做空(空單)、做多(多單)是什麼意思？為什麼做多叫Long，賣空叫Short？

2016.03.31

投資相關名詞

買進與賣出，
在英文裡面大家直覺是Buy & Sell ，
但 Long 和 Short 同樣也能代表買進與賣出，
實際上無論是股票、期貨、選擇權、外匯交易，在國外更多都是用long/short而不是buy/sell。

Buy / Sell / Long / Short 這些詞有什麼差別呢？

做多做空是什麼意思？

做多與做空都是常見股票市場操作方式。

做多操作指的是，投資者判斷行情為上漲趨勢，買入金融商品後便持有，等待上漲後賣出，賺取中間的價差。

做空則是與作多相反，若投資者預期行情將會下跌，便將手中的籌碼賣出，待價格下跌之後再買入；簡單說，就是先賣後買。

Long 和 Short 的由來，要從18世紀英國說起

在18世紀當時，股票交易早已經盛行，
英國則是當時金融交易的重鎮。

當時後的人們操做股票買賣，
都只有買進做多，並賣出自己所持有的部位。

那時雖然已經有融券放空(看空) 這種操作方式，

但這種方式對當時的人來說….是邪門歪道！
甚至主管當局會明定法令禁止放空！

當時的人認為，
放空是種短期 (Short) 的炒作，
做多則相對是長期 (Long) 的投資，

Short 和 Long 代表的多空意義，因此而來！

(禁止放空是好事嗎？其實這樣不見得能止跌，而且這是 200年前的思想…)

這邊說明一下什麼是「放空」吧！

股票市場是個特殊的地方，
它允許你在手上沒有某檔股票時，去賣掉該檔股票。

舉例來說，一般的買賣行為是先買後賣，
代表對未來看漲，
你買(Buy)了1張台積電股票之後，
再賣掉(Sell)1張台積電股票。

而手上沒有股票，但賣掉股票，之後再買回，
代表對未來方向看空。

執行的邏輯是，
你先跟市場上某個有這檔股票的人，
向他借股票來，把股票賣掉(Short)，
日後再根據市價買回股票，將股票還給他(Buy)。

稱為融券賣出。(“融券”和”借券”不同，這兩個名詞要區分)

想更了解放空操作的規則與限制，可閱讀市場先生的放空操作教學。

Long (做多) 和 Buy (買進) 兩者具體差別如下

Long 雖然意思包含買進，但它是不只是買進這項動作，它還包含了買進之後的方向是多頭部位。

它很明確的說明，Long代表你現在的狀態是持有多頭部位。

Buy 代表買進，但並不包含任何多空看法，
因為買進後你可能持有多頭部位，
也可能是買進回補的部位，買完後多空相抵就變空手。

同理，Short 和 Sell 的差別在於。

Short 是賣你沒有的東西，它暗示了一種責任，也代表了執行之的狀態是持有空頭部位。

Sell 則僅僅是賣一項你擁有的東西，因此Sell以後的部位不見得是看空，只是變成空手罷了。

舉例來說，
Buy 1000股，再Sell 1000股。
也可以說成，Long 1000股，然後再結束這個 Long的部位。
因為在持有1000股的當下，你是看多，也就是持有多頭部位。但如果方向相反，
先放空(Short)1000股，回補時買(Buy)1000股 (結束掉Short的部位)。
因為這時是空手，而非持有多頭部位。
這時候Long這個詞就無法拿來代替 Buy。能分出其中的差別了嗎?

快速重點整理：做多與做空的意思

1. 做多 Long：意思是預期看漲的操作，上漲會賺錢，下跌會虧損。

2. 做空(放空) Short：意思是預期看跌的操作，下跌會賺錢、上漲會虧損。

3. 多單：意思是看漲的投資或投機部位。

4. 空單：意思是看跌的投機部位。

5. 多頭：指市場近期正在漲(也稱為牛市)。也有看漲、持有多單部位的意思。

6. 空頭：指市場近期正在跌(也稱為熊市)。也有看跌、持有空單部位的意思。

市場先生提示：了解一些投資基本的英文會很有幫助，

在比較複雜的商品，如選擇權當中，由於翻譯因素導致中文有些詞用字很像，很容易混淆，但他們在英文中就完全不同。

例如「買進賣權」、「賣出買權」，那到底是做多還是做空呢？對於不熟悉的新手來說可能會難以理解。

但如果同樣的意思你用英文去理解，例如「long call」、「short put」，那至少用詞上就不會混淆了，這對新手在學習的時後會相對減少誤解發生。

額外分享幾篇跟做多做空有關的文章：

1. 多空股票策略是什麼？使用多空投資策略有什麼優點與風險？

2. 放空意思是什麼？哪些金融工具可以放空操作？

3. 台灣50反一(00632R)是什麼？投資時要注意什麼？

4. 盤後交易是什麼？

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