2020》3月ETF資產配置帳戶績效追蹤&學習心得筆記(含3月大跌)

這篇文章記錄2020年1~3月資產配置帳戶的投資組合績效變化，以及心得想法。

這也是我開始這個帳戶後，最想要紀錄的一件事情：遇到大跌時會發生什麼事？

關於帳戶績效追蹤：

市場先生在2019年2月底分享了一篇教學，
可閱讀：如何開始一個20年長期ETF資產配置投資計畫？

提供一個公開投資組合與績效的示教學範帳戶，
透過公開長期的實單操作一個簡單的投資策略，
來讓許多投資新手有機會觀察「長期投資」的過程會發生什麼事。

上次紀錄是2019年12月，也就是示範帳戶開始10個月的時候，
可閱讀：2019》12月ETF資產配置帳戶績效追蹤&學習心得筆記

畢竟從2019年3月開始做紀錄後，一路上股市雖然有波動，但幅度都不至於太大，
整個2019年度也是個很神奇，個種資產都上漲的年度。

而2020年，尤其是3月份，算是這段時間最精彩的一個月，
期間美股多次觸發熔斷機制、沙俄原油增產跌價、武漢肺炎COVID-19、垃圾債突然失去流動性、Fed宣布無限QE等等。

我原本預計想等整個下跌走勢全部走完，再做紀錄會比較完整，
但從3月底結束到現在，不知不覺已經快四月底了，股價後來也向上反彈，因此還是先寫一篇留紀錄。

本文內容僅供教學使用，不代表任何投資建議，投資必定有風險，任何過去績效都不代表未來狀況，任何投資請自行判斷操作。

以下是近期的數據與紀錄：

1~3月教學示範帳戶成效追蹤：

帳戶績效走勢如下：

2019年 10.49% (實際約13.4%可看淨值曲線圖)
2020年
1月+1.95%
2月+0.0%
3月-3.47%

這個每月數值會受入金影響，因此通常比實際報酬低估。

實際報酬走勢如下圖：

從2019年3月初開始計算，
到截圖時的2020/4月份是+19.54%。
到2020/3月底為止，則是+15.63%，而同期S&P500，則是-9%~-10%左右。

如果單看2020年度，到3月為止，
我的投資組合 +2.68%，
同期S&P500是 -21%。

可以留意到，其中中間有經歷從高點到低點的震盪，
大約再2/20左右是美股高點，波段最低點大約是在3/23附近，中間曾經發生數次熔斷，
期間每股從最高點到最低點(Max drawdown)，大約經歷-35%的跌幅，
而我的投資組合則是也經歷大約-14%左右的drawdown，
相較之前幾個月只有最多3%多的drawdown，14%的確大了非常多，但如果跟股市相比那又相對小了。
因為3月初投資組合依然有上漲(債券漲)、3月底也有反彈上漲的關係，所以整個3月報酬是-3.54%。

最新市場先生投資組合 (教學使用，可長期追蹤觀察，請勿複製)

我的id: 【chiay0327】 (勿複製)

風險分數，因為3月波動高達14%的關係，風險分數中間也一度上升到5，
年度最大跌幅增加到-14.27%、單日最大跌幅增加到-4.85%，
並沒有持續保持在低檔雖然有點可惜，但在資金100%投入無現金的情況下，這個結果我認為算是很不錯了。

市場先生評論：

從建立這個示範投資組合以來，我一直最期待的，就是看到它遇到大跌的成果。

絕大多數人在投資中賠錢，不是因為上漲賺不到，
而是因為虧損時人們無法應對、不知道自己未來還會虧多少、少賺多少。

想像最糟的情況不難，但大家往往不願意去想像，或者不去多觀察一點數據和資料。

只有真正自己經歷過市場大跌，感受到恐慌的氣氛以及帳戶價值的減少，
才可能檢驗自己的方法是否符合預期，以及檢驗自己在過程心境變化，你才能建立一個屬於自己的投資系統。

真正經歷大跌的投資組合，才有示範的意義，
畢竟我們都不是神仙，不大可能擁有一個只漲不跌的投資方法。

過程中我覺得最值得關注的是：資產配置依然有可能全資產下跌

這發生在3月中某天盤中，所有類別資產(股、債、黃金、原物料)全部大跌，
因為很有紀念性，所以我有把截圖留下來。

如果就這幾個月來看，債券、黃金的確是股票下跌時相對抗跌的資產，
但這並不表示它們無時無刻都會跟股市反向、負相關，
有某幾天，仍會出現全資產上漲、或全資產下跌的狀況。

我自己的看法是，有些短期現象拉長時間來看並沒有太大意義，
長期投資本來就不應該以「日」為單位去檢視績效，應該拉更長時間，
從月、季、年的角度來看，資產配置依然有分散風險的效果，但只看一天，有時你會覺得它是不是失效，
無奈看盤軟體很方便，天天都可以打開，但如果因此影響情緒我認為是沒意義的。

各部位目前比重與成效如下：

本月/年度學習心得筆記：

1. 長期投資要思考第一件事情是：「你的投資，能讓你晚上睡得安穩嗎？」

在整個股市大跌的3月份，你晚上睡得好嗎？
我自己這段時間睡的還算不錯。

過程有幾天看到發生股票劇烈的跌幅，或是有幾個日子股票、債券兩者都同時下跌，那幾天我有稍微晚睡一點，但並沒有到讓我覺得需要擔心的程度。

畢竟一個穩定的長期投資如果還需要每晚看盤，那代表一定做錯了些什麼。

如同前面所說，如果你想要睡得好，那前提是你得先想清楚長期而言最壞的狀況是什麼。

2. 股票和債券，永遠是資產配置的主角

首先談談關於股票與債券。
債券和過去一樣有符合預期，在股市下跌時提供保護。背後的原因是股市大跌時，往往 Fed 並不會升息，甚至採取降息策略，這對債券短期內是有正面幫助的，也有助於減少整體投資組合的波動程度。

跟大多數人一樣，我無法預測股市的高點或低點，但即使無法預測，資產配置策略依然有發揮它的作用。

在美股從高點到低點接近35%左右回檔的同時，我的投資組合波動控制在15%以內。
15%對我來說算不小的波動，但依然在預期範圍之內，也在過去歷史的經驗範圍之內。

未來我想仍然有機會遇到大波動，不過對於這點我並不擔心。
當你打算投資20~30年，那本來就該預期各種意外狀況，都會變成「必然」發生，
為此我們需要關注的只有一件事：自己是否做好準備。

也有人擔心，當利率接近零，未來Fed無法透過降息刺激經濟，這時債券是否依然有保護效果？

你可以思考美國公債的本質，它就是個領固定利息的票據。
升息或者降息只是一個過程，但最終我們得到的報酬，仍取決於債券本身長期的報酬，而升息或降息的過程只是幫助我們資產成長過程更加穩定，並非提供報酬的來源。
如今債券報酬的確沒有過去來的高，若未來經濟狀況回穩、債券繼續保持低利率，我也許會降低一小部分長期債券比例，增加中短期債券，但那應該是很久之後的事情，目前整體債券用來對抗股市波動風險的意義目前並沒有需要調整的地方。

當然，我並不是美國政府，所以我並無法對這些東西的未來掛什麼保證，
一切都只是邏輯的推理評估。

3. 關於原油以及黃金

另一個值得檢視的是關於原物料的配置，包含黃金與原油，
在投資組合中，目前少量的配置這兩項資產，最主要的目的是對於抵抗美元貶值的風險。

原油受到政策因素影響巨大，這的確是它本身性質比較差的部分，但因為配置在總體部位的比例不高，本來預期影響不大，但實際上到4月時也跌了-75%，對整體帳戶影響-4.5%，其實資產配置就是這樣，該賺的就會賺到，該賠的也會賠到，並不是什麼神奇的趨吉避凶技巧。當然，從比例上來看，真正關鍵還是股票和債券部位的變化，目前我還在研究是否有其他更適合的抗通膨資產類別可以取代它，不過其他能抵抗美元貶值風險的資產本身波動也都很大，同樣也會拉高整體資產波動。

黃金部位也是用於對抗股市風險和美元貶值風險，但這次經濟狀況明顯屬於通貨緊縮，因此原油、股市、黃金在月初時是同步下跌，一直到 Fed 宣布無限 QE ，黃金才開始上漲。債券部位一直以來都有助於對抗通貨緊縮風險，因此這部分也不用太擔心。

4. 沒有最好的加碼時間點

這這段時間，我一共加碼了2筆，第一次在股市稍微下跌幾天以後，第二次是已經跌深，
不過我並沒有剛好加碼到最低點，那之後很快就發生反彈了。

對於加碼時機點這件事，因為這個投資組合本身風險就不高，
我自己是無論漲跌大概保持一年追加3~5次資金的節奏。

2020年第一季結束，後面繼續看下去

這個預期放20年的投資組合終於過了一年了，其實也才經過5%，
也終於遇到了一次比較像樣的大跌，並且有紀錄完全程，
其實要說有什麼結論現在都還早，未來我們再繼續看下去吧。

示範教學帳戶：
市場先生投資組合教學使用，可長期追蹤觀察，請勿複製

為什麼會有這個示範教學帳戶與投資策略？：
如何開始一個20年長期ETF資產配置投資計畫？我實際示範給你看

以前文章有提到，這只是個示範，你可以用任何券商帳戶，設計一個屬於你自己的資產配置組合。

我自己也有其他帳戶有ETF及美股部位，
目前這個帳戶主要是方便公開資訊及教學使用，
你如果是自己想操作也可以用firstrade或別家券商，各有不同優缺點。
可閱讀：台灣人最常開戶Top5美股券商清單

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本文為個人經驗分享，無任何交易推薦之意，所有交易皆存在風險，且CFD(差價合約產品)涉及高槓桿和高風險，虧損可能超過您的投資金額，請謹慎投資。

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