認識全球重要金融監管機構、監管牌照(FCA、ASIC、CySEC、FINMA)

這篇文章市場先生分享關於海外投資交易的安全性,以及各大監管機構的概念簡介。

不過之前有許多讀者詢問一些不同海外券商的安全性問題
的確把錢電匯匯款到海外,最讓人擔心的就是資金是否安全。

這篇文章市場先生分享如何評估海外投資安全性的重要原則,
其中有一項最重要的判斷指標,就是「監管機構」,
例如:FCAASICCySECFINMA、CFTC、FSA、FMA等等(都是縮寫)。

由於目前許多交易商提供的服務都遍布全球,
例如之前市場先生有分享過一些台灣人常用且比較具規模的海外交易商:

1. 美股投資:
台灣人投資美股常用開戶券商Top5比較清單

2. 外匯、差價合約、期貨:
安全且有規模的外匯差價合約交易商清單

人們可能在網路上就能使用到一些海外的交易商平台服務,
這會導致人們無法受到自己本國的法規保障(因為你是自己去用國外的服務),
因此這些監管機構,就是對應這些全球經營的交易商作為監管,起到保障客戶安全的作用,
而各大交易商平台,為了取信於消費者,也都會願意配合一些複雜的要求來取得監管單位牌照。

本文為觀念介紹與資料整理,文中提到任何廠商均無介紹推薦之意,投資必然有風險,投資前請自行研究判斷。

接下來談一個細節:監管機構牌照

監管機構有什麼作用?

什麼是監管機構?

全球的監管機構其實管的範圍很大,
包含銀行、投信、信用卡、經紀、保險、貸款、儲蓄、退休金等業務都有管,跟台灣的金管會很像。

不過這篇文章我們比較聚焦在經紀業務(broker)這一塊。

監管機構的目的是減低客戶的風險,
例如資訊公開透明程度、廣告規範、公司財務安全規範、風險控管、防範金融犯罪等等。
監管機構也具有一些執法權,
以FCA為例,它可以對違規成員收回授權、要求罰款、甚至要求網路商關閉網站。

對一般人來說,監管機構最大的作用在於:

1. 幫助用戶確認交易經紀商的可靠

要通過監管機構審核發給牌照,在資本額、財務、規範、客戶保障上都需要符合條件,
安全合規的廠商,才有可能取得比較嚴格的監管機構牌照。

而這些機構取得監管雖然要花上許多成本以及受到許多限制,
但也可以因此得到監管機構認可,進而取信於客戶。

2. 保障客戶資金安全

一般來說,所有客戶資金在交易之前需要匯到「保管銀行」,也就是讓投資人的資金和經紀商本身營運獨立,一但經紀商發生虧損,不會動用到客戶資金來彌補營運,確保客戶的資金不至於損傷。

問題是:
錢都匯到指定帳戶了,你怎麼知道自己的資金是否真的安全呢?
尤其許多交易經紀商提供槓桿與融資,一但出狀況,有可能虧損金額超過交易商本身資產。

監管單位的角色,其中一項就是會去查核交易經紀商帳戶上的資金是否充足,會定期或不定期查核,另外也會強制要求交易商為客戶的資金買保險。

常見問題1:為什麼錢在保管銀行,資金隔離還需要幫客戶買保險?

通常交易經紀商會幫每個客戶的資金買一筆保險,例如金額在XXX萬美金以下都可以全額確保資金安全。

邏輯上看起來其實保險並不需要,因為經紀商出任何問題其實是不會影響到客戶資金的。但就是多一個保障以防萬一,對客戶心理上也覺得更安全,而這對經紀商來說就是多一層的成本。

常見問題2:存款保險為什麼不是越高越好?

這裡要注意的是:許多機構儘管有保險,但不一定有保障台灣投資人。所以保險高低並不是我們判斷依據,選擇個經紀商本身的企業規模與信譽才是重點。

監管機構衍生的問題

講到這裡,監管機構好像很重要,越嚴格越好,但其實這是一個兩面刃。

原因是:
監管限制越多,雖然對客戶的資金越安全,但在交易上的方便性就會減少。

最常見的案例是:
監管機構對經紀商限制槓桿倍數,這讓企業經營的風險降低,
但也會導致一些需要較高槓桿的商品變得難使用(例如外匯),導致客戶出走。

如果因為監管嚴格、客戶想要的功能沒有被滿足,轉而選用使用其他缺乏監管的廠商,
這樣一來監管在保護客戶上的角色不就失去意義了嗎?這是個矛盾的兩難。

機構應對方式:
同一經紀商持有多種監管牌照、根據客戶需求提供監管,提供不同的子公司或子品牌服務

目前大多數大型經紀商(通常是差價合約商),都會同時持有多張監管牌照,並且提供不同的子品牌的經紀業務服務。

也就是集團會同時有嚴格的牌照(例如FCA、FSA),而集團子品牌或子公司則不一定會用嚴格的牌照。根據旗下客戶需求,提供他們不同監管下的經紀服務。

這樣的影響是,缺點是在子公司底下用其他監管時,所得到的保障就不是原本監管嚴格的那個保障。

而優點是如果母公司有拿到嚴格監管,就證明它的安全性,安全的公司本來就比較有信譽保障不容易出問題,同時也保有比較有彈性的服務。

監管是幫助你確認經紀商安全的一種手段,但你不一定要使用該監管服務

市場先生自己在判斷經紀商時,
會先從公司規模、周邊企業、服務開始,監管則是最後一步地確認,
而通常只要夠大的公司,他旗下的品牌一定會有其中一些能取得嚴格監管,但只要確認該經紀商夠安全,
自己實際在使用就不一定需要用這些監管底下的服務。

畢竟本來監管的保險就是極度最壞的情況,並不是只有在比誰的保險越高越好,
公司規模、信譽才是預防意外的本質,監管只是額外確認機制之一而已。

如果你對資金安全容易恐慌,堅持要用嚴格監管,其實也是可以,
通常經紀商就會把你轉到它們有嚴格監管名下的服務,但提供的服務內容彈性就會很低。
(但真的很怕,不如不要投資就好,因為經紀商並不是影響我們投資成果的主因,投資的策略方法才是)

認識監管機構之前要知道的事

先提一個概念:美國的經紀商,和其他全球經紀商屬於兩個體系

因為美國政府不允許美國人民在非美國本土的經紀商交易買賣,所以你會發現許多歐洲的經紀商是沒有美國人在用的。

同樣的,歐洲和其他全球的國家,有些也會禁止美國的經紀商進入本國宣傳,所以你很少看到美國的經紀商在海外有做宣傳。

在台灣我們比較常接觸到的經紀商,
在股票部分,因為美股是全球主流,
我們會接觸的是美國本土的經紀商(例如:Firstrade第一證券IB盈透),
也有歐洲發跡的全球型經紀商(例如:eToro e投睿),就沒有提供給美國人使用。

美股券商好用的選擇就那幾家,監管上沒有疑慮

美股券商選擇上通常比較沒有疑慮,這些券商也都有受到監管,
我想不出有人需要去用小券商的原因。
之前的文章有介紹對台灣人來說比較大且好用的券商有哪些,
可閱讀:台灣人投資美股常用開戶券商Top5比較清單

由於美國的券商其實規模大且知名的就那幾間,
都受美國金融業監管局FINRA美國投資人保護協會SIPC監管
這些機構的監管雖然只保障美國本地人,但也側面說明該機構的安全性。

另外日本的日本金融監管廳(FSA)也是類似狀況,並非全球監管,只保障日本人,
但因為夠嚴格,所以能取得牌照也說明這家交易商夠安全。

比較需要關注監管的是外匯與差價合約券商

外匯、指數、商品期貨交易上,也有許多全球交易經紀商,
由於這些商品是衍生性商品交易,都有財務槓桿存在,因此對經紀商就會有些要求。

不過就像前面提到的,選大且知名的經紀商通常就不會有問題,他們也都會讓自己符合監管,
例如之前分享過(例如: IGGKFX等)也都是很有規模的全球型的經紀商。

可閱讀:安全且有規模的外匯差價合約交易商清單

透過監管可以查詢到正確的登記資料

由於有些不法的廠商,會仿冒知名廠商資訊(例如取很像的名子或做很相似的網站),或是謊稱有牌照,
因此如果擔心,可以透過監管機構查詢該廠商的牌照,是否仍然有效,
從監管機構網站上也可以比對公司正確網址、註冊地址、保管銀行帳戶等資訊做確認。(這種仿冒問題大多發生在中國大陸,會仿冒其他國際知名的廠商)

之後再補一篇文章教大家怎麼從牌照號碼來查監管網站上登記的資訊。

全球重要的監管機構清單

其中FCA監管是相對嚴格的(另一個監管很嚴格的是日本的FSA)。

以下是相對較大、較嚴格的監管,
大公司都會持有好幾張牌照,其中應該至少有以下1張牌照。

除了以下這些監管以外,也有其他很多國家的監管,但參考意義不大(例如一些小島國的監管牌照)。

1. 英國金融市場行為監管局(FCA)

FCA網址(連結)

FCA註冊單位牌照查詢(連結)-輸入公司名稱或監管號碼即可查詢

2. 澳大利亞證券與投資委員會(ASIC)

ASIC網址(連結)

ASIC註冊單位牌照查詢(連結)

3. 塞浦路斯證券和交易委員會(CySEC)

CySEC網址(連結)

4. 瑞士金融市場監督管理局(FINMA)

FINMA網址(連結)

以下幾個,是只保障本國人為主的監管機構,他們也會禁止經紀商招攬外國客戶,
有些全球型的機構如果要進入該國市場,會在當地成子公司並且僅服務該國人。

因此如果持有以下牌照,也可以做為一些參考指標。

5. 美國商品期貨委員會(CFTC)

CFTC網站

6. 日本金融監管廳(FSA)

FSA網站(連結)

FSA也是除了FCA以外非常嚴格出名的監管機構,原因是日本人很喜歡外匯交易,渡邊太太這個詞就是指許多日本職業婦女在家會做外匯交易。

7. 香港證券期貨委員會(SFC)

SFC網站(連結)

上述這幾家是最重要的監管機構,其他的監管機構重要性就沒那麼高了。

其他比較不重要的監管如下,
如果某經紀商只有以下監管、且沒有取得上述任一監管的話,就建議要避開:

1. 新西蘭金融市場管理局(FMA)
2. 一些太平洋小島國的監管牌照

快速總結:

1. 選擇海外的經紀商時,以大公司、老公司為主,基本上不容易有錯

2. 監管機構的牌照是個評估經紀商安全性輔助依據,安全的大公司通常持有多張牌照

3. 監管是兩面刃,嚴格的監管重視安全,但會影響客戶交易的方便性

4. 而安全性的保障是來自企業本身的規模與信譽,好公司一定有好監管,反之好監管不一定是好公司

5. 任何有規模的經紀商,都會至少持有上述清單中1張以上的牌照

之後的文章,
會在整理一些以前介紹過的經紀商分別有哪些牌照,
待續…

關於經紀商選擇,可以先參考以前介紹過規模較大的經紀商:

美股投資:
台灣人投資美股常用開戶券商Top5比較清單

外匯、差價合約、期貨:
安全且有規模的外匯差價合約交易商清單

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