在《財富》雜誌世界前500強公司中排名第312位
  • 企業價值:1,366億美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$164.41(2021/12/28資料)

價值投資大師選股清單3:美國運通(AXP)

價值投資大師選股清單4:可口可樂(KO)

  • 成立:1886
  • 總部:美國
  • 執行長:Muhtar Kent (2021)
  • 公司業務:生產、銷售無酒精飲料,是世界第一個可樂品牌。2020年《財富》世界500強企業排名第335位
  • 企業價值:2,802億美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$58.88(2021/12/28資料)

備註:巴菲特在更早年就持有可口可樂,但目前沒有查到更精確的早期持股資料細節。以下是2006Q4投入的部位

價值投資大師選股清單4:可口可樂(KO)

價值投資大師選股清單5:卡夫亨氏(KHC)

  • 成立:2015
  • 總部:美國
  • 執行長:米格爾‧帕特里西奧(2021)
  • 公司業務:各式食品、飲料、番茄醬、調味料、冷凍食品等。為全球第五大食品飲料廠商
  • 企業價值:651億美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$35.86(2021/12/28資料)

價值投資大師選股清單5:卡夫亨氏(KHC)

價值投資大師選股清單6:穆迪Moody’s(MCO)

  • 成立:1909
  • 總部:美國
  • 創辦人:約翰‧穆迪
  • 公司業務:為債務資本市場提供公開信用評級。2020年Forbes全球企業2000強排名第917
  • 企業價值:799億美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$399.42(2021/12/28資料)

價值投資大師選股清單6:穆迪Moody’s(MCO)

價值投資大師選股清單7:威訊通訊 (VZ)

  • 成立:1983
  • 總部:美國
  • 執行長:漢斯.偉斯特伯格(2021)
  • 公司業務:電信服務及寬帶。旗下的威訊無線是美國最大的無線通訊供應商
  • 企業價值:3,893億美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$52.72(2021/12/28資料)

價值投資大師選股清單7:威訊通訊 (VZ)

價值投資大師選股清單8:美國合眾銀行(USB)

  • 成立:1963
  • 總部:美國
  • 執行長:安德魯‧塞塞雷(2021)
  • 公司業務:美國第五大商業銀行
  • 企業價值:786億美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$56.75(2021/12/28資料)

價值投資大師選股清單8:美國合眾銀行(USB)

價值投資大師選股清單9:德維特(DVA)

  • 成立:1994
  • 總部:美國
  • 執行長:哈維爾·J·羅德里奎 (2021)
  • 公司業務:為慢性腎功能衰竭和晚期腎臟病患者提供透析服務,2021年在《財富》雜誌世界前500強公司中排名第271位
  • 企業價值:223億美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$112.56(2021/12/28資料)

價值投資大師選股清單9:德維特(DVA)

價值投資大師選股清單10:紐約梅隆銀行(BK)

  • 成立:1784
  • 總部:美國
  • 執行長:湯瑪斯‧P‧吉邦斯 (2021)
  • 公司業務:主要提供資產管理和證券服務、信託等,它以1,600多億美元的客戶資產名列美國財富管理商前10位
  • 企業價值:-748億美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$58.46(2021/12/28資料)

價值投資大師選股清單10:紐約梅隆銀行(BK)

價值投資大師選股清單11:富國銀行(WFC)

  • 成立:1852
  • 總部:美國
  • 執行長:查爾斯.W.沙夫 (2021)
  • 公司業務:以零售銀行業務為主,2013年7月時成為全球市值最大的銀行
  • 企業價值:1,242億美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$48.42(2021/12/28資料)

價值投資大師選股清單11:富國銀行(WFC)

價值投資大師選股清單12:衛星公司(VSAT)

  • 成立:1986
  • 總部:美國
  • 執行長: 理查德·A·鮑爾德里奇 (2021)
  • 公司業務:寬帶技術、衛星高速寬帶服務、商業網路
  • 企業價值:56億美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$44.76(2021/12/28資料)

價值投資大師選股清單12:衛星公司(VSAT)

價值投資大師選股清單13:eBay(EBAY)

  • 成立:1995
  • 總部:美國
  • 創辦人: 皮埃爾·歐米迪亞
  • 公司業務:線上拍賣及購物網站
  • 企業價值:359億美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$66.08 (2021/12/28資料)

價值投資大師選股清單13:eBay(EBAY)

價值投資大師選股清單14:Veritiv (VRTV)

  • 成立:2014
  • 總部:美國
  • 執行長:  薩爾瓦托雷·A·阿巴特(2021)
  • 公司業務:提供企業包裝、出版和衛生產品的服務,2021年在《財富》雜誌世界前500強公司中排名第439位
  • 企業價值:22.5億美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$117.74 (2021/12/28資料)

價值投資大師選股清單14:Veritiv (VRTV)

價值投資大師選股清單15:奇波雷墨西哥燒烤(CMG)

  • 成立:1993
  • 總部:美國
  • 執行長:布萊恩‧尼可 (2021)
  • 公司業務:專營墨西哥卷餅的餐館,在美國、加拿大、英國、德國、法國都有分店。2021年在《財富》雜誌世界前500強公司中排名第464位
  • 企業價值:522億美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$1752.91 (2021/12/28資料)

價值投資大師選股清單15:奇波雷墨西哥燒烤(CMG)

價值投資大師選股清單16:餐飲品牌國際(QSR)

  • 成立:2014
  • 總部:加拿大
  • 執行長:José Cil (2021)
  • 公司業務:餐飲控股公司,旗下品牌包含漢堡王、大力水手炸雞、蒂姆‧霍斯頓等
  • 企業價值:308億美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$60.21 (2021/12/28資料)

價值投資大師選股清單16:餐飲品牌國際(QSR)

價值投資大師選股清單17:霍華德·休斯公司(HHC)

  • 成立:2010
  • 總部:美國
  • 執行長:大衛‧R‧奧雷利 (2021)
  • 公司業務:房地產開發及管理
  • 企業價值:90億美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$100.59 (2021/12/28資料)

價值投資大師選股清單17:霍華德·休斯公司(HHC)

價值投資大師選股清單18:Ally金融公司(ALLY)

  • 成立:1919
  • 總部:美國
  • 執行長:傑佛瑞‧J‧布朗 (2021)
  • 公司業務:車貸、房貸、保險、網路銀行
  • 企業價值:231億美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$47.9 (2021/12/28資料)

價值投資大師選股清單18:Ally金融公司(ALLY)

價值投資大師選股清單19:西麥斯(CX)

  • 成立:1906
  • 總部:墨西哥
  • 執行長:費爾南多·A·岡薩雷斯 (2021)
  • 公司業務:跨國建材公司,在50多個國家生產和銷售水泥、預拌混擬土和骨料。2020年時,被列為世界第五大建材公司
  • 企業價值:196億美元(2021/12/28資料)
  • 股價:$6.74 (2021/12/28資料)

價值投資大師選股清單19:西麥斯(CX)

快速重點整理:從價值投資大師選股清單觀察到什麼?

  1. 股神巴菲特的前十大持股,幾乎都已經持有5年以上(除了美國銀行持有時間4年多),汰換率極低,但其他價值投資人的前十大持股幾乎都已經換過一輪。股神跟其他價值投資人比起來,耐心非常驚人。
  2. 價值投資不代表不會賠錢,以巴菲特的持股清單為例,卡夫亨氏持有超過6年、持有比重也高,但近年多數時候是虧損的,目前已累計虧損52%,但他仍然持續持有大量的卡夫亨氏股份,代表他仍看好這家公司未來會回到其應有的價值。(當然也許未來某天會反悔也說不定)
  3. 價值投資大師的選股標的多以傳統的價值股為主,如金融、消費性產業,但過去十幾年來科技的創新使得網路及科技股飛漲,讓許多價值投資者面臨挑戰,在績效不如大盤的壓力下,有些人選擇了放棄傳統價值股,有些人則持續堅守這些他們認為被市場低估的股票,到底哪個選擇正確,現在這個時間點來看仍然是未知數。

市場先生時常在被一些網友詢問,說XX股票好不好、XX股票能買嗎?當然,我不能回答這些問題,
但許多時候我常常聽到一些奇怪的冷門股票,我時常想不通,為什麼有更多大公司、好公司,大家不去研究,偏偏喜歡去碰那些名不見經傳的公司。

本篇這些價值投資大師長期持有的標的,可以做為想入門價值投資的人優先研究做功課的首選股票,

從這些公司研究起,未來遇到新的標的,也有一些比較和參照對像,
我想,這樣可以讓想入門的人少走一些彎路。

市場先生補充:投資賺錢不等於贏大盤

我們普通投資人與基金經理人最大差異在於,我們投資時並沒有需要跑贏大盤的壓力,
但上述這些投資大師,他們的工作是負責做資金管理,戰勝大盤就是他們的責任。

從上面的許多走勢你會發現,很多筆投資長期都是有盈利、有正報酬的。

但如果你去細算「年化報酬率」,可能會發現許多筆投資,年化報酬其實仍是輸指數的。

有賺錢有正報酬,不等於報酬跑贏大盤,這也是投資最困難的地方。

但這點對一般人不是問題,
一方面我們可以透過大盤的ETF取得相當於大盤的報酬 (基金經理人不被允許投資大盤,因為他們要戰勝市場報酬而非等於市場報酬),
另一方面即使沒有超越大盤,有正報酬,對許多投資人來說已經是可以接受的結果,畢竟一般人並沒有戰勝市場的壓力。

想通這點,可以避免自己落入過度追求高報酬的陷阱,
畢竟高報酬人人都想追求,但追不追的到從來都是另一回事。

本文提到投資標的均為教學使用,無任何投資推薦之意,投資一定有風險,投資前務必自行研究分析。

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專欄作者:牟均俞 主編:市場先生

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