MSCI指數是什麼?MSCI成分股有哪些?一分鐘看懂MSCI指數

最後更新:2022-08-25

MSCI

今天市場先生要來和大家談一個投資的專有名詞:MSCI指數

MSCI季度調整快訊:2022第三季調整將於8/31生效

MSCI於2022公布第三季度指數調整結果,調整結果於8月31日盤後生效,

此次調整全球標準台灣指數與小型指數,成分股皆無增減。

全球標準指數台灣指數台灣成分股新增0檔,刪除0檔。

  • 台股權重由1.65%上調至1.66%,

全球小型指數成分股新增0檔,刪除0檔。

MSCI季度調整有什麼影響?

當MSCI成分股有股票被列入或剔除,價格在實際調整當天很容易因此有劇烈波動,

一般認為,列入MSCI的股票會漲、剔除MSCI的股票會跌。

但市場先生的觀察是不一定,唯一能確定的是調整當天股價成交量和波動性都會比較大

MSCI是什麼?

MSCI是摩根士丹利資本國際公司(Morgan Stanley Capital International)的縮寫。

即一般所稱的 大摩,
MSCI主要業務為證券和投資管理,範圍包山包海,
(包含股票、債券、外匯、基金、期貨、投資銀行、證券包銷、企業金融咨詢、機構性企業營銷、房地產、私人財富管理、直接投資、機構投資管理等)。

目前MSCI摩根士丹利是世界主要指數的供應商之一,你常常聽到很多ETF使用的指數,就是由MSCI編制發行的。

而 小摩是指 摩根大通 JP Morgan,早年為純商業銀行,後來隨著法規開放,也有兼營投資銀行業務。

關於摩根士丹利這間公司的起源,有個小故事

摩根士丹利原本為隸屬 摩根大通 的一個投資部門,
當時遇到1929年的大蕭條,股票市場大跌,大家都很怕銀行倒閉,
於是1933年頒布一條銀行法(Glass-Steagall Act法案,於1999年廢除),
簡單來說,這條法令想避免銀行萬一投資失敗(例如運用高槓桿、風險控制沒做好),會賠光存款戶的錢的風險,
所以強制銀行部門和投資部門分拆開來,各自損益自負。

摩根大通 於當時便分拆成兩間公司,規模仍是商業銀行的 摩根大通(小摩) 比較大。

到了1990年以後由於前述法案廢除,因此後來摩根大通(小摩)也有兼營投資銀行相關業務。

MSCI是哪間公司?談到”摩根”指的有兩家公司
公司 簡稱 主要業務
MSCI摩根士丹利 大摩 證券、投資管理
摩根大通 小摩 商業銀行
資料整理:Mr.Market市場先生

什麼是指數?

看一個數字就能了解市場全貌,這就是指數(Index)

舉例來說,我要怎麼很快速地了解台股近期整體的表現?
我不可能只看幾檔股票做出判斷,
即使是台積電也沒辦法,
但透過台股加權指數,就能一次看到整體的全貌。

較常聽見的包含道瓊指數、S&P指數那斯達克指數香港恆生指數、日經、台股加權指數等,

世界上有許多行業會需要一些標準去評估某些市場的變化,
但由他們自己研究的成本太高,
透過這些指數可以方便他們快速做出判斷。

MSCI指數是什麼?

MSCI則是編制這些指數其中的一間公司,

因此MSCI指數就是指摩根士丹利資本國際公司所編製的股價股數,也被稱為摩根指數、大摩指數。

比方說,
一個身在美國的債券研究員,受指派要研究日本的產業動態,
他不必自己費一番工夫做市場調查,
只需要參考日本相關的指數就可以得到許多主要資訊。

目前全球市場上幾乎每一個研究員、交易員、基金經理、學者,
幾乎都會參考MSCI的指數做出判讀,以了解他們自身能力無法研究的地方。
也因為涵蓋各種市場,它可以作為基金的評估基準(benchmark),
許多基金經理人或指數型基金,都會直接以它的成分股做為買賣標的,
每當調整或變動,都會對市場產生龐大的影響力。

編制指數等同於制定標準,通常選用最具代表性的數據

就如同英文的考多益、考托福一樣,
標準制定的好,就有很多人因此受惠,
制定不好,整個社會的成本都會因此增加。
大多數時間,你必須相信他們的制定標準公平公正公開,
但只要有一兩個重大錯估,就會讓很多人蒙受重大虧損 (也讓另一群人大賺一筆),
所以說這些指數的制定者就是左右這市場的幕後黑手也不為過

把別人分級,是這世界上最賺錢的生意之一 – by 市場先生

MSCI指數有哪些? MSCI成分股要去哪查詢?

MSCI制定的指數遍及世界各個市場,
主要以國家 (ex:日本指數、韓國指數)、地區 (ex:歐元區指數、北美洲指數)、產業 (ex:能源指數、航運指數)作為區分。

其中有一些與台灣市場關係很大。

與台灣有關的國家指數:MSCI台灣指數

由100間台灣企業作為成分股構成,反映台股的企業成長與市場氣氛。
組成的成分股很容易GOOGLE到。
如果你想挑幾檔安全且外資青睞的股票,這個清單可以列入考慮。

MSCI台灣成分股有哪些?

以下列出20檔權重最高的MSCI成分股,其實前幾名的變動幅度通常不大,
仔細看看是不是跟台灣50很類似呢?

最新MSCI成分股查詢連結

MSCI台灣指數成分股
股票代號 公司名稱 權重
2330 台積電 42.32%
2317 鴻海 4.47%
2454 聯發科 4.30%
2303 聯華電 1.90%
2412 中華電 1.49%
2308 台達電 1.47%
2891 中信金 1.46%
2881 富邦金 1.41%
1301 台塑 1.38%
2882 國泰金 1.35%
2886 兆豐金 1.30%
2002 中鋼 1.26%
1303 南亞 1.26%
2603 長榮海 1.15%
2884 玉山金 1.12%
3711 日月光投控 1.07%
1216 統一 0.99%
5871 中租-KY 0.91%
1326 台化 0.90%
2892 第一金 0.86%
資料來源:MSCI 資料時間:2022/8/12
資料整理:Mr.Market 市場先生

MSCI季度調整是什麼?

MSCI成分股於每年2月底、5月底 、8月底、11月底這些時間會調整
也就是在台灣新聞常會聽到的「MSCI季度調整」

通常會提早20天公告調整的內容
調整則在當天收盤後生效,指數會變成調整後的數值。
例如8月底的調整,
大約會在8月10日左右公布調整內容,
並且在9/1日正式生效,而在前一天8/31收盤前通常股價會有很大的成交量。

每當MSCI成分股有股票被列入或剔除,
價格在實際調整當天很容易因此有劇烈波動,

列入MSCI的股票,是否一定會漲?

剔除MSCI的股票,是否一定會跌?

我自己的觀察是不一定
唯一能確定的是調整當天股價成交量和波動性都會比較大。

通常是外資和指數型基金所造成的短暫的買賣壓,
畢竟這些成分股是他們選股的依據,
價格一般很快會恢復到原來的水平,
其實20天前就已公布過資料,
被列入或剔除成分股的漲跌幅通常提早已反映,
急促的暴漲暴跌通常只是因為大幅持股調整造成。

如何快速查詢MSCI季度調整的個股?

因為每一季納入、排除的個股都不一樣,
這邊提供一個快速新聞連結整理:

MSCI季度調整新聞連結(Google)

MSCI季度調整新聞連結(yahoo)

 

 

MSCI指數能交易嗎?

就像加權指數可以用台指期交易買賣一樣,MSCI也可以透過期貨去買賣。
可閱讀:一分鐘看懂什麼是期貨?

指數的標的是 期貨 (MSCI台灣指數期貨,又稱摩台期)
選擇權 (MSCI台灣指數選擇權),
在新加坡期貨交易所有交易,
它們的未平倉部位也常被外資作為市場多空依據的參考。

與台灣有關的區域指數:MSCI新興市場指數、MSCI新興亞洲指數、MSCI亞太除日本指數

這些指數中,台灣都佔有一席之地(約10%多),但權重的高低會略作調整。由於全世界的資金都會參考這項指數,
如果權重被調高,代表該市場重要性增加,
資金也會湧入造成股價提升,反之就是下跌。

MSCI每年會調整國家分類

有趣的是,台灣是被歸類在「新興市場(emerging market)」,而不是「已開發」國家,這意味著台灣在經濟自由度、政治穩定性等上相對已開發國家風險比較高,資金流入的意願自然比較低,波動通常也相對較大。

如果未來有一天台灣從「新興市場」被調整到「已開發」,到時會伴隨著一筆龐大的投資湧入,造成股價拉升,但說老實話,短期內還看不到這件事發生吧。

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一般留言

  1. 謝謝市場先生,讓我這個完全沒程度的開始踏入投資理財的世界,而且市場先生說的清楚明瞭,雖然有一些專業名詞我還是不懂,不過Google一下、翻翻市場先生文章,也許就懂了,最後還是感謝市場先生造福大家。

  2. MSCI成分股於每年2月底、5月底 、8月底、11月底這些時間會調整
    也就是在台灣新聞常會聽到的「MSCI季度調整」

    通常會提造20天公告調整的內容

    最後一句有錯字哦,提早 提造

  3. 市場先生您好,您這篇內容好像有些誤會了MSCI和摩根士丹利之間的關係,以及摩根大通(小摩)只是「純商業銀行」。因為您的文章非常多人看,深具影響力,是否能提供正確的資訊呢?

    1. 您好,謝謝您的回覆。早年是純商業銀行,不過到後來法案廢除後,摩根大通也有兼營投資業務。不知道您說的是否是這點呢?

  4. 最近開始學習投資,接觸到這份資訊,非常淺顯易懂,感謝~

  5. 請問可以查詢到每天MSCI公布個股比重調整嗎?是要加入MSCI的會員繳錢才可以嗎?感謝!

    1. 會員才有吧,那是賣給基金公司的。
      一些成分股大調整是每季或每半年才會調整,其他都是按照當下市值變化。

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