VNQI ETF分析評價Vanguard Global ex-U.S. Real Estate ETF (Vanguard全球不含美國不動產ETF)

最後更新：2021-06-18

本文市場先生介紹Vanguard Global ex-U.S. Real Estate ETF (代號:VNQI)這檔不動產ETF

VNQI這檔ETF主要分散投資於”非美國地區”的不動產REITs類資產上。

若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？

VNQI是什麼？VNQI ETF基本資料介紹

VNQI是由美國Vanguard公司(先鋒集團)發行，這檔ETF成立於2010年，
投資標普全球非美不動產指數的股票，包含30多個國家的不動產股票，
透過這檔ETF可以廣泛投資國際不動產REITs ETF。

一般我們會稱這類ETF叫做房地產ETF或者不動產ETF，
它不僅是投資於商辦、百貨大樓、住宅，也包含如電信機房、電塔、物流中心、數據中心等不動產。

Vanguard Global ex-U.S. Real Estate ETF這個指數是一個浮動調整、市值加權的指數，
用於衡量非美國已開發市場、新興市場的國際不動產股票市場的表現，
投資於REITs、不動產管理和開發公司的股票，被認為是衡量非美不動產REITs回報率的指標。

REITs就是不動產投資信託，美國規定REITs當年度90%的收益都需配息給股東，
因此這類型股票相當受投資人歡迎，具有在牛市期間提供超額收益的能力。
REITs的特性跟股市類似但不完全相同，波動性則比股市再更大一些，空頭時也下跌比較多。

若對REITs不了解，可先閱讀：
不動產投資信託(REITs)是什麼？怎麼買？投資要注意哪些風險？

VNQI ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.12%，
和同類型ETF相比，是最低費率的ETF。

VNQI內扣費用(Expense ratio)：0.12%

VNQI總計支出比率0.12%。
與同類型ETF相比，費用率是最低的。

VNQI的追蹤誤差如何？

從官網上的資料可以看到，VNQI在下表5年期報酬追蹤誤差為0.36%，比起費用率0.12%差異有點大。

相對它的費用率0.12%來說，我覺得這追蹤誤差偏差蠻大的，
推測因素包含海外市場流動性問題、匯率問題，都可能是影響因素。

VNQI ETF優點：

• 一檔ETF可以投資全球非美國的不動產市場，畢竟非美國地區分散投資難度高。
• 費用率僅0.12%，是同類型相對最低的ETF之一。

VNQI ETF缺點：

• 不動產市場會受許多因素影響，例如利率、就業率、經濟因素等，波動較股票大。
• 不動產市場近十幾年表現與股市相關性高。
• 追蹤誤差大、無匯率避險，會受各國匯率、流動性問題所影響。

VNQI ETF前10大投資國家

VNQI ETF投資全球的不動產市場(除了美國)，
前10大投資國家中，最多的是日本22.40%，其次則為中國、香港、澳洲等國家。

VNQI ETF最新股價走勢

VNQI的前10大持股佔比約19.10%左右，
最大的成分股各為：德國房地產公司Vonovia佔3.70%、澳洲Goodman Group佔2.20%、
日本的三菱地所Mitsubishi Estate佔2.00%等等。

VNQI投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險：約-68%回檔(月資料)

VNQI是2010年發行的，這邊以同類型ETF的RWX來回測風險，
可以看到2008～2009年為美國房市泡沫化，報酬跌至-68%左右，
2009年之後報酬開始上升，整體表現和美國大型股差不多，
到2020年3月又隨著股市一起大跌，
可以發現REITs ETF的特性會跟股市類似但並不完全相同，波動性則會比股市再更大一些。

簡單來說就是波動劇烈，投資前要想清楚。
另外他也和其他非美國市場股市類似，從2010-2020年的成長幅度並沒有明顯大幅成長。

VNQI與類似ETF比較

VNQI追蹤相同指數ETF：

VNQI是2010年發行的REITs ETF，投資於非美國地區，
而同樣投資於非美國地區的REITs ETF還有RWX。
RWX是2006年成立的，費用率0.59%比VNQI高出許多，但市值規模相對也比VNQI大。

雖然VNQI追蹤誤差大，但RWX畢竟費用率太高，VNQI仍是相對有競爭力的選擇。

VNQI類似相關ETF：

與VNQI類似的不動產REITs ETF有投資美國市場的VNQ、SCHH。
另外就是投資全球不動產的REET，這也是一檔簡單分散全球的選擇，此外這幾檔費用率都不高。

VNQ規模最大、費用率偏低，而SCHH是美國不動產REITs ETF費用率最低的。
REET則是一半以上投資美國市場，剩下的投資於日本、英國、澳洲等國家的不動產，也是直接分散投資全球的概念。

市場先生ETF綜合評價 – VNQI

(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)

• ETF費用率：0.12%費用率在同類型中最低 ★★★★★
• ETF追蹤誤差：誤差小★★★
• ETF風險特性：REITs的波動性會較一般股票大 ★★★★★
• ETF重要性：一檔ETF就能投資全球非美不動產市場 ★★★★
• 市場先生綜合評價：廣泛投資非美房地產的ETF ★★★

總結：誰適合投資VNQI ETF？

VNQI ETF適合對象：想用最低費用率來投資全球非美不動產的人。

VNQI是2010年發行的REITs ETF，廣泛投資於全球非美國的不動產REITs市場，
包含了了30多個國家/地區的不動產股票。
從費用率來看，VNQI費用率0.12%是同類ETF中最便宜的，
是想用最低費用率投資全球非美不動產的人會考量的標的。

VNQI ETF 怎麼買？

目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：

1. 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
2. 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

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1. 什麼是ETF？如何創造6%的報酬率？

2. 如何買進ETF？從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」？

4. 「高內扣費用」與「手續費」如何影響ETF績效？

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