融資交易是什麼?股票融資維持率是什麼?融資成數是多少?

股票信用交易的方式主要可以透過 融資、融券 來進行,
融資 主要是向券商借錢來購買股票投資,算是一種合法擴張信用的管道,

融資跟融券規則很像,但融券交易時要注意的地方和融資不大一樣,因此融券交易的規則整理在另一篇文章,
可閱讀:什麼是融券交易?交易規則與注意事項

這篇文章市場先生介紹「融資」,分成底下幾個部分:

1. 什麼是「融資買股票」?
2. 如何用融資買股?
3. 使用融資交易有哪些成本費用?
4. 股票融資在看盤軟體上該怎麼下單操作?
5. 融資買股要注意「維持率」 維持率過低可能被「斷頭」
6. 融資追繳時,要如何補錢?
7. 融資交易有什麼優點與缺點?

什麼是股票融資交易?

融資交易 = 向券商借錢買股票投資

融資意思是股票信用交易的一種方法,當你想買進股票但是資金不足,
可以透過向券商借錢的方式來融資(借錢)買股,讓你能用較少的本金來持有這張股票。

融資交易可以借多少?融資成數是多少?

目前規定的融資成數是「上市六成、上櫃五成」來計算,
也就是說要融資買上市公司的股票,需準備40%自備款(券商借你60%),相當於使用1.5倍槓桿;
但如果是買上櫃公司的股票,則是需準備50%自備款(券商借你50%) ,相當於使用1倍槓桿,
實際在購買時還是要以交易所的公告為主。

市場先生提示:有時會遇到股票停止融資的狀況,大多是因為該股票達融資限額、股票變為全額交割股、個股將下市、有鉅額違約交割、股權過度集中、交易過熱或漲跌異常、即將除權除息等等的交易因素。

融資 使用時機,主要有2種狀況:

  • 當投資人預期未來股價短期會上漲,但手中的資金不夠,或者想放大獲利,或想要保留資金運用彈性,因此就透過融資向券商借錢買股票。
  • 當投資人預期短期內可能就會賣掉股票,甚至當沖掉部位,因此就先以融資方式買進。後續可以用資券當沖的方式在當天就賣出結束部位。

這邊要提醒,
只要有使用槓桿,獲利時報酬雖然會放大,但虧損時損失幅度也會增加。

融資-意思

股票 融資交易 必須先申請「股票信用戶」

想要透過融資交易,必須先成為「股票信用交易戶」,
和券商簽訂融資契約、開立信用帳戶,才能辦理融資股票買賣。

股票信用戶申請條件:

  1. 申請人年滿20歲的本國自然人
  2. 具中華民國稅務居民身份
  3. 證券戶開立滿3個月
  4. 證券戶最近一年成交筆數滿10筆以上
  5. 證券戶最近一年累積成交金額,達所申請融資信用額度的50%
  6. 證券戶最近一年所得與各種財產,達所申請融資信用30%

信用額度級數:

舉例來說,如果你想申請融資信用額度250萬,
近一年成交累積成交金額要達信用額度的50%,也就是125萬;
最近一年所得與各種財力證明要達信用額度的30%,也就是75萬。

股票信用戶信用額度級數
融資額度
(融資金額)
融券額度
(擔保價款)
50%
成交金額
30%
財力證明
50萬元 50萬元 25萬元 無須財力證明
100萬元 100萬元 50萬元 30萬元
250萬元 250萬元 125萬元 75萬元
500萬元 500萬元 250萬元 150萬元
1000萬元 1000萬元 500萬元 300萬元
1500萬元 1500萬元 750萬元 450萬元
2000萬元 2000萬元 1000萬元 600萬元
2500萬元 2000萬元 1250萬元 750萬元
3000萬元 2000萬元 1500萬元 900萬元
6000萬元 4000萬元 3000萬元 1800萬元
8000萬元 6000萬元 4000萬元 2400萬元
信用交易額度分成上面的等級,券商會依投資人提供的財力證明,給予適當的級數。
資料整理:Mr.Market市場先生

開好股票信用帳戶後,就可以申請融資買股,
下單時可以選擇要以現股還是融資融券的方式交易。

看盤軟體是只要股票開戶就有,如果你還沒開戶,或者目前既有看盤軟體用不習慣,
可以參考:最新股票開戶優惠推薦

使用股票 融資交易 有哪些額外的成本費用?

融資就是和券商借錢買股票,
除了一般的交易成本會有手續費、證交稅,融資還會有融資利息費用。

一般融資利息年利率大約在 6%~7%之間

每家券商融資利率可能有所不同。

融資的利息怎麼計算?把年利率除以365天就是每日利息

融資利息=融資金額x融資利率x天數 ÷ 365

要注意這個利息天數從交割日起,一直到賣出交割日前一天都需計算。
由於除以365天的關係,除非長期持有否則利息通常不高。

融資交易成本費用試算案例:

以某證券為例,融資利息為:6.45%(年利率)

假設融資買進10萬元的股票1張,持有30天,
若買進為上市公司,需自備40%資金,因此有4萬元(不含費用)即可融資買入。
融資買進價:10萬元*1(張)*40%=4萬元

過程其他交易成本如下:
融資買入時:交易手續費0.1425%(假設6折)、
融資賣出時:交易手續費0.1425%(假設6折)、證券交易稅0.3%、融資利息6.45%

券商手續費:10萬元×0.1425% × 60%(打六折)×2 (買賣各收一次)=171元
券商交易稅:10萬元×0.3%=300元
融資利息:6萬元×6.45%×(持有30天/365天)=318元

總計:
交易成本 = 171元 手續費+300元 交易稅+318元 融資利息= 789元

股票融資 在 看盤軟體 上該怎麼下單操作?

我們購買股票時,通常是用現金購買,如果想用股票信用交易的方式,必須透過融資融券買賣,

在看盤軟體上,買進股票的選項主要分成幾種:

現買:也稱現股買入,是最普通的現金買股票,付100%股款
資買 : 融資買股票,投資人付40%或50%股款
券買 : 之前借券賣出的股票,買回來還

融資交易就選”資買”。

在看盤軟體上,賣出股票選項也有幾種:

現賣:也稱現股賣出,賣掉原本現買的部位
資賣 : 賣出之前融資買進的股票 (手上有現股)
券賣 : 借券賣出股票(手上沒有現股),這就是所謂的放空

要注意,當你”資買”以後,想要結束部位有兩種狀況:

  • 如果不是當沖,隔天以後想賣出,應該要選擇”資賣”
  • 如果是當天要當沖,應該要選擇”券賣”

不知道什麼是當沖可看這篇:當沖交易是什麼?

詳細幾種操作方式列在下面:

股票信用交易買賣方式:

(買)當沖作多買進(覺得股票會漲):當天之內融資買進(資買),當天之內融券賣出(券賣)。
(賣)當沖作空賣出(覺得股票會跌):當天之內先融券賣出(券賣),當天之內融資買進(資買)。
(買)作多隔日回補(覺得股票會漲):融資買進後(資買),若覺得股票會漲,隔日找高點賣出(資賣)。
(賣)作空隔日回補(覺得股票會跌):融券賣出後(券賣),若覺得股票會跌,隔日找低點買進(券買)。

當沖交易

股票融資維持率是什麼?維持率過低可能被「融資斷頭」

融資買股時要小心,當「維持率」過低,可能會被券商斷頭(股票被拋售),
券商會根據「融資維持率」判斷借出去的本金是否能夠收回,

融資維持率計算公式如下:

融資維持率 = 股票現值 ÷ 融資金額

舉例來說,融資買進1張100元的上市股票,
股票現值是10萬元、融資金額即為60000元。
買進時的融資維持率=100000元 ÷ 60000元=166%

以股價100元的上市、上櫃股票來說,當股價跌到以下價格就會被融資追繳
上市股票:當股價跌到78元時(7萬8,000/6萬*100%=130%),
上櫃股票:當股價跌到65元時(6萬5,000/5萬*100%=130%),

比較簡單的算法為:
用融資買上市股票時,「股價*0.78」=「融資追繳價格」。
用融資買上櫃股票時,「股價*0.65」=「融資追繳價格」。

融資追繳時,要如何補錢?

當投資人的股票賠錢到一定程度後,必須補錢進去否則股票會被賣出,
融資維持率低於130%,券商就會發融資追繳通知給投資人,

融資回補,要怎麼補呢?分成幾個階段。

1. 2日內補到融資維持率166%→撤銷融資追繳令
投資人把融資維持率補到166%以上,就會撤銷融資追繳令,如同剛融資買進股票時的狀況。

2. 2日內補到融資維持率130%以上、166%以下→不處分股票、追繳令仍在
如果投資人認為股價過不久就會上漲,就只補最低額度,把維持率提升到130%以上,
這樣股票就不會被斷頭賣掉,但是融資追繳令還在,
意思是只要維持率又低於130%,必須當日下午再補錢,否則股票會被拋售。

3. 3日內沒補到融資維持率130%以上→股票斷頭(強制拋售)
若是投資人3天內沒有補足到融資維持率的130%,
第4天開盤時券商就會把融資持股全部以市價賣出,這就稱為「斷頭」。
舉例來說,有個上市股票的股價100元,投資人用融資買股只要出40元,
但當股價跌到60元,投資人出的40元就賠光了,投資人還不補錢的話,
券商就會拋售這個股票,投資人無法再繼續持有這檔股票了。

4. 融資現償→將融資金額以現金補足
買進股票後,如果股票被套牢又捨不得賣掉,手中也剛好有足夠現金,
可以將當初融資的金額全數以現金補足來「轉成現股」,
這個動作叫「融資現償」,這樣就沒有融資維持率的問題,也不會被追繳或斷頭了。

股票融資交易 有什麼優點與缺點?

融資是一種能以小搏大、合法擴張信用的管道,
但大多數的投資專家都不建議融資買股票,因為風險較高,不適合經驗不足的投資人使用。

融資交易優點:

融資是合法公開的信用交易方式,較不會有隨時被倒帳的風險,
如果有個上市股票的股價100元,融資買股的財務槓桿即為:100÷40(自有資金)=2.5倍,
若能以融資方式配合波段操作,有可能讓獲利加倍。

融資交易缺點:

1. 利息較高:
有借貸行為就會有利息,以日盛證券為例,融資利率為6.45%,
相較之下比房貸利率、小額信貸利率高。

2. 利息計算非以交易日計算:
融資買股計算利息的期間,不是以「交易日」計息,而是「日曆日」,
也就是週末假日利息照算,投資人對利息的負擔較大,必須以短線操作為主、無法長期持有。

3. 融資成數影響財務槓桿:
上櫃公司股票的融資成數通常為五成、上市公司為為六成,
如果有個上市股票的股價100元,融資買股的財務槓桿即為:100÷40(自有資金)=2.5倍。
融資成數越高,代表投資人的自有資金越少、借的錢越多,
財務槓桿也就會越高,若是股價反轉直下,風險也就更高了。

股票融資交易 快速重點整理

1. 融資主要是向券商借錢來購買股票,融資成數是「上市六成、上櫃五成」來計算。
2. 股票的信用交易操作,分為融資買進、融資賣出、融券買進、融券賣出。
3. 股票的信用交易操作,又依是否當日或隔日交易,分為當沖與非當沖。
4. 融資買股時,融資維持率低於130%,股票可能會被「斷頭」。
5. 融資買股雖然是合法公開的信用交易方式,但利息高、融資成數也會影響財務槓桿,不建議投資新手使用。

接下來介紹跟融資交易很相關的「融券交易」,
待續…

下一篇:什麼是股票融券交易?

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編輯:Joy 主編:市場先生

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一般留言

  1. 請問本文的例子
    融資交易成本費用試算案例:
    以某證券為例,融資利息為:6.45%(年利率)
    假設融資買進10萬元的股票1張,持有30天,
    若買進為上市公司,需自備40%資金,因此有4萬元(不含費用)即可融資買入。
    融資買進價:10萬元*1(張)*40%=4萬元

    過程其他交易成本如下:
    融資買入時:交易手續費0.1425%(假設6折)、
    融資賣出時:交易手續費0.1425%(假設6折)、證券交易稅0.3%、融資利息6.45%

    券商手續費:10萬元×0.1425% × 60%(打六折)×2 (買賣各收一次)=171元
    券商交易稅:10萬元×0.3%=300元
    融資利息:10萬元×6.45%×(持有30天/365天)=53元
    總計:
    交易成本 = 171元 手續費+300元 交易稅+53元 融資利息= 524元

    問題一,我只跟券商借六萬,計算融資利息為何用十萬計算?
    問題二,融資利息計算後應是530元?

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