自動下單交易策略有效？投資人使用前要注意的問題與迷思
最後更新：2024-06-19
網友問到某一個自動投資策略是否能用？
在加密貨幣，或者外匯、差價合約領域，常會聽到有人是使用某些自動下單策略，例如網格策略，或者有些人是自己開發自動交易策略，甚至販售這些投資策略的程式碼。
真的有這麼好的事情嗎？這些自動投資策略能幫你賺錢？
以下是我認為幾個重要的觀念：
本文市場先生會告訴你：
1. 任何投資策略，都有資金容納量大小的限制
一個投資領域的基本常識是：超額報酬都有資金容納量限制，而且有贏家全拿的特性。－市場先生
資金的容納量，意思是任何超額報酬的機會，本身也會受到流動性的限制。
例如某一個中小型股的策略，可能分散到許多檔中小型股票，而這些股票一天成交金額也許僅有幾千萬，也許超過1000萬的資金進場，就可能沒有足夠的量可以買進，甚至大金額進場會撼動市場價格，當價格變化，會導致超額報酬消失。
甚至比較壞的情況，即使布局進場價位極佳，卻在想賣出的時候因為自己部位太大、標的物成交量太小，導致自身無法賣出在自己想賣出的時間點。
如果策略本身對應標的是大型股、流動性極佳的標的，也許這類問題就比較小，擁有很大的流動性。
但越是這種流動性好的大型標的，往往資訊越透明、訂價也越精確有效率，因為效率市場因素，其實存在超額報酬的可能性及幅度往往也越小。
而這還只是考慮自己的資金，沒有考慮到有其他競爭者的情況。
2. 有超額報酬的投資策略，也存在競爭問題
比方說有一個投資策略確認可行，然而這個想法只要超過一個人知道及操作，那就得競爭，甚至是網速最快、程式寫最好的人，會拿走絕大多數利潤。
舉例來說，有某個事件存在交易機會，但有10個專業交易者，每個人都身懷幾億元再盯著這個機會。可想而知，這機會就算有效，也會在機會出現時很快的被大量進場，隨著大量進場，價格也會推動改變，直到原本的超額利潤不再存在為止。
有些策略容納量小（越短線越小），可能個位數參與者就搶破頭。
有些容納量大一點，也許可以再裝進更多資金。
但一個策略如果廣為人知，即便它真的還存在超額報酬，很可能也並不見得屬於所有知道這個策略的人。
為什麼公開的策略，大多很難有超額報酬？
理解上面2點以後，你會知道：市場上有些有效的策略，一但被公開，其實很大可能就會等同失效。
這個失效並不是超額報酬不存在，而是即使存在，利潤也有限，且很快會被速度快的人先賺走，導致後面來的人賺不到錢。
而沒有超額報酬，意思不是說它一定不能賺錢，
實際情況是有時候賺、有時虧損，而整體來說報酬/風險比例，會沒有特別好，不值得特別去投入。
當然，你也會看到有些人報酬率特別高，對方也確實賺到那麼多錢，
但最好深入的去了解，它操作的積極程度、槓桿用多大，背後所承擔的風險，可能跟你以為的完全不同。
可以想想：為什麼好用會賺錢的投資工具，會分享給別人？
回過頭你可以思考一開始的問題，
網路上如果你看到有些人宣稱某策略很有用，甚至在兜售自動化交易策略，會有用嗎？
我想說的是，會拿出來給別人用的自動交易策略，只有4種可能：
可能性1. 它沒效，你其實根本沒得到超額報酬
這不是說一定賠錢，但也不容易長期多賺，通常就是時賺時賠，長期績效呈現隨機。
表現普通的投資策略依然是一個投資策略，也可以用，只是績效（報酬／風險）沒特別好。
可能性2. 它有效，但不屬於你
因為既然拿出來兜售，就存在競爭。
而競爭者眾，有效也等於沒效。
同上，這不是說你一定會虧損，而是得到隨機結果。
可能性3. 它以基金形式銷售，跟你收取管理費
這也合理，只是策略資金容納量不大的類型，一般跑自己資金就不夠了，收更多資金也沒效，只是為了多賺管理費。
反而不收錢的才可疑，畢竟策略這麼好你怎麼不自己賺呢？能賺幾千萬幾億的策略，怎麼只收你幾千幾萬元呢？
而資金容納量大的策略，往往超額報酬百分比而言並不會太多，最終扣除掉成本費用之後，投資人得到的結果也許僅有略贏指數，或者也可能略輸指數一點。
這也是為什麼許多的共同基金，扣費用之前整體是勝過大盤的，但扣完費用，卻不見得能經常保持勝過大盤，或者報酬/風險比例不會比大盤好很多。
至於怎麼判斷策略資金容納量？這就只是單純知識問題，看你是否知道它在賺什麼錢。
可能性4. 它是假的，錢進去也許就出不來了
如果不是上面幾種狀況，那很可能就是假的，只是一個宣稱有高報酬的騙局。
記得原則：不要照別人的指示操作，也不要把錢匯到其他人的帳戶。
控制住貪念，不要被不合理的高報酬吸引。
很簡單的概念是，如果一個投資方法就像印鈔機一樣有高穩定報酬，那為什麼別人還會說出來？一但說出來，不就會面臨前面提到的競爭，導致超額報酬失效問題嗎？
而如果真的那麼賺，為什麼要講出來讓策略利潤被競爭，而不是自己去借錢來投資呢？
最後還有一種常見誤解：自動下單並不是一種策略
有一些工具提供預設好條件自動下單的方法，例如網格交易、定期定額，都屬於標的到了特定時間與價位，就會自動下單。
但這只是自動下單，並不能稱作是完整的策略。
投資人仍須自己決定什麼標的、什麼價位、什麼時機，去自動執行買賣，而這些決策才是策略的重點，這些決策才影響賺賠。
自動下單跟人工手動下單一樣，只是簡化行動流程而已。
一個會賠錢的策略，你把它從手動下單變成自動下單，那依然還是會賠錢。
所以記得不要把自動下單跟策略兩者搞混了，自動下單本身只是一種方便執行、簡化某些流程的工具，但並不能決定賺或賠，也稱不上是策略。
選擇哪些標的、在哪些時機點買賣交易，以及背後的理由，這才是策略的重點。
總結來說：我不建議使用別人提供的自動下單策略工具
看到某個自動投資策略是否能用？
我認為只有幾種情況可以用：
- 你能自己寫程式，有能力做驗證，或者能自主的去操作策略。
- 對方以基金模式提供服務，而基金屬於合法合規的基金。
上述這兩種我認為還可以接受。但也不是說一定就穩賺，而是你要知道自己在賺什麼錢。
而其餘情況，考慮到任何被公開的策略，大多可能都沒有價值。我自己是完全不建議用外部的自動下單策略工具的。
在投資及投機領域，超額報酬是人人爭搶的資源，通常沒有免費的午餐，只有付費的服務，以及一些坑。－市場先生
不是說所有的資訊都有問題，但養成習慣保持懷疑、思考對方動機，總歸不是壞事。
如果你對投資工具還沒有很熟悉，可閱讀：新手該如何投資？10個常見投資工具方法分析
也提供給你，市場先生「以終為始」的投資觀念：以終為始：長期投資的10條思路
自動下單策略工具是什麼？可閱讀：程式交易是什麼？一次看懂程式交易是如何運作（附策略範例）
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