XLRE ETF分析評價》Real Estate Select Sector SPDR Fund (SPDR房地產類股ETF)

最後更新：2021-06-18

本文市場先生介紹Real Estate Select Sector SPDR Fund (代號:XLRE)這檔不動產ETF

若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？

XLRE是什麼？XLRE ETF基本資料介紹

XLRE是由SPDR公司發行(STATE STREET，美國道富集團)，
這檔ETF成立於2015年，是一檔REITs ETF，REITs是不動產投資信託，
目前規模22.9億美元，在各檔REITs中並不算很大，但也不算規模小的ETF。

美國規定REITs當年度90%的收益都需配息給股東，因此這類型股票相當受投資人歡迎，具有在牛市期間提供超額收益的能力。
REITs的特性跟股市類似但不完全相同，波動性則比股市再更大一些。

XLRE追踪不動產精選行業指數，這個指數投資S&P500指數中的不動產公司，
並按市值加權，指數包括不動產管理和開發、不動產投資信託基金，但不包括抵押不動產投資信託基金。

XLRE的指數的成分股和其他REITs指數差不多，但權重上略有差異，主要是沒有一些中小型的REITs，只持有REITs中的大型股為主。
它的成份股只有30檔，相較其他同類ETF成分股有80~90檔算比較集中一點。

若對REITs不了解，可先閱讀：
不動產投資信託(REITs)是什麼？怎麼買？投資要注意哪些風險？

XLRE內扣費用(Expense ratio)：0.13%

XLRE總計支出比率0.13%。
和同類型ETF來說，屬於費用率較低的一群。

XLRE的追蹤誤差如何？

XLRE是2015年發行的ETF，目前長期數據還不是很多，從官網上的資料來看，
下表3年期報酬追蹤誤差為0.12%，比費用率0.13%少一些，算是誤差小的ETF。

不過近一年追蹤誤差有放大到0.18%，仍在可接受範圍內，相較其他同類REITs ETF來說它屬於誤差比較小的。

XLRE ETF優點：

• 一檔ETF就可以投資美國不動產市場。
• 內扣費用低。
• 追蹤誤差相對同類更低。

XLRE ETF缺點：

• 不動產市場會受許多因素影響，例如利率、就業率、經濟因素等，波動較股票大。
• 比較新，規模中等。
• 持股相對比較集中，沒有涵蓋中小型的REITs。

XLRE成分股組成與特性分析

XLRE的前10大成分股組成產業與權重資料：

XLRE的持股和其他如VNQ、IYR一樣，由於追蹤指數特性類似，因此持股差異不大。
不過因為XLRE只有大型股，沒有中小型股，因此前幾大不動產公司的表現會對它的影響更大。

XLRE的前10大持股佔比約62.27%左右 (其他同類ETF約40%多)，
最大的成分股各為：美國電塔公司American Tower、普洛斯公司Prologis、冠城國際公司Crown Castle International等公司，
最大的持股佔比為12.29%。

XLRE ETF最新股價走勢

XLRE投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險：約-69%回檔以內

XLRE是2015年發行的，這邊以同類型中成立最久的IYR來回測風險，
因為這是REITs ETF，可以發現特性跟股市類似但也不完全相同，波動性則會比股市再更大一些。

從回檔風險可以看到，2007～2008年為美國房市泡沫化，報酬跌至-69%，
2009年之後報酬開始上升，整體表現和美國大型股差不多，到2020年3月又隨著股市一起大跌。

由於XLRE的費用率比較低、追蹤誤差比較小，
因此從它發行後來看，績效是略為勝過如VNQ、IYR這些比較老牌的REITs ETF。

這可能跟他的指數有關，因為XLRE更加集中在大型REITs公司上，猜測是減少了中小型REITs的流動性與波動過於劇烈的問題。

以下比較XLRE、IYR、VNQ如果拆開來一年一年比較，其實是各自有高有低，
但拉長時間來說目前XLRE的總績效略為勝過VNQ、IYR。
因為他們實際上追蹤指數不同，這樣比不一定有意義，但仍可以看出差異。

當然，我們只能說目前為止它表現還不錯，後續有待持續觀察。

XLRE與類似ETF比較

XLRE追蹤相同指數ETF：

XLRE是2015年發行的REITs ETF，而VNQ是規模最大、費用率偏低的不動產ETF，
IYR則是美國第一支發行的REITs ETF。

XLRE ETF的更集中在REITs中的大型股上。

XLRE類似相關ETF：

不動產相關ETF中的VNQI主要是投資美國以外的市場，以亞太市場為主，
而REET則一半以上投資美國市場，剩下的投資於日本、英國、澳洲等國家的不動產。

市場先生ETF綜合評價 – XLRE

(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)

• ETF費用率：0.13%費用率在同類型不是最低但偏低 ★★★★
• ETF追蹤誤差：誤差小 ★★★★★
• ETF風險特性：REITs的波動性會較一般股票大 ★★★★
• ETF重要性：不動產屬於資產配置的一個重要類別，但和股市關聯性較高 ★★★★
• 市場先生綜合評價：廣泛投資美國不動產的ETF，費用和追蹤誤差上有優勢 ★★★★

總結：誰適合投資XLRE ETF？

XLRE ETF適合對象：想用低費用率來投資美國不動產的人，但更集中在大型REITs上。

XLRE是REITs ETF，追蹤S&P500指數中的不動產公司，
一檔ETF就能廣泛投資於美國不動產公司、不動產投資信託基金，
而0.13%費用率在同類ETF中雖然不是最低，但也屬於偏低，

市場先生觀察到比較特別一點在於，其他同類REITs ETF即便費用率低，但追蹤誤差都偏大，
XLRE雖然費用率低，但追蹤誤差其實是相對小的。
這點另一檔SCHH也同樣有此優勢，不過SCHH績效在近幾年都有落後同類ETF的狀況，原因有待查證。

XLRE雖然持股權重上比較集中在大型股，
但也不會有像FREL ETF追蹤的FTSE指數，雖然費用低成分股和別人不同的問題。

若是有特別偏好S&P500指數成分股、想投資美國不動產的人，如果可以接受比較近年才推出的ETF，是可以考量的標的之一。

XLRE ETF 怎麼買？

目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：

1. 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
2. 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

額外分享幾篇ETF文章：

1. 什麼是ETF？如何創造6%的報酬率？

2. 如何買進ETF？從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」？

4. 「高內扣費用」與「手續費」如何影響ETF績效？

5. 我的投資書單分享

加入市場先生FB社團，充實更多理財好知識

50歲之前想退休一定要懂理財，解決投資的煩惱！

市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程，
這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作，
教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合，目前累積已經有將近2000位同學上課。

線上課程》美股ETF創造穩定現金流線上課程連結

如果覺得這篇文章有幫助，
幫我按個讚，分享給更多人看到，謝謝！