融資是什麼?最完整的股票融資交易懶人包
最後更新:2023-04-18
股票信用交易的方式主要可以透過 融資、融券 來進行,
融資 主要是向券商借錢來購買股票投資,算是一種合法擴張信用的管道,
融資跟融券規則很像,但融券交易時要注意的地方和融資不大一樣,因此融券交易的規則整理在另一篇文章,
可閱讀:什麼是融券交易?交易規則與注意事項
這篇文章市場先生介紹「股票融資」,分成底下幾個部分:
本文市場先生會告訴你:
融資是什麼意思?
融資是股票信用交易的一種方法,當你想買進股票但是資金不足,
可以透過向券商借錢的方式來融資(借錢)買股票,讓你能用較少的本金來持有這張股票。
融資交易 = 向券商借錢買股票投資
融資交易可以借多少錢?
目前規定的融資成數是「上市六成、上櫃五成」來計算,
也就是說要融資買上市公司的股票,需準備40%自備款(券商借你60%),相當於使用1.5倍槓桿;
但如果是買上櫃公司的股票,則是需準備50%自備款(券商借你50%) ,相當於使用1倍槓桿,
實際在購買時還是要以交易所的公告為主。
這邊要提醒,只要有使用槓桿,獲利時報酬雖然會放大,但虧損時損失幅度也會增加。
市場先生提示:有時會遇到股票停止融資的狀況,大多是因為該股票達融資限額、股票變為全額交割股、個股將下市、有鉅額違約交割、股權過度集中、交易過熱或漲跌異常、即將除權除息等等的交易因素。
融資使用時機是什麼時候?
主要有2種狀況會使用融資:
- 當投資人預期未來股價短期會上漲,但手中的資金不夠,或者想放大獲利,或想要保留資金運用彈性,因此就透過融資向券商借錢買股票。
- 當投資人預期短期內可能就會賣掉股票,甚至當沖掉部位,因此就先以融資方式買進。後續可以用資券當沖的方式在當天就賣出結束部位。
想進行融資交易必須先申請「股票信用戶」
想要透過融資交易,必須先成為「股票信用交易戶」,
和券商簽訂融資契約、開立信用帳戶,才能辦理融資股票買賣。
股票信用戶申請條件:
- 申請人年滿20歲的本國自然人
- 具中華民國稅務居民身份
- 證券戶開立滿3個月
- 證券戶最近一年成交筆數滿10筆以上
- 證券戶最近一年累積成交金額,達所申請融資信用額度的50%
- 證券戶最近一年所得與各種財產,達所申請融資信用30%
信用額度級數:
舉例來說,如果你想申請融資信用額度250萬,
近一年成交累積成交金額要達信用額度的50%,也就是125萬;
最近一年所得與各種財力證明要達信用額度的30%,也就是75萬。
股票信用戶信用額度級數 | |||
融資額度 (融資金額) |
融券額度 (擔保價款) |
50% 成交金額 |
30% 財力證明 |
50萬元 | 50萬元 | 25萬元 | 無須財力證明 |
100萬元 | 100萬元 | 50萬元 | 30萬元 |
250萬元 | 250萬元 | 125萬元 | 75萬元 |
500萬元 | 500萬元 | 250萬元 | 150萬元 |
1000萬元 | 1000萬元 | 500萬元 | 300萬元 |
1500萬元 | 1500萬元 | 750萬元 | 450萬元 |
2000萬元 | 2000萬元 | 1000萬元 | 600萬元 |
2500萬元 | 2000萬元 | 1250萬元 | 750萬元 |
3000萬元 | 2000萬元 | 1500萬元 | 900萬元 |
6000萬元 | 4000萬元 | 3000萬元 | 1800萬元 |
8000萬元 | 6000萬元 | 4000萬元 | 2400萬元 |
信用交易額度分成上面的等級,券商會依投資人提供的財力證明,給予適當的級數。 | |||
資料整理:Mr.Market市場先生 |
融資要利息嗎?如何計算?
融資就是和券商借錢買股票,
除了一般的交易成本會有手續費、證交稅,融資還會有融資利息費用。
一般融資利息年利率大約在 6%~7%之間
每家券商融資利率可能有所不同。
融資的利息怎麼計算?把年利率除以365天就是每日利息
融資利息 = 融資金額 × 融資利率 × 天數 ÷ 365
要注意這個利息天數從交割日起,一直到賣出交割日前一天都需計算。
由於除以365天的關係,除非長期持有否則利息通常不高。
融資交易成本費用試算案例:
以某證券為例,融資利息為:6.45%(年利率)
假設融資買進10萬元的股票1張,持有30天,
若買進為上市公司,需自備40%資金,因此有4萬元(不含費用)即可融資買入。
融資買進價:10萬元*1(張)*40%=4萬元
過程其他交易成本如下:
融資買入時:交易手續費0.1425%(假設6折)、
融資賣出時:交易手續費0.1425%(假設6折)、證券交易稅0.3%、融資利息6.45%
券商手續費:10萬元×0.1425% × 60%(打六折)×2 (買賣各收一次)=171元
券商交易稅:10萬元×0.3%=300元
融資利息:6萬元×6.45%×(持有30天/365天)=318元
總計:
交易成本 = 171元 手續費+300元 交易稅+318元 融資利息= 789元
股票融資 在 看盤軟體 上該怎麼下單操作?
開好股票信用帳戶後,就可以申請融資買股,
下單時可以選擇要以現股還是融資融券的方式交易。
看盤軟體是只要股票開戶就有,如果你還沒開戶,或者目前既有看盤軟體用不習慣,
可以參考:最新股票開戶優惠推薦
融資買股票要選「資買」
我們購買股票時,通常是用現金購買,如果想用股票信用交易的方式,必須透過融資融券買賣,
在看盤軟體上,買進股票的選項主要分成幾種:
現買:也稱現股買入,是最普通的現金買股票,付100%股款
資買 : 融資買股票,投資人付40%或50%股款
券買 : 之前借券賣出的股票,買回來還
融資交易就選”資買”。
融資賣股票要選「資賣」
在看盤軟體上,賣出股票選項也有幾種:
現賣:也稱現股賣出,賣掉原本現買的部位
資賣 : 賣出之前融資買進的股票 (手上有現股)
券賣 : 借券賣出股票(手上沒有現股),這就是所謂的放空
要注意,當你”資買”以後,想要結束部位有兩種狀況:
- 如果不是當沖,隔天以後想賣出,應該要選擇”資賣”
- 如果是當天要當沖,應該要選擇”券賣”
不知道什麼是當沖可看這篇:當沖交易是什麼?
詳細幾種買賣的操作說明,列在下面。
股票信用交易買賣說明
(買)當沖作多買進(覺得股票會漲):當天之內融資買進(資買),當天之內融券賣出(券賣)。
(賣)當沖作空賣出(覺得股票會跌):當天之內先融券賣出(券賣),當天之內融資買進(資買)。
(買)作多隔日回補(覺得股票會漲):融資買進後(資買),若覺得股票會漲,隔日找高點賣出(資賣)。
(賣)作空隔日回補(覺得股票會跌):融券賣出後(券賣),若覺得股票會跌,隔日找低點買進(券買)。
股票融資維持率是什麼?
融資買股時要小心,當「維持率」過低,可能會被券商斷頭(股票被拋售),
券商會根據「融資維持率」判斷借出去的本金是否能夠收回,
融資維持率計算公式如下:
融資維持率 = 股票現值 ÷ 融資金額
舉例來說,融資買進1張100元的上市股票,
股票現值是10萬元、融資金額即為60000元。
買進時的融資維持率=100000元 ÷ 60000元=166%
以股價100元的上市、上櫃股票來說,當股價跌到以下價格就會被融資追繳:
上市股票:當股價跌到78元時(7萬8,000/6萬*100%=130%),
上櫃股票:當股價跌到65元時(6萬5,000/5萬*100%=130%),
比較簡單的算法為:
用融資買上市股票時,「股價*0.78」=「融資追繳價格」。
用融資買上櫃股票時,「股價*0.65」=「融資追繳價格」。
融資回補是什麼?
融資維持率低於130%會被融資追繳,要記得回補(補錢)
當投資人的股票賠錢到一定程度後,必須補錢進去否則股票會被賣出,
融資維持率低於130%,券商就會發融資追繳通知給投資人,
融資回補,要怎麼補呢?主要分成底下幾個階段。
1. 2日內補到融資維持率166%→撤銷融資追繳令
投資人把融資維持率補到166%以上,就會撤銷融資追繳令,如同剛融資買進股票時的狀況。
2. 2日內補到融資維持率130%以上、166%以下→不處分股票、追繳令仍在
如果投資人認為股價過不久就會上漲,就只補最低額度,把維持率提升到130%以上,
這樣股票就不會被斷頭賣掉,但是融資追繳令還在,
意思是只要維持率又低於130%,必須當日下午再補錢,否則股票會被拋售。
3. 3日內沒補到融資維持率130%以上→股票斷頭(強制拋售)
若是投資人3天內沒有補足到融資維持率的130%,
第4天開盤時券商就會把融資持股全部以市價賣出,這就稱為「斷頭」。
舉例來說,有個上市股票的股價100元,投資人用融資買股只要出40元,
但當股價跌到60元,投資人出的40元就賠光了,投資人還不補錢的話,
券商就會拋售這個股票,投資人無法再繼續持有這檔股票了。
4. 融資現償→將融資金額以現金補足
買進股票後,如果股票被套牢又捨不得賣掉,手中也剛好有足夠現金,
可以將當初融資的金額全數以現金補足來「轉成現股」,
這個動作叫「融資現償」,這樣就沒有融資維持率的問題,也不會被追繳或斷頭了。
股票融資餘額是什麼?
股票融資餘額指的是一檔股票,有多少融資張數的總數量。
也就是投資人每天融資買進與歸還借款間的差額。
一般來說:
- 融資餘額若長期增加,表示投資人心態偏向買方,目前市場為強勢市場
- 融資餘額若長期減少,表示投資人心態偏向賣方,目前市場為弱勢市場
想要查詢股票融資餘額,可以到台灣證交所查詢。
股票融資交易有什麼好處?
融資是一種能以小搏大、合法擴張信用的管道,主要的好處如下:
- 是合法公開的信用交易方式,較不會有隨時被倒帳的風險。
- 能用槓桿以下搏大,舉例來說如果有個上市股票的股價100元,融資買股的財務槓桿即為:100÷40(自有資金)=2.5倍。
- 以融資方式配合波段操作,更可能讓獲利加倍。
股票融資交易有什麼風險?
大多數的投資專家都不建議融資買股票,因為風險較高,不適合經驗不足的投資人使用。
主要的風險如下:
1. 利息較高:
有借貸行為就會有利息,以富果證券為例,融資年利率為6.4%,
相較之下比房貸利率、小額信貸利率高。
2. 利息計算非以交易日計算:
融資買股計算利息的期間,不是以「交易日」計息,而是「日曆日」,
也就是週末假日利息照算,投資人對利息的負擔較大,必須以短線操作為主、無法長期持有。
3. 融資成數影響財務槓桿:
上櫃公司股票的融資成數通常為五成、上市公司為為六成,
如果有個上市股票的股價100元,融資買股的財務槓桿即為:100÷40(自有資金)=2.5倍。
融資成數越高,代表投資人的自有資金越少、借的錢越多,
財務槓桿也就會越高,若是股價反轉直下,風險也就更高了。
3種常見信用交易說明:融資、融券、借券 的差別?
除了融資之外,相信大家也常聽到融券、借券,底下這把三者的定義說明如下。
- 融資:向券商借錢,當投資人預期某檔股票會上漲時,會向券商借錢買這檔股票。
- 融券:向券商借股票,當投資人預期某檔股票會下跌時,會融券向券商借這檔股票。
- 借券:將手上的股票借給別人來賺利息,借股票的人,就可以拿來賣出賺取價差。
詳細可閱讀:融資融券是什麼?怎麼做?
融資交易常見問題Q&A
接下來介紹跟融資交易很相關的「融券交易」,
待續…
下一篇:什麼是股票融券交易?
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請問本文的例子
融資交易成本費用試算案例:
以某證券為例,融資利息為:6.45%(年利率)
假設融資買進10萬元的股票1張,持有30天,
若買進為上市公司,需自備40%資金,因此有4萬元(不含費用)即可融資買入。
融資買進價:10萬元*1(張)*40%=4萬元
過程其他交易成本如下:
融資買入時:交易手續費0.1425%(假設6折)、
融資賣出時:交易手續費0.1425%(假設6折)、證券交易稅0.3%、融資利息6.45%
券商手續費:10萬元×0.1425% × 60%(打六折)×2 (買賣各收一次)=171元
券商交易稅:10萬元×0.3%=300元
融資利息:10萬元×6.45%×(持有30天/365天)=53元
總計:
交易成本 = 171元 手續費+300元 交易稅+53元 融資利息= 524元
問題一,我只跟券商借六萬,計算融資利息為何用十萬計算?
問題二,融資利息計算後應是530元?
感謝提醒!數字錯誤已修正
請問個股的融資維持率如何估算?
(有些投資節目會說某某股票目前的融資維持率是xxx%,若再跌下去會清洗籌碼什麼的,個股的融資維持率不知道是怎麼得出來的?)
也就是說要融資買上市公司的股票,需準備40%自備款(券商借你60%),相當於使用1.5倍槓桿
路人,問一下這邊應該筆誤了,應該是2.5倍槓桿? 1股價 / 0.4本金 = 2.5 倍,1股價 / 0.5本金 = 2倍,1股價 / 0.66本金 = 1.5倍。
謝謝提出!
我覺得是描述方式問題。2.5倍是包括了自己本金的情況,1.5倍則是不包括自己本金,但都是一樣的概念。
因為中文上,兩種說法都聽到有人說,理解意思就好。