股東有什麼權益?買股票成為股東要知道的4件事

最後更新:2021-06-03

股票投資》股東有什麼權益?4個股票股東要知道的事

股票的重要性其實不只是投資,它也是現今社會經濟最基礎的運作方式,
發行股票是一間公司籌資的手段之一,而當我們購買股票就會成為公司的股東
按照股權比例可以分享公司利潤,也共同承擔風險。

這篇文章市場先生介紹,成為股票的股東享有什麼權益,整理出股東應該要知道的4件事。

股東要知道的事1:擁有公司利潤分享的權益

股東是指擁有公司股票至少1股的個人、公司或機構,本質上是公司的所有者 (盡管許多人不這們認為),
所以有與公司利潤分享的好處,這些獲利是以增加股票價值、分配股利的方式呈現。

但是公司企業虧損時,其實也等同於股東虧損,
雖然錢並非真的從自己口袋流出,但實際上會使股東們的投資組合價值下降。

如何判斷公司是否賺錢?可先閱讀:一分鐘看懂什麼是EPS

市場先生提示:公司如果破產對股東有什麼影響?

對於上市的有限公司,意味著股東責任有限,
即便公司持續虧損,對於不特定股東最多只會賠掉你所投入的資金,也就是股票變得一文不值,但不會虧損更多,也無須負擔更多連帶責任。

公司獲利後的應用方式:配息、配股、保留盈餘、再投資

  • 配息:發放「現金股利」給股東。
  • 配股 (僅台灣):配發「股票股利」,也把錢用來增加公司的股本,將股本的所有權配發給股東。美股並沒有配股的機制,僅台灣有此機制。
  • 保留盈餘:將獲利保留在公司帳上,增加股東權益,做為公司未來可運用的資金。
  • 盈餘再投資:將獲利投入公司營運支出或資本支出中,目標在未來創造更多利潤。

上市櫃公司如果有賺錢,每年都可以將一部分獲利,以配股或配息的形式發給股東,
沒發出去的部分則稱作保留盈餘,作為公司的備餘現金以及未來投資的資金。

配股、配息 就是公司將賺的錢分配給股東的形式。
詳細可閱讀:什麼是除權、除息?配股、配息?現金股利與股票股利?

配股、配息會依股東的股份持有比例不同來分配,除此之外股東還可享有其他權益,
像是可參與股東會、可領股東會贈品等等。

股東享有的權益:

  • 有與公司利潤分享的權益(享有配息、配股權利)
  • 普通股股東有投票權(例如選舉董事、合併或清算的提議)
  • 對新發行股票有優先購買權
  • 可參與股東會
  • 可對公司提問,公司公關或發言人有義務回答股東公司營運狀況
  • 可領股東會贈品 (僅台灣,早年為鼓勵人們參加鼓動會而有的制度)

其中比較少人知道的是股東其實有權對公司發問,這也是股東會的作用,
即便是如巴菲特的波克夏公司,每年在股東會上巴菲特仍是會個別回答小股東們的問題。

對上市的企業來說,他們也有義務維護與股東間的關係以及得到股東信任,
即便不是股東會時間,如果你對台灣的公司資訊有疑惑,是可以撥打公司電話去,說明你是股東,並向相關發言人詢問你的問題,也許有機會得到解答。

普通股股東 vs 特別股股東 分享利潤的權益不同

一般來說,公司發行股票會分為普通股、特別股(優先股)
大部分股東都是普通股股東,因為普通股比特別股便宜、數量更多。

特別股雖然和普通股一樣都在股市掛牌交易,但每年享有領固定股息紅利、
有優先分派公司剩餘財產的權利,讓許多人覺得能保本又能投資,
不過它和債券一樣,裡面還是有很多規則細節要注意。

若不太了解特別股,可閱讀:特別股/優先股是什麼?有哪些優缺點、怎麼買?

股東要知道的事2:每一股的股東利潤分享是等值的

在利潤分享的權益上,每個股東是等值的,
因為每一股對應的獲利、股利都是一樣的,所以大股東與小股東每股分到的報酬都是一樣的。

唯一的問題在於你持股的數量佔有多少比例。

在利潤分享的概念中,最常被誤解的就是 高配息、高殖利率等於高報酬率嗎?

底下我們先將幾個與利潤有關的相關名詞了解一下:

1. 每股盈餘(EPS)

每股盈餘(Earnings Per Share, EPS)翻譯成白話,就是「每1股賺多少錢」?
每股盈餘可以快速幫我們了解規模大小不同的公司幫股東賺錢能力的差異。
若不了解,可閱讀:每股盈餘EPS 意思是什麼?

2. 配息/配股,與除權息

對投資人而言,公司的錢就是投資人自己的錢,
如果發放出1000萬元股利,股價就要向下調整,減少1000萬市值,所以配息前、配息後,其實投資人擁有的總資產價值理論上是一致的,
這個對於配息/配股的價格調整就稱為除權息

因為這1000萬是從公司內部轉移到股東身上的,而市值會用調降股價來減少,就是除權、除息,
所以你拿到多少股息,公司的市值就減少多少,白話一點來說意思就是:

  • 配息(發放現金股利)把你自己的錢從左邊口袋(公司),換到右邊口袋去(自己)。
  • 配股(發放股票股利)把你自己的錢留在公司,變成資本,但那仍是你的錢。

3. 現金殖利率:

現金股利,就是一間公司將「獲利」的一部分,配發給投資人,
而將拿到的現金股利,除以當初投入的資金(股價),就是現金殖利率。

例如某一年你領到5元現金股利,當初股價是買在80元,
那麼現金殖利率就是 5/80 = 6.25%。

那麼高配息、高殖利率 等於高報酬率嗎?

事實上,高殖利率、高配息「不等於」高報酬率,
如同上一段除權息的概念,
投資股票,你會擁有公司未來獲利的分配權,因此公司有一部分的盈餘本來就是屬於你的錢,
配息只是把錢從公司帳戶轉移到投資人個人帳戶,實際上你的獲利並不會因為配息高而變多。

若不了解,可閱讀:

1. 股票的殖利率跟債券、定存的利息完全是兩種不同的東西

2. 用高殖利率選股的5大問題

 

股東要知道的事3:小股東無法影響公司決策

股東是代議制,票選出董事來監督公司營運,
所以雖然每一股的股東都擁有等同的投票權,但是又分為小股東、大股東,擁有越多股份的人,才是真正有能力左右公司決策的人。

如何分辨大/小股東?

  • 大股東:以美股來說,大股東是指擁有公司50%以上股份的任何個人或公司(有時是政府);而台灣則是持有公司股份5%以上,或資本總額5%以上。
  • 小股東:以美股來說,小股東是指擁有公司50%以下股份的任何個人或公司;而台灣則是持有公司股份5%以下,或資本總額5%以下。

實際上,大型企業股份往往分散在許多大股東手裡,通常是機構法人或者公司創辦人居多,

大股東通常能額外再獲得特權,他們同樣擁有投票的權利,但是對對公司決定的方向有發言權,
他們也必須不斷瞭解公司的最新情況,如果不滿意也可以要求選舉新的董事會成員。

市場先生提示:巴菲特就是一個典型的大股東
許多人認為自己的投資方法和巴菲特一樣就可以獲利,
但實際上巴菲特作為大股東,甚至有換掉公司經營團隊的能力,也因此他對公司的掌控度比一般小股東大的多,對他而言投資風險也更加的低。
可閱讀:為什麼一般人無法成為巴菲特?波克夏的五個特殊優勢

雖然股票的定義是每一股股票都擁有同等的投票權,
現實就是小股東實際上並不具備影響公司決策的能力

而大股東來說,
他們擁有改變公司決策、更換總經理、對公司控制的權利。
雖然同樣是股東,但大股東的風險會比小股東更低。

市場先生補充:A股與B股

在國外,有些公司的股票會分為A股與B股,或者其他不同名稱的股票,

有些是股價高低不同,
例如波克夏A股因為金額很高 (BRK.A 撰文當下1股價格約43萬美元),
而B股價值為A股1/1500 (BRK.B 撰文當下1股價格約289美元),讓一般資金小的人也可以成為股東。

有些則是投票權不同,
例如A股有投票權、B股沒有投票權,
或者A股一股擁有10票投票權,B股一股擁有1票投票權。

股東要知道的事4:股東長期投資要把自己當企業經營者

前面提到,配息只是把錢從公司帳戶轉移到投資人個人帳戶,
實際上你的獲利並不會因為配息高而變多

因此股東在投資一間公司時必須記住:影響公司價值的是獲利能力,而不是配息的高低

一再強調這點,是因為追求高股利、高殖利率,算是台灣比較常見的迷思。

投資時其實不該從配息率高低選股,而必須是以公司獲利能力考量,

假設你自己是公司老闆、把自己當公司經營者,實際上公司的盈餘就是你的盈餘,
這時你會更加關心這間公司成長性,長期投參與公司的長期成長,而不只是分享股利。

雖然我們實際上無法涉入公司實際營運,但還是要站在經營者角度思考,

除非你是買低賣高的投機者才不用考慮公司成長性。

總結複習一下:作為股票股東需要知道的4件事

1. 股東擁有企業未來利潤的分享權。不過當虧損時同樣也承擔風險。

2.每一股的股東利潤分享是等值的。

3. 大股東主導企業營運方向,小股東雖擁有投票權,但實際上無法影響公司決策。

4. 股東長期投資要把自己當企業經營者。

最後,市場先生在文中強調很多關於配息常見的迷思,
希望大家理解配息並非最主要的投資獲利來源。

假如你很喜歡高殖利率,其實也沒甚麼不好,
可以參考這兩篇文章:

1. 穩定配息的股票,風險明顯降低,虧損50%以上的機率不到1%!

2. 高殖利率 vs 低殖利率:低殖利率一定比較差

編輯:Joy 主編:市場先生

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