IGSB ETF分析評價》iShares Short-Term Corporate Bond ETF (iShares短期公司債券ETF)

最後更新：2023-07-24

本文市場先生介紹 iShares Short-Term Corporate Bond ETF (代號:IGSB)這檔債券ETF

IGSB這檔ETF主要投資於短期的投資等級公司債。

對於投資等級公司債不熟悉，可先閱讀：什麼是投資等級公司債？

若對ETF不了解，可先閱讀：什麼是ETF？

IGSB是什麼？IGSB ETF基本資料介紹

IGSB是由美國iShares(安碩)公司發行，這檔ETF成立於2007年，
是短期投資等級公司債ETF，專門根據相對應的投資等級公司債指數去買進債券。

IGSB ETF資產總規模約201億美元，規模跟其他類似ETF比算中等，
分散投資持有上千檔債券，債券的數量檔數比較沒有太大意義，種類比較重要。

IGSB的內扣費用、支出比率為0.06%，
債券組合根據最新資料，
平均到期日(Average effective maturity)為2.93年，
平均存續期間(Average duration)為2.71年，屬於短期債券，利率風險較低。

IGSB所有債券評等都在投資等級，幾乎是標準普爾評等BBB以上，
佔最大比重的是銀行類公司債，佔將近30%，
評等的部分主要是BBB和A等級，合計約89.32%。

IGSB內扣費用(Expense ratio)：0.06%

IGSB無其他支出，總計支出比率0.06%。
以債券類來說屬於費用低的一群。

IGSB的追蹤誤差如何？

從官網上的資料可以看到，IGSB長年下來，
如下表的5年期，追蹤誤差為0.28%，1年期更是差到0.45% (因2020年3月Covid-19曾經出現債券市場流動性問題因素)，
雖然這數字絕對值不算大，但相對它的報酬率與費用率來說，其實這誤差其實挺大的，
而且報酬應該追不回來，這算是投資等級債的特性(在危機時會被迫在超跌價格砍掉一些的債券)。

IGSB配息頻率：月配息(每月初)
IGSB近12個月殖利率(LTM Dividend / Yield)：2.86%

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

IGSB ETF優點：

• 費用率算低，只有0.06%。
• 債券種類投資於高評等的公司債，違約率低。
• 屬於短期債券，利率風險低。

IGSB ETF缺點：

• 是短期債券、高評等債券，因此長期報酬率不高。
• 資產配置而言，因為沒有投資美國公債，股市大跌時較無保護效果。
• 空頭市場利率下降時，也不會有明顯上漲的互補效果。
• 追蹤誤差大。

IGSB ETF最新股價走勢

IGSB ETF成分股組成與特性分析

IGSB的債券種類組成權重資料：

可以觀察到，IGSB的債券組成全部都是公司債，
有3成集中在銀行業，其次是非周期型消費、周期型消費，以及技術、能源類。

短期債的公司債種類最多，流動性相對長期債更好，當然，預期報酬也因此更低。

IGSB的債券風險評等組成資料：

IGSB ETF的組成債券風險評等幾乎是投資等級債(BBB)以上，
其中最多的為BBB等級債券佔47.43%、其次是A級債佔41.89%。

市場先生提示：要注意BBB等級債券，算是投資等級債中違約率最高的一級，在股市危機或者債券市場流動性差時，這些債券有可能掉到BB等級之下，而且此時需賣掉。

關於債券信用評等可閱讀：債券信用評等怎麼看？

IGSB投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險：約-5%回檔以內(月資料)，

IGSB是2007年成立，中途有歷經金融海嘯，相對有較長的歷史資料，
因為是短期的投資等級債，所以過去發行以來雖然報酬不高，但各年度都是正報酬。

它組成大多是高評等債券，但因為IGSB沒有投資公債，在股市空頭時沒有特別抗風險的效果，因此空頭時你會發現它有時也會出現突然大跌，在2008金融海嘯末期與2020年3月時都曾經出現約6%~10%的短暫跌幅(日資料)。

IGSB的存續期間約2.71年左右，這代表若未來升息1%，IGSB淨值可能下跌2.71%，
受利率影響極小，算是短期債的風險波動特性。

IGSB與類似ETF比較

IGSB類似相關ETF(公司債類)：

LQD、VCIT都是追蹤中期公司債指數，
而IGSB、VCSH一樣，追蹤短期公司債指數，VCSH同樣有追蹤誤差問題，比起IGSB好些微但不明顯，算是難兄難弟。

從費用率上來看，IGSB費用率0.06%，與同類型比起來都是很低的那一群。

IGSB類似相關ETF(短期債類)：

IGSB主要為短期公司債，
而BSV、SHY、VGSH也是短期債，但不是公司債，而是投資美國公債。
當然，公司債的報酬長期仍是高於公債一些。

市場先生ETF綜合評價 – IGSB

(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)

• ETF費用率：0.06%費用率低 ★★★★★
• ETF追蹤誤差：規模中大、流動性佳，但追蹤誤差大 ★★★
• ETF風險特性：屬於高信評的債券，但弱於公債，短期債利率風險低 ★★★★
• ETF重要性：在資產配置中，屬於擔心利率上升時公司債部位的補充 ★★★
• 市場先生綜合評價：在低存續期間的高信評債券中，屬於還不錯的ETF ★★★

總結：誰適合投資IGSB ETF？

IGSB ETF適合對象：想投資美國公司債，擔心升息風險、預定存續期間為短期的人，可作為替換或補充。

IGSB的成本費用率只有0.06%，流動性高，
這檔ETF主要投資短期的美國投資等級公司債，基本上空頭時只要你不要亂砍，問題就不大，
追蹤誤差大是一個問題，但也可以說是所有公司債類面臨的問題，需要把這風險也考慮進去。

市場先生想法：
就功能性上來說，短期投資等級公司債，在穩定性上贏不過公債，在報酬上贏不過其他存續期間略長的標的，
所以我覺得替代性過高，基本上用3-7年期中期公債(如IEI ETF)，可能風險差不多情況下公債報酬可以大勝公司債。

目前唯一想到的使用情境，是有些主觀看法，
例如覺得利率上升，短期公司債券與中長期公司債券交替操作，主要用於不怕大跌，但擔心升息風險的狀況，做為長期公司債替換的持股。

IGSB ETF 怎麼買？

目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：

1. 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
2. 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較

學習更多ETF教學可閱讀：ETF完整教學懶人包

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

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1. 什麼是ETF？如何創造6%的報酬率？

2. 如何買進ETF？從開戶到下單全教學

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