企業周轉金是什麼？對公司有多重要？增加周轉金的方法

企業周轉金是指公司在營業循環所需短期流動周轉的資金，確保常態的資金水位足以支付薪資、貸款利息、支付貨款，

在一些財報分析中，企業周轉金也作為衡量公司短期資金流動性和財務健康狀況的指標。

這篇文章市場先生介紹企業周轉金是什麼，對公司有多重要，怎麼計算，增加周轉金的方法。

企業周轉金是什麼？

企業周轉金 (英文：Working Capital，簡稱WC)，又稱為營運資金、周轉資金、流動資金、循環資金，用來衡量公司短期資金流動性和財務健康狀況的指標。

公司經營順序會是先要支付營業費用、購入原料/存貨成本、如有債務也需要支付利息…等，直到銷貨後才會有應收帳款，如果應收帳款收款天期長，就會產生較大的資金缺口，此時擁有充足的企業周轉金就很重要，用來支應短期資金需求。

企業周轉金是流動資產與流動負債之間的差額，流動資產是指現金、應收帳款…等，而流動負債是指債務、應付帳款…等，

企業周轉金計算公式

企業周轉金(營運資金) = 流動資產 – 流動負債

流動資產及流動負債，其中「流動」是指1年內可變現資產或需償還的負債。

當企業周轉金呈正數時，代表公司短期內財務狀況健全、有足夠的能力承受突發意外與財務危機、還能償還債務，將資金做更有效的運用，幫助公司進行業務擴展及成長；

反之當企業周轉金是負數時，所有情況都會與上面情況是相反的，會是一個警訊，可能是正在面臨短期財務困難或其他問題。

實務上，企業周轉金呈負數到底是好是壞，也沒有絕對的答案，主要還是取決於產業特性和生產週期，

但如果周轉金長期呈現負數，通常代表公司財務有潛在問題。

更多詳細內容可閱讀：

• 流動資產是什麼？
• 流動負債是什麼？

另外，與企業周轉金相似的財務指標，還有以下這幾項：

• 營運資金周轉率是什麼？
• 流動比率 vs. 速動比率

企業周轉金重要性

企業周轉金有以下幾點重要性：

1.保持資金流動：公司具備充足的企業周轉金，就可以按時支付應付帳款及營運相關費用，或償還短期債務，提高資金的使用效益。

2.避免現金短缺：適當的企業周轉金能讓公司處理突發危機、緊急資金周轉，避免出現臨時現金短缺的情況。

3.有效控管資金，避免不必要的花費：透過周轉金多寡，能掌握企業日常營運資金狀況，合理及有效管控資金，避免不必要的花費。

4.提高企業信用與商譽：擁有充足的企業周轉金，公司能定期償還債務、順利支付應付帳款，可以增加與供應商之間的信任度，提高未來業務合作的意願，也有助於提高商譽。

5.提高資金使用效率、賺取額外收益：當企業能有效掌握企業周轉金，就能自由運用閒置資金，在不影響公司正常營運下，轉投資安全性高、可隨時變現的商品，讓資金效益更大化。

企業周轉金多少才夠？怎麼算？

公司需要多少營運資金，受到產業特性和運作模式、產業循環時間長短有密切相關，

實務上，生產週期較長、營運成本高、收款期較長的產業，需準備更多營運資金會比較安全，例如製造業；而每天收現金的產業，就不需要準備過多的周轉金，例如零售業。

製造業以輝達(NVDA)、零售業以亞馬遜(AMZN)為例，周轉金計算如下(單位:百萬美元)：

輝達(NVDA)周轉金：16,510

計算式：流動資產23,073-流動負債6,563

亞馬遜(AMZN)周轉金：7,434

計算式：流動資產172,351-流動負債164,917

企業周轉金的侷限

企業周轉金很重要，能判斷公司短期資金狀況，但也有它無法衡量或被誤導的地方。

1.無法衡量獲利能力：公司雖持有大筆流動資金，但因為銷售額不佳、或無法控制鉅額的成本、或債務龐大…等因素，長久之下資不抵債，公司仍無法獲利。

2.企業周轉金是落後指標：要知道周轉金狀況，需等財報公佈後才能計算出正負值，在等待周轉金數值的這段期間，公司營運已發生變化，這樣的數值也不符現況，無法正確判斷短期資金狀況。

3.無法判斷流動資產項目優劣：單從一個流動資產總計數，是無法了解資產品質好壞。例如，流動資產都是應收帳款，當客戶延遲付款或是呆帳，或是持有現金眨值，購買力下降，公司可能會面臨資金流動性問題。

市場先生提示：週轉金的限制

從公式中可以看到，周轉金Working Capital，是用流動資產與流動負債計算出來的，

但流動負債中，應付帳款、短期負債與借款往往需要準時支付，要支付的金額與價值也很明確，難以拖欠，

然而流動資產中，應收帳款、存貨不一定能立即變現，購買了原物料與生產中及尚未銷售的存貨是用成本記錄它們的價值，但如果真的需要變現時，變現的金額也可能小於當初紀錄的成本。

因此我們要理解到，周轉金更多是一個快速評估的觀念，而不是精確的數值。

而根據產業特性不同，例如生產製造週期長、存貨容易過時折價的產業類型，當應收帳款、存貨的特性有所不同時，周轉金呈現出來的意義，或者應該要求的安全標準，也要有所不同。

企業周轉金越多越好嗎？

企業周轉金越多，公司短期償債、支付營運費用、危機處理的能力越好，

但是周轉金過高，會導致大筆資金閒置，損失潛在的投資機會。

另一種情況，當企業周轉金過少，公司可能無力支付應付帳款或是無法償還債務，

因此公司仍需準備一定程度的營運資金。

增加企業周轉金的管道

可先從公司內部改善收款流程、管理存貨開始，然後依據以公司目前成長階段，找到適合融資的管道。

公司增加企業周轉金管道如下：

1. 現金流配合生產週期運作

公司可以針對自身產業特性，延緩現金支出的時間，延緩支出不見得不好，對於生產週期較長的公司來說，反而能得到喘息的空間。

具體的作法包含：

• 利用遠期支票、用匯票付款
• 跟供應商談折扣(大量購料可壓低成本)
• 調整收帳作業時間，盡量在現在流入的時候支付款項，除了可以確保公司不會逾期支付款項，剩下的資金可以拿去再投資利用，提高資金使用率

2.加強存貨管理

有效管理存貨方式如下：

• 在淡季、成本低時準備好存貨，等到旺季就可順利出貨，讓供應鏈不間斷，也能為公司帶來更多收益
• 針對熱賣產品，可增加存貨量，增加更多收入
• 處理長期滯銷存貨，降低虧損。例如清倉拍賣

3.依據企業成長階段選擇適合的融資管道

要先了解本身企業處在哪一成長階段後，再來選擇融資方式，會讓取得資金更加順利，

公司融資方式可分為幾大分類，包含股權融資、債權融資、股債混合式融資、其他補助(不需償還)、公司未分配盈餘或處分資產等。

更詳細內容可閱讀：企業取得資金管道－超過20種企業資金來源總整理

企業周轉金重點整理

企業周轉金是維持公司基本營運重要指標，假使公司再會賺錢，但無法即時支付各項營運費用、償還債務，也可能會面臨商譽受損、嚴重是公司破產的下場。

每家公司應該依據自身產業特性，設置適當的周轉金，太少會有資金周轉的風險，過多會有資金閒置，影響未來能創造的報酬，讓資金運用效率降低。

那怎麼樣衡量營運資金是否過高、過低？

透過將周轉金與營業收入的比率，觀察比值的高低變化，我們就能對公司短期財務風險與效率做更有意義的評估。

下一篇：營運資金周轉率是什麼？周轉率高代表什麼？

另外，流動比率及速動比率也能有效衡量公司流動性及短期償債的能力。
也可以一起閱讀：流動比率 vs. 速動比率

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