理財機器人是什麼？優缺點及操作績效如何

隨著金融科技跟人工智慧的發展，理財機器人逐漸風行，通常投資標的是一籃子的基金或ETF，因為是程式化的流程，所以能提供相對客觀判斷、不會受到情緒與主觀人為因素影響，因此也受到特定投資人的喜愛。

這篇文章市場先生介紹理財機器人是什麼、優缺點、實際績效分享、最後會提到國內外知名的理財機器人。

本篇文章僅作教學使用，內文提到廠商不代表個人推薦、也不含任何投資建議，須了解投資皆有一定風險，投資前務必自行研究判斷。

理財機器人 是什麼？

理財機器人(英文：Robo-advisor)是一種「根據大數據資料庫來做分析，搭配演算法進行自動化管理，以全無或極少的人工服務，提供客戶投資組建議的理財顧問服務」。

早在2000年以來，理財機器人的技術就已經存在，只是一開始都是財務顧問在使用，主要用來管理客戶資產，一般大眾接觸不到這種技術。

直到2008年，因為個人管理資產的需求龐大，理財機器人才首次被引進讓大眾使用，2010年，當時30歲的企業家喬恩‧斯坦(Jon Stein)創立了Betterment這家公司，專門提供理財機器人的服務，使得機器人顧問開始大受歡迎。

直至今日，提供理財機器人服務的公司已經非常多，包含ETF發行商與獨立的機器人理財公司，台灣人所熟悉的海外券商如IB、TD、嘉信也都有此服務。

Statista曾經統計，全球藉由理財機器人管理的資產將成長 13.14%(2023-2027 年)，到 2030 年市場規模將達到 428.9億美元。

如果以市占率來看，Altfit 曾在2020年底有預估理財機器人管理的資產將佔整個財富管理的 5.6%。

理財機器人在台灣的規模有逐漸成長的趨勢，根據金管會的數據，2024年7月，理財機器人資產管理規模已達到96億元，市占率約0.08%。

(2020年1月，僅約台幣7.1億元，市占率僅約0.011%；2022年7月達到57.42億元，市占率約0.07%)

理財機器人 如何運作？有什麼優點、缺點？

使用理財機器人 一般分為兩個階段：

1. 第一階段【顧問諮詢】：重點在於了解投資人不同的財務目標和風險承受度，以便提供每個人客製化的資產配置建議。會藉由線上問卷的方式，詢問投資人許多問題，再由機器人判斷他的財務目標跟風險承受度。
2. 第二階段【投資組合管理】：會由機器人管理其投資組合，進行資產配置與後續再平衡。

目前國外在理財機器人的應用上，可以做到線上全自動化管理，甚至可以幫投資人管理現金流，國外有許多專門做理財機器人的公司提供完整服務。

在台灣因為法令的開放等種種因素，多由銀行、投信業者提供理財機器人這個工具協助購買基金、ETF。

國內在第一階段顧問評估，受國內法規限制，僅能為客戶評估合適的風險，

在第二階段投資組合與下單部分，也有標的選擇有限、管理或手續費成本較高、無法自動再平衡調整等問題。

目前理財機器人和國外發展仍有一段差距。

當然，法令限制看似導致行業發展緩慢、束縛多，但某種程度用意也是保護投資人。

補充：為什麼要做再平衡？可閱讀：「再平衡」是什麼意思？頻率多久一次？不做再平衡可以嗎？

理財機器人的優點

1. 客製化的服務：

理財機器人是依照投資者的需求及風險承受度來訂定投資策略，
隨市場變化依大數據系統演算自動調整投資組合。

在國外，理財機器人可以自動串接到個人銀行與帳戶相關資料、甚至包含信用消費紀錄，
能提供更相對客觀的風險承受能力評估。

2. 投資門檻低：
早期要有銀行的理財專員提供顧問服務，帳戶沒有個上百萬可能沒有人會理你 (一般要300萬才會有銀行財富管理專員理你)。
但是理財機器人是針對一般大眾，投資門檻低，有些最低台幣1,000元就可以開始投資。

3. 較不受情緒與人為因素影響：

理財機器人可以根據每個人投資目標和風險承受能力不同，給予客製化建議。也確保不會因為人為因素（例如因為想銷售產品賺佣金）導致建議產生偏頗。

理財機器人也可以協助處理資產配置投資組合建議，以及自動下單。

一般人如果天天看盤，很容易跟著市場情緒殺進殺出，但若是投資交給理財機器人，
並只在其設定的標準達到才進出市場，可以減少許多情緒帶來的影響。

理財機器人的缺點

1. 投資組合無法全自動化調整(台灣)：

目前台灣開放的機器人理財業務，主要經由機器提供投資建議，但需要調整時，真正執行下單的還是投資人自己（法規因素，機器人可能無法直接變動投資人的投資組合、沒辦法自動再平衡），
例如投資組合需要變動時，系統會發email或推播訊息給你，還是需要你自己至系統上下單，無法做到全自動化，需要投資人手動執行。

國外則已經發展到可以全權委託的自動化服務。

2. 交易成本提高：

許多理財機器人會收取平台使用費或信託管理費等，相較於自己直接投資，交易成本有可能會提高。

不要小看1%的手續費（理財機器人的年管理費，在台灣稱呼是手續費），如果本身投資策略沒有優勢，費用可能會吃掉許多原本自己長期靜態配置就能有的利潤。

3. 無法保障過去投資報酬在未來有效：

即使是根據過去的演算基礎，仍無法預測可能發生的突發事件，
因此理財機器人是否能即時提供好的投資建議尚待驗證。

這也是未來理財機器人公司競爭能力的基礎，但需要一段時間才能看出大家的成效差異。

4. 缺乏透明度

理財機器人在做投資組合管理時，使用的策略大多經過歷史驗證，或者已經實際運作一段時間。

本質上它其實很類似一個允許風險客製化的組合基金，

在國外通常可以查詢到不同風險的理財機器人過去的歷史表現，但國內理財機器人不一定有提供投資組合歷史績效與歷史風險資訊，

而無論國內外，也常常缺乏與基準benchmark對比（例如理財機器人策略根據風險不同，與80/20組合或60/40組合對比績效風險之類）。

缺乏足夠透明度，導致我們很難判斷透過績效和風險表現，去判斷理財機器人這種客製化組合基金，是否比自己單純簡單股債配置更好。

（台灣看到理財機器人提供歷史績效資訊通常比較少，或者有提供績效，但缺乏與benchmark對比，不知道是不是因為法規因素？如果有業內人士知道細節歡迎留言分享資訊！）

理財機器人 績效如何？

對於理財機器人的績效評估，在國外市場上「評價兩極」，

BUZZ US Sentiment Leaders ETF (BUZ)是市場上第一檔完全由機器人來選股的ETF，其成立於2016年，在2019年下市了，原因是資產規模成長不如預期。

BUZ在投資期間平均年化報酬率為12.93%，同期S&P 500指數年化報酬率為13.14%，績效略落後於大盤。

另一檔知名ETF 代號BIKR，也是機器人智能選股，他的顧問之一是知名操盤人吉姆．羅傑斯(Jim Rogers)，同樣也在2019年下市，生命短暫。

然而，有一份印第安納大學(University of Indiana)的研究，它搜集了76,568份由7家機器人理財公司在2003年至2018年發布的研究報告，以及市場上由分析師發布的個股報告。

研究結果發現根據機器人建議的投資組合去投資，比根據分析師建議的投資組合投資表現更優異，長期來看，機器人挑選的股票比分析師挑選的股票績效更好。

但如同前面提到，理財機器人的績效並不向共同基金一樣公開透明有完整資料，也缺乏和Benchmark的對比，所以較難對績效好壞做評論。

以下是由美國Betterment理財機器人官網提供的績效回測，

2011至2025年間，投入本金5萬美元，持有100%的股票，總回報為263.2%，年化報酬為10%。

市場先生提示：所謂績效好，不單只是報酬高，也需要考慮風險。

因為理財機器人不單只是追求績效，也為每個人客製化適合自己的風險屬性。

只有風險一樣或類似的情況下，才能去比較好壞。

因此不能只把理財機器人的績效去和同期的股市相比，

例如你不能拿一個配置了40%債券的理財機器人，去和100% S&P500指數比績效，這沒有意義，因為兩者風險不一樣。配置40%債券的理財機器人長期績效也許輸，但風險可能也小很多，需要一併考慮進去。

因此比較時，應該要和風險類似的Benchmark做比較，例如和股票債券90/10、80/20、70/30、60/40等等組合，選擇風險較類似的組合去比較同期報酬及風險。

3種投資方式比較(自己投資、用理財機器人、理財顧問)

以下比較自己投資、理財機器人投資及透過理財顧問投資3種方式，可以看出自己投資的交易成本最低，但是所需花費的時間最多。

請理財顧問投資的話，投資門檻較高，交易成本也較高。

如果投資金額較小、沒時間研究投資理財，理財機器人是較合適的方式。

美國知名理財機器人介紹

根據Investopedia網站票選，最佳的5家理財機器人公司如下：

台灣理財機器人介紹

根據金管會統計，截至2024/7/31，台灣共有16家金融相關業者有承辦理財機器人服務，包含10家銀行、3家投信、3家投顧。

先提供各家理財機器人簡易表，更詳細的內容，可閱讀：全台灣理財機器人手續費用與特色比較

*群益投信金智動，每單筆首購時收取0.3%，次月開始的定期定額投入免手續費。
*野村投信理財農場，線上開戶即有5項好禮，含3張0手續費優惠券及1,900點紅利(1點折1元手續費)。
*富蘭克林投顧國民理財機器人1號/2號，新申購投組或原有單筆及定期定額加碼皆享0手續費，但原有定期定額續扣不在優惠內。

重點整理：理財機器人是什麼？

1.理財機器人在全球已經蓬勃發展，在台灣也有大幅成長的現象，目前已有17家金融業者推出此項服務，但由於投資組合無法全自動化調整的限制，投資人仍需要手動操作。

2.理財機器人的操作績效目前評價兩極，長期績效尚待時間驗證。

3.適合使用理財機器人的對象：對投資理財無深入研究、沒時間天天看盤者，但即使交由機器人投資，建議還是要定期檢視自己的投資組合，了解自己所購買的商品。