IEF ETF分析評價》iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (iShares 7-10年期美國公債ETF)

IEF – iShares 7-10年期美國公債ETF

本文市場先生介紹 iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (代號:IEF)這檔債券ETF

這檔美國中期公債ETF是投資在做資產配置中一定要認識的ETF之一。

若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?

IEF是什麼?IEF ETF基本資料介紹

IEF是由美國iShares公司發行(安碩)發行,這檔ETF成立於2002年,
ETF的成分股全部投資美國公債,公債是全球最安全的債券,
美國因為是全球經濟中心,美國公債利率也被視為標準利率,
也被視為一定不會倒閉的債券,具有很強的對抗風險性質,意義就類似於你不用承擔風險就能賺到的錢。

IEF ETF資產總規模約196億美元(撰文時數據),
分散投資持有上千檔債券,債券的數量檔數比較沒有太大意義,種類比較重要。

IEF的特色是無風險、內扣費用低,支出比率為0.15%,
債券組合根據最新資料,
平均到期日(Average effective maturity)為8.38年,
平均存續期間(Average duration)為7.75年,存續期間屬於中期債券。

IEF所有債券評等都在最高信用評等,標準普爾評等AAA,
幾乎全部投資美國公債,佔大約99.64%,類型為中期公債(7-10年期),
你可以想像它的概念就是把資金買進7年、8年、9年、10年到期的債券,
而經過1年之後除了領利息以外,部份債券到期會剩下6年,
ETF就會把這些債券賣掉,再重新買入10年期的債券,
確保手上的債券到期日維持在規定的7-10年範圍內。

iShares Core U.S. IEFregate Bond ETF (IEF)介紹

ETF代號 IEF
ETF全名 iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF
ETF追蹤指數 ICE U.S. Treasury 7-10 Year Bond Index
ICE 7到10年期美國公債指數
ETF費用率 0.15%
ETF發行時間 2002/7/22
投資標的類型 中期公債
投資區域 美國
風險評等 最高信用評等(AAA)
存續期間 7.75 yr
配息 有(月配息)
官網連結 點此
資料最後更新為2020.08 數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

IEF內扣費用(Expense ratio)0.15%

IEF無其他支出,總計支出比率0.15%。
以債券類來說費用不算最低,但仍屬於低的一群。

IEF 內扣費用組成

IEF配息頻率:月配息(每月初)
IEF12個月殖利率(LTM Dividend / Yield):1.44%

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

IEF ETF優點:

  • 費用率低,為0.15%。
  • 幾乎全部投資美國公債,屬於中期債券,風險相當低。

IEF ETF缺點:

  • 公債雖然風險低,但一般來說報酬率也較低。
  • 近幾十年的漲幅,一部分是源自利率下降,而非單純債券報酬。若利率上升報酬會更低。

IEF ETF最新股價走勢

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IEF ETF成分股組成與特性分析

IEF的債券種類組成權重資料:

iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)債券成分股類型分布

公債 Treasury 99.64%
現金及衍生品Cash and/or Derivatives 0.36%
來源: ishares官網 資料時間: 2020/08
整理: Mr.Market市場先生

可以觀察到,IEF的債券組成幾乎全部都是美國公債,

美國政府公債(英文: Treasury)一般被當作無風險的債券,短期債券尤其如此,
而中期的公債則是會有一些利率風險,但一般仍是認為絕不會違約。

IEF的債券風險評等組成資料:

iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)債券信用評等分布

AAA 99.64%
AA 0%
A 0%
BBB 0%
BB 0%
B 0%
CCC 0%
無法評等 0%
來源: ishares官網 資料時間: 2020/08
整理: Mr.Market市場先生

IEF ETF的組成債券風險評等,全部都是最高信用評等債券(AAA),
因為主要都是美國政府債,所以認為沒有違約的可能性。

關於債券信用評等可閱讀:債券信用評等怎麼看?

IEF投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-10%回檔以內

IEF是2002年成立,因為幾乎全部投資美國公債,中途歷經金融海嘯,於市場空頭時具有抗風險的效果。
在2008年股市大跌時,就有極高的正報酬,抗衡股市下跌風險。

債券ETF主要風險是來自於利率變化,當市場由悲觀轉為樂觀時,
資金會從債券撤出轉移到股市,另外也可能升息。
IEF的存續期間約7.75年左右,這代表若未來升息1%,IEF淨值可能下跌7.75%,
不算大也不算太小,算是中期債的風險波動特性。

要注意債券的報酬很大程度跟利率有關,過去歷史上很長一段時間債券利率是下降的,
因此歷來的債券報酬會略為高估,未來除非同樣保持下降趨勢,
否則未來債券很難有和過去類似的報酬率。

IEF 還原報酬走勢

IEF與類似ETF比較

IEF追蹤相同指數ETF

iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)類似ETF標的

代號 費用率 規模
(百億美元)
平均存續期間(年) 追蹤指數
IEF 0.15% 2 7.75 ICE U.S. Treasury 7-10 Year Bond Index
IEI 0.15% 1.1 4.56 ICE U.S. Treasury 3-7 Year Bond Index
GOVT 0.15% 1.4 6.94 ICE U.S. Treasury Core Bond Index
VGIT 0.05% 1 5.3 Bloomberg Barclays U.S. Treasury 3-10 Year Index
SCHR 0.05% 0.3 5.2 Bloomberg Barclays US Treasury 3-10 Year Index
資料日期:2020年8月 整理:Mr.Market市場先生

IEI、IEF的費用率一樣,也都投資美國公債為主,

所以兩者的走勢都很平穩、較無風險,因此報酬率也比較低。差別在於IEI持有到期日較短(3-5年)的公債,

GOVT則是綜合年期公債,混合由短到長多種不同到期日的公債,存續期間較接近IEF,
而VGIT、SCHR同樣為中期公債,差別為由Vanguard和Schwab發行,
費用率更低,僅有0.05%,但存續期間都比IEF短,接近IEI的存續期。

IEF類似相關ETF

iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)相關ETF

代號 費用率 平均存續期間(年) 追蹤指數/主要特性
SHY 0.15% 1.87 ICE U.S. Treasury 1-3 Year Bond Index
IEF 0.15% 7.75 ICE U.S. Treasury 7-10 Year Bond Index/美國7-10年期公債
TLT 0.15% 19.04 ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index
AGG 0.04% 5.92 Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index
BND 0.035% 6.6 Barclays Capital U.S. Aggregate Bond Index
整理:Mr.Market市場先生

IEF是中期公債,相關ETF還有SHY(1-3年短期公債)、TLT(20+長年期公債),

以及投資等級債券AGG、BND,以費用率來看這兩檔費用0.04%、0.035%,
在類似的ETF中屬於相對更低的一類,
但因為不是全部投資美國公債,以資產配置而言,
於股市大跌時,保護效果不如純美國公債。

市場先生ETF綜合評價 – IEF

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:0.15%費用率低 ★★★★
  • ETF追蹤誤差:誤差極小、流動性佳 ★★★★★
  • ETF風險特性:屬於低風險、高信評的債券 ★★★★★
  • ETF重要性:在資產配置中,屬於單純追求低風險的配置 ★★★★★
  • 市場先生綜合評價:在中低存續期間的高信評債券中,屬於非常優質的ETF ★★★★★

總結:誰適合投資IEF ETF?

IEF ETF適合對象:想保守投資美國公債,預定存續期間為中期,單純追求低風險債券配置的人。

市場先生提示:一般我們談到股債配置,其中債券部分一般會用的就是中期的美國公債。除了公債本身有和股市空頭時互補效果以外,中期的存續期是個不會報酬過於偏低,但也不至於有太高利率風險的週期。

IEF成本費用率為0.15%,以追蹤美國公債為主,它很平穩安全、波動風險很低,
但是報酬率也不算高,尤其在低利率環境,除非市場利率進一步下降到更低,否則很難預期有高報酬,
主要作用為獲得些許報酬並規避股市風險,適合保守型的投資人。

更多文章可閱讀:

美股ETF怎麼買:美股ETF怎麼買?美股各知名券商與複委託比較

更多ETF教學可閱讀:ETF完整教學懶人包

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

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編輯:Joy 主編:市場先生

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