IEI值得投資嗎？市場先生完整評價IEI / iShares 3-7年期美國公債ETF

最後更新：2022-09-09

本文市場先生介紹 iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF (代號:IEI)這檔債券ETF

若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？

IEI基本資料介紹

IEI是由美國iShares公司發行(安碩)發行，這檔ETF成立於2007年，
全部投資於美國公債，美國公債是指由國家政府發行的債券(又稱國債、政府債)，
被認為是全球最安全的債券，一般美國公債被認為是一定不會違約的債券，具有很強的對抗風險性質。

IEI ETF資產總規模約113億美元(撰文時數據)，
分散投資約近65檔債券，債券的數量檔數比較沒有太大意義，種類比較重要。

IEI的特色是無風險、內扣費用低，支出比率為0.15%，
債券組合根據最新資料，
平均到期日(Average effective maturity)為4.86年，
平均存續期間(Average duration)為4.56年，存續期間屬於中期債券。

IEI所有債券評等都在最高信用評等，標準普爾評等AAA，
100%全部投資美國公債，類型為中期公債(3-7年期)。

IEI內扣費用(Expense ratio)：0.15%

IEI無其他支出，總計支出比率0.15%。以債券類來說屬於費用相對低的一群。

IEI的追蹤誤差如何？

從官網上的資料可以看到，IEI長年下來，如下表5年期報酬的追蹤誤差為0.13%，
誤差也算小，比費用率還低，就這點來說雖然IEI費用率比類似ETF高一點，但追蹤誤差其實不大。

IEI配息頻率：

月配息(每月初)

IEI近12個月殖利率(LTM Dividend / Yield)：1.49%

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

IEI優點：

• 費用率低，只有0.15%。
• 全部投資於美國公債，屬於中期債券(算是中偏短)，風險相當低。

IEI缺點：

• 公債雖然風險低，但相對來說報酬率也較低。

IEI最新股價走勢

IEI成分股組成與特性分析

IEI的債券種類組成權重資料：

可以觀察到，IEI的債券組成幾乎全部都是美國公債，剩餘一些是現金部位。

IEI的債券風險評等組成資料：

IEI ETF的組成債券風險評等，全部都是最高信用評等債券(AAA)，
因為主要都是美國政府債，安全性很高。

關於債券信用評等可閱讀：債券信用評等怎麼看？

IEI投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險：約-10%回檔以內，以月資料來看歷史上幾乎低於-5%。

IEI是2007年成立，因為幾乎全部投資美國公債，以2008年金融海嘯來看，
當股市大跌時公債則是反向上漲，於市場空頭時具有抗風險的效果。
當然，到了2009年市場風險減少時，公債反而下跌。

IEI的存續期間約4.53年左右，這代表若未來升息1%，IEI淨值可能下跌4.53%，
算是中等偏小，算是中期債的風險波動特性。

IEI與類似ETF比較

IEI追蹤相同指數ETF：

GOVT、VGIT、SCHR都是投資中期債券，GOVT是綜合年期公債，混合由短到長多種不同到期日的公債，

而VGIT、SCHR為Vanguard和Schwab發行的中期公債，存續期間和IEI很接近，但VGIT費用率更低。

IEI類似相關ETF：

IEI是中期公債，相關ETF還有SHY(1-3年短期公債)、IEF(7-10年中期公債)、TLT(20+長年期公債)。

以及綜合型的投資等級債券AGG、BND，以費用率來看這兩檔投資等級債券費用相當低，
但AGG、BND不是全部投資美國公債，混合了多種債券，走勢特性跟公債略有差異，
以資產配置而言，於股市大跌時，保護效果不如純美國公債，
但這無關好或壞，而是端看個人是否有需求。

市場先生評價IEI

(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)

• ETF費用率：0.15%費用率低 ★★★★
• ETF追蹤誤差：誤差極小、流動性佳 ★★★★★
• ETF風險特性：屬於低風險、高信評的債券 ★★★★★
• ETF重要性：在資產配置中，屬於單純追求低風險的配置 ★★★★★
• 市場先生綜合評價：在中低存續期間的高信評債券中，屬於非常優質的ETF ★★★★

總結：誰適合投資IEI？

IEI ETF適合對象：想保守投資美國公債，預定存續期間為中期偏短，略為擔心升息風險，並單純追求低風險債券配置的人。

公債的平穩程度很高，但是報酬率也較低，主要作為資產配置的一環，會選擇IEI一般會是希望比起短期債券能略有一點報酬，但又不希望承擔更高的利率風險。否則市場先生認為如IEF(7-10年期公債)在波動上並沒有明顯放大許多，報酬也略好一點，在對抗股市大跌時的平衡性更好。

IEI成本費用率為0.15%，以追蹤美國公債為主，也可以考慮費用率更低的VGIT、SCHR，都是由最大幾家ETF品牌發行。

IEI怎麼買？

目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：

1. 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？

2. 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較

學習更多ETF教學可閱讀：ETF完整教學懶人包

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

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1. 什麼是ETF？如何創造6%的報酬率？

2. 如何買進ETF？從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」？

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