IHI值得投資嗎？市場先生完整評價IHI / iShares美國醫療設備ETF
最後更新：2024-05-31
本文市場先生介紹iShares U.S. Medical Devices ETF，代號：IHI。
這是一檔投資美國股市，追蹤「道瓊美國精選醫療設備指數(英文： Dow Jones U.S. Select Medical Equipment Index」的產業型ETF，這個指數主要由美股市場中與醫療設備相關的公司組成。
本文市場先生會告訴你：
IHI基本資料介紹
| IHI 基本資料項目 | IHI 基本資料 |
|---|---|
| ETF代號 | IHI |
| ETF全名 | iShares U.S. Medical Devices ETF (iShares美國醫療設備ETF) |
| ETF追蹤指數 | Dow Jones U.S. Select Medical Equipment Index (道瓊美國精選醫療設備指數) |
| ETF費用率 | 0.40% |
| ETF發行時間 | 2006/03/01 |
| ETF規模 | 約52.6億美元 |
| 投資標的類型 | 醫療保健產業股票 |
| 投資區域 | 美國 |
| 持股數量 | 52 |
| 前10大持股佔比 | 約70.6% |
| 配息 | 季配息 |
| 官網連結 | 點此 |
資料整理：Mr.Market市場先生
IHI全名：iShares U.S. Medical Devices ETF，是美國貝萊德(BlackRock)資產管理公司旗下發行的iShares系列ETF之一，成立於2006年，追蹤的是Dow Jones U.S. Select Medical Equipment Index。
這個指數的成分股是醫療設備產業，它屬於美股醫療保健產業(Health Care)之下的一個子分類，涵蓋專門生產和銷售醫療設備的公司，目前撰文當下持股共52檔，前十大持股就占比70.6%，算是相當集中。
這類公司單純提供設備生產、銷售與售後服務，不涉及疫苗開發、臨床試驗、專利申請等，因和其他健康醫療領域的公司例如製藥、生技等等，特性上比較不同。醫療設備的財務特性比較接近製造業，營收與獲利成長通常較為穩定，波動性也比其它醫療保健子產業小一些，至少不會像生物科技類那樣大起大落。
IHI的內扣費用率為0.40%，和同類相同ETF相比，費率稍高一些。
若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？
IHI優點
- 完全專精投資醫療設備
- 醫療設備屬於健康醫療產業中相對穩定的類型
- 可用來微調投資組合中，特定產業的配置比例
IHI缺點
- 少數成分股占比偏高，前10大持股占總權重70%
- 產業集中於單一子產業，面臨系統性風險時，較無法分散風險
- 費用率0.40%，和同類型比稍高
市場先生評價IHI
| 項目 | IHI短評 | 評分 |
|---|---|---|
| 費用率 | 0.40%費用率與同類相比稍微高一點 | ★★★ |
| 追蹤誤差 | 追蹤誤差較大，但與費用率接近 | ★★★ |
| 分散程度 | 少數個股權重偏高 產業完全集中醫療設備業 | ★★★ |
| 重要性 | 規模最大、追蹤醫療設備的ETF | ★★★★ |
| 市場先生 綜合評價 | 醫療設備行業資產配置的選項 | ★★★ |
調整醫療設備行業資產配置的重要選項
IHI有99.7%的成分股投資於醫療設備行業，前十大持股合併占比約7成，投資領域近乎完全集中。
這種成分股、產業太過集中的ETF，分散性不足，通常不會重押，而是做為資產配置中的補充或加強使用。
醫療設備業在整體醫療保健產業中，是營運較穩定的類型，主要提供生產、銷售醫療設備，與相應售後服務，醫療院所選定醫療設備供應商後，考量醫護人員使用習慣與軟硬體相容性，也不太容易更換廠商，有一定轉換成本型護城河。
比起需要臨床試驗、申請專利、藥證的生物科技產業或是製藥業，醫療設備業的波動性會小上許多。
健康醫療領域其實涵蓋的種類很廣泛，裡面有波動劇烈的如生技業，也有相對穩定的，例如一些大藥廠的製藥業和醫療設備產業。
IHI屬於大產業之下細產業分類的ETF，能更集中於某一種特性的ETF，但相對的也就失去廣泛分散的效果，投資會更加集中，比較適合有研究的人，用於資產配置中調整或加重配置的選項。
一般人如果想調整投資組合中跟醫療保健有關的部位，但沒有特別研究的話，使用XLV、VHT這些廣泛分散於醫療保健產業的大型ETF，能夠得到相對更廣泛分散的效果。
IHI ETF適合對象：懂得資產配置，已有投資組合，想自行調整加強醫療設備產業配置比例的投資人。
IHI最新股價走勢
IHI內扣費用：0.40%
IHI的內扣費用率(Expense ratio)是0.40%，沒有其它開銷支出，
與同性質ETF相比，IHI費用率稍微高了一點，例如同樣投資於醫療設備業的XHE ETF，費用率是0.35%；但如果把範圍擴大到整體醫療保健類的ETF，IHI費用率就會顯得特別昂貴，例如XLV的費用率僅0.09%，VHT費用率也僅0.10%。
IHI追蹤誤差
IHI長期追蹤誤差大約是-0.42%(5年期)，略高於費用率，但仍相當接近，在可接受的範圍內。
從官網上的資料可以看到，中長期角度的追蹤誤差大約落在-0.38%~-0.47%之間，長短期追蹤誤差差異不大，也很接近費用率，尚在可接受範圍內。
| ETF/指數 | 1年(%) | 3年(%) | 5年(%) | 10年(%) |
|---|---|---|---|---|
| IHI ETF (Total Return) | 9.10 | 2.57 | 9.15 | 14.11 |
| Benchmark | 9.50 | 2.95 | 9.57 | 14.58 |
| 追蹤誤差 | -0.40 | -0.38 | -0.42 | -0.47 |
資料整理：Mr.Market市場先生
IHI前10大成分股組成產業與權重資料
| 代號 | 全名 | 產業分類 | 權重(%) |
|---|---|---|---|
| ABT | ABBOTT LABORATORIES | 醫療保健 (Health Care) | 16.17 |
| ISRG | INTUITIVE SURGICAL INC | 醫療保健 (Health Care) | 12.12 |
| SYK | STRYKER CORP | 醫療保健 (Health Care) | 9.94 |
| BSX | BOSTON SCIENTIFIC CORP | 醫療保健 (Health Care) | 5.08 |
| MDT | MEDTRONIC PLC | 醫療保健 (Health Care) | 5.06 |
| BDX | BECTON DICKINSON | 醫療保健 (Health Care) | 4.65 |
| EW | EDWARDS LIFESCIENCES CORP | 醫療保健 (Health Care) | 4.56 |
| DXCM | DEXCOM INC | 醫療保健 (Health Care) | 4.42 |
| GEHC | GE HEALTHCARE TECHNOLOGIES INC | 醫療保健 (Health Care) | 4.35 |
| IDXX | IDEXX LABORATORIES INC | 醫療保健 (Health Care) | 4.25 |
資料整理：Mr.Market市場先生
IHI主要投資方向是生產醫療設備的公司，因此前十大成分股權都是醫療保健行業，且集中度偏高。
IHI成分股數量共52檔，最大成分股是美國雅培(Abbott Laboratories)，占比約16.17%；其次則是直覺手術(Intuitive Surgical)，占比約12.12%；第三則是史賽克(Stryker)，占比約9.94%
IHI的前三大成分股加總占比約38%；前10大持股總共佔比約70.6%，意思是約五分之一數量的持股，權重就超過七成，集中度有一點偏高。
IHI產業組成
| 子產業類型 | 權重(%) |
|---|---|
| 醫療保健設備 Health Care Equipment | 99.75 |
| 現金和衍生工具 Cash and/or Derivatives | 0.25 |
資料整理：Mr.Market市場先生
IHI的子產業分布全都是醫療保健設備(Health Care Equipment)，占比達99.7%；僅持有約0.3%現金部位。
IHI投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險：約-44%內回檔
IHI於2006年成立，在2008年金融海嘯期間，一度發生-44%回檔。
雖然生產/銷售醫療設備的公司，營運狀況通常比生技、製藥行業穩定，股價的波動性也會比較小，但在面臨系統性風險時，仍然可能產生較大的波動。
若是投資時你只能承受5%~10%的波動，投入這類資產的資金比重就不宜太高，或是搭配資產配置，分散投資。
IHI配息方式：季配息
每年3、6、9、12月各配息一次。
市場先生認為配息頻率、殖利率，並不是評估一檔ETF的重點。
IHI與類似ETF比較
IHI追蹤類似指數ETF
| 代號 | 費用率 (%) | 規模 (億美元) | 追蹤指數 |
|---|---|---|---|
| IHI | 0.40 | 52.6 | Dow Jones U.S. Select Medical Equipment Index |
| XHE | 0.35 | 2.6 | S&P Health Care Equipment Select Industry Index |
美股中專注於醫療設備(Medical Devices)的ETF比較少，除了IHI以外，還有XHE，兩者追蹤的指數不同，成分股比例也有差異。
IHI的規模遠大於XHE；IHI成分股投資於醫療設備行業的比例為99.7%，而XHE僅約76%；不過費用率方面是XHE稍微便宜一點。
IHI類似與相關ETF
| 代號 | 費用率 (%) | 規模 (億美元) | 追蹤指數 |
|---|---|---|---|
| IHI | 0.40 | 52.6 | Dow Jones U.S. Select Medical Equipment Index |
| XLV | 0.09 | 384 | Health Care Select Sector Index |
| VHT | 0.10 | 200 | MSCI US Investable Market Health Care 25/50 Index |
| IXJ | 0.42 | 39.7 | S&P Global 1200 Healthcare Sector Index |
| IYH | 0.40 | 33.4 | Russell 1000 Health Care RIC 22.5/45 Capped Gross Index |
| FHLC | 0.08 | 30.4 | MSCI USA IMI Health Care Index |
如果把目光放大到整體醫療保健產業，可選的ETF就比較多元，XLV、VHY、IXJ、IYH、FHLC都是具有一定規模，投資整體醫療保健產業的ETF。
其中XLV、VHY、IYH與FHLC投資的範圍都是美國市場，而IXJ則是投資於全球市場；當中規模最大的是XLV，費用率也是幾檔ETF中最便宜的。
IHI怎麼買？
目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商複委託，與海外美股券商下單。
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【本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。】
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