印度基金值得投資嗎？21檔印度基金清單總整理

這篇文章市場先生將聚焦在印度基金，整理21檔印度基金清單，包含印度基金特性和風險分析，以及報酬率及費用率比較。

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，基金投資有風險，投資前務必詳閱公開說明書並自行研究分析判斷。

印度基金基本介紹

印度基金，是指投資於印度股票市場的共同基金。

印度是全球人口最多的國家，總人口數超過14.5億，佔全世界人口1/6，平均年齡28歲，勞動力年輕。

印度是全球第5大經濟體，根據國際貨幣基金組織(IMF)截至2025年2月統計，印度佔全球GDP比重約3.7%。

透過MSCI印度指數觀察印度股市的產業結構，前三大產業分別為金融業、非必須消費品、資訊科技，加總佔比超過5成。

印度是新興市場(Emerging market)的國家之一，印度股市特色是成長快速，

但發展中國家的經濟特性，常存在政府政策風險及匯率風險，報酬波動也較較大。

在單一國家型的境外基金中，國內投資人印度基金持有金額排名第三

從TDCC基金資訊觀測站可以查詢國內投資人的基金持有金額，截止2025/2月，國人持有境外基金總額約4.6兆，依照投資區域做分類，又分為全球型(佔56%)、單一國家型(佔32%)、區域型(佔13%)。

在單一國家型的境外基金中，印度基金持有金額約台幣401億，排名第三，僅次於美國基金、日本基金。

（溫馨提醒：排名是客觀統計數據，金額排名不應該作為投資的判斷依據。）

21檔印度基金清單總整理

以下整理目前境外及境內基金共21檔印度基金資料如下(更新日期: 2025/4)：

印度基金費用率比較：約1.65%~3%

通常基金月報會寫出經理費、保管費，但這並不是一檔基金所有的內扣費用。可以到投信投顧公會查詢，它會將所有費用的細節都會分別羅列出來。

參考2023年的完整費用率，其中17檔是境外機構發行的印度基金，費用率落在1.65%~2.2%左右；

境內印度基金，共有4家國內投信發行相關基金，費用率落在2.5%~3%左右。

(近期美元利率變化較大，請以最新公告資料為準，排序以規模大小為順序，不代表任何推薦之意)

印度基金投資風險與報酬走勢分析

最大回檔風險：約-48%回檔 (USD計價)

透過觀察MSCI印度指數(MSCI India Index)，能幫助快速瞭解整體印度基金較長期的歷年報酬走勢和最大回檔。

從下圖可看到，2013年產生約-35%的回檔，當時美國聯準會發出量化寬鬆(QE)退場訊息，國際資金從新興市場撤出，加劇印度盧比貶值及通膨情況。

2020年受全球受新冠疫情影響，也產生約-47%的回檔。

假如你在投資期間僅能承受-10%~-20%的回檔，就不適合在印度基金投入太高比例的資金，或是需要另外搭配波動性較低的資產類別，合併做資產配置。

印度基金報酬率受匯率影響：長期受盧比匯率貶值影響

從下圖可觀察到，印度盧比(INR)長期相對於美元(USD)呈現貶值趨勢，自2008年至今的貶值幅度約-26.2%，換算每年貶值率約在-4%。

觀察近五年INR/USD匯率走勢，貶值幅度-11.74%，換算年化貶值率接近-2.5%。

因此，評估印度基金投資時，匯率影響也要考慮在內。

(實際影響幅度取決於不同計價幣別)

印度基金報酬率比較(單一年度)：MSCI印度指數 vs 印度基金

• MSCI印度指數：歷年報酬約在 -37% ~ +38.7%之間
  (2011-2024資料，歷史報酬不等於未來報酬)

根據MSCI官網資訊，MSCI印度指數(美元計價)的單一年度報酬，目前表現最差的是2011年-37.17%，2017年報酬率38.76%最佳。

• 印度基金近5年報酬(境外基金)：約-21.5%~42% (過去報酬不等於未來報酬)

觀察境外發行的印度基金近5年表現，

2021年COVID-19疫情解封後報酬率約25%、

2022年受全球升息外資大幅撤出印度股市，普遍跌幅約-10%%~-20%左右、

撰文當下(2025/4月)受美國對等關稅政策不確定性影響印度股市，報酬率約-5%~-10%。

• 印度基金近5年報酬(境內基金)：約-13%~30% (過去報酬不等於未來報酬)

目前境內發行的印度基金共4檔，3檔台幣計價、1檔美元計價。

2021年平均報酬率約15%、2022年美國升息也造成台幣貶值，台幣計價基金報酬普遍優於美元計價，報酬率跌到-3%~-13%左右、撰文當下(2025/4月)報酬率約-2%~-8%。

根據以上的整理，這邊可以先得到一個小結論：

• 受政策變化/外資動向等因素影響，印度基金波動幅度較大。
• 和MSCI印度指數比較下，印度基金報酬表現有些年度優於指數，有時則落後指數。
• 需考慮匯率波動對印度基金報酬造成的影響。

市場先生提醒：過去報酬不等於未來報酬，歷史績效資料也曾經發生較明顯的淨值回落

印度基金特性

大多數的印度基金都是投資印度市場，因此與印度市場有高度相關性，有以下特性：

1. 具有新興市場特性：成長快、股價波動大

在新興市場之中，印度股市規模排名第2大，僅次於中國。

目前印度是全球人口最多的國家，佔全世界人口1/6，總人口數超過14.５億，平均年齡28歲，勞動力年輕，有助提升國家生產力和消費力，印度內需市場龐大，佔比約７成。

因此，印度也具有新興市場的共通特性：市場高成長性、股市價格波動幅度大。

2. 5大產業占7成，金融業佔比最高

從MSCI印度指數可觀察印度產業集中5大產業，佔比約7成：
金融業(29.77%)、非必須消費品(12.47%)、資訊科技(9.79%)、能源(9.08%)、工業(8.55%)。

當這些產業趨勢發展變化，對印度整體經濟也具有相當程度的影響力。

3. 外資持股占比約16%

印度外資持股占比 = 外資在股市投資金額​ ÷ 自由流通市值 = 7137億美元 ÷ 4.4兆美元 = 16.22%

從外資佔比(Foreign Portfolio Investors, 簡稱FPI)這項指標，可以瞭解外國機構或投資人在印度投資的金融資產(包含股票和債券)。

截至2025年2月底，根據NSDL官網資料，外資在印度股票市場的投資金額約7137億美元；根據CEIC Data資料，印度股市總市值約4.4兆美元。

從以上兩個關鍵數字，計算出外資在印度股市的持股占比為16%。

這也代表著外資對印度股市有一定程度的影響力，當資金流進或流出，也會造成印度股市波動。

印度基金風險分析

投資印度基金的須考量的潛在風險分析，整理如下：

1. 新興市場國家的政策與經濟不確定性較高

新興市場在政策與經濟的不穩定性較高，資訊透明性也相對低。

印度政府近年積極推動當地產業發展計畫，像是稅收政策、產業補貼、外資投資限制等，

以2021年為例，當時印度政府總理莫迪宣布5年內投資100兆盧比拓展基礎建設，推廣再生能源發展，鼓勵本地製造推動獎勵補貼，太陽能供應鏈的相關企業就此受惠。

但過去幾年，也發生幾次印度重大政策發生變動調整，相關產業的股價也直接受影響產生股價波動。

2. 產業集中度偏高

從印度整體的產業分布觀察，前5大產業佔比約7成，又以金融業佔3成最多，分散性略顯不足。

這也反映出印度產業的集中度偏高，一旦單一產業遇到突發事件衝擊，也將不利印度基金的報酬表現。

3. 外資的資金動向對印度股市影響

目前印度股市的外資持股比例約16%，受外資有相當程度的影響。

以2022年~2024年美元升息、俄烏戰爭等因素舉例，當市場發生不確定性因素提升，會影響外資對印度持股的比例及資金流向，進而造成印度股市波動。

4. 匯率波動風險

透過印度基金投資印度股市時，基金需要將貨幣換為盧比來投資當地股市，因此盧比的升值與貶值，會影響我們用本國貨幣或美元貨幣去觀察到的報酬結果。

而觀察長期匯率走勢發現，在過去歷史上，印度盧比對美元(INRUSD)目前是呈現長期緩緩貶值趨勢，

大多數印度基金的計價幣別是以盧比作為主要的計價貨幣(例如：買進印度股票），而在申購印度基金的過程，通常是用台幣或美元作扣款，這中間就會產生匯率轉換。

可閱讀：匯率對單一國家基金投資影響與試算

如何查詢近期熱門印度基金排名？

如果想了解近期熱門的印度基金排名清單，可以在「TDCC基金資訊觀測站」查詢到相關資料。

可閱讀這篇文章：單一國家熱門基金排名的查詢方法(圖解教學)

這個網站有提供境內及境外基金，最近一個月基金規模增加比例最高的印度基金，了解目前市場上投資人的資金動向。

不過，沒有它是將所有單一國家基金做綜合排名，並沒有單獨提供印度基金的資料，有興趣的人可以自己查詢看看。

印度基金怎麼買？

如果想投資印度基金可以透過基金平台、銀行、部分投信公司。

平常在查基金資料時，我也會使用基金平台的資料。

以鉅亨買基金平台的基金搜尋功能舉例，進入網頁輸入「印度」➔ 選「印度股票」，可以篩選出在平台內有販售的印度基金清單。

如果你沒有慣用的基金申購管道，鉅亨買基金是國內最大的基金平台之一，從2024年開始全站基金申購都是0手續費。

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快速總結：印度基金重點整理

1. 國內基金投資人有30%投資單一國家基金，印度基金排名第三，持有金額僅次於美國基金、日本基金。

2. 印度基金特性包含：高成長且股價波動大、5大產業占7成，以金融業最高、外資持股占比高。

3. 投資印度基金需評估潛在風險包括：新興市場國家的政策與經濟不確定性較高、產業集中度偏高、外資的資金動向對印度股市影響、匯率波動風險

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