融資是什麼？最完整的股票融資交易懶人包

最後更新：2023-04-18

股票信用交易的方式主要可以透過 融資、融券 來進行，
融資 主要是向券商借錢來購買股票投資，算是一種合法擴張信用的管道，

融資跟融券規則很像，但融券交易時要注意的地方和融資不大一樣，因此融券交易的規則整理在另一篇文章，
可閱讀：什麼是融券交易？交易規則與注意事項

這篇文章市場先生介紹「股票融資」，分成底下幾個部分：

融資是什麼意思？

融資是股票信用交易的一種方法，當你想買進股票但是資金不足，
可以透過向券商借錢的方式來融資(借錢)買股票，讓你能用較少的本金來持有這張股票。

融資交易 = 向券商借錢買股票投資

融資交易可以借多少錢？

目前規定的融資成數是「上市六成、上櫃五成」來計算，
也就是說要融資買上市公司的股票，需準備40%自備款(券商借你60%)，相當於使用1.5倍槓桿；
但如果是買上櫃公司的股票，則是需準備50%自備款(券商借你50%) ，相當於使用1倍槓桿，
實際在購買時還是要以交易所的公告為主。

這邊要提醒，只要有使用槓桿，獲利時報酬雖然會放大，但虧損時損失幅度也會增加。

市場先生提示：有時會遇到股票停止融資的狀況，大多是因為該股票達融資限額、股票變為全額交割股、個股將下市、有鉅額違約交割、股權過度集中、交易過熱或漲跌異常、即將除權除息等等的交易因素。

融資使用時機是什麼時候？

主要有2種狀況會使用融資：

• 當投資人預期未來股價短期會上漲，但手中的資金不夠，或者想放大獲利，或想要保留資金運用彈性，因此就透過融資向券商借錢買股票。
• 當投資人預期短期內可能就會賣掉股票，甚至當沖掉部位，因此就先以融資方式買進。後續可以用資券當沖的方式在當天就賣出結束部位。

想進行融資交易必須先申請「股票信用戶」

想要透過融資交易，必須先成為「股票信用交易戶」，
和券商簽訂融資契約、開立信用帳戶，才能辦理融資股票買賣。

股票信用戶申請條件：

1. 申請人年滿20歲的本國自然人
2. 具中華民國稅務居民身份
3. 證券戶開立滿3個月
4. 證券戶最近一年成交筆數滿10筆以上
5. 證券戶最近一年累積成交金額，達所申請融資信用額度的50%
6. 證券戶最近一年所得與各種財產，達所申請融資信用30%

信用額度級數：

舉例來說，如果你想申請融資信用額度250萬，
近一年成交累積成交金額要達信用額度的50%，也就是125萬；
最近一年所得與各種財力證明要達信用額度的30%，也就是75萬。

融資要利息嗎？如何計算？

融資就是和券商借錢買股票，
除了一般的交易成本會有手續費、證交稅，融資還會有融資利息費用。

一般融資利息年利率大約在 6%~7%之間

每家券商融資利率可能有所不同。

融資的利息怎麼計算？把年利率除以365天就是每日利息

融資利息 = 融資金額 × 融資利率 × 天數 ÷ 365

要注意這個利息天數從交割日起，一直到賣出交割日前一天都需計算。
由於除以365天的關係，除非長期持有否則利息通常不高。

融資交易成本費用試算案例：

以某證券為例，融資利息為：6.45%(年利率)

假設融資買進10萬元的股票1張，持有30天，
若買進為上市公司，需自備40%資金，因此有4萬元(不含費用)即可融資買入。
融資買進價：10萬元*1(張)*40%=4萬元

過程其他交易成本如下：
融資買入時：交易手續費0.1425%(假設6折)、
融資賣出時：交易手續費0.1425%(假設6折)、證券交易稅0.3%、融資利息6.45%

券商手續費：10萬元×0.1425% × 60%(打六折)×2 (買賣各收一次)=171元
券商交易稅：10萬元×0.3%=300元
融資利息：6萬元×6.45%×(持有30天/365天)=318元

總計：
交易成本 = 171元 手續費+300元 交易稅+318元 融資利息= 789元

股票融資 在 看盤軟體 上該怎麼下單操作？

開好股票信用帳戶後，就可以申請融資買股，
下單時可以選擇要以現股還是融資融券的方式交易。

看盤軟體是只要股票開戶就有，如果你還沒開戶，或者目前既有看盤軟體用不習慣，
可以參考：最新股票開戶優惠推薦

融資買股票要選「資買」

我們購買股票時，通常是用現金購買，如果想用股票信用交易的方式，必須透過融資融券買賣，

在看盤軟體上，買進股票的選項主要分成幾種：

現買：也稱現股買入，是最普通的現金買股票，付100%股款
資買 : 融資買股票，投資人付40%或50%股款
券買 : 之前借券賣出的股票，買回來還

融資交易就選”資買”。

融資賣股票要選「資賣」

在看盤軟體上，賣出股票選項也有幾種：

現賣：也稱現股賣出，賣掉原本現買的部位
資賣 : 賣出之前融資買進的股票 (手上有現股)
券賣 : 借券賣出股票(手上沒有現股)，這就是所謂的放空

要注意，當你”資買”以後，想要結束部位有兩種狀況：

• 如果不是當沖，隔天以後想賣出，應該要選擇”資賣”
• 如果是當天要當沖，應該要選擇”券賣”

不知道什麼是當沖可看這篇：當沖交易是什麼？

詳細幾種買賣的操作說明，列在下面。

股票信用交易買賣說明

(買)當沖作多買進(覺得股票會漲)：當天之內融資買進(資買)，當天之內融券賣出(券賣)。
(賣)當沖作空賣出(覺得股票會跌)：當天之內先融券賣出(券賣)，當天之內融資買進(資買)。
(買)作多隔日回補(覺得股票會漲)：融資買進後(資買)，若覺得股票會漲，隔日找高點賣出(資賣)。
(賣)作空隔日回補(覺得股票會跌)：融券賣出後(券賣)，若覺得股票會跌，隔日找低點買進(券買)。

股票融資維持率是什麼？

融資買股時要小心，當「維持率」過低，可能會被券商斷頭(股票被拋售)，
券商會根據「融資維持率」判斷借出去的本金是否能夠收回，

融資維持率計算公式如下：

融資維持率 = 股票現值 ÷ 融資金額

舉例來說，融資買進1張100元的上市股票，
股票現值是10萬元、融資金額即為60000元。
買進時的融資維持率=100000元 ÷ 60000元=166%

以股價100元的上市、上櫃股票來說，當股價跌到以下價格就會被融資追繳：
上市股票：當股價跌到78元時(7萬8,000/6萬*100%=130%)，
上櫃股票：當股價跌到65元時(6萬5,000/5萬*100%=130%)，

比較簡單的算法為：
用融資買上市股票時，「股價*0.78」=「融資追繳價格」。
用融資買上櫃股票時，「股價*0.65」=「融資追繳價格」。

融資回補是什麼？

融資維持率低於130%會被融資追繳，要記得回補(補錢)

當投資人的股票賠錢到一定程度後，必須補錢進去否則股票會被賣出，
融資維持率低於130%，券商就會發融資追繳通知給投資人，

融資回補，要怎麼補呢？主要分成底下幾個階段。

1. 2日內補到融資維持率166%→撤銷融資追繳令
投資人把融資維持率補到166%以上，就會撤銷融資追繳令，如同剛融資買進股票時的狀況。

2. 2日內補到融資維持率130%以上、166%以下→不處分股票、追繳令仍在
如果投資人認為股價過不久就會上漲，就只補最低額度，把維持率提升到130%以上，
這樣股票就不會被斷頭賣掉，但是融資追繳令還在，
意思是只要維持率又低於130%，必須當日下午再補錢，否則股票會被拋售。

3. 3日內沒補到融資維持率130%以上→股票斷頭(強制拋售)
若是投資人3天內沒有補足到融資維持率的130%，
第4天開盤時券商就會把融資持股全部以市價賣出，這就稱為「斷頭」。
舉例來說，有個上市股票的股價100元，投資人用融資買股只要出40元，
但當股價跌到60元，投資人出的40元就賠光了，投資人還不補錢的話，
券商就會拋售這個股票，投資人無法再繼續持有這檔股票了。

4. 融資現償→將融資金額以現金補足
買進股票後，如果股票被套牢又捨不得賣掉，手中也剛好有足夠現金，
可以將當初融資的金額全數以現金補足來「轉成現股」，
這個動作叫「融資現償」，這樣就沒有融資維持率的問題，也不會被追繳或斷頭了。

股票融資餘額是什麼？

股票融資餘額指的是一檔股票，有多少融資張數的總數量。

也就是投資人每天融資買進與歸還借款間的差額。

一般來說：

• 融資餘額若長期增加，表示投資人心態偏向買方，目前市場為強勢市場
• 融資餘額若長期減少，表示投資人心態偏向賣方，目前市場為弱勢市場

想要查詢股票融資餘額，可以到台灣證交所查詢。

股票融資交易有什麼好處？

融資是一種能以小搏大、合法擴張信用的管道，主要的好處如下：

1. 是合法公開的信用交易方式，較不會有隨時被倒帳的風險。
2. 能用槓桿以下搏大，舉例來說如果有個上市股票的股價100元，融資買股的財務槓桿即為：100÷40(自有資金)=2.5倍。
3. 以融資方式配合波段操作，更可能讓獲利加倍。

股票融資交易有什麼風險？

大多數的投資專家都不建議融資買股票，因為風險較高，不適合經驗不足的投資人使用。

主要的風險如下：

1. 利息較高：
有借貸行為就會有利息，以富果證券為例，融資年利率為6.4%，
相較之下比房貸利率、小額信貸利率高。

2. 利息計算非以交易日計算：
融資買股計算利息的期間，不是以「交易日」計息，而是「日曆日」，
也就是週末假日利息照算，投資人對利息的負擔較大，必須以短線操作為主、無法長期持有。

3. 融資成數影響財務槓桿：
上櫃公司股票的融資成數通常為五成、上市公司為為六成，
如果有個上市股票的股價100元，融資買股的財務槓桿即為：100÷40(自有資金)=2.5倍。
融資成數越高，代表投資人的自有資金越少、借的錢越多，
財務槓桿也就會越高，若是股價反轉直下，風險也就更高了。

3種常見信用交易說明：融資、融券、借券 的差別？

除了融資之外，相信大家也常聽到融券、借券，底下這把三者的定義說明如下。

1. 融資：向券商借錢，當投資人預期某檔股票會上漲時，會向券商借錢買這檔股票。
2. 融券：向券商借股票，當投資人預期某檔股票會下跌時，會融券向券商借這檔股票。
3. 借券：將手上的股票借給別人來賺利息，借股票的人，就可以拿來賣出賺取價差。

詳細可閱讀：融資融券是什麼？怎麼做？

融資交易常見問題Q&A

融資交易是什麼意思？

融資主要是向券商借錢來購買股票，融資成數是「上市六成、上櫃五成」來計算。

股票的融資交易有哪些種類？

股票的信用交易操作，分為融資買進、融資賣出、融券買進、融券賣出。；又依是否當日或隔日交易，分為當沖與非當沖。

融資買股時該注意什麼？

融資維持率低於130%，股票可能會被「斷頭」。融資買股雖然是合法公開的信用交易方式，但利息高、融資成數也會影響財務槓桿，不建議投資新手使用。

接下來介紹跟融資交易很相關的「融券交易」，
待續…

下一篇：什麼是股票融券交易？

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