AGG ETF分析評價》iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (iShares美國核心綜合債券ETF)

AGG – iShares美國核心綜合債券ETF

本文市場先生介紹 iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (代號:AGG)這檔債券ETF

若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?

AGG是什麼?AGG ETF基本資料介紹

AGG是由美國iShares公司發行(安碩)發行,這檔ETF成立於2003年,
廣泛持有美國各種投資等級債券,包含公債公司債不動產抵押貸款債券MBS
但不包括抗通貨膨脹債券(TIPS)免稅債券(市政債)

AGG ETF資產總規模約799億美元(統計到撰文時),
分散投資持有上千檔債券,債券的數量檔數比較沒有太大意義,種類比較重要。

AGG的特色是內扣費用很低,支出比率僅為0.04%,
債券組合根據最新資料,
平均到期日(Average effective maturity)為7.89 年,
平均存續期間(Average duration)為5.86年,整體來說債券的存續期間屬於中期債券。

AGG所有債券評等都在投資等級,至少標準普爾評等BBB以上,
佔最大比重的是美國公債,佔大約38%,其次是BBB和A等級,合計約28%。

iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG)介紹

ETF代號 AGG
ETF全名 iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF
ETF追蹤指數 Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index
彭博巴克萊美國綜合債券指數
ETF費用率 0.04%
ETF發行時間 2003/9/22
投資標的類型 投資等級債券
投資區域 美國
風險評等 投資等級(BBB)以上
存續期間 5.86 yr
配息 有(月配息)
官網連結 點此
資料最後更新為2020.08 數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

AGG內扣費用(Expense ratio)0.04%

AGG無其他支出,總計支出比率0.04%,以債券類ETF來說已經屬於費最低的一群。

AGG 內扣費用組成

AGG配息頻率:月配息(每月初)
AGG12個月殖利率(LTM Dividend / Yield):2.38%

配息與殖利率都不是此類ETF評估的重要指標。

AGG ETF優點:

  • 費用率低,僅0.04%。
  • 債券種類分散,包含部分高評等公司債MBS,走勢相對其他債券平滑一點。
  • 風險低,屬於中期債券,債券評級多為投資等級,於股市空頭時較抗跌。

AGG ETF缺點:

  • 資產配置而言,於股市大跌時,保護效果不如純美國公債。

AGG ETF最新股價走勢


AGG ETF成分股組成與特性分析

AGG的債券種類組成權重資料:

iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG)債券成分股類型分布

公債 Treasury 37.64%
不動產抵押債券MBS Pass-Through 25.66%
工業 Industrial 17.46%
金融債Financial Institutions 8.35%
公用事業 Utilities 2.38%
商業不動產抵押貸款CMBS 2.17%
政府機構債券Agency 2.11%
超國家組織Supranational 1.21%
主權國家Sovereign 1.11%
當地政府Local Authority 0.97%
現金及衍生品Cash and/or Derivatives 0.91%
資產抵押債券ABS 0.01%
來源: ishares官網 資料時間: 2020/08
整理: Mr.Market市場先生

可以觀察到,AGG的債券組成,有近4成集中在美國公債,其次24%是不動產抵押債券MBS
而公司債部分則多屬於工業類公司債券,其次是金融債券。

AGG的債券風險評等組成資料:

iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG)債券信用評等分布

AAA 68.79%
AA 2.97%
A 12.30%
BBB 15.04%
BB 0%
B 0%
CCC 0%
無法評等 0%
來源: ishares官網 資料時間: 2020/08
整理: Mr.Market市場先生

AGG ETF的組成債券風險評等都是投資等級債(BBB)以上,
其中最多為AAA評等債券,主要都是美國政府公債為主,
其次是BBB等級債佔15.04%,再其次是A等級債,佔12.30%。

關於債券信用評等可閱讀:債券信用評等怎麼看?

AGG投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-10%回檔以內 (月資料)

AGG是2003年成立,中途有歷經2008年的金融海嘯,可以看到由於組成大多是高評等債券,
於市場空頭時對整體報酬影響不大,但AGG並非純公債,因此股市空頭時也沒有特別抗風險的效果。

AGG的存續期間約5.86年左右,這代表若未來升息1%,AGG淨值可能下跌5.86%,
不算大也不算太小,算是中期債的風險波動特性。

AGG 歷年還原報酬走勢

AGG與類似ETF比較

AGG追蹤相同指數ETF

iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG)類似ETF標的

代號 費用率 規模
(百億美元)
追蹤指數
AGG 0.04% 7.9 BBG Barc U.S. Aggregate Index
BND 0.035% 2.8 BBG Barc U.S. Aggregate Index
SCHZ 0.04% 0.8 BBG Barc U.S. Aggregate Index
整理:Mr.Market市場先生

AGG、BND、SCHZ這幾檔ETF都追蹤相同指數,BND的費用是最低的,硬是多降了0.005%。

當然,這3檔的追蹤誤差比較起來其實是幾乎沒甚麼差異的,各自都有時高時低的現象,即使有誤差也都在小數點2位數以下。選擇哪一檔並沒有明顯的差異。

AGG類似相關ETF

iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG)相關ETF

代號 費用率 追蹤指數/主要特性
BNDX 0.09% Barclays Global Aggregate ex-USD Float-Adjusted Index (Hedged) /巴克萊全球綜合指數
IEF 0.15% ICE U.S. Treasury 7-10 Year Bond Index/美國7-10年期公債
GOVT 0.15% ICE U.S. Treasury Core Bond Index/美國短中長期債
整理:Mr.Market市場先生

BNDX主要標的為非美國已開發國家地區的投資等級債券,
而IEF、GOVT都是以美國公債為主的ETF,屬於中期債券。

以抗風險為目標的話,純公債會比綜合債券更抗風險,類似的債券包含IEF、GOVT。
以分散來說,BNDX則是可以含蓋到非美國區域的投資等級債。

市場先生ETF綜合評價 – AGG

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:0.04%費用率低 ★★★★★
  • ETF追蹤誤差:規模大、誤差極小、流動性佳 ★★★★★
  • ETF風險特性:屬於低風險、高信評的債券 ★★★★★
  • ETF重要性:在資產配置中,屬於單純追求低風險的配置,股市大跌時互補效果有限 ★★★★
  • 市場先生綜合評價:在中低存續期間的高信評債券中,屬於非常優質的債券ETF ★★★★★

總結:誰適合投資AGG ETF?

AGG ETF適合對象:想分散投資美國所有高評等債券,預定存續期間為中期,追求低風險但並不限於公債的狀況,就可以考慮綜合債券,將MBS、公司債也涵蓋在內。分散而非集中在公債的好處,在於報酬走勢會更加平緩,報酬也會略為高一點,因為承受比公債風險略高。適合單純追求低風險的債券配置,不特別在意股市大跌時報酬互補性的人。

反之,如果你重視股市下跌的互補性,那純公債會更加適合。

AGG的成本費用率只有0.04%較低,流動性高,
這檔ETF最特別的在於它包含了公債、公司債、MBS的高評等債券,並且依然保有很低的內扣費用率,如果看更多債券ETF你會發現,其實其他債券ETF很少費用能壓這麼低的。

其他大多數規模大的ETF大多都只包含單一類型的債券,費用可能也較高。

更多文章可閱讀:

美股ETF怎麼買:美股ETF怎麼買?美股各知名券商與複委託比較

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本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

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編輯:Joy 主編:市場先生


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