XLE值得投資嗎？市場先生完整評價XLE / SPDR能源類股ETF

本文市場先生介紹Energy Select Sector SPDR Fund (代號: XLE)這檔ETF，

XEL是投資美國能源產業股票最大的一檔ETF之一。

XLE基本資料介紹

XLE是由美國SPDR公司發行(STATE STREET，美國道富集團)，
這檔ETF成立於1998年，成立時間相當早，

XLE追蹤能源精選行業指數，投資於S&P500指數中的能源板塊，
包括投資於石油、天然氣和消耗性燃料、能源設備和服務行業的公司，
關於能源產業可閱讀：一分鐘認識能源產業

XLE目前持股數量為21檔，數量並不多，但包括了目前全球幾家最大的石油公司，
例如艾克森美孚、雪弗龍、西方石油、康菲公司、Phillips 66等等，
其中艾克森美孚和雪弗龍兩家公司，就佔全體超過40%的權重。

XLE是歷史相當悠久的能源ETF，規模也是同類型中較高的，費用率、流動性與也很好，
成分股有高達9成都投資於石油天然氣等產業，風險相對會集中在同一產業，受油價漲跌影響很大。
關於油價與石油公司的關係，可閱讀：油價對能源股票的影響？

XLE ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.10%，
與同類型ETF相比，費用率也算低了。

XLE內扣費用(Expense ratio)：0.10%

XLE費用率0.10%，與同性質ETF相比，費用率算低了。

XLE的追蹤誤差如何？

從官網上的資料可以看到，XLE在下表5年期報酬追蹤誤差為0.17%左右，
比費用率0.10%高一點，但也算是追蹤誤差很小的ETF。

XLE配息頻率：季配息(3/6/9/12月)

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

XLE優點：

• 與同類型ETF相比，成立最久所以規模最大。
• 石油能源產業相當重要，屬於目前全球營收最高的產業之一。
• 通膨時期通常相當抗跌，能源價格高的時候會一同持續上漲。

XLE缺點：

• XLE僅21檔成分股，且有40%以上權重集中在艾克森美孚和雪弗龍兩家公司，前10大持股佔比約76.75%左右。
• 成分股有9成都投資於石油、天然氣燃料產業，風險集中在同一產業。
• 能源產業受景氣循環影響，盈餘及股價表現並不穩定，往往與油價高度正相關。
• 雖然有抗通膨效果，但通膨過後也往往快速下跌。

XLE最新股價走勢

XLE成分股組成與特性分析

XLE的前15大成分股組成產業與權重資料：

從持股中可以觀察到，大多都屬於美國大型股。

其中，前10大持股佔比約76.75%左右，產業分佈相當集中，
最大的成分股為埃克森美孚，佔22.71%，這是美國總市值最大的公開上市石油公司，
第二名是雪弗龍21.08%，前兩家公司就佔比超過40%權重，
其次西方石油公司康菲公司，皆為美國知名的能源業股。

XLE的產業組成：

XLE的產業類型有90%都投資於石油、天然氣和消費燃料的類別，
其餘則為能源設備與服務。

XLE投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險：約-63%回檔

XLE於1998年成立，歷經了2008年金融海嘯，最高約有經歷過-63%的回檔，
可以看到跌幅最大的是在2020年有-63%，受到新冠肺炎影響讓油價大跌，
而XLE又有9成的資金投資於石油產業，因此影響較大。

XLE與類似ETF比較

XLE追蹤相同指數ETF：

XLE、AMLP、VDE這3檔都是能源類股，
XLE成立最久、規模最大，成分股有9成都投資於石油、天然氣燃料產業，
AMLP是費用率最高的、費用率最低的是VDE。

值得注意的是，AMLP這檔為業主有限合夥ETF，是投資MLP相關公司，
像許多油管公司都屬於MLP這類公司架構，無論油價好壞穩定的根據合約收取油管的使用費，在稅務上更加有利，

如果不了解MLP是什麼，可閱讀：
什麼是MLP？為什麼投資能源股前要先了解？

XLE類似相關ETF：

談論能源時，除了傳統的石化能源，新能源包括太陽能、風力、水力發電等方式也常一併被討論。

ICLN、TAN都屬於投資全球新能源類的ETF，

ICLN的成分股廣泛投資於能源產業，像是可再生能源發電、電力公用事業、半導體、石油天然氣等，具有分散風險的效果。

新能源產業與油價並沒有直接關聯性，許多產業分類也不是分在能源，而是其他領域上。

TAN則是投資於全球太陽能產業，約有一半的成分股投資於資訊科技業，

其他則分配到公用事業、工業、金融等產業。

市場先生評價XLE

(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)

• ETF費用率：0.10%費用率低 ★★★★★
• ETF追蹤誤差：誤差小★★★★★
• ETF分散程度：產業與成分股都高度集中 ★★
• ETF重要性：分散投資能源產業最大的ETF之一 ★★★
• 市場先生綜合評價：能源產類股中最重要的ETF ★★★

XLE是能源股中流動性高、費用率偏低的ETF，
不過成分股比例有9成投資於石油、天然氣燃料產業，風險相當集中。

總結：誰適合投資XLE？

XLE ETF適合對象：想投資能源業、隨景氣循環操作的投資人。

XLE的成本費用率0.10%，與同類型ETF相比費用率不高、規模也較大，

能源產業屬於景氣循環股，高度受油價影響，因此投資上很難單看過去短期績效來判斷未來，
雖然有抗通膨效果，但對於追求長期穩定的投資人來說通常不會在這類股票上配置太多，
比較適合想做波段或景氣循環操作的人建立原物料相關的部位使用。

由於它的表現與油價高度相關，因此想投資之前應該對原油油價有充足的了解。

關於油價與能源股，可閱讀幾篇文章：

1. 一分鐘認識原油

2. 影響油價的7個因素

3. 巴菲特歷年投資能源股的時機與標的

XLE怎麼買？

目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：

1. 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
2. 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

額外分享幾篇ETF文章：

1. 什麼是ETF？如何創造6%的報酬率？

2. 如何買進ETF？從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」？

4. 「高內扣費用」與「手續費」如何影響ETF績效？

5. 我的投資書單分享

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