IEF值得投資嗎？市場先生完整評價IEF /iShares 7-10年期美國公債ETF

最後更新：2022-09-09

本文市場先生介紹 iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (代號:IEF)這檔債券ETF

這檔美國中期公債ETF是投資在做資產配置中一定要認識的ETF之一。

若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？

IEF基本資料介紹

IEF是由美國iShares公司發行(安碩)發行，這檔ETF成立於2002年，
ETF的成分股全部投資美國公債，公債是全球最安全的債券，
美國因為是全球經濟中心，美國公債利率也被視為標準利率，
也被視為一定不會倒閉的債券，具有很強的對抗風險性質，意義就類似於你不用承擔風險就能賺到的錢。

IEF ETF資產總規模約196億美元(撰文時數據)，
分散投資持有上千檔債券，債券的數量檔數比較沒有太大意義，種類比較重要。

IEF的特色是無風險、內扣費用低，支出比率為0.15%，
債券組合根據最新資料，
平均到期日(Average effective maturity)為8.55年，
平均存續期間(Average duration)為7.92年，存續期間屬於中期債券。

IEF所有債券評等都在最高信用評等，標準普爾評等AAA，
幾乎全部投資美國公債，佔大約99.64%，類型為中期公債(7-10年期)，
你可以想像它的概念就是把資金買進7年、8年、9年、10年到期的債券，
而經過1年之後除了領利息以外，部份債券到期會剩下6年，
ETF就會把這些債券賣掉，再重新買入10年期的債券，
確保手上的債券到期日維持在規定的7-10年範圍內。

IEF內扣費用(Expense ratio)：0.15%

IEF無其他支出，總計支出比率0.15%。
以債券類來說費用不算最低，但仍屬於低的一群。

IEF的追蹤誤差如何？

從官網上的資料可以看到，IEF長年下來如下表5年期報酬追蹤誤差為0.11%，
這數字比它0.15%費用率還低，誤差極小。雖然同類有其他品牌的ETF費用率更低，但誤差其實沒人們想像的大。
不過近一兩年誤差有略增加一點的狀況，但差異百分比仍在小數點下兩位數。

IEF配息頻率：

月配息(每月初)

IEF近12個月殖利率(LTM Dividend / Yield)：1.44%

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

IEF優點：

• 費用率低，為0.15%。
• 幾乎全部投資美國公債，屬於中期債券，風險相當低。

IEF缺點：

• 公債雖然風險低，但一般來說報酬率也較低。
• 近幾十年的漲幅，一部分是源自利率下降，而非單純債券報酬。若利率上升報酬會更低。

IEF最新股價走勢

IEF成分股組成與特性分析

IEF的債券種類組成權重資料：

可以觀察到，IEF的債券組成幾乎全部都是美國公債，

美國政府公債(英文: Treasury)一般被當作無風險的債券，短期債券尤其如此，
而中期的公債則是會有一些利率風險，但一般仍是認為絕不會違約。

IEF的債券風險評等組成資料：

IEF ETF的組成債券風險評等，全部都是最高信用評等債券(AAA)，
因為主要都是美國政府債，所以認為沒有違約的可能性。

關於債券信用評等可閱讀：債券信用評等怎麼看？

IEF投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險：約-10%回檔以內

IEF是2002年成立，因為幾乎全部投資美國公債，中途歷經金融海嘯，於市場空頭時具有抗風險的效果。
在2008年股市大跌時，就有極高的正報酬，抗衡股市下跌風險。

債券ETF主要風險是來自於利率變化，當市場由悲觀轉為樂觀時，
資金會從債券撤出轉移到股市，另外也可能升息。
IEF的存續期間約7.75年左右，這代表若未來升息1%，IEF淨值可能下跌7.75%，
不算大也不算太小，算是中期債的風險波動特性。

要注意債券的報酬很大程度跟利率有關，過去歷史上很長一段時間債券利率是下降的，
因此歷來的債券報酬會略為高估，未來除非同樣保持下降趨勢，
否則未來債券很難有和過去類似的報酬率。

IEF與類似ETF比較

IEF追蹤相同指數ETF：

IEI、IEF的費用率一樣，也都投資美國公債為主，

所以兩者的走勢都很平穩、較無風險，因此報酬率也比較低。差別在於IEI持有到期日較短(3-5年)的公債，

GOVT則是綜合年期公債，混合由短到長多種不同到期日的公債，存續期間較接近IEF，
而VGIT、SCHR同樣為中期公債，差別為由Vanguard和Schwab發行，
費用率更低，僅有0.05%，但存續期間都比IEF短，接近IEI的存續期。

IEF類似相關ETF：

IEF是中期公債，相關ETF還有SHY(1-3年短期公債)、TLT(20+長年期公債)，

以及投資等級債券AGG、BND，以費用率來看這兩檔費用0.04%、0.035%，
在類似的ETF中屬於相對更低的一類，
但因為不是全部投資美國公債，以資產配置而言，
於股市大跌時，保護效果不如純美國公債。

市場先生評價IEF

(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)

• ETF費用率：0.15%費用率低 ★★★★
• ETF追蹤誤差：誤差極小、流動性佳 ★★★★★
• ETF風險特性：屬於低風險、高信評的債券 ★★★★★
• ETF重要性：在資產配置中，屬於單純追求低風險的配置 ★★★★★
• 市場先生綜合評價：在中低存續期間的高信評債券中，屬於非常優質的ETF ★★★★★

總結：誰適合投資IEF？

IEF ETF適合對象：想保守投資美國公債，預定存續期間為中期，單純追求低風險債券配置的人。

市場先生提示：一般我們談到股債配置，其中債券部分一般會用的就是中期的美國公債。除了公債本身有和股市空頭時互補效果以外，中期的存續期是個不會報酬過於偏低，但也不至於有太高利率風險的週期。

IEF成本費用率為0.15%，以追蹤美國公債為主，它很平穩安全、波動風險很低，
但是報酬率也不算高，尤其在低利率環境，除非市場利率進一步下降到更低，否則很難預期有高報酬，
主要作用為獲得些許報酬並規避股市風險，適合保守型的投資人。

IEF怎麼買？

目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：

1. 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
2. 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

額外分享幾篇ETF文章：

1. 什麼是ETF？如何創造6%的報酬率？

2. 如何買進ETF？從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」？

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