AGG ETF分析評價》iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (iShares美國核心綜合債券ETF)

最後更新：2024-04-25

本文市場先生介紹 iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (代號：AGG)這檔債券ETF

若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？

AGG是什麼？AGG ETF基本資料介紹

AGG是由美國iShares公司發行(安碩)發行，這檔ETF成立於2003年，
廣泛持有美國各種投資等級債券，包含公債與公司債、不動產抵押貸款債券MBS，
但不包括抗通貨膨脹債券(TIPS)和免稅債券(市政債)。

AGG ETF資產總規模約799億美元(統計到撰文時)，
分散投資持有上千檔債券，債券的數量檔數比較沒有太大意義，種類比較重要。

AGG的特色是內扣費用很低，支出比率僅為0.03%，
債券組合根據最新資料，
平均到期日(Average effective maturity)為7.89 年，
平均存續期間(Average duration)為5.86年，整體來說債券的存續期間屬於中期債券。

AGG所有債券評等都在投資等級，至少標準普爾評等BBB以上，
佔最大比重的是美國公債，佔大約38%，其次是BBB和A等級，合計約28%。

AGG內扣費用(Expense ratio)：0.03%

AGG無其他支出，總計支出比率0.03%，以債券類ETF來說已經屬於費最低的一群。

市場先生補充：

自2022年3月31日起，AGG ETF管理費從0.04%調降為0.03%。

AGG的追蹤誤差如何？

從官網上的資料可以看到，AGG長年下來如下表5年期報酬追蹤誤差為0.06%，
比費用率高出不多，誤差仍相當小。

AGG配息頻率：月配息(每月初)

AGG近12個月殖利率(LTM Dividend / Yield)：2.38%

配息與殖利率都不是此類ETF評估的重要指標。

AGG ETF優缺點

AGG ETF優點：

• 費用率低，僅0.03%。
• 債券種類分散，包含部分高評等公司債與MBS，走勢相對其他債券平滑一點。
• 風險低，屬於中期債券，債券評級多為投資等級，於股市空頭時較抗跌。

AGG ETF缺點：

• 資產配置而言，於股市大跌時，保護效果不如純美國公債。

AGG ETF最新股價走勢

AGG ETF成分股組成與特性分析

AGG的債券種類組成權重資料：

可以觀察到，AGG的債券組成，有近4成集中在美國公債，其次24%是不動產抵押債券MBS，
而公司債部分則多屬於工業類公司債券，其次是金融債券。

AGG的債券風險評等組成資料：

AGG ETF的組成債券風險評等都是投資等級債(BBB)以上，
其中最多為AAA評等債券，主要都是美國政府公債為主，
其次是BBB等級債佔15.04%，再其次是A等級債，佔12.30%。

關於債券信用評等可閱讀：債券信用評等怎麼看？

AGG投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險：約-10%回檔以內 (月資料)

AGG是2003年成立，中途有歷經2008年的金融海嘯，可以看到由於組成大多是高評等債券，
於市場空頭時對整體報酬影響不大，但AGG並非純公債，因此股市空頭時也沒有特別抗風險的效果。

AGG的存續期間約5.86年左右，這代表若未來升息1%，AGG淨值可能下跌5.86%，
不算大也不算太小，算是中期債的風險波動特性。

AGG與類似ETF比較

AGG追蹤相同指數ETF：

AGG、BND、SCHZ這幾檔ETF都追蹤相同指數，AGG的費用是最低的，硬是比次高的多降了0.005%。

當然，這3檔的追蹤誤差比較起來其實是幾乎沒甚麼差異的，
各自都有時高時低的現象，即使有誤差也都在小數點2位數以下，選擇哪一檔並沒有明顯的差異。

AGG類似相關ETF：

BNDX主要標的為非美國已開發國家地區的投資等級債券，

而IEF、GOVT都是以美國公債為主的ETF，屬於中期債券。

以抗風險為目標的話，純公債會比綜合債券更抗風險，類似的債券包含IEF、GOVT。
以分散來說，BNDX則是可以含蓋到非美國區域的投資等級債。

市場先生ETF綜合評價 – AGG

(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)

• ETF費用率：0.03%費用率低 ★★★★★
• ETF追蹤誤差：規模大、誤差極小、流動性佳 ★★★★★
• ETF風險特性：屬於低風險、高信評的債券 ★★★★★
• ETF重要性：在資產配置中，屬於單純追求低風險的配置，股市大跌時互補效果有限 ★★★★
• 市場先生綜合評價：在中低存續期間的高信評債券中，屬於非常優質的債券ETF ★★★★★

誰適合投資AGG ETF？

AGG ETF適合對象：想分散投資美國所有高評等債券，預定存續期間為中期，追求低風險但並不限於公債的狀況，就可以考慮綜合債券，將MBS、公司債也涵蓋在內。分散而非集中在公債的好處，在於報酬走勢會更加平緩，報酬也會略為高一點，因為承受比公債風險略高。適合單純追求低風險的債券配置，不特別在意股市大跌時報酬互補性的人。

反之，如果你重視股市下跌的互補性，那純公債會更加適合。

AGG的成本費用率只有0.03%較低，流動性高，
這檔ETF最特別的在於它包含了公債、公司債、MBS的高評等債券，並且依然保有很低的內扣費用率，如果看更多債券ETF你會發現，其實其他債券ETF很少費用能壓這麼低的。

其他大多數規模大的ETF大多都只包含單一類型的債券，費用可能也較高。

更多文章可閱讀：

美股ETF怎麼買：美股ETF怎麼買？美股各知名券商與複委託比較

更多ETF教學可閱讀：ETF完整教學懶人包

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

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