FREL ETF分析評價Fidelity MSCI Real Estate Index ETF (Fidelity MSCI不動產指數ETF)

本文市場先生介紹Fidelity MSCI Real Estate Index ETF (代號:FREL)這檔不動產ETF

FREL是由富達推出的不動產ETF，主要分散投資於美國市場整體的REITs市場相關標的。

若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？

FREL是什麼？FREL ETF基本資料介紹

FREL是由美國Fidelity公司(富達投資)發行，這檔ETF成立於2015年，
追蹤MSCI美國IMI不動產指數，將至少80%的資產投資於指數中的成分股，
這個指數涵蓋了美國不動產大中小型股票市場的表現。

這是一檔REITs ETF，REITs是不動產投資信託，
美國規定REITs當年度90%的收益都需配息給股東，因此這類型股票相當受投資人歡迎，
具有在牛市期間提供超額收益的能力。
REITs的特性跟股市類似但不完全相同，波動性則比股市再更大一些。

若對REITs不了解，可先閱讀：
不動產投資信託(REITs)是什麼？怎麼買？投資要注意哪些風險？

FREL內扣費用(Expense ratio)：0.084%

FREL總計支出比率0.084%。
和同類型ETF來說，屬於費用率相當低的一群。

FREL的追蹤誤差如何？

從官網上的資料可以看到，FREL在下表5年期報酬追蹤誤差為0.14%，跟費用不算差太大，算是誤差小的ETF。

但近1年誤差則有放大，放大到0.31%，需要留意。

FREL ETF優點：

• 一檔ETF就可以投資美國不動產市場。
• 費用率相當低，僅0.084%。

FREL ETF缺點：

• 不動產市場與股票市場相關性高，且波動更大。
• 近1年追蹤誤差有放大，需要留意。

FREL ETF最新股價走勢

FREL成分股組成與特性分析

FREL的前10大成分股組成產業與權重資料：

FREL的前10大持股佔比約38.66%左右，
最大的成分股各為：美國電塔公司American Tower、普洛斯公司Prologis、
冠城國際公司Crown Castle International等等，最大的持股佔比為8%。

這比例和其他幾檔美國REITs ETF都差不多。

FREL投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險：約-69%回檔

REITs ETF的特性會跟股市類似但並不完全相同，波動性則會比股市再更大一些，
因為FREL是2015年發行的，這邊以同類型中成立最久的IYR來回測風險，
可以看到2007～2008年為美國房市泡沫化，報酬跌至-69%，
2009年之後報酬開始上升，整體表現和美國大型股差不多，到2020年3月又隨著股市一起大跌。

簡單來說，走勢和股市類似，但起落更大。

FREL成立時間較短(2015年發行)，整體其實表現是和IYR差不多。
不過我在測數據時並沒有觀察到FREL費用上的優勢有反應在績效上，可能與追蹤誤差以及指數有關。因為FREL是追MSCI不動產指數，但IYR是看道瓊不動產指數。

底下將FREL與IYR(美國最早發行的第一支REITs ETF)、美股大盤走勢比較，從IYR的走勢可以理解不動產產業和股市的關聯性。

FREL與類似ETF比較

FREL追蹤相同指數ETF：

FREL是2015年發行的REITs ETF，而VNQ是規模最大、費用率偏低的不動產ETF，
IYR則是美國第一支發行的REITs ETF，雖然費用高，但實際上表現不差。

市場先生提示：
以近5年報酬來說，目前表現最好的依序是：XLRE > FREL = IYR > VNQ > USRT > SCHH。
這幾檔ETF，成分股和比重其實都高度類似，推測造成報酬差異主要差在費用、追蹤誤差、追蹤指數略有差異。

FREL類似相關ETF：

不動產相關ETF中的VNQI主要是投資美國以外的市場，以亞太市場為主，
而REET則一半以上是美國市場，剩下的投資於日本、英國、澳洲等國家的不動產。

市場先生ETF綜合評價 – FREL

(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)

• ETF費用率：0.084%費用率在同類型ETF中相當低 ★★★★★
• ETF追蹤誤差：誤差小，但近1年有變大要留意 ★★★★
• ETF風險特性：REITs的波動性會較一般股票大，有利有弊 ★★★★
• ETF重要性：REITs在資產配置中也是獨特的一類 ★★★★
• 市場先生綜合評價：廣泛投資美國不動產的ETF， ★★★★

總結：誰適合投資FREL ETF？

FREL ETF適合對象：想用低費用率來投資美國不動產的人，是同類ETF中相對不錯的選項。

FREL是2015年發行的REITs ETF，
一檔ETF就能廣泛投資於美國不動產公司、不動產投資信託基金，
而0.084%費用率在同類ETF已相當低，
是想用低費用率投資美國不動產的人會考量的標的之一。

市場先生心得：除了這檔以外，另外會考慮的就是XLRE ETF。

IYR ETF其實單純看結果表現也是不錯，缺點是費用高，
VNQ ETF雖然費用低、規模大，也可以考慮，但近年追蹤誤差有比較大的問題。

要記得，我們這裡談的都是過去數字的總結，而未來誰好誰壞其實也說不準。

FREL ETF 怎麼買？

目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：

1. 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
2. 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

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1. 什麼是ETF？如何創造6%的報酬率？

2. 如何買進ETF？從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」？

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