USRT ETF分析評價》iShares Core U.S. REIT ETF ( iShares美國核心不動產投資信託ETF)

USRT– iShares美國核心不動產投資信託ETF

本文市場先生介紹iShares Core U.S. REIT ETF (代號:USRT)這檔不動產ETF

USRT是一檔分散投資於美國地區不動產信託證券的ETF,費用也相當低,較特別在於成分股沒有AMT、CCI等知名REITs公司。

USRT是什麼?USRT ETF基本資料介紹

USRT是由美國iShares(安碩)公司發行,這檔ETF成立於2007年,
投資美國不動產(也稱房地產,但並非全是商辦或百貨),
可以用低成本廣泛投資到美國REITs(不動產投資信託基金),這是一種REITs ETF。

REITs是一種主要獲利來自租賃收入的投資工具,它投資於各種不動產,
並將租賃收入分給股東,能提供穩定現金流,
REITs的特性跟股市類似但不完全相同,波動性則比股市再更大一些。

早年REITs是一種與一般股票有差異化的資產,屬於分散投資的一環,
不過近年來REITs跟股市的相關性幾乎是一致,分散配置效果不明顯。

美國規定REITs當年度90%的收益都需配息給股東,因此這類型股票相當受投資人歡迎,
具有在牛市/多頭市場期間提供超額收益的能力。

投資REITs屬於高報酬、高風險的投資類別,在低利率年代它的價格波動相對劇烈,
可以加入資產配置組合中,但一般市場先生會建議比重不宜過高。

若對REITs不了解,可先閱讀:不動產投資信託(REITs)是什麼?怎麼買?投資要注意哪些風險?

若對ETF不了解,可先閱讀:什麼是ETF?

USRT追蹤FTSE NAREIT Equity REITS Index 指數,
此追蹤指數和其他檔REITs類ETF的追蹤指數成分股略有不同,一個最大差異在於它沒有持有AMT(美國電塔公司)、CCI(冠城)等通訊類的公司,這點是非常大的差異。

內扣費用、支出比率為0.08%,和同類型ETF相比費用率是較低的。

iShares Core U.S. REIT ETF (USRT)介紹

ETF代號 USRT
ETF全名 iShares Core U.S. REIT ETF
ETF追蹤指數 富時NAREIT股票REITS指數
(FTSE NAREIT Equity REITS Index)
ETF費用率 0.08%
ETF發行時間 2007/5/1
投資標的類型 不動產
配息
官網連結 點此
資料最後更新為2020.10 數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

USRT內扣費用(Expense ratio)0.08%

USRT總計支出比率0.08%,和同類型ETF來說,屬於費用率較低的。

USRT 內扣費用組成

USRT的追蹤誤差如何?

從官網上的資料可以看到,USRT在下表5年期報酬追蹤誤差為0.08%,近年誤差相當小。

ETF與指數的年化報酬率

ETF/指數 1年 3年 5年 10年
USRT ETF (%) -21.44 -0.40 2.18 6.57
Benchmark (%) -21.38 -0.36 2.26 6.88
來源:ishares  資料日期:2020/11/16  整理:Mr.Market市場先生

USRT ETF優點:

  • 一檔ETF就可以投資美國不動產市場。
  • USRT費用相對同類ETF來說是低的。
  • USRT追蹤誤差小。

USRT ETF缺點:

  • 不動產市場會受許多因素影響,例如利率、就業率、經濟因素等,波動較股票大。
  • FTSE指數對於REITs ETF的選股略有差異,可能會和其他REITs ETF報酬不同。

USRT ETF最新股價走勢


USRT成分股組成與特性分析

USRT的前10大成分股組成產業與權重資料:

iShares Core U.S. REIT ETF (USRT)成分股與持股比例

代號 全名 產業分類 權重%
PLD 普洛斯公司Prologis 工業不動產投資信託Industrial REITs 8.01%
EQIX Equinix 特別不動產投資信託Specialized REITs 6.93%
DLR Digital Realty Trust 特別不動產投資信託Specialized REITs 4.27%
PSA Public Storage 特別不動產投資信託Specialized REITs 3.62%
SPG 西蒙地產集團Simon Property Group 零售不動產投資信託Retail REITs 3.31%
WELL Welltower 健康醫療不動產投資信託Health Care REITs 2.80%
AVB AVALONBAY COMMUNITIES REIT 住宅不動產投資信託Residential REITs 2.52%
ARE Alexandria Real Estate Equities 辦公室不動產投資信託Office REITs 2.49%
EQR Equity Residential 住宅不動產投資信託Residential REITs 2.46%
O Realty Income Corporation 零售不動產投資信託Retail REITs 2.25%
資料更新時間:2021.01 整理:Mr.Market市場先生

USRT的前10大持股佔比約38.66%左右,
最大的成分股各為:普洛斯公司Prologis、Equinix、Digital Realty Trust等公司,
最大的持股佔比為8.01%。

市場先生提示:一個較大的差異在於,由於FTSE指數編製因素,並沒有持有AMT(美國電塔公司)、CCI(冠城國際 – 基地台出租)、CSGP 、SBAC等公司,這些多屬於通訊類的REITs並沒有被涵蓋在內,也因此USRT的績效會和其他ETF有較大差異。

USRT的產業組成:

iShares Core U.S. REIT ETF (USRT)產業組成分布

產業類型 比例%
特別不動產投資信託Specialized REITs 25.22%
住宅不動產投資信託Residential REITs 18.07%
工業不動產投資信託Industrial REITs 13.80%
零售不動產投資信託Retail REITs 12.32%
健康醫療不動產投資信託Health Care REITs 11.76%
辦公不動產投資信託Office REITs 9.97%
多元化不動產投資信託Diversified REITs 4.66%
飯店&度假村不動產投資信託Hotel & Resort REITs 3.83%
資料時間:2021.01 整理:Mr.Market市場先生

USRT的產業分佈中,佔最大比例的類別為特別不動產投資信託(Specialized REITs),
也有人稱為專門不動產投資信託,其次是住宅、工業、零售、
健康醫療不動產投資信託…等類別,可以發現REITs的類別其實滿多的。

當然,最終這些都仍是屬於REITs類別。

USRT投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-61%回檔以內

USRT是2007年發行的,從回檔風險可以看到,2007~2008年為美國房市泡沫化,
報酬跌至-61%,2009年之後報酬開始上升,整體表現和美國大型股差不多,
到2020年3月又隨著股市一起大跌。

USRT 歷年還原報酬走勢

底下將USRT與IYR(美國最早發行的第一支REITs ETF)、美股大盤走勢比較,

可以發現USRT的走勢還是比IYR與美股大盤差一些。缺少通訊類REITs持股,有些傷害,但因為比例也不算大所以影響不算大,報酬仍是差不多。

IYR、USRT與美股大盤S&P500走勢比較

USRT與類似ETF比較

USRT追蹤相同指數ETF

iShares Core U.S. REIT ETF (USRT)類似ETF標的

代號 費用率 規模
(百億美元)
追蹤指數
VNQ 0.12% 5.7 MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Transition Index
IYR 0.42% 0.4 Dow Jones U.S. Real Estate Index
SCHH 0.07% 0.4 Dow Jones U.S. Select REIT Index
XLRE 0.13% 0.2 Real Estate Select Sector Index
USRT 0.08% 0.1 FTSE NAREIT Equity REITS Index
FREL 0.084% 0.1 MSCI USA IMI Real Estate Index
資料最後更新為2020.10 數據請以官網最新資訊為準 整理:Mr.Market市場先生

USRT是2007年發行的REITs ETF,費用率0.08%算是相當便宜,
VNQ ETF是規模最大、費用率偏低的不動產ETF、IYR ETF則是美國第一支發行的REITs ETF。

USRT類似相關ETF

iShares Core U.S. REIT ETF (USRT)相關ETF

代號 費用率 追蹤指數/主要特性
VNQI 0.12% S&P Global ex-U.S. Property Index
REET 0.14% FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
整理:Mr.Market市場先生

不動產相關ETF中的VNQI ETF主要是投資美國以外的市場,以亞太市場為主,
而REET則一半以上是美國市場,剩下的投資於日本、英國、澳洲等國家的不動產。

市場先生ETF綜合評價 – USRT

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:0.08%費用率在同類型中相當低 ★★★★★
  • ETF追蹤誤差:誤差小 ★★★★★
  • ETF風險特性:REITs的波動性會較一般股票大 ★★★
  • ETF重要性:不動產市場與股市相關性高、缺乏部分重要持股 ★★
  • 市場先生綜合評價:排除了通訊類資產的REITs ETF ★★

總結:誰適合投資USRT ETF?

USRT ETF適合對象:想投資REITs但不想要通訊基地台類資產的投資人。

USRT是REITs ETF,一檔ETF就能廣泛投資於美國不動產公司、不動產投資信託基金,
而0.08%費用率在同類ETF也相當低。

市場先生總結:
USRT這檔ETF因為是FTSE指數編製的,成分股相對其他同類ETF其實有蠻大不同。大概最大優點就是追蹤誤差小、費用低。
最終報酬和其他同類ETF有差,但並不算差很多,我覺得是可以不用考慮這檔的ETF,因為從分散的角度我認為沒必要排除掉一些重要的大型REITs。

USRT ETF 怎麼買?

目前購買美股ETF有2個管道,分別是國內券商與海外券商,差異比較如下:

  1. 國內券商複委託:如何用複委託買進美股ETF?
  2. 海外券商比較:美股ETF怎麼買?知名美股券商與複委託比較

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

編輯:Joy 主編:市場先生

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