SHV ETF分析評價》iShares Short Treasury Bond ETF (iShares短期美國公債ETF)

最後更新:2021-06-18

SHV – iShares短期美國公債ETF

本文市場先生介紹 iShares短期美國公債ETF (代號:SHV)這檔債券ETF

短期債券通常是指5年內到期的債券,而SHV ETF則是投資持有1年以內的短期公債,
意思是它投資組合中的債券,都是幾個月後就會陸續到期。
追蹤的指數成分股債券是美國公債,利率風險、信用風險很低,因此它的報酬率相對也很低。
SHV主要當成資金的避風港,在波動市場中當資金短暫的停靠地。

對於債券不熟悉,可先閱讀:債券是什麼?
若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?

SHV是什麼?SHV ETF基本資料介紹

SHV是由美國iShares公司發行,這檔ETF成立於2007年,
追蹤ICE美國短期公債指數,主要持有持有1年以內的美國國債,
這個指數算是貨幣市場基金的同質商品,也可以稱叫類現金資產。
你如果把錢存銀行,銀行其實也是把一部分的存款拿去買這類短期債券。

貨幣市場基金的性質跟銀行定存非常像,
有高於活存且接近定存的報酬時,又具有活存的靈活度,
通常沒有手續費、隨時申購贖回都可以計算合理的利息,不會像銀行一樣存月短換算年利率越低。
可閱讀:什麼是貨幣市場基金?

SHV ETF資產總規模約166億美元,分散投資持有58檔債券,
但在衡量債券時,其實數量檔數沒有太大意義,因為種類比較重要。

SHV的內扣費用、支出比率為0.15%,
債券組合根據最新資料,
平均到期日(Average effective maturity)為0.12年,
平均存續期間(Average duration)為0.37年,意思是利率上升1%,債券會下跌0.37%,存續期間屬於極短期債券。

SHV所有債券評等都在最高信用品質(AAA)等級,
並且一半以上是美國公債,一半則是現金及衍生商品。

iShares短期美國公債ETF (SHV)介紹

ETF代號 SHV
ETF全名 iShares短期美國公債ETF
ETF追蹤指數 ICE Short US Treasury Securities Index
ICE美國短期公債指數
ETF費用率 0.15%
ETF發行時間 2007/1/5
投資標的類型 短期債券
投資區域 美國
風險評等 最高信用等級(AAA)
存續期間 0.37 yr
配息 有(月配息)
官網連結 點此
資料最後更新為2021.01 數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

SHV內扣費用(Expense ratio):0.15%

SHV支出比率0.15%,以債券類來說屬於費用算中等。

SHV 內扣費用組成

SHV的追蹤誤差如何?

從官網上的資料可以查到追蹤誤差,
這邊把SHV的年化報酬率列出1年、3年、5年、10年的資料列出,
並以下表的5年期報酬來看,追蹤誤差為0.14%,和費用率差不多,追蹤誤差很小。

不過你也發現了,它的年化報酬率也是1%上下,因此0.15%的費用率其實占比是很大的。

ETF與指數的年化報酬率

ETF/指數 1年 3年 5年 10年
SHV ETF 0.83% 1.63% 1.19% 0.61%
Benchmark 0.95% 1.77% 1.33% 0.74%
來源:ishares 資料日期:2021/1/26 整理:Mr.Market市場先生

SHV配息頻率:月配息(每月初)
SHV近12個月殖利率(LTM Dividend / Yield):0.60%

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

SHV ETF優點:

  • SHV投資的都是美國公債,利率和信用風險很低,主要是做為短期資金的避風港。
  • 本質其實就是累現金產品,可以把它跟定存這些畫上等號。

SHV ETF缺點:

  • SHV的特色是利率與信用風險低,相對來說報酬率也會比低。
  • 報酬極低的狀況下,管理費、稅務等成本,相對占比不低。其實可用定存、貨幣市場基金做替代。
  • 利率下降時也不會有顯著上漲。

SHV ETF最新股價走勢


SHV ETF成分股組成與特性分析

SHV的債券種類組成權重資料:

iShares短期美國公債ETF (SHV)債券成分股類型分布

公債Treasury/Agency 51.43%
現金及衍生商品Cash and/or Derivatives 48.57%
來源: ishares官網 資料時間: 2021/01
整理: Mr.Market市場先生

SHV的債券風險評等組成資料:

iShares短期美國公債ETF (SHV)債券信用評等分布

AAA 51.43%
AA 0%
A 0%
BBB 0%
BB 0%
B 0%
CCC 0%
Cash and/or Derivatives 48.57%
來源: ishares官網 資料時間: 2021/01
整理: Mr.Market市場先生

SHV ETF的組成債券風險評等都是最高信用等級(AAA)以上,
比例佔了一半以上,都是美國政府債券,
Cash and/or Derivatives(現金及衍生品)則佔48.57%左右。

關於債券信用評等可閱讀:債券信用評等怎麼看?

SHV投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-0.1%回檔以內,可以發現這檔ETF幾乎是0風險,沒甚麼回檔,同樣的也沒甚麼報酬。

SHV於2007年成立,組成幾乎是純公債,於市場空頭有抗風險的效果,
但是也可以發現它的報酬率也相當低,主要是當做資金的停泊港用而已。

原則上它的報酬就是跟著最新的Fed利率在走。

SHV的存續期間約0.37年左右,這代表若未來升息1%,SHV淨值可能下跌0.37%,
一般來說短期債券不太受利率風險的影響,所以短期債券市場跟股市較無相關,
也就是說當利率下降時,價格也不會因此明顯上升。

SHV 歷年還原報酬走勢

SHV與類似ETF比較

SHV追蹤相同指數ETF:

SHV這類短期公債ETF,沒有其他追蹤相同指數的ETF選擇。

SHV類似相關ETF:

iShares短期美國公債ETF (SHV)相關ETF

代號 費用率 平均存續期間(年) 追蹤指數/主要特性
SHV 0.15% 0.37 ICE Short US Treasury Securities Index
JPST 0.18% 0.72 JPMorgan Ultra-Short Income ETF
BIL 0.14% 0.09 Bloomberg Barclays 1-3 Month U.S. Treasury Bill Index
IEI 0.15% 4.58 ICE U.S. Treasury 3-7 Year Bond Index
IEF 0.15% 7.82 ICE U.S. Treasury 7-10 Year Bond Index
整理:Mr.Market市場先生

這幾檔ETF中,SHV、BIL是短期美國公債,
IEI、IEF則為中期公債,JPST則是投資等級的公司債。

以費用率來說,其實這幾檔都差不多,但是SHV有流動性與成交量大、波動風險與回檔小、報酬低的特性,BIL雖然也屬於短期美國公債,但相對來說規模、流動性就沒有SHV這麼大。

IEI ETF主要投資於3-7年期的美國公債,
IEF ETF則主要投資於7-10年的美國公債,
JPST ETF則是極短期的投資等級的公司債(存續期也不到1年),這類債券雖然沒有公債那麼安全,但評價仍然很高。

市場先生ETF綜合評價 – SHV

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:0.15%費用率中等 ★★★
  • ETF追蹤誤差:規模大、誤差極小、流動性佳 ★★★★★
  • ETF風險特性:幾乎被認為是無風險的債券 ★★★★★
  • ETF重要性:在資產配置中屬於類現金資產,屬於資金的短暫避風港,風險和報酬率極低 ★★★
  • 市場先生綜合評價:對普通人來說意義不大,大多是機構法人有這類需求 ★★

總結:誰適合投資SHV ETF?

SHV ETF適合對象:一般人用不著,可以考慮放定存或者貨幣市場基金,或者其他風險略高一點的高評等債券來做替代。

市場先生觀點:

SHV的成本費用率為0.15%,費用率算中等,幾乎全部都投資於公債,
但因為實在是太短期,因此主要的定位還是做為資金停泊的意義,而非是想投資賺報酬率。

對普通人來說,不至於一點風險都承擔不起,尤其現在也是低利年代,因此我覺得它對普通人沒甚麼存在必要,大多是提供給機構法人在用。

一般人停泊資金,用銀行定存,或者貨幣市場基金即可,在稅務上可能也相對有優勢。

這邊會建議如果可稍微再承擔一些風險的人、想有更多一點報酬的人,
可以選擇存續期更長的綜合債(如AGG ETFBND ETF)或者公債(IEI ETFIEF ETF),因為它們的風險僅略高一點,但報酬會比短期公債的報酬好許多。

SHV ETF 怎麼買?

目前購買美股ETF有2個管道,分別是國內券商與海外券商,差異比較如下:

  1. 國內券商複委託:如何用複委託買進美股ETF?
  2. 海外券商比較:美股ETF怎麼買?知名美股券商與複委託比較

更多ETF教學可閱讀:ETF完整教學懶人包

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

編輯:Joy 主編:市場先生

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