讀者提問：高本益比產業該怎麼投資？分享我的想法
讀者提問：
「一些產業都是高本益比，高本益比的EPS或成長不如預期的時候好像股價會掉的很慘，想請問這種產業該怎麼投資？」
這是個有趣的問題，
我們經常會看到一些當年漲很多的強勢成長股，出現很高的本益比，但這類股票在反轉下跌時跌幅也特別大。
如果你還不理解本益比是什麼，會建議回過頭來閱讀：本益比是什麼？最完整的本益比懶人包
以下是我的想法：
1. 高本益比是呈現未來成長性，但是實際尚未發生
高本益比，通常是預先反應未來高成長性，因為這些成長還沒實際發生，EPS還低，但股價已經提前反應，導致本益比計算出來很高。
它在ETF或指數編製領域，高本益比類型的股票，也被稱作成長股。
市場先生補充：市面上一些成長股指數，在定義成長股，除了成長率，一般也會用相對高本益比做判斷。
我用更白話的說法：在金融領域所謂的成長股，指的是那些本益比高、價格昂貴的公司。
因為人們認為它未來有高成長的機會，所以當下願意給這些公司很高的估值。
但昂貴的股票未來是否一定能兌現高成長？當然不一定，能確定的只有當下價格很昂貴。
2. 只有單一標的高本益比，還是整體市場也高本益比？
另一個要區分的，是市場當下的本益比，是大家都很高，還是單一檔標的高？
市場環境和個股有時會脫節，但多數時候大趨勢是一致的。
補充：整體市場本益比，以美股來說，我一般會觀察席勒本益比。
3. 除了享受上漲，也要能承受下跌幅度
要記得，下跌是整體長期成長的一部分，兩者不能單獨分割。 – 市場先生
除非你有獨特的判斷能力，否則你無法只要上漲那段，不要下跌那段。
而我們說得到成長股長期報酬，其實也包括承受它過程下跌的那一段。
有興趣可以去看看像是Amazon、Apple、MSFT這些科技巨頭，早年股價大起大落時的狀況。
這些科技巨頭是過去成長最高的公司之一，但如果你承受不住他們早年的大起大落，那中途就會早早出場，就無法得到後面的報酬。
4. 判斷短期轉折點是件很難的事
要先思考自己為什麼要投資高本益比標的？
自己是否有能力判斷它未來的成長性？
或有能力判斷市場情緒變化？
假如沒有能力，那一律建議不要試著去掌握時機點，因為那很難。
買賣在短期高低轉折點，至少我自己是沒能力判斷。
5. 不是只能投資個股，ETF也是個好選項
如果沒有能力判斷，但又想參與成長股成長，那透過ETF長期投資是一種方式，分散投資可以參與整個產業成長。
因為不選擇時間點，所以需要承擔過程的起伏，才能得到它長期對應的成長。
要思考的是，
這在自己投資組合中的意義是什麼？
對於它的風險，你認為應該佔多少比重，在你可以承受的範圍內？
總結：高本益比產業該怎麼投資？
無論主動投資或被動投資，都可以參與這類高本益比股票投資，有能力的人可以主動投資，沒有能力做判斷那最多就被動投資就好。
在投資裡面，風險報酬是一體兩面，想要它的長期好處，也需要承擔過程的波動風險。
任何試圖迴避風險的方法，往往也需要付出代價。
而許多我們看到長期不錯的成果，其實都已經涵蓋了過程劇烈的波動。
市場先生 2024.09 原文撰寫於 Mr. Market 市場先生 FB ETF社團
除了用本益比來選股，許多人同時也會參考其他的估值方式：
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